דויטשה בנק מתחיל כיסוי על מניית מייסריץ' בדירוג "החזק", מציין אתגרי הוצאה לפועל בעתיד

ביום שלישי, דויטשה בנק החל כיסוי על The Macerich Company (NYSE:MAC) עם דירוג "החזק" וקבע יעד מחיר של 22.00 דולר. החברה, המוערכת כעת ב-5.1 ביליון דולר, ראתה את מנייתה זינקת ביותר מ-52% בששת החודשים האחרונים, ונסחרת קרוב לשיא השנתי של 22.27 דולר. הפירמה תיארה את אסטרטגיית "הדרך קדימה" של The Macerich Company, שמטרתה לייעל את הפעולות, לשפר את איכות התיק שלה, ולהפחית חוב כדי למקם את החברה לצמיחת רווחים בת-קיימא בשנים הקרובות.

ההנהלה של The Macerich Company פעלה באופן אקטיבי ליישום אסטרטגיה זו, לאחר שהנפיקה מעל 600 מיליון דולר בהון והפחיתה או תכננה להחזיר 1.17 ביליון דולר בחוב. פעולות אלו שיפרו משמעותית את הערכת השווי של החברה, העומדת כעת על פי 14.0 מחיר למקורות כספיים מפעולות (P/FFO), בהשוואה לממוצע חמש שנתי של פי 7.0.

על פי ניתוח InvestingPro, החברה נסחרת כעת במכפיל רווח של פי 60 ושומרת על ניסיון עבר מרשים של 31 שנים של תשלומי דיבידנד רצופים.

למרות שיפורים אלה, דויטשה בנק מציע גישה זהירה לתקופה קרובה. לחברה עדיין יש 800 מיליון דולר נוספים של חוב להפחית והיא מתכננת להוציא בין 175 ל-200 מיליון דולר בשנה על פיתוח. התיק גם דורש השכרות, וחלק מהחוב יצטרך למחזור. האנליסט מציין אתגרים פוטנציאליים בתקופה קרובה, כמו מכסים ושערי ריבית עולים, שעלולים להשפיע על ההתקדמות.

דויטשה בנק צופה שזרז משמעותי עבור The Macerich Company יהיה חזרה לצמיחת רווחים חיובית. עם זאת, האנליסט מאמין שזה לא סביר שיקרה לפני 2026 לכל המוקדם, מה שמצדיק את ההחלטה לשמור על דירוג "החזק" בזמן זה.

בחדשות אחרות לאחרונה, The Macerich Company הייתה במוקד עם מספר התפתחויות משמעותיות. החברה דיווחה על ירידה של 14.4% בהשוואה שנתית במקורות כספיים מפעולות למניה (FFOPS) ליבה ל-0.38 דולר ברבעון השלישי של 2024. חוסר זה בהכנסות שאינן מהשכרה הוביל את גולדמן זאקס לעדכן את תחזית 2025 שלה ל-FFO למניה של Macerich כלפי מטה ב-9%.

בנוסף לכך, Macerich הכריזה על הצעה ציבורית של 18 מיליון מניות רגילות, בתוספת מזומנים קיימים, כדי להחזיר הלוואה במשכנתא של 478.0 מיליון דולר המובטחת על ידי נכס Washington Square שלה.

פירמות אנליסטים גם התאימו את תחזיותיהן לגבי החברה. Piper Sandler העלתה את יעד המחיר ל-17 דולר מ-14 דולר, תוך שמירה על דירוג תת-משקל. ג'יי פי מורגן צ'ייס גם העלתה את יעד המחיר מ-16.00 דולר ל-22.00 דולר, אך שומרת על דירוג תת-משקל. Mizuho שדרגה את Macerich לדירוג ניטרלי והעלתה את יעד המחיר ל-22 דולר.

התפתחויות אחרונות אלה מספקות למשקיעים תובנות לגבי הכיוון האסטרטגי והבריאות הפיננסית של החברה. עם זאת, התוצאות בפועל עשויות להיות שונות מהצהרות צופות פני עתיד אלה בשל סיכונים ואי-ודאויות מובנים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.