ביום שני, Northern Oil and Gas (NYSE:NOG) חוותה שינוי בדירוג המניה כאשר מיזוהו שינתה את עמדתה מ"עודף ביצועים" ל"ניטרלי", תוך שמירה על מחיר יעד של 47.00 דולר.
החברה ציינה כי בעוד שהעסק הבסיסי של Northern Oil and Gas נותר חזק, עם מודל עסקי ייחודי של מפעיל-לא שמנצל יתרונות לגודל וגיוון, הערכת השווי הנוכחית של המניה משקפת תרחיש מאוזן של סיכון/תשואה.
מיזוהו הדגישה את המיזוגים והרכישות האסטרטגיים של Northern Oil and Gas, וציינה כי רכישות גדולות יותר לאחרונה התקבלו היטב בשוק. עם זאת, החברה הצביעה על כך שמינוף המאזן של החברה גבוה במקצת מזה של מתחריה, עם יחסי חוב נטו ל-EBITDX הצפויים להיות כ-1.2x לסוף 2025 ו-1.0x ל-2026, בהשוואה למתחרים שנמצאים מתחת ל-1.0x ו-0.5x, בהתאמה.
החברה הכירה ביתרונות ובחסרונות הטבועים בהיות מפעיל-לא בסקטור האנרגיה. הם ציינו כי המודל העסקי של Northern Oil and Gas הוא תחרותי בהשוואה לחברות חיפוש והפקה מסורתיות. למרות זאת, העלייה של כ-15% במניה מאז ספטמבר, בהשוואה לעלייה של 1% בקרב חברות חיפוש והפקה קטנות עד בינוניות, הובילה לפוטנציאל עלייה מופחת למחיר היעד של מיזוהו.
לפי מיזוהו, Northern Oil and Gas נסחרת בהערכת שווי סבירה בהתאם למתחריה במדדים כמו שווי תפעולי ל-EBITDX ותזרים מזומנים חופשי לשווי תפעולי. הוצאות ההון של החברה לשנת 2025, במיוחד אלו הקשורות למיזם המשותף שלה ב-Marcellus, צפויות להשפיע על תזרים המזומנים החופשי שלה, מה שנלקח בחשבון בהערכת השווי.
החברה מציעה כי ייתכן שישנן הזדמנויות סיכון/תשואה טובות יותר זמינות במסגרת הכיסוי שלהם כאשר השוק נע לקראת 2025.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.