ביום שני, ברנשטיין אישרה מחדש את התזה שלה לגבי מחזור השבבים, תוך שמירה על תחזית חיובית לגבי מניות שבבים מסוימות ואזהרה לגבי אחרות. החברה ממשיכה להעדיף את ברודקום לימיטד (NASDAQ:AVGO) ו-Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA), שתיהן מדורגות ביתר ביצוע (OP), תוך ציון "רגע ה-Nvidia" הפוטנציאלי של ברודקום עם ASIC לבינה מלאכותית ורשתות לצד המיקום היתרוני של Nvidia במחזור בלקוול הקרוב.
על פי נתוני InvestingPro, החוזק הפיננסי יוצא הדופן של NVDA ניכר בציון Piotroski המושלם של 9 וצמיחת הכנסות מרשימה של 152% ב-12 החודשים האחרונים. החברה שומרת על מרג'ין רווח גולמי חזק של 76%, אם כי הערכות השווי הנוכחיות מרמזות שהמניה עשויה להיסחר מעל השווי ההוגן שלה.
האנליסט ציין כי מדד השבבים (SOX) ראה עלייה של כ-23% מתחילת השנה אך מפגר אחרי ה-S&P 500 בכ-350 נקודות בסיס. תת-ביצוע זה מיוחס לפיגור באזורים המסורתיים של התעשייה, למרות שחלק מהמגזרים מראים סימני התאוששות. דווח כי מחשבים אישיים הגיעו לתחתית, אך בעיות מלאי של מעבדים נמשכות, סמארטפונים אינם באהדה, מרכזי נתונים מסורתיים נמצאים תחת לחץ, והמגזר התעשייתי עשוי לעמוד בפני ירידה כפולה, כאשר גם הרכב מראה סימני ירידה.
במבט קדימה, הדינמיקה המחזורית לשנה הבאה מתוארת כ"ספסטית", עם רמות מלאי גבוהות וירידה בצפיפות השבבים, כאשר משקיעים החלו לאבד אמון. למרות אתגרים אלה, ברנשטיין אינה רואה סיבה לשנות את עמדתה מתחילת השנה, במיוחד את הבחירות המובילות שלה בברודקום ו-Nvidia.
ניתוח InvestingPro חושף מעל 20 תובנות מפתח נוספות על הבריאות הפיננסית של NVDA, המדורגת כעת כ"מצוינת" עם ציון כולל של 3.59. מנויים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Pro, חלק מהניתוח הזמין עבור יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות, כדי לקבל החלטות השקעה מושכלות יותר.
קוואלקום (NASDAQ:QCOM) הייתה אכזבה, אך ברנשטיין נשארת מחויבת למניה, תוך שמירה על דירוג ביתר ביצוע. החברה מכירה בהיבטים החיוביים של בינה מלאכותית בקצה ומאמינה בפוטנציאל למכירות ורווח למניה משמעותיים עד 2029. בעוד שהיא מכירה בהשפעה השלילית מאפל, הערכות השווי הנוכחיות נחשבות מקובלות כדי לחכות לפתרון.
הדעה על חברות השבבים האנלוגיות נשארת פושרת בשל פוטנציאל לירידה כפולה במגזר התעשייתי וסדקים ברכב. אנלוג דיבייסז (NASDAQ:ADI) ו-NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI) מדורגות ביצועי שוק (MP) בשל הערכות שווי גבוהות וחשיפה לרכב, בהתאמה, בעוד Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) מתמודדת עם רוחות נגדיות אידיוסינקרטיות ומדורגת תת-ביצוע (UP).
במגזר ציוד השבבים, אפלייד מטיריאלס (NASDAQ:AMAT) מועדפת על פני לאם ריסרץ' (NASDAQ:LRCX), כאשר AMAT מדורגת ביתר ביצוע ו-LRCX ביצועי שוק. העדפה זו מבוססת על תמהיל ההכנסות של AMAT, סיכון מופחת בסין, ותלות נמוכה יותר בזיכרון NAND.
לבסוף, אדוונסד מיקרו דיווייסז (NASDAQ:AMD) ואינטל (NASDAQ:INTC) מדורגות שתיהן ביצועי שוק. סיפור הבינה המלאכותית של AMD מוכר, אך השפעתו נחשבת קטנה מדי בהקשר השוק הרחב יותר, וברנשטיין צופה כי ציפיות המשקיעים עשויות להיות גבוהות מדי.
אינטל, מצד שני, מתוארת כ"אסון", כאשר החברה ממליצה להתרחק בשל אי-ודאויות סביב מעבר המנכ"ל. להשוואה מפורטת, מנויי InvestingPro יכולים לגשת לכלי ניתוח עמיתים מקיפים ומדדים פיננסיים בלעדיים, כולל שווי השוק של NVDA של 3.29 טריליון דולר ויחס P/E של 52.35, כדי להבין טוב יותר את הערכות השווי היחסיות במגזר השבבים.
בחדשות אחרות לאחרונה, ברודקום דיווחה על עלייה שנתית משמעותית של 220% בהכנסות מבינה מלאכותית, בעקבות ביקוש למעבדים ורכיבי רשת. עלייה זו בביקוש לשבבי בינה מלאכותית השפיעה לחיוב על מגזר השבבים הרחב יותר. אנליסטים ממורגן סטנלי וריימונד ג'יימס הגיבו על תוצאות חזקות אלה, כאשר מורגן סטנלי העלתה את מחיר היעד שלה לברודקום.
בינתיים, Nvidia Corp דחתה שמועות על הפחתת האספקה שלה לשוק הסיני, תוך הדגשת מחויבותה לצרכי הלקוחות באזור.
Nvidia גם מתמודדת עם תביעה משפטית הטוענת להטעיית משקיעים לגבי התלות שלה במכירות כריית קריפטו, בעקבות החלטת בית-המשפט העליון של ארה"ב שלא לשמוע את הערעור של החברה. בנוסף, Nvidia, יחד עם AMD ואינטל, השקיעו ב-Ayar Labs, חברה המתמחה בטכנולוגיית העברת נתונים אופטית, דוחפת את שווי השוק שלה מעבר לסף של מיליארד דולר. מניית Nvidia צפויה להגיע לשיאים חדשים ברבעון הראשון של 2025, על פי מיזוהו.
לבסוף, השווי המשותף של שבע חברות הטכנולוגיה המובילות, הידועות כ"שבע המופלאות" - אפל, מיקרוסופט, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, וטסלה - עבר את רף ה-18 טריליון דולר. נייג'ל גרין, מנכ"ל קבוצת deVere, צופה כי ענקיות טכנולוגיה אלה ישמרו על שליטתן בשוק עד 2025, בעיקר בזכות המנהיגות שלהן בתחומים כמו בינה מלאכותית ומחשוב ענן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.