ביום שני, קבוצת ברנשטיין SocGen העלתה את מחיר היעד עבור Broadcom Limited (NASDAQ: AVGO) ל-250 דולר מ-195 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג Outperform. גמירת הדעת של החברה מגיעה בעקבות הדוח הפיסקלי לרבעון הרביעי של 2024 של ברודקום, שהציג הכנסות של 14.1 ביליון דולר ורווח למניה של 1.42 דולר. נתונים אלה תואמים את הקונצנזוס לגבי ההכנסות והיו מעט מעל האומדן לרווח למניה של 1.39 דולר.
הכנסות המוליכים למחצה של ברודקום עלו על הציפיות, והגיעו ל-8.2 ביליון דולר לעומת 8.0 ביליון דולר הצפויים, בזכות הכנסות חזקות יותר מבינה מלאכותית (AI). עם זאת, מגזר התוכנה הציג ביצועים נמוכים מהצפוי, עם הכנסות של 5.8 ביליון דולר לעומת 6.0 ביליון דולר הצפויים, עקב דחיית חלק מהעסקאות לרבעון הראשון של שנת הכספים 2025.
לרבעון הראשון של שנת הכספים 2025, ברודקום צופה הכנסות של 14.6 ביליון דולר ומרג'ין EBITDA של כ-66%, עם רווח למניה מכללא של 1.51 דולר. תחזיות אלה חזקות בהשוואה לאומדני הקונצנזוס של 14.6 ביליון דולר בהכנסות, רווח למניה של 1.47 דולר, ומרג'ין EBITDA של 63.5%. למרות החששות שהמשקיעים ציפו לחוסר, התוצאות הכוללות כנראה עלו על הציפיות המתונות.
הדוח הדגיש כי בעוד שהיו חששות לקראת שחרור הדוח, כגון ירידה רבעונית בתחום האלחוטי ברבעון הראשון ואפשרות לפספוס בהכנסות הכוללות ממוליכים למחצה, האסטרטגיות של ההנהלה מיתנו סוגיות אלה.
ראוי לציין כי העיכוב בהכנסות מתוכנה סייע לשמור על תחזית ההכנסות הכוללת, ורשתות הבינה המלאכותית מחזקות את הכנסות ה-AI בתקופה הקצרה.
בנוסף, יש ציפייה לעלייה משמעותית ב-XPU ASICs במחצית השנייה של 2025, הודות למוצרי 3nm חדשים שעשויים לראות צמיחה ביחידות ולכאורה מחירי מכירה ממוצעים (ASPs) גבוהים יותר.
במבט קדימה, החברה הציגה תחזית אופטימית לשלוש שנים, המרמזת על הזדמנות הכנסות פוטנציאלית מבינה מלאכותית בטווח של 60 ביליון דולר עד 90 ביליון דולר מלקוחות נוכחיים עד 2027. תחזית זו מצביעה על עלייה משמעותית בהשוואה לציפיות ה-AI הנוכחיות עבור ברודקום, עם פוטנציאל צמיחה נוסף משני לקוחות חדשים שכרגע נמצאים בדיונים.
בתגובה להתפתחויות אלה, קבוצת ברנשטיין SocGen עדכנה את המודל שלה והעלתה את האומדנים עבור ברודקום, תוך העלאת הכפולה מ-30x ל-33x בהתבסס על הנרטיב החזק יותר של הבינה המלאכותית.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.