ביום שני, ריימונד ג'יימס שמרה על דירוג Outperform למניית ונטס (NYSE:VTR) והעלתה את מחיר היעד של המניה ל-68 דולר מ-66 דולר, בהתאמה לקונצנזוס הרחב יותר של האנליסטים המצביע על פוטנציאל עלייה ממוצע של 19%.
על פי נתוני InvestingPro, ונטס הפגינה מומנטום חזק עם תשואה כוללת של 25.7% בשנה האחרונה. ההתאמה משקפת את הקבלה החיובית של פעילויות הצמיחה החיצוניות של החברה והבהירות האחרונה לגבי חוזה השכירות של Brookdale, המהווה 7% מהכנסה תפעולית נטו (NOI) של החברה.
ונטס, שחקנית מובילה בתעשיית קרנות הריט לטיפול בריאותי כפי שזוהתה על ידי InvestingPro, מעבירה את תיק Brookdale שלה לתיק הפעלת דיור לקשישים (SHOP), צעד שצפוי לשפר את צמיחת ה-NOI תוך הפחתת החשיפה לתיק הקנדי שהראה צמיחה נמוכה יחסית.
המצב הכספי החזק של החברה, עם נכסים נזילים העולים על התחייבויות לטווח קצר ויחס שוטף של 1.22, תומך במהלך אסטרטגי זה שצפוי לדרוש הוצאות הון תוספתיות צנועות יחסית.
האנליסט ציין כי ונטס נהנתה משיפור ביכולות הנתונים והניתוח, וכן ממצב היצע וביקוש נוח יותר, מה שהקל על מעברי תיקים בהשוואה לשנים קודמות. עם זאת, הם הכירו גם בסיכוני הביצוע הטבועים במעבר משמעותי כזה.
פרופיל המינוף של החברה, הנמצא בטווח הנמוך של 6x, ועלות ההון שלה צפויים להשתפר באמצעות ביצוע עקבי יותר. עם ניסיון עבר של שמירה על תשלומי דיבידנד במשך 26 שנים רצופות ותשואת דיבידנד נוכחית של 3%, ונטס ממשיכה להפגין יציבות פיננסית.
שיפור זה יאפשר לונטס לנצל הזדמנויות צמיחה חיצוניות רווחיות בתחום הדיור לקשישים. לתובנות עמוקות יותר על הבריאות הפיננסית ותחזיות הצמיחה של ונטס, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Pro הזמין ב-InvestingPro.
מחיר היעד החדש של 68 דולר מבוסס על כך שונטס תיסחר ב-22 פעמים הערכת הקרן הזמינה לחלוקה (FAD) של החברה לשנת 2026 וכולל פרמיה של 50% מעל הערכת שווי הנכסים הנקי (NAV) שלהם.
האנליסט סיפק גם תרחיש הערכה חלופי, המציע כי אם ה-NOI של 12 החודשים הבאים יצמח ב-5% בעוד שנה ויוחל שיעור כיפה נמוך ב-100 נקודות בסיס, הערכת ה-NAV שלהם עשויה לעלות ב-37%, ומחיר יעד של 70 דולר יצביע על כך שונטס נסחרת בפרמיה של 9% מעל הערכת ה-NAV.
האנליסט סיכם בהצעה כי מכפיל מחיר היעד ופרמיית ה-NAV גבוהים מהממוצעים לשלוש שנים אך מוצדקים על ידי תחזית הצמיחה הבסיסית והחיצונית של ונטס. תרחישי הסיכון/בסיס/תגמול הוערכו ב-(15%)/17%/34% על בסיס תשואה כוללת.
בחדשות אחרות לאחרונה, Welltower Inc. ו-Ventas Inc., שתיהן שחקניות בולטות בסקטור קרנות הריט לטיפול בריאותי, היו במוקד עניין משקיעים משמעותי.
הצמיחה החזקה בהכנסות של Welltower של 10% שנה-על-שנה והצמיחה הצפויה במגזר תיק הפעלת הדיור לקשישים (SHOP) הובילו את BMO Capital Markets לשמור על דירוג Outperform לחברה.
ונטס, מצד שני, הפגינה ביצועים פיננסיים חזקים, כאשר תוצאות הרבעון השלישי של 2024 שלה מראות עלייה של 7% שנה-על-שנה בקרנות מנורמלות מפעולות למניה.
ה-NOI של SHOP באותם נכסים של Welltower צפוי לצמוח ב-18.8% שנה-על-שנה ב-2025, מעט מתחת להערכת הקונצנזוס של 19.1%. בינתיים, ונטס דיווחה על הרבעון התשיעי ברציפות של צמיחה דו-ספרתית בהכנסה תפעולית נטו, עם צמיחה משמעותית של 15% ב-NOI מזומנים בתיק הפעלת הדיור לקשישים שלה.
שתי החברות עשו גם צעדים משמעותיים באסטרטגיות הפיננסיות שלהן. ונטס השיקה הנפקה ציבורית של 10.6 מיליון מניות רגילות, כאשר Wells Fargo Securities משמשת כחתם. התמורה מהסכם זה מתוכננת לשמש למטרות תאגידיות כלליות, כולל מימון רכישות, השקעות והחזר חובות קיימים.
RBC Capital Markets התאימה את תחזיתה לגבי ונטס, העלתה את מחיר היעד מ-63.00 דולר ל-70.00 דולר ושמרה על דירוג Outperform. החברה בטוחה בפוטנציאל של ונטס למנף את תנאי השוק החזקים לדיור לקשישים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.