ביום חמישי, Eversource Energy (NYSE:ES) חוותה הגרעה בדירוג המניה שלה על ידי Scotiabank, מ'ביצועי סקטור' ל'תת-ביצוע סקטוריאלי'. לצד ההגרעה, הבנק גם הפחית את יעד המחיר למניות החברה מ-66.00 דולר ל-56.00 דולר.
ההגרעה מגיעה לאור מספר אתגרים שצפויים ל-Eversource. מניות החברה רשמו תת-ביצוע משמעותי מתחילת השנה, וסנטימנט המשקיעים כלפי המניה שלילי באופן מובהק. למרות הערכת החסר של המניה, Scotiabank שומר על תחזית דובית בשל מה שהוא רואה כתרחיש סיכון/תגמול לא אטרקטיבי בהמשך הדרך.
Eversource Energy צפויה להיות קשורה באופן נרחב עם מסדירים בשנה הקרובה, במיוחד בקונטיקט, אותה רואה הבנק כסמכות השיפוט הרגולטורית הגרועה ביותר בארה"ב. חברת התשתיות תבקש אישורים לשני מקרי שער, הוצאות תשתית מדידה מתקדמת (AMI), ומכירת נכסים ב-2025. Scotiabank מביע זהירות לגבי כל אחת מהאינטראקציות הרגולטוריות הקרובות הללו.
חששות נוספים עולים בנוגע לתחזית צמיחת הרווח למניה הבסיסית של Eversource, שהיא מעט מתחת לממוצע. הבנק מציין כי יש מעט סיבות לאופטימיות מחוץ לקונטיקט, והוא גם מצביע על הרקורד הפחות ממרשים של Eversource בהשגת רווח למניה בהתאם להנחיות.
יתר על כן, המאזן של החברה נחשב חלש, והגרעות אשראי אחרונות הקשורות לסוגיות רגולטוריות הציבו את הדירוגים שלה באופן משמעותי מתחת לאלה של עמיתיה, מה שמחריף את החששות לגבי יכולת המימון.
בהתאמת יעד המחיר, Scotiabank מיישם כעת הנחה משמעותית של 35% לכפולת העוגן הסקטוריאלית של 16x, עלייה משמעותית מההנחה הקודמת של 20%. תיקון זה מבוסס על הערכת הרווח למניה של הבנק ל-2027, המשלבת גם גלגול קדימה בכל הסקטור.
עם גורמים אלה בחשבון, Scotiabank צופה ירידה של 3% במניית Eversource Energy, מה שהוביל להחלטה להגריע את הדירוג. Eversource נחשבת כעת למניית התשתיות הפחות מועדפת של Scotiabank בשוק האמריקאי.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.