ביום רביעי, KeyBanc Capital Markets שמרה על דירוג היתר שלה למניות Olin Corporation (NYSE: OLN) עם יעד מחיר יציב של 56.00 דולר. האישור מגיע בעקבות חדשות על כך ש-The Chemours Company (NYSE: CC) ו-The PCC Group מתכננות להקים מתקן כלור-אלקלי חדש ב-DeLisle, מיסיסיפי, באתר הטיטניום דו-חמצני (TiO2) הקיים של Chemours.
על פי נתוני InvestingPro, Chemours פועלת עם נטל חוב משמעותי, עם יחס חוב להון של 6.53, מה שעלול להשפיע על מימון הפרויקט הגדול הזה. המתקן, שצפוי להתחיל בבנייה ב-2026, יהיה בעל כושר של 340 קילוטון, המהווה בערך 2% מהכושר הכולל של צפון אמריקה.
המפעל החדש צפוי לייצר כ-10-15% משוק הכלור המסחרי בארה"ב. ההסכם בין Chemours ל-PCC נחשב סופי ולא מתאר הבנות (MOU). כחלק מהעסק, Chemours תרכוש כלור על בסיס עלות בתוספת רווח עם תקרת מחיר, מה שצפוי לשמור על העלויות שלהם נמוכות משמעותית מהשערי שוק הנוכחיים.
ניתוח InvestingPro חושף כי Chemours שורפת מזומנים במהירות, עם תזרים מזומנים חופשי שלילי של 675 מיליון דולר ב-12 החודשים האחרונים, מה שהופך את ניהול העלויות לקריטי לפעילות העתידית של החברה. PCC תהיה אחראית לשיווק הסודה הקאוסטית שתיוצר באתר.
מאמינים כי Olin Corporation היא ספקית הכלור העיקרית למתקן של Chemours ב-DeLisle, המספקת מעל 75% מצרכיה, בעוד Westlake Chemical Corporation (WLK) משמשת כספקית משנית. על פי הניתוח של KeyBanc, מתקן הכלור-אלקלי החדש עלול ליצור רוח נגדית ל-EBITDA של Olin Corporation העולה על 100 מיליון דולר, וסביר שישפיע על החברה עד 2029.
יעד המחיר ל-Olin Corporation נגזר מכפולה של 8.5 פעמים ה-EBITDA המוערך של החברה ל-2025. מניות Olin נסחרות כעת במכפילים של 8.4 פעמים ו-3.7 פעמים ה-EBITDA החזוי של KeyBanc ל-2024 ובאמצע המחזור, בהתאמה. נתונים אלה מושווים למכפיל EV/EBITDA עתידי חציוני היסטורי של חמש שנים של 6.0 פעמים.
התחזית של החברה הפיננסית על Olin Corporation נשארת חיובית למרות רוחות נגד פוטנציאליות בעתיד מפעילות המתקן החדש. לתובנות עמוקות יותר על הבריאות הפיננסית ומדדי השווי של Chemours, משקיעים יכולים לגשת לניתוח מקיף דרך InvestingPro, המציע גישה בלעדית ליותר מ-10 ProTips נוספים ומדדים פיננסיים מפורטים בדוח המחקר Pro שלהם.
בחדשות אחרות לאחרונה, The Chemours Company הודיעה על תוכניות להקים מתקן ייצור כלור-אלקלי, שינוהל על ידי קבוצת PCC, באתר שלה ב-DeLisle, מיסיסיפי. המתקן, שצפוי להיות פעיל במלואו עד 2028, ייצר כלור וסודה קאוסטית. התפתחות זו עשויה להגביר את התחרות בשוק הכלור-אלקלי, כפי שהציע אנליסט מ-Keybanc.
במקביל, Chemours קבעה את התמחור להנפקת אגרות חוב בכירות בסך 600 מיליון דולר לפירעון ב-2033, במטרה לפדות את אגרות החוב הבכירות הנקובות באירו שלה לפירעון ב-2026. החברה גם דיווחה על עלייה של 1% בהכנסות נטו המאוחדות ל-1.5 ביליון דולר בשיחת הרווחים לרבעון השלישי של 2024, למרות הפסד נקי של 27 מיליון דולר.
התפתחויות אחרונות אלה מצביעות על המיקוד האסטרטגי של Chemours בהרחבת כושר הייצור, עם יעד לגידול של 40% בקורפוס כריסטי, טקסס, עד 2025. החברה גם צופה צמיחה דו-ספרתית ב-Opteon Refrigerants ומכוונת לשיעור גידול שנתי מורכב בהכנסות של מעל 5% בין 2024 ל-2027.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.