ביום רביעי, מורגן סטנלי הורידה את דירוג מניות AP Moller Maersk (MAERSKB:DC) (OTC: AMKBY) מ"משקל שווה" ל"משקל חסר", תוך התאמת מחיר היעד ל-12,200 קרונות דניות מ-14,500 קרונות דניות.
החברה ציינה ירידה צפויה בתעריפי המטען עקב צמיחת היצע המכולות הצפויה לעלות משמעותית על צמיחת הביקוש, מה שישפיע על התחזית הפיננסית של החברה לשנת הכספים 2025. כרגע נסחרת ב-8.85 $, ניתוח InvestingPro מציע כי המניה מוערכת בחסר, עם ציון בריאות פיננסית המדורג כ"מצוין".
ההורדה בדירוג משקפת את ניתוח מורגן סטנלי למינוף התפעולי הגבוה של חברת הספנות, המצביע על כך ששינויים קטנים ברווח הנקי עלולים להוביל לשינויים משמעותיים בתחזיות הרווחים ותזרים המזומנים החופשי (FCF).
מחיר היעד המעודכן מייצג ממוצע של שיטות הערכה הכוללות תזרים מזומנים מהוון (DCF), שווי תפעולי לרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EV/EBITDA), ויחס מחיר לספר (P/B).
עם הכנסות נוכחיות של 52.63 ביליון $ ו-EV/EBITDA של 3.72x, מדדי החברה מתיישרים עם גישת ההערכה השמרנית של מורגן סטנלי. מנויי InvestingPro יכולים לגשת ל-13 תובנות מפתח נוספות על הבריאות הפיננסית ומדדי ההערכה של מארסק.
ההערכה של מורגן סטנלי משתמשת ביחס P/B של 0.6x, בהשוואה לממוצע ארוך הטווח של 1x, וכפולת EV/EBITDA של 3x לשנת הכספים 25, עם טווח סטיית תקן של 3-7x. החברה מציעה כי ניכיון על המניה מוצדק בשל הסיכונים הקשורים לרווחים וה-FCF השלילי הצפוי לשנת הכספים 25.
התחזית מוצדקת עוד יותר על ידי תוכניות החברה להרחיב את הצי שלה על רקע של עודף היצע מבני בתעשייה. יחס ה-P/B הנוכחי עומד על 0.49x, כאשר המניה שומרת על שווי שוק של 25.98 ביליון $.
מודל ה-DCF של בנק ההשקעות מניח עלות הון ממוצעת משוקללת (WACC) של כ-8% ומרג'ין EBITDA מנורמל לקבוצה ב-15%. גורמים אלה משפיעים באופן קולקטיבי על הציפיות הנמוכות יותר לרווחים ותורמים להיגיון מאחורי ההורדה בדירוג ומחיר היעד המופחת למניות מארסק.
לניתוח מקיף של הערכת השווי והתחזיות העתידיות של מארסק, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המפורט של Pro הזמין ב-InvestingPro.
בחדשות אחרות לאחרונה, A.P. Møller - Mærsk דיווחה על תוצאה פיננסית חזקה לרבעון השלישי של 2024, עם EBITDA של 4.8 ביליון $ ו-EBIT של 3.3 ביליון $. נרשמה צמיחה משמעותית במגזר האוקיינוס עם EBIT שהגיע ל-2.8 ביליון $, מונע על ידי עלייה של 54% בתעריפי המטען. מגזר הלוגיסטיקה והשירותים ועסקי הטרמינל הציגו גם הם צמיחה חזקה.
לאור התפתחויות אלו, מארסק העלתה את תחזית ה-EBIT השנתית שלה לבין 5.2 ביליון $ ל-5.7 ביליון $ וצופה תזרים מזומנים חופשי מינימלי של 3 ביליון $. ההנהלה מתכננת להתמקד במיזוגים ורכישות, במטרה לבצע רכישות גדולות ומשמעותיות יותר.
למרות תחזיות חיוביות, האתגרים נמשכים באחסון ביניים והפצה, והמעבר לברית ג'מיני עלול להוביל לעלויות התחלתיות גבוהות יותר. אנליסטים מהחברה הביעו ביטחון בקיימות הביקוש בשוק ובהתמקדות בשיפור המרג'ינים באחסון ביניים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.