ביום רביעי, UBS עדכנה את התחזית הפיננסית שלה עבור Aroundtown SA (AT1:GR) (OTC: AANNF), והעלתה את מחיר היעד ל-3.30 אירו מ-2.00 אירו קודם לכן, תוך שמירה על דירוג ניטרלי למניה.
החברה הכירה בניהול המיומן של Aroundtown במחזור שערי הריבית האחרון, שבתחילה עורר חששות בשל המינוף הפיננסי הגבוה של Aroundtown והחשיפה המשמעותית לשטחי משרדים. גורמים אלה היו מאתגרים במיוחד באקלים של עליית שערי ריבית והמעבר לעבודה מהבית (WFH).
האנליסט ציין כי למרות שתשואות איגרות החוב הגיעו לשיא של 11.3%, הן ירדו מאז ב-750 נקודות בסיס כאשר שוקי ההון הפכו נגישים יותר ל-Aroundtown, מה שמצביע על הפחתת הסיכון במאזן.
זאת בעוד שמניית החברה ממשיכה להיות אחת המניות עם השורט הגבוה ביותר בסקטור הנדל"ן האירופי. כעת המיקוד עובר לסיכון הדיבידנד, כאשר החברה מדווחת על יחס הלוואה לשווי (LTV) של 44% ו-EPRA LTV של 61%, מה שעלול להגביל את פוטנציאל הצמיחה.
Aroundtown ניצבת בפני האתגר של מחזור חוב בסך כ-14.4 ביליון אירו במהלך ארבע השנים הקרובות בשערים גבוהים יותר מהעלות הנוכחית של 2.0%, כולל העלאות על חלק מ-4.5 ביליון אירו של שטרי הון צמיתים.
UBS צופה כי תשלומי הדיבידנד עשויים להתחדש משנת הכספים 2026, עם תחזית לתשואת דיבידנד של כ-5% עד שנת הכספים 2029. תחזית זו מבוססת על ערך נוכחי נקי (NPV) וצפויה להתיישר עם ממוצע הסקטור, לאור מחיר היעד החדש של 3.3 אירו. התחזית של החברה משקפת גם את ביצועי מחיר המניה החזקים של Aroundtown מתחילת השנה, עם תשואה כוללת לבעלי המניות (TSR) של 26.1%.
הדירוג הניטרלי המחודש של UBS מרמז על השקפה מאוזנת לגבי הפוטנציאל של המניה, בהתחשב הן בביצועים האיתנים של החברה והן באתגרים הפיננסיים שהיא עשויה להיתקל בהם בעתיד הקרוב.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.