ביום שני, וולס פארגו עדכנה את עמדתה לגבי Blackstone Secured Lending Fund (NYSE:BXSL), כאשר שינתה את הדירוג מ"יתר משקל" ל"משקל שווה" וקבעה מחיר יעד של 29.00 $. המניה נסחרת כעת ב-32.58 $, קרוב לשיא השנתי של 32.67 $, למרות הורדת הדירוג שיוחסה לסימני חולשה באשראי בתיק ההשקעות של חברת הפיתוח העסקי (BDC).
על פי נתוני InvestingPro, שבעה אנליסטים עדכנו לאחרונה את תחזיות הרווח שלהם כלפי מטה לתקופה הקרובה.
האנליסט מוולס פארגו ציין כי הדירוג הראשוני "יתר משקל" התבסס על תיק ההשקעות החדש יחסית של Blackstone Secured Lending ועל תיק ההשקעות שלה המורכב בעיקר מהלוואות בכירות מדרגה ראשונה/יוניטראנש, אשר היה צפוי לעלות על ביצועי המתחרים מבחינת ביצועי האשראי.
בעוד שהחברה שומרת על יסודות חזקים עם יחס P/E של 8.6 וצמיחת הכנסות מרשימה של 17.27% ב-12 החודשים האחרונים, התפתחויות אחרונות עוררו חששות לגבי איכות האשראי בתוך האחזקות שלה. לתובנות מעמיקות יותר על הבריאות הפיננסית ומדדי השווי של BXSL, שקלו לגשת לדוח המחקר המקיף של Pro הזמין ב-InvestingPro.
זוהו בעיות ספציפיות עם חברות מסוימות בתיק. Benefytt Technologies, WHCG Purchaser, ו-SEKO Global הוזכרו כדוגמאות שבהן ביצועי האשראי החלו להיחלש. בנוסף, Navigator Acquiror סומנה בירידה במשך ארבעה רבעונים רצופים, מה שמצביע על הידרדרות אשראי מערכתית יותר. יתר על כן, Snoopy Bidco הראתה תנודתיות במצב התשלום בעין (PIK).
אחד מהאשראים הגדולים ביותר של ה-BDC, Medallia, הודגש גם הוא בשל סימון מחיר ל-95% מהערך הנקוב ברבעון האחרון. סימון זה התרחש למרות שהחברה שמרה על מרווחים צרים. יתר על כן, Medallia משלמת חלק מהריבית ב-PIK כבר כמעט שלוש שנים מאז שההלוואה נוצרה, תקופה ארוכה יותר ממה שהמלווים צפו בתחילה, כפי שדווח על ידי בלומברג.
הורדת הדירוג משקפת שינוי בפרספקטיבה של האנליסט על כושר האשראי וביצועי תיק ההשקעות של Blackstone Secured Lending Fund. מחיר היעד החדש מרמז על כיול מחדש של הערכת שווי הקרן לאור בעיות ביצועי האשראי האחרונות.
למרות חששות אלה, BXSL שומרת על תשואת דיבידנד משמעותית של 9.45% ומדגימה תנודתיות מחירים נמוכה יחסית עם בטא של 0.44. קבלו גישה לתובנות נוספות בעלות ערך וניתוח מפורט באמצעות InvestingPro, המציע ProTips נוספים ומדדים פיננסיים מקיפים לקבלת החלטות השקעה מושכלות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Blackstone Secured Lending Fund (BXSL) דיווחה על ביצועים חזקים ברבעון השלישי של 2024, עם הכנסה מהשקעות נטו (NII) של 186 מיליון $, או 0.91 $ למניה, עלייה של 16% בהשוואה לשנה שעברה. שווי הנכסים הנקי (NAV) למניה של הקרן עלה במעט ל-27.27 $, ותשלום הדיבידנד נשאר מכוסה היטב ב-118%, עם תשואה של 11.3%. דירוג האשראי של החברה שודרג על ידי Moody's מ-Baa3 ל-Baa2, המשקף את מצבה הפיננסי האיתן.
החברה דיווחה גם על התחייבויות חדשות בסך 1.1 מיליארד $ ו-956 מיליון $ במימון, הגבוה ביותר מאז 2021. ההשקעות הן 99% בהלוואות בכירות מובטחות מדרגה ראשונה, עם שיעור נמוך של הלוואות שאינן צוברות ריבית של 0.2%. צוות הניהול, כולל המנכ"לים המשותפים בראד מרשל וג'ונתן בוק, הנשיא קרלוס ויטקר, וסמנכ"ל הכספים טדי דסלוג', הציגו תחזית אופטימית לפעילות M&A מוגברת ב-2025.
למרות תחזית זהירה לגבי יצירת הכנסה לשנה הבאה בשל פירעונות מתחילת השנה של 6%, החברה דיווחה על סך הכנסות מהשקעות שיא של 339 מיליון $, עלייה של 21% בהשוואה לשנה שעברה. אסטרטגיית ההשקעה הממושמעת של החברה והתמקדותה בשמירה על דירוגי אשראי גבוהים הן מפתח להתפתחויות האחרונות ולתוכניות העתידיות שלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.