ביום שני, וולס פארגו שדרגה את מניות Ares Capital Corporation (NASDAQ:ARCC), הנסחרות כעת ב-22.15 $ עם שווי שוק של 14.3 ביליון $, משנה את הדירוג מ-Equal Weight ל-Overweight ומעלה את מחיר היעד ל-23.00 $ מהמחיר הקודם של 21.00 $.
ההתאמה משקפת תחזית חיובית לגבי ביצועי האשראי העקביים של החברה והפוטנציאל למינוף המאזן שלה בתנאי שוק נוחים.
"בשוק שבו מבצעים ממוצעים רבים יותר נמצאים בערך המאזני או קרובים אליו, ARCC זוכה בפרס על אמינות, אותה הוכיחה שוב ושוב באמצעות ביצועי אשראי הטובים בקטגוריה לאורך מסע הריבית של הפד," אמרו האנליסטים.
ביצועים אלה חוזקו על ידי רווחים מהשקעות הוניות, כולל אלה ב-Heelstone, שעזרו לקזז הפסדי אשראי. למרות חששות לגבי צמיחה מדללת ואיכות הנייר שחברת פיתוח העסקים (BDC) מקבלת, האנליסט רואה יתרון אסטרטגי בפרנצ'יזות מוסיפות הערך האחרות תחת מטריית Ares.
האנליסט גם מציע ש-Ares Capital עשויה להרוויח מסביבת שער בסיס נמוכה יותר, בהתחשב בניסיון העבר החזק שלה באשראי זוטר ומובנה. הנסחרת ביחס P/E אטרקטיבי של 8.5 ומציעה תשואת דיבידנד משמעותית של 8.67%, החברה ממשיכה לספק ערך לבעלי המניות. זה עשוי להרחיב את מערך ההזדמנויות של החברה ופוטנציאלית להגדיל את האפקטיוויות של המינוף דרך פלטפורמות ההשקעה שלה כמו IHAM או SDLP אם המרווחים יתרחבו.
מחיר היעד החדש מבוסס על תשואה של 10% על הכנסה תפעולית נטו (NOI) עתידית, בהנחה של מסלול אשראי שפיר מתמשך ויכולת החברה לנצל מינוף מאזני. בנוסף, האנליסט מתאר תרחיש שבו, אם ביצועי האשראי יישארו יציבים ומרווחי האשראי יצטמצמו, מניות Ares Capital עשויות להגיע פוטנציאלית ל-25 $, המשקף תשואה של 9% על אומדני NOI עתידיים. מנגד, בתרחיש שבו ביצועי האשראי יורעו ומרווחי האשראי יגדלו, המניות עלולות לסגת ל-21 $, המשקף תשואה של 11% על אומדני NOI עתידיים.
בחדשות אחרות לאחרונה, Ares Capital Corporation עשתה צעדים משמעותיים בביצועיה הפיננסיים ובפעילותה. החברה השלימה לאחרונה עסקת איגוח חוב בשווי 544 מיליון $, מהלך ראוי לציון בחיזוק המבנה הפיננסי שלה. עסקה זו כוללת 464.0 מיליון $ של הלוואות בכירות צפות מסוג Class A ו-80.0 מיליון $ של הלוואות בכירות צפות מסוג Class B, הידועות כ-"הלוואות CLO מובטחות", אשר צפויות להגיע לפירעון באוקטובר 2036.
מבחינת רווחים, Ares Capital דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון השלישי של 2024, כולל רווחי ליבה חזקים של 0.58 $ למניה ושווי נכסים נטו (NAV) שיא של 19.77 $ למניה. תיק ההשקעות של החברה התרחב ל-25.9 ביליון $, המשקף עלייה משמעותית בסקירות עסקאות בהשוואה לשנה שעברה, ומגיע לכמעט 155 ביליון $ בנפח עסקאות.
שינויי הנהגה בתוך החברה ראו את מינויו של ג'ים מילר לנשיא משותף ואת המעבר של מיטש גולדשטיין לתפקיד יו"ר משותף של הדירקטוריון. בנוסף, דירוג האשראי של Ares Capital שודרג ל-Baa2 על ידי Moody's, מה שחיזק את מיצובה התחרותי בשוק.
למרות ירידה ברווח הנקי למניה לפי GAAP בהשוואה לאותו רבעון בשנה הקודמת, Ares Capital שמרה על דיבידנד יציב לרבעון הרביעי של 0.48 $ למניה, המסמן תשלום דיבידנד עקבי לאורך 61 רבעונים רצופים. במבט קדימה, החברה צופה שנת השקעות עמוסה ב-2025, מחוזקת על ידי הרכישה של Riverside Credit Solutions.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.