ביום שישי, Truist Securities התאימה את תחזיתה לגבי Global Net Lease (NYSE:GNL), והפחיתה את מחיר היעד של קרן ההשקעות בנדל"ן מ-8.50 דולר ל-8.00 דולר תוך שמירה על דירוג החזקה למניה. כיום, GNL נסחרת במחיר של 7.52 דולר ומציעה תשואת דיבידנד משמעותית של 14.6%, אם כי החברה מתמודדת עם אתגרי רווחיות.
העדכון מגיע בעקבות תוצאותיה הכספיות של החברה לרבעון השלישי של 2024, מה שהוביל את האנליסט לעדכן את הערכות ה-Adjusted Funds From Operations (AFFO) לשנים הקרובות. ניתוח InvestingPro חושף מספר תובנות מפתח לגבי מצבה של GNL, עם 6 טיפים נוספים של Pro הזמינים למנויים שיכולים לסייע למשקיעים לקבל החלטות מושכלות יותר לגבי קרן הריט בעלת התשואה הגבוהה הזו.
האנליסט הפחית את תחזית ה-AFFO המוגדרת על ידי החברה ל-2024 ל-1.30 דולר למניה, שנמצאת בקצה התחתון של טווח התחזית של ההנהלה של 1.30 עד 1.40 דולר. בנוסף, תחזית ה-AFFO ל-2025 הופחתה ל-1.26 דולר למניה מ-1.28 דולר.
הירידה הצפויה ל-2025 מיוחסת בעיקר להיקף גבוה יותר של מכירות נכסים. למרות אתגרים אלה, החברה שומרת על מדדים תפעוליים חזקים, עם מרג'ין רווח גולמי של 81.3% וצמיחה משמעותית בהכנסות של 102% ב-12 החודשים האחרונים.
ההערכות המעודכנות מצביעות על ירידה של 7% בשנת 2024 וירידה של 4% בשנת 2025, עם ירידה שנתית ממוצעת של 4% הצפויה עד 2029. המודל של האנליסט כולל תחזיות של 950 מיליון דולר במכירות נכסים ל-2024 ו-600 מיליון דולר ל-2025.
מחיר היעד החדש מבוסס על גישת הערכה רב-צדדית, הכוללת הערכת תזרים מזומנים מהוון של 6.98 דולר (עם משקל של שליש), הנחה של 25% לשווי הנכסי הנקי (NAV) הצפוי בעוד שנה (שליש), ו-10 פעמים ה-AFFO למניה המוערך ל-2025 (שליש).
כיום, הערכת השוק של GNL משקפת הנחה של 3% לעומת הערכת ה-NAV של Truist, בהשוואה להנחה ממוצעת של 38% לעומת ה-NAV הקונצנזוס בשנתיים האחרונות, ונסחרת בשווי של פי 6 מה-AFFO המוגדר על ידי החברה ל-2025, מתחת לממוצע ההיסטורי של פי 8.
למרות הפוטנציאל לתשואה כוללת של 21% על בסיס מחיר היעד, האנליסט צופה המשך תנודתיות במחיר המניה, בהתחשב במינוף הגבוה של החברה, רגישותה לשערי ריבית, ונזילות נמוכה. יחס החוב להון של החברה עומד על 2.12, בעוד שמכפיל ה-EV/EBITDA של 10.7x מצביע על רמות הערכה צנועות יחסית.
הדוח מכיר בשיפורים האחרונים בממשל התאגידי ובמאמצים להפחתת החוב, אך מציע שהערכת החסר המשמעותית עשויה להימשך בשל אופי מודל העסקים של Global Net Lease, המסתמך על עלות הון נוחה להשקעות וצמיחה רווחיות. על פי ניתוח השווי ההוגן המקיף של InvestingPro, GNL נראית כעת מוערכת בחסר.
לתובנות עמוקות יותר לגבי הערכת השווי והבריאות הפיננסית של GNL, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המפורט של Pro, חלק מהכיסוי של InvestingPro של מעל 1,400 מניות אמריקאיות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Global Net Lease, Inc. סיימה הסכם העסקה חדש עם המנכ"ל והנשיא שלה, אדוארד מ. וייל ג'וניור, שיחל ב-1 בינואר 2025.
ההסכם כולל הוראות לחידושים שנתיים אוטומטיים עד 2029, שכר בסיס של 1,000,000 דולר, ופוטנציאל לבונוסים מבוססי ביצועים ותגמול מבוסס הון. בנוסף, Global Net Lease הדגישה את חשיבות המיזוג שלה עם The Necessity Retail REIT, Inc. ורכישות ומכירות פוטנציאליות עתידיות במהלך שיחת הועידה של הרבעון השלישי.
במקביל, Netlist Inc. דיווחה על התקדמות פיננסית משמעותית, עוברת את יעד סינרגיית העלויות שלה עם 85 מיליון דולר בחיסכון שנתי והפחתת החוב נטו ב-145 מיליון דולר. הכנסות החברה ברבעון השלישי היו 197 מיליון דולר, למרות הפסד נקי של 77 מיליון דולר, וה-Funds from Operations (FFO) היו 74 מיליון דולר. Netlist Inc. גם העלתה את יעד מכירת הנכסים שלה ל-2024, מכוונת ל-650 מיליון-800 מיליון דולר.
התפתחויות אחרונות אלה משקפות את מחויבותן של שתי החברות להגדלת ערך בעלי המניות ושיפור המדדים הפיננסיים. חשוב לציין שכל אלה כפופים לתנאי השוק וזמינות ההון. הפרטים של התפתחויות אחרונות אלה מבוססים על הצהרות בהודעות לעיתונות ומצגים שהוגשו על ידי Global Net Lease, Inc. ו-Netlist Inc.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.