ביום שלישי, ג'ייסון בזינט, אנליסט בסיטי, העלה את יעד מחיר המניה של Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT), פלטפורמת הסטרימינג הפופולרית, ל-500 דולר מ-370 דולר קודם לכן, תוך שמירה על עמדה ניטרלית לגבי המניה. התאמה זו משקפת עדכון מקיף לגישת ההערכה של החברה עבור ספוטיפיי (NYSE:SPOT).
השינוי ביעד המחיר מגיע כאשר סיטי משלבת מספר שינויים במודל ההערכה שלה. בזינט פירט את השינויים, הכוללים הארכת שנת ההערכה מ-2025 ל-2026, הוספת המזומנים נטו וההשקעות של ספוטיפיי להערכה, וביסוס ההערכה על תזרים המזומנים החופשי (FCF) המנורמל של ספוטיפיי. חישוב ה-FCF המנורמל באופן בולט אינו כולל הטבות מס זמניות הקשורות להפסדים תפעוליים נטו (NOLs).
למרות העלייה המשמעותית ביעד המחיר, התחזית הניטרלית של סיטי לגבי מניות ספוטיפיי נותרה ללא שינוי. בזינט הסביר כי בעוד שהחברה מכירה בחוזק האסטרטגיה העסקית של ספוטיפיי ובפוטנציאל שלה לשמור על פעילות מוצלחת, הם מאמינים שמחיר המניה הנוכחי כבר משקף איזון בין סיכון לתגמול.
יעד מחיר המניה המעודכן של 500 דולר מייצג עלייה משמעותית מהמספר הקודם, המסמנת תפיסה אופטימית יותר לגבי התחזיות הפיננסיות של ספוטיפיי בשנים הקרובות. ההערכה החדשה מביאה בחשבון את מצב המזומנים ותיק ההשקעות של החברה, הנתפסים כעת כמרכיבים אינטגרליים בערך הכולל של ספוטיפיי.
בהערותיו, בזינט הביע ביטחון בכיוון האסטרטגי וביכולות הביצוע של ספוטיפיי. עם זאת, ההחלטה לשמור על דירוג ניטרלי מצביעה על כך שלמרות הפוטנציאל לצמיחה, סיטי ממליצה על זהירות מכיוון שמחיר המניה עשוי כבר לקחת בחשבון את ההתפתחויות החיוביות הצפויות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Spotify Technology SA דיווחה על תוצאות הרבעון השלישי שהראו עלייה באומדני המשתמשים אך חוסר קל בהכנסות עקב השפעות שער חליפין. TD Cowen העלתה את יעד המחיר של ספוטיפיי ל-416 דולר בהתבסס על ביצועים אלה והתקדמות המרג'ין המבטיחה של החברה.
חברות פיננסיות אחרות, כולל Canaccord Genuity, Piper Sandler, ו-Benchmark, גם הן העלו את יעדי המחיר שלהן עבור ספוטיפיי, בהתייחס לתוצאות רווחיות חזקות, צמיחה משמעותית במרג'ין הגולמי, וצמיחה חזקה במנויים בהתאמה.
עסקי המנויים הפרימיום של החברה הראו צמיחה משמעותית, כאשר ההכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU) עלתה ב-11% בהשוואה לשנה שעברה. בסיס המשתמשים של ספוטיפיי גדל ב-14 מיליון, והגיע ל-640 מיליון, בעוד שמספר המנויים עלה ב-6 מיליון לסך של 252 מיליון. לרבעון הרביעי, החברה צופה המשך צמיחה, עם תחזית לעלייה במספר המשתמשים החודשיים הפעילים (MAU) ל-665 מיליון ומספר המנויים ל-260 מיליון.
התפתחויות אחרונות אלה משקפות את המיקוד האסטרטגי של החברה ברווחיות מתמשכת. למרות התחזית החיובית הזו, מספר אנליסטים, כולל אלה מ-Piper Sandler ו-Canaccord Genuity, הציעו שמחיר המניה הנוכחי מעריך באופן מלא את החברה, מה שמצביע על עמדה זהירה לגבי ביצועי המניה בעתיד.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים האחרונים והמיקום בשוק של ספוטיפיי מתיישרים עם עדכון יעד המחיר האופטימי של סיטי. על פי נתוני InvestingPro, צמיחת ההכנסות של ספוטיפיי נשארת חזקה ב-18.52% ב-12 החודשים האחרונים, עם צמיחה בולטת של 18.8% ברבעון האחרון. התרחבות חזקה זו בשורה העליונה תומכת בתחזית החיובית לגבי האסטרטגיה העסקית של החברה.
טיפים של InvestingPro מדגישים שהרווח הנקי של ספוטיפיי צפוי לגדול השנה, ו-10 אנליסטים עדכנו כלפי מעלה את תחזיות הרווח שלהם לתקופה הקרובה. אינדיקטורים אלה מרמזים על מסלול רווחים חיובי, שעשוי להצדיק את ההערכה הגבוהה יותר המשתמעת מיעד המחיר החדש של סיטי.
עם זאת, על המשקיעים לשים לב שספוטיפיי נסחרת במכפיל רווח גבוה של 127.3, מה שמתיישר עם העמדה הניטרלית של סיטי למרות יעד המחיר המוגדל. הביצועים החזקים של המניה ניכרים בתשואת המחיר של 164.93% בשנה האחרונה ובמסחר הנוכחי שלה קרוב לשיא של 52 שבועות.
עבור אלה המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 21 טיפים נוספים עבור ספוטיפיי, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.