דויטשה בנק מאשרר המלצת קנייה למניות Banco BPM על רקע הצעת הרכש של UniCredit

ביום שלישי, דויטשה בנק חזר ואישר את המלצת הקנייה שלו ואת מחיר היעד של 7.40 אירו למניות Banco BPM SpA (BAMI:IM) (OTC: BNCZF), למרות התפתחות חדשה בשוק. UniCredit השיקה הצעת רכש בלתי צפויה ל-Banco BPM, המציעה החלפת מניות מלאה. תנאי ההצעה מציעים יחס החלפה של 0.175 מניות UniCredit עבור כל מניית Banco BPM, לא כולל דיבידנדים.

הצעת הרכש של UniCredit מותנית ברכישת לפחות 67% מהאחזקות ב-Banco BPM. ההצעה משקפת הערכת שווי של Banco BPM ב-6.65 אירו למניה, בהתאם למחיר הסגירה של הבנק ביום שישי. הערכת שווי זו מתורגמת ליחס מחיר להון מוחשי (P/TB) של 0.85, שהוא פחות ממחצית מהערך המוערך של פעילות הבנקאות של Banco BPM כאשר לא מביאים בחשבון את אחזקותיו ב-Anima, את מיזמי האשראי צרכנים והביטוח המשותפים שלו, וכן את ההון העודף והדיבידנדים העתידיים הצפויים.

האנליסט מדויטשה בנק הדגיש את היעדר הפרמיה בהצעת UniCredit ביחס למחיר הסגירה האחרון של Banco BPM. יחס ההחלפה המוצע אינו משקף ערך נוסף לבעלי המניות של Banco BPM בהתבסס על מחיר המסחר האחרון לפני הכרזת ההצעה.

עמדתו של דויטשה בנק לגבי Banco BPM נותרה ללא שינוי למרות הצעת הרכש של UniCredit. מחיר היעד של 7.40 אירו שקבע האנליסט מרמז על הערכת שווי אופטימית יותר למניות Banco BPM בהשוואה להצעה של UniCredit. מחיר היעד הנוכחי מרמז על אמונה בפוטנציאל הערך של הפעילויות והנכסים הפיננסיים המגוונים של Banco BPM מעבר למגזר הבנקאות עצמו.

השוק עוקב כעת אחר תגובת בעלי המניות של Banco BPM להצעת הרכש של UniCredit. תוצאת הצעה זו תהיה משמעותית עבור שני הבנקים המעורבים, ועשויה לעצב מחדש את מעמדם בנוף הבנקאות האירופי.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.