ביום שני, חברת קנקורד ג'נואיטי שמרה על דירוג "קנייה" למניית MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) והעלתה את מחיר היעד ל-510.00 דולר, עלייה מהמחיר הקודם של 300.00 דולר. החברה מדגישה את הגישה החדשנית של מיקרוסטרטג'י למדידת יצירת ערך באמצעות מדד ביצוע מפתח (KPI) חדש המתמקד בגדילת ביטקוין למניה ותשואת ביטקוין.
מיקרוסטרטג'י אימצה אסטרטגיה הממנפת הן הון עצמי והן חוב בר המרה כדי להגדיל את אחזקות הביטקוין שלה בקצב העולה על הדילול במספר המניות שלה. החברה הציגה את מדד תשואת הביטקוין מוקדם יותר השנה ומדווחת על מדד זה עם עדכונים על רכישות ביטקוין וכן בסוף כל רבעון.
ב-18 בנובמבר, מיקרוסטרטג'י חשפה כי תשואת הביטקוין שלה מתחילת השנה ל-2024 עמדה על 41.8% נכון ל-17 בנובמבר. נתון זה מייצג צמיחה של 41.8% במספר הביטקוינים המיוחסים לכל מניה של מניות רגילות של מיקרוסטרטג'י במהלך תקופה זו. לפי קנקורד ג'נואיטי, העלייה המשמעותית הזו בביטקוין למניה היא משמעותית, אך כאשר היא משולבת עם העלייה במחיר הספוט של ביטקוין באותה תקופה, היא מובילה לעלייה ניכרת בערך למניה שאינה משתקפת בדוח רווח והפסד.
החברה מאמינה כי הגדילה "המדולרת" של ביטקוין למניה מקפלת בתוכה באופן אפקטיווי את כל הדינמיקות הפועלות בתוך מיקרוסטרטג'י, כולל הסיכון והתגמול מפרמית ההון העצמי, מחיר הספוט של ביטקוין, והאופי המצטבר של רכישות הביטקוין של החברה באמצעות הון עצמי וחוב.
בחדשות אחרות לאחרונה, MicroStrategy Inc השלימה בהצלחה את הנפקת אגרות החוב הבכירות ההמירות בשווי 3 ביליון דולר עם ריבית 0% לפירעון בשנת 2029, עם תמורה נטו של כ-2.97 ביליון דולר. הנפקה משמעותית זו מתיישרת עם האסטרטגיה של החברה לצבור ביטקוין כנכס הרזרבה העיקרי שלה. החברה גם רכשה לאחרונה 51,780 ביטקוינים נוספים, שמומנו על ידי הנפקת מניות שהניבה כ-4.6 ביליון דולר, מה שהביא את סך אחזקות הביטקוין שלה לכ-331,200.
מיקרוסטרטג'י קיבלה משוב חיובי מאנליסטים ב-BTIG ו-Benchmark, אשר העלו את מחירי היעד שלהם למניות החברה ל-570 דולר ו-450 דולר בהתאמה, תוך שמירה על דירוג "קנייה". שדרוגים אלה משקפים את ההצלחה של "תוכנית 21/21" של מיקרוסטרטג'י ואת השימוש האסטרטגי שלה בביטקוין כנכס רזרבה. למרות שהמעבר לשירותי ענן משפיע על הכנסות התוכנה, שירותי המנוי של החברה צומחים ומהווים כעת 24% מסך ההכנסות. אלה הן רק חלק מההתפתחויות האחרונות ב-MicroStrategy Inc.
תובנות InvestingPro
הגישה החדשנית של מיקרוסטרטג'י למדידת יצירת ערך באמצעות גדילת ביטקוין למניה ותשואת ביטקוין משתקפת בביצועי השוק האחרונים שלה. על פי נתוני InvestingPro, MSTR הציגה תשואה כוללת מרשימה של 710.93% במחיר המניה בשנה האחרונה, עם תשואה משמעותית של 80.03% בחודש האחרון בלבד. זה מתיישר עם הטיפ של InvestingPro המדגיש את "התשואה הגבוהה של החברה בשנה האחרונה" ו"התשואה החזקה בחודש האחרון".
האסטרטגיה של החברה למינוף הון עצמי וחוב בר המרה להגדלת אחזקות הביטקוין ניכרת במבנה הפיננסי שלה. טיפ של InvestingPro מציין כי MSTR "פועלת עם רמה מתונה של חוב", מה שתומך באסטרטגיית רכישת הביטקוין האגרסיבית שלה.
עם זאת, חשוב לציין שבעוד שהאסטרטגיה הממוקדת בביטקוין של MSTR הובילה לביצועי מניות מרשימים, החברה מתמודדת עם כמה אתגרים פיננסיים. הטיפ של InvestingPro המציין כי "צפויה ירידה בהכנסה נטו השנה" ושאנליסטים "לא צופים שהחברה תהיה רווחית השנה" מרמז על כך שמדדים פיננסיים מסורתיים עשויים לא לשקף במלואם את הצעת הערך של MSTR.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 15 טיפים נוספים עבור מיקרוסטרטג'י, המספקים הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי של החברה ודינמיקת השוק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.