ביום שישי, ברקליס שמרה על דירוג יתר למניות Honeywell International (NASDAQ:HON) עם מחיר יעד יציב של 252.00 $. החברה הדגישה את ההסכם האחרון של הוניוול למכור את עסקי ציוד המגן האישי שלה ל-Odyssey Investment Partners תמורת 1.325 ביליון $, עסקה שצפויה להסתיים במחצית הראשונה של 2025. עסקה זו נמוכה במעט מהערכות מוקדמות ששמו את שווי העסק ב-1.5 ביליון $.
לפי ברקליס, מכירת נכסים זו עלולה לדלל את הרווח למניה המתואם של הוניוול ב-0.10 $ עד 0.15 $, לפני פריסה מחדש של התמורה נטו.
האנליסט מברקליס הביע עניין רב בתגובת ההנהלה של הוניוול להצעה של Elliott לפיצול חטיבת התעופה והחלל. הצעה זו מגיעה בזמן שביצועי המניה של הוניוול היו מאכזבים, בניגוד לחברות עמיתות בתחום התעופה והחלל הנהנות ממכפילי שווי גבוהים יותר.
הניתוח של החברה מרמז שאם חטיבת התעופה והחלל תוערך במכפיל רווח גבוה של 20, החברה הנותרת (RemainCo) תוערך במכפיל של 18, שנראה צנוע בהשוואה לחברות עמיתות בתעשייה.
ההחלטה של הוניוול למכור את מגזר ציוד המגן האישי מתיישרת עם התאמות תיק רחבות יותר שעשויות להפחית את הניכיון בשווי הנוכחי בהשוואה לחישובי סכום החלקים (SoTP). האנליסט של ברקליס ציין שצעדים כאלה עשויים לקרב את שווי הוניוול לזה של חברות עמיתות במגזרי פתרונות אוטומציה ובקרה (ACS) וטכנולוגיות בניין (BT), הנסחרות כעת במכפילים גבוהים יותר.
המכירה היא חלק מהערכה אסטרטגית מתמשכת וניהול תיק של הוניוול, במטרה לייעל את תמהיל העסקים ולהתמקד בתחומי צמיחה ליבתיים. השלמת מכירת נכסים זו תעצב עוד יותר את מבנה העסקים של הוניוול ועשויה להשפיע על שווייה וביצועי המניה בעתיד.
בחדשות אחרות לאחרונה, Honeywell International Inc. הייתה במרכז תשומת הלב בעקבות פעילות השקעה משמעותית והצעות לשינויים מבניים.
המשקיע האקטיביסטי Elliott Management רכש נתח העולה על 5 ביליון $ בהוניוול ומציע פיצול לשתי ישויות נפרדות: Honeywell Aerospace ו-Honeywell Automation. פירמות האנליסטים BofA Securities ו-RBC Capital Markets הגיבו בהעלאת מחירי היעד שלהן להוניוול ל-240 $ ו-253 $ בהתאמה.
ההצעה של Elliott Management מתיישרת עם מגמה רחבה יותר במגזר שבה חברות מפשטות את התיקים שלהן על ידי חלוקה לעסקים ממוקדים יותר. עם זאת, חלק מהאנליסטים הביעו חששות לגבי ההשלכות הפוטנציאליות של חלוקה זו.
למרות אתגרים תפעוליים ותחזית פחות אופטימית מ-Wolfe Research, שהורידה את דירוג מניית הוניוול מביצועי יתר לביצועים דומים לשוק, דוח הרווח של הוניוול לרבעון השלישי הראה עלייה של 8% ברווח למניה המתואם בהשוואה לשנה שעברה, והגיע ל-2.58 $.
מבחינת שינויים ארגוניים, סמנכ"ל הכספים של הוניוול, גרג לואיס, עובר לתפקיד סגן נשיא בכיר של Honeywell Accelerator, כאשר מייק סטפניאק נכנס לתפקיד סמנכ"ל הכספים בפברואר 2025. החברה השלימה ארבע רכישות ב-2024, בסך כולל של מעל 9 ביליון $, ומתכננת לפצל את חטיבת החומרים המתקדמים שלה. התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את המיקוד האסטרטגי של הוניוול על צמיחה עתידית.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של ברקליס על Honeywell International (NASDAQ:HON), נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי וביצועי השוק של החברה. שווי השוק של הוניוול עומד על 149.19 ביליון $, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית הקונגלומרטים התעשייתיים. יחס המחיר לרווח של החברה העומד על 25.97 מרמז שמשקיעים מוכנים לשלם פרמיה על הרווחים שלה, מה שמתיישר עם התצפית של ברקליס לגבי התאמות שווי פוטנציאליות בעקבות מהלכים אסטרטגיים כמו מכירת עסקי ציוד המגן האישי.
טיפים של InvestingPro מדגישים את היסטוריית הדיבידנד החזקה של הוניוול, שהעלתה את הדיבידנד שלה במשך 14 שנים רצופות ושמרה על תשלומים במשך 40 שנה. זה מדגים את המחויבות של החברה לתשואות לבעלי המניות, שעשויה להיות גורם חשוב למשקיעים השוקלים את הפוטנציאל ארוך הטווח של המניה. בנוסף, הנכסים הנזילים של הוניוול העולים על ההתחייבויות לטווח קצר מצביעים על בסיס פיננסי איתן, שעשוי לספק גמישות בזמן שהחברה מנווטת את שינוי מבנה התיק שלה.
צמיחת ההכנסות של החברה של 3.96% ב-12 החודשים האחרונים, יחד עם צמיחת EBITDA של 5.18%, מרמזת על ביצועים תפעוליים יציבים. צמיחה זו, בשילוב עם מעמדה הבולט של הוניוול בתעשייה, עשויה לתמוך בדירוג היתר ומחיר היעד של ברקליס.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים על הוניוול, המספקים תובנות עמוקות יותר על הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.