ביום שישי, האנליסטית פון ג'יאנג מבנצ'מרק עדכנה את מחיר היעד למניות Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), וקבעה אותו על 160.00 דולר, ירידה מ-185.00 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג קנייה למניה. מהלך זה הגיע לאחר ירידה משמעותית במניות החברה בעקבות תוצאות הרבעון השלישי של 2024, שלא עמדו בציפיות.
הביצועים החלשים של Pinduoduo לאחרונה מיוחסים בעיקר לצמיחה בינלאומית איטית יותר ואיפוס הרווחיות, המאופיין בהשקעות מקומיות מוגברות כפי שהחברה ציינה קודם לכן. למרות אתגרים אלה, Pinduoduo אישרה את הועדה שלה לשיפור המערכת האקולוגית שלה באמצעות תמיכה בסוחרים ושיפורים לוגיסטיים, אם כי אסטרטגיה זו צפויה להשפיע על המרג'ינים בתקופה קצרה.
החברה גם מתמודדת עם סיכונים רגולטוריים וסיכוני ציות בשווקים בינלאומיים, שממשיכים להוות קונצרן. גורמים אלה הובילו יחד לסנטימנט שלילי סביב מניית Pinduoduo.
למרות הלחץ כלפי מטה, בנצ'מרק מדגישה כמה היבטים חיוביים בביצועי Pinduoduo, כגון צמיחה של 24% שנה-על-שנה בשוק המקוון שלה במהלך הרבעון השלישי, שבאופן בולט עלתה על ביצועי התעשייה וכל המתחרים הציבוריים.
יתר על כן, בעוד שהביצוע התפעולי Non-GAAP (OMP) של Pinduoduo ראה ירידה של 9 נקודות אחוז רבעון-על-רבעון, הוא עדיין הראה התרחבות מתונה שנה-על-שנה. במבט קדימה, בנצ'מרק צופה כי Pinduoduo תשמור על צמיחת נתח השוק שלה בסין, עם תחזית לצמיחה של אמצע העשרה אחוזים לשנת הכספים 2025.
מחיר היעד המעודכן של האנליסטית של 160 דולר משקף עדכונים לרווחים וכפולות הערכה, כאשר מחיר המניה הנוכחי מגלם את התחזית לצמיחה בינלאומית. למרות הנסיגות האחרונות, הניתוח של בנצ'מרק מציע כי הרווחים בנתח השוק המקומי של Pinduoduo ופוטנציאל הצמיחה לטווח ארוך נותרו ללא שינוי.
בחדשות אחרות לאחרונה, Pinduoduo חוותה שינויים משמעותיים בנוף הפיננסי שלה. דוח הרווחים של הרבעון השלישי של 2024 של החברה חשף הכנסות ורווח נקי Non-GAAP שנפלו מציפיות השוק ב-3% ו-6% בהתאמה, מה שהוביל את Citi להפחית את מחיר היעד מ-147.00 דולר ל-125.00 דולר תוך שמירה על עמדה ניטרלית.
תת-ביצועים אלה קושרו להצגת תוכנית חדשה להפחתת עמלות ותמיכה בסוחרים, שהעלתה את עלות המכר כאשר Pinduoduo החלה לסבסד עמלות לוגיסטיות באזורים מרוחקים.
למרות אתגרים אלה, Pinduoduo דיווחה על עלייה משמעותית של 44% שנה-על-שנה בסך ההכנסות, שהסתכמו ב-99.4 ביליון RMB ברבעון השלישי של 2024. הרווח הנקי של החברה גם עלה באופן משמעותי ל-25 ביליון RMB, עלייה מ-15.5 ביליון RMB באותו רבעון בשנה הקודמת. בתגובה להתפתחויות אלה, Jefferies שמרה על דירוג קנייה ל-Pinduoduo אך הורידה את מחיר היעד למניה מ-181.00 דולר ל-171.00 דולר.
Pinduoduo ממשיכה להתאים את האסטרטגיה העסקית שלה כדי לעמוד במגמות ואתגרי השוק. החברה מעבירה את המיקוד שלה ממוניטיזציה חזקה ומרג'ינים גבוהים לתמיכה בסוחרים באיכות גבוהה יותר וטיפוח חדשנות מוצרים.
יתר על כן, Pinduoduo השיקה יוזמות מפתח כגון תוכנית להפחתת עמלות בשווי 10 ביליון RMB והשקעות בחדשנות טכנולוגית, המשקפות את ההתחייבות שלה לצמיחה לטווח ארוך. אנליסטים הן מ-Citi והן מ-Jefferies הכירו בשינויים אסטרטגיים אלה, והביעו אופטימיות זהירה לגבי המסלול העתידי של החברה.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של בנצ'מרק על Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי וביצועי השוק של החברה. למרות הפחתת מחיר היעד האחרונה, הנתונים הפיננסיים של PDD מראים כמה חוזקות. החברה מתגאה במרג'ינים של רווח גולמי מרשימים, כאשר נתוני InvestingPro מצביעים על מרג'ין רווח גולמי של 62.44% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. מרג'ין חזק זה מתיישר עם יכולתה של החברה לשמור על ביצועים חזקים בשוק המקוון שלה, כפי שצוין במאמר.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-PDD מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שמרמז על יציבות פיננסית גם כאשר החברה מגדילה השקעות במערכת האקולוגית שלה. כסת פיננסית זו יכולה לתמוך באסטרטגיה של Pinduoduo לשפר את התמיכה בסוחרים והלוגיסטיקה, שעשויה ללחוץ על המרג'ינים בטווח הקצר אך פוטנציאלית להניע צמיחה לטווח ארוך.
ביצועי המניה האחרונים משקפים את החששות שהוזכרו במאמר. נתוני InvestingPro מראים ש-PDD חוותה ירידת מחיר משמעותית של 29.28% ב-3 החודשים האחרונים, מה שמאשר את המכירות שנדונו על ידי בנצ'מרק. עם זאת, טיפ של InvestingPro מציין שאנליסטים עדיין צופים צמיחת מכירות בשנה הנוכחית, מה שיכול לתמוך בתחזית של בנצ'מרק להמשך צמיחת נתח השוק בסין.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 17 טיפים נוספים עבור PDD, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.