השבוע במרכז: האם תקרת החוב תעלה השבוע באופן זמני?סיכום קצר לשבוע החולף
שבוע קשה עבר על המשקיעים ברחבי העולם. עונת הדוחות הפושרת מחד ונתוני המקרו החיוביים מאידך, גרמו לבלבול גדול בקרב הסוחרים. סוגיית תקרת החוב של ארה"ב העיבה גם כן על המסחר לאורך השבוע. השבוע נפתח בצורה דרמטית אחרי שסוכנות הדירוג הבינ"ל – פיץ' איימה להוריד את דירוג האשראי המושלם של ארה"ב אם זו לא תצליח לעלות את תקרת החוב שלה. בסוכנות מעריכים כי אי העלאת תקרת החוב מהוות סיכון מהותי לחדלות פירעון טכנית של הממשל. הסוכנות שמה את דירוגה של ארה"ב למעקב שלילי, דבר אשר מהווה צעד אחד לפני הורדת הדירוג עצמה. בסוכנות הבהירו כי אם ימצא פתרון לסוגיה, המעקב השלילי ייפסק. נזכיר כי חברת מודי'ס כבר הזהירה את ארה"ב לפני מספר שבועות ואילו סוכנות הדירוג S&P הורידה בעבר את דירוג האשראי המושלם של ארה"ב, דבר אשר הוביל לטלטלה גדולה בשווקים הפיננסיים.
השווקים עברו טלטלה נוספת אחרי נאומו הפסימי של ראש ועידת שרי האוצר של גוש האירו, ז'אן- קלוד יונקר אשר הביע דאגה מהתחזקותו של האירו וציין היום כי התחזקות האירו כנגד הדולר מהווה סיכון חדש לכלכלה האירופאית. נאומו הפסימי הוביל לצניחתו של האירו מול הדולר. הצמד ירד לבחון את אזור התמיכה הניצבת באזור 1.3250 אך הצליח לסגור את השבוע ההפכפך מעל 1.33.
ביום שישי האחרון התקבלה בשורה טובה אשר לפיה בית הנבחרים יצביע בשבוע זה על העלאת תקרת החוב באופן זמני (עד שלושה חודשים) על מנת לתת זמן לצדדים להגיע לפשרה טובה וארוכת טווח. תקרת החוב של הכלכלה הגדולה בעולם עומדת כעת על 16.4 טריליון דולר. אם היא לא תעלה בשבועות הקרובים, ארה"ב עלולה להיכנס למצב של חדלות פירעון זמני. בינתיים המחלוקת בין הצדדים נמשכת : אובמה דורש להעלות את תקרת החוב ללא תנאים מוקדמים ואילו הרפובליקנים רוצים לראות קיצוץ בהוצאות כתנאי לפתרון הסוגיה.
המדווחות בוול סטריט אכזבו : בנק אוף אמריקה, סיטיגרופ ואינטל אכזבו וגררו את סקטור הבנקאות והטכנולוגיה לירידות שערים.
במישור המקרו, שורה של נתונים מעודדים העניקו רוח גבית לשווקים הפיננסיים ברחבי העולם.
נתחיל בסין, שם התפרסם נתון התמ"ג של הרבעון האחרון של השנה. על פי הנתון, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם צמחה בקצב של 7.9% לעומת 7.4% צמיחה שנרשמה ברבעון הקודם. הנתון הפתיע מעט את האנליסטים אשר ציפו לצמיחה של 7.8%.
בארה"ב, מספר דורשי העבודה החדשים רשם צניחה של 36,000 תביעות ל-335 אלף תביעות חדשות. מדובר בנתון הטוב ביותר שפורסם מזה שנים. הנתון השאיר אבק לתחזיות האנליסטים אשר ציפו ל-369 אלף תביעות. הנתון המעודד מצביע על כך שסקטור התעסוקה ממשיך להתאושש במלוא העוצמה.
התחלות הבניה זינקו ביותר מ-12%. מספר התחלות הבניה הסתכם בכ-0.95 מיליון לעומת 0.86 מיליון בחודש קודם. גם כאן הנתון יצא גבוה בהרבה מתחזיות שעמדו על 0.89 מיליון.
המכירות הקמעונאיות הצליחו להפתיע דווקא לטובה. על פי הנתון, המכירות עלו ב-0.5% לעומת הצפי שעמד על עלייה של 0.2%.מדובר בנתון חיובי מאוד היות והוא מתייחס לחודש של הקניות המטורפות בארה"ב. הנתון מצביע על כך שהצרכן האמריקני המהווה את כוח הצמיחה העיקרי של הכלכלה הגדולה בעולם, לא היסס לפתוח את ארנקו למרות הפחד שריחף באוויר בעניין הצוק הפיסקאלי.
באוסטרליה נתוני התעסוקה המאכזבים נתנו מכה קשה לדולר האוסטרלי. שיעור האבטלה עלה ב-0.1% לרמה של 5.4% והמשק האוסטרלי איבד יותר מ-5,000 משרות בניגוד לתחזיות שניבאו תוספת של כ-2,300 משרות. נתון חודש קודם עודכן כלפי מעלה מ-13,900 לתוספת של 17,100 משרות. הנתונים המאכזבים לא הרתיעו את "נאמורה" אשר על פי הדיווחים השונים, ניצלו את הירידה בשער האוזי – דולר על מנת להיכנס לפוזיצית לונג בהיקף של 15 מיליון דולר עם יעד מעל 1.10.
מה מצפה לנו השבוע?
זירה מקומית
שבוע לא קל עבר על המשקיעים בשוק המקומי על רקע התנודתיות החדה בשווקים הפיננסיים ברחבי העולם. השבוע שלפנינו לא צפוי להיות פשוט גם כן. השוק יפתח על רקע הנעילה החיובית בוול סטריט והבחירות לכנסת אשר יערכו ביום שלישי הקרוב.
אם בית הנבחרים אכן יעלה את תקרת החוב של ארה"ב באופן זמני, הדבר עלול להצית ראלי בשווקים הפיננסיים. במקרה שכזה ניתן לצפות למהלך עליות שימשך עד אזור 1,240 הנקודות. פריצה של רמה זו תוביל להמשך העליות אל עבר אזור 1,250- 1,300 הנקודות. אם הדבר לא יצא לפועל, ניתן לצפות למהלך ירידות חזרה לכיוון 1,200 – 1,190 הנקודות. בגדול אנו נערכים לעוד שבוע של דשדוש בשוק המקומי. רק אחרי שתתקבל הכרעה בעניין תקרת החוב, אז ניתן יהיה לראות מהלך חד בהתאם להתפתחויות.
בזירת המט"ח, צמד הדולר שקל "נתקע" בתוך טווח מחירים מאוד מצומצם בין 3.71 – 3.7350. התנודתיות החדה בזירת המט"ח הבינ"ל הכבידה על צמד זה. אנו מעריכים כי העלאת תקרת החוב תנחית מכה קשה לשטר הירוק. במקרה כזה ניתן לצפות למהלך ירידות של הצמד עד לאזור 3.69 לפחות. שבירה של רמה זו תוביל להמשך הצלילה אל עבר אזור 3.65. אם תקרת החוב לא תעלה השבוע, הדולר עלול לזנק עד לאזור 3.80.
זירה בינ"ל
שבוע קצר וגורלי לפנינו. השוק האמריקני יהיה סגור ביום שני לרגל יום הזיכרון למרטין לותר קינג. בהמשך השבוע, המשקיעים ימתינו בדריכות להצבעה בבית הנבחרים בעניין העלאת תקרת החוב של ארה"ב לתקופה של 3 חודשים. אם תקרת החוב אכן תעלה, ניתן יהיה לצפות לראלי בשווקים אשר עלול להימשך מספר שבועות.
במישור המקרו כדאי לעקוב אחרי מספר אירועים מרכזיים:
סקר סנטימנט הצרכנים של גרמניה הנערך ע"י מכון ZEW- הנתון צפוי להצביע על המשך ההתאוששות של הכלכלה הגדולה של גוש האירו. הנתון צפוי לרשום קריאה של 12.2 נקודות לעומת 6.9 נקודות שנרשמו בחודש קודם.
מכירות קמעונאיות בקנדה- המכירות צפויות להישאר ללא שינוי לעומת העלייה של 0.7% שחלה בחודש קודם. נתון מפתיע עלול לתת דחיפה משמעותית לדולר הקנדי אשר מתקשה מול הדולר האמריקני לאחרונה.
החלטת הריבית – על פי הערכות, הבנק המרכזי של קנדה יותיר את שיעור הריבית על כנו ברמה של 1% . המשקיעים ינסו ללכוד רמזים בנוגע למדיניות המוניטרית העתידית של הבנק אשר לדעת רבים יהיה הראשון מבין הבנקים המרכזיים הגדולים שיכריז על העלאת הריבית. נאום ניצי עשוי לתמוך בדולר הקנדי.
מדד המחירים לצרכן באוסטרליה(רבעוני) – הנתון צפוי להצביע על כך שהאינפלציה התמתנה ברבעון האחרון של 2012. על פי הערכות, האינפלציה עלתה ב-0.4% לעומת הזינוק החד של 1.4% שחל ברבעון הקודם. נתון גבוה מהצפי עשוי לתת זריקת עידוד לדולר האוסטרלי.
נתוני נדל"ן של ארה"ב – מכירות הבתים הקיימים- צפויות להסתכם בכ-5.09 מיליון לעומת 5.04 מיליון יחידות שנמכרו בחודש קודם. מכירות הבתים החדשים צפויות להסתכם בכ-383 אלף יחידות לעומת 377 אלף יחידות שנמכרו בחודש קודם. בסה"כ נראה כי שוק הנדל"ן ממשיך להתאושש בקצב טוב, דבר אשר אמור לתת דחיפה נוספת לשווקים הפיננסיים.
נתוני מקרו משמעותיים בבריטניה – אחרי ההפסדים הכבדים שספג הפאונד, השבוע הוא עלול למצוא תמיכה, בעיקר אם נתוני המקרו יפתיעו לטובה. נתון התמ"ג של הרבעון האחרון של 2012 אשר יפורסם ביום שישי, עלול לתת דחיפה משמעותית למטבע החבוט. על פי הערכות, הכלכלה הבריטית התכווצה ב-0.1% במהלך הרבעון האחרון של השנה. אם הנתון יפתיע לטובה, הפאונד עשוי לזנק בעשרות פיפסים. נתון מאכזב עלול לרסק עוד יותר את המטבע המלכותי.
מוקדם יותר השבוע, המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה בבריטניה. יהיה מעניין לראות האם חברי הועידה עומדים בקו אחד בנושא המוניטרי.
מעבר ליומן המקרו העמוס, גם השבוע המשקיעים יעקבו אחרי המדווחות בוול סטריט:
ב-23.1 ידווחו – אפל, צקפוינט ומלנוקס.
ב-24.1 ידווחו – at&t , ומיקרוסופט.
ניתוח טכני
דולר שקל
USD/ILS
USD/ILS" title="USD/ILS" width="1776" height="581">
ניתוח כללי
- הצמד דשדש בין 3.71 – 3.7350. אנו עדיין דוביים על הצמד ומעריכים כי מהלך הירידות לכיוון אזור 3.69 עוד ימשך.
- רק נעילה יומית מעל 3.80 תבטל את התרחיש הדובי שלנו.
- הממוצעים ממשיכים לתמוך במהלך הירידות של הצמד.
תחזית שלנו לצמד זה: שמירה על פוזיציות שורט כל עוד הצמד שומר על רמות מחיר מתחת ל-3.80. היעדים שלנו לשבוע זה הינם: 3.70 , 3.65.
אירו דולר
EUR/USD
EUR/USD" title="EUR/USD" width="1651" height="540">
ניתוח כללי
- הצמד מדשדש לו בין 1.34 – 1.3260. ניתן לראות כי למרות התיקון המשמעותי שעבר הצמד, הוא הצליח לנעול מחיר מעל 1.3310.
- השבוע נוכל לראות מהלך יותר ברור. שבירה מטה של התחתית הניצבת ב-1.3250 תוביל להמשך הירידות לכיוון קו המגמה העולה העובר ב-1.3140 המהווה גם תמיכה משמעותית.
- סוחרים רבים מעריכים כי נוצרה פסגה כפולה בצמד( אם עוברים לגרף של 4 שעות ניתן לראות זאת בברור) ולכן הרבה פקודות סטופ הוצבו ככל הנראה מעל 1.34. אנו מעריכים כי פריצה מעל 1.34 תוביל למהלך עליות חד לכיוון אזור 1.3480.
- הממוצעים תומכים עדיין במהלך עליות.
תחזית שלנו לצמד זה: תרחיש שוורי : בפריצה מעל 1.34 ניתן לתזמן כניסה ללונג לכיוון היעדים הבאים: 1.3480, 1.36. תרחיש דובי: בשבירה של 1.3250, ניתן לתזמן כניסה לעסקאות שורט אל עבר : 1.3150, 1.3050.
דולר ניוזילנדי – דולר אמריקני
NZD/USD 
NZD/USD " title="NZD/USD " width="1651" height="540">
ניתוח כללי
- הצמד אינו מצליח פרוץ את הגבול העליון של הדשדוש אותו סימנו באדום. נעילה מעל 0.8480 תוביל לזינוק חד אל עבר אזור 0.88 ( מסומן בירוק).
- שבירה מטה של קו המגמה העולה העובר ב-0.8230, תוביל לגל ירידות חד אל עבר אזור ממוצע נע 200 העובר ב-0.7675.
- הממוצעים הנעים הקצרים תומכים בהמשך העליות של הצמד.
תחזית שלנו לצמד זה: בנעילה יומית מעל 0.84 ניתן לשקול כניסה לעסקת לונג אל עבר אזור 0.8470. פריצה של רמה זו תהווה הזדמנות כניסה לעסקת לונג לכיוון אזור 0.88.
במקרה של נעילה יומית מתחת ל-0.82, ניתן יהיה לתזמן כניסה לעסקת שורט אל עבר אזור 0.81. היעד המרוחק שלנו ניצב באזור 0.77.
זהב
XAU/USD
XAU/USD" title="XAU/USD" width="1776" height="581">
ניתוח כללי
- הזהב ביצע מהלך עליות מרשים. אנו מעריכים כי מהלך זה עוד בחיתוליו היות והזהב סגר את השבוע מעל ממוצע נע 200.
- כל עוד הזהב נסחר מעל ממוצע נע 200, ניתן לצפות להמשך העליות שלו אל עבר אזור קו המגמה היורד העובר ב-1,708 דולר. פריצה של קו זה תוביל לגל עליות נוסף אל עבר אזור 1,795 דולר.
- הממוצעים הקצרים אחרי הצטלבות שוורית.
- המומנטום בעליה, ה-RSI מאותת על המשך עליות.
התחזית שלנו לזהב: ניתן לשקול כניסה לעסקאות לונג כל עוד הזהב נסחר מעל ממוצע נע 200. היעדים שלנו:1,705, 1,750 דולר לאונקיה. היעד המרוחק יותר ניצב באזור 1,790