
אנא נסו לחפש ביטוי שונה
| ג'ון מאייר, מנהל השקעות ראשי ב-Global X |
האינפלציה בארה"ב ממשיכה להתבסס, מדד המחירים לצרכן השבוע יהיה האחרון לפני ישיבת הפד, התמוטטות בנק סיליקון וואלי עשויה להיטיב עם הבנקים הגדולים
ביום שישי, שוב דוח התעסוקה בארצות הברית התעלה מעל התחזיות. הדוח הצביע על תוספת של 311 אלף משרות למשק האמריקאי בחודש פברואר, בהשוואה לצפי מוקדם של 225 אלף משרות. עם זאת, מדובר בנתון נמוך בהשוואה לחודש ינואר, שבו נוספו למשק 517 אלף משרות.
באופן מפתיע, שיעור האבטלה עלה קלות ל-3.6% והשכר הממוצע לשעה במגזר הפרטי עלה בחודש האחרון ב-0.2%, וב-4.6% בהשוואה שנתית.
נתוני התעסוקה החזקים הללו יחייבו את הפד להמשיך במדיניותו האגרסיבית, ועלו הסיכויים כי הבנק יבצע העלאת ריבית של כחצי אחוז בישיבתו החודש.
כל זה מצטרף לדברים הניצייים שהשמיע הנגיד פאוול במהלך השבוע, ואשר הבהילו את השווקים מאחר שהשתמע מהם כי הבנק יעלה את הריבית לרמה כבוהה יותר מהמצופה ויותיר אותה ברמה גבוהה למשך זמן ממושך יותר.
הוא הודה בכך שהנתונים מלמדים כי הכלכלה מגלה חוזקה גדולה מהמצופה ועל כן ייתכן כי יהיה צורך בהקשחת המדיניות. העמדה הזו שוב הצניחה את המניות והזניקה את הדולר ואת האג"ח לטווח קצר.
בעקבות כך, אם לפני כשבועיים השוק תמחר סבירות של 25% להעלאת ריבית של כחצי אחוז, בשבוע שעבר, על רקע דבריו של פאוול, השוק תמחר סבירות של 50% להעלאה של חצי אחוז.
בשורה התחתונה, יש עוד עבודה רבה לפני שהפד יצליח לצנן את הכלכלה ולמתן את האינפלציה.
הפרסום המרכזי השבוע יהיה מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר, שצפוי לפי ההערכות להצביע על ירידה של האינפלציה השנתית מ-6.4% ל-6.0%. אם לשפוט על פי נתוני הצריכה הפרטית, הסנטימנט הצרכני והמכירות הקמעונאיות, שממשיכים להיות חזקים, הרי האינפלציה עדיין נטועה עמוק.
גם מחירי השירותים ממשיכים להיות גבוהים באופן עיקש. מנגד, אפשר לשאוב עידוד מסוים מכך שדוח התעסוקה של יום שישי הצביע על עלייה מתונה מהצפוי ברמת השכר. זהו סימן מעודד, מאחר שהעלייה ברמת השכר מזינה את האינפלציה.
בכל מקרה, הפרסום השבוע של המדד יהיה קריטי מאחר שמדובר במדד האחרון לפני ישיבתו הבאה של הפד. נתון גבוה עשוי להפוך העלאת ריבית של חצי אחוז לעובדה מוגמרת.
ככלל בשוק המניות, אנחנו עדיין בשלב "התמחור מחדש" של המניות, כך שקשה לסמן מגזר ספציפי שהוא "בתמחור-חסר". מלבד מגזר הנדל"ן, כל יתר המגזרים נסחרים מתחת ליחס המחיר-לרווחים (P/E) של 2021. ועם זאת, ניתן לסמן את מגזר הפיננסיים כמניות שסבלו מפיחות-יתר, בטח לאחר הירידות השבוע על רקע המשבר של בנק סיליקון וואלי (NASDAQ:SIVB).
גם מגזרי החומרים והאנרגיה נמצאים במצב יחסית אטרקטיבי, כמו גם בריאות וביטוח.
בעתות של אי-ודאות, בטח על רקע מקרים חריגים כמו התמוטטות בנק סיליקון וואלי, המשקיעים עשויים לחשוש כי בנקים נוספים, בייחוד בנקים אזוריים, ייאלצו לרשום הפסדים על ההלוואות שהם נותנים. ואולם, דווקא בנקים גדולים יותר, כמו ג'יי פי מורגן (NYSE:JPM), עשויים דווקא לצאת נשכרים, מאחר שהם יציבים יותר ועל כן עשויים למשוך הון שבורח מהבנקים היותר קטנים.
כרגע אין סיכון ל"הידבקות" בעקבות מקרה סיליקון וואלי, אבל הדבר כן העכיר את הסנטימנט בשוק, כפי שבא לידי ביטוי בזינוק במדד הפחד (VIX).
הכותב הוא מנהל השקעות בכיר בחברת קרנות הסל GlobalX. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.
| נדב גיל, שותף, מוביל תחום הקנאביס טק בפירמת Deloitte | באחרונה קיבל שר הבריאות, ניצן הורוביץ, החלטה עקרונית להוציא את ה-CBD, רכיב חשוב בקנאביס שאינו פסיכואקטיבי, מפקודת...
| ויקטור בהר, מנהל המחלקה הכלכלית בבנק הפועלים, וכלכלני הפועלים | | תמצית הסקירה השבועית אנו מעריכים כי הצמיחה ברבעון הראשון תהיה נמוכה, בהשפעת התחלואה, ובהמשך השנה נראה התאוששות...
ביום שישי, ה- 21.1.22 היה לא נעים לשבת מול המסכים, נראה היה כי הצבע האדום של יין הקידוש נשפך על המסך.המדדים ירדו חזק ובעיקר הנאסד"ק שירד ב 2.72%. הענקית גוגל (NASDAQ:GOOGL) ירדה...
האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?
חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.
המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים
מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.
לתחושתי, תגובה זו הנה:
תודה רבה
הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הוספת תגובה
אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:
· השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.
· הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.
· שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.
· הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.
· הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.
· הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.
· רק הערות בעברית מותרות.
מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.