מבזקי חדשות
0
גרסה נטולת פרסומות. שדרגו את החוויה ב-Investing.com. חיסכו עד 40% פרטים נוספים

בלי לקנות בית: איך יכולים המשקיעים ליהנות מהגאות בשוק הדיור האמריקאי?

מאת Joseph L. Shaeferמניות27.05.2021 19:56
il.investing.com/analysis/article-200432062
בלי לקנות בית: איך יכולים המשקיעים ליהנות מהגאות בשוק הדיור האמריקאי?
מאת Joseph L. Shaefer   |  27.05.2021 19:56
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

כלכלת ארה"ב רושמת עוד תקופה מלאה של צמיחה ריאלית חריגה. למה? בואו נראה: הזינוק בביקוש העצור מתקופת מגפת הקורונה, תמריצים מוניטריים וגם כלכליים חזקים, פתיחה מחדש של עסקים, שלטי "דרושים עובדים" בכל מקום והמשך העלייה בפעילות העסקית ובאמון הצרכן.

ועל כל אלה ניתן להוסיף גם את השיא בשיעורי החיסכון, בנייה מחדש של מלאי בעסקים (עוד נתגבר על הבעיות בשרשרת האספקה!) והרצון של כל כך הרבה אנשים, שעכשיו חופשיים מהדרישה לתעסוקה בעיר, לעבור לגור במקום אחר.

זה לא אומר שהשווקים בארה"ב יעלו כל יום או אפילו כל חודש. בדרך כלל, אחרי ירידה גדולה כמו זו שראינו בתחילת שנת 2020, השוק צפוי להתאושש כשהמשקיעים מתחילים לקנות במחירים שנחשבים אז למחירי מציאה. אבל לביצועים הכספיים של חברות לוקח יותר זמן להתאושש.

ואולם ברגע שהדוחות הכספיים הללו מראים השוואות מעולות משנה לשנה, קורה משהו מוזר. המשקיעים שיושבים על רווחים יפים מתחילים לחשוב: "זה לא יכול להימשך". והתוצאה: גם עם צמיחה אסטרונומית בהכנסות, הם מתחילים למכור.

יש הרבה אנשים שמשתוקקים לקנות שנשארו בצד, ושלא האמינו שהשוק יכול לעלות כל כך הרבה, כל כך מהר. עכשיו הם מוכנים לקנות. מבחינה היסטורית, כשכל כך הרבה מהמוכרים מוכרים, וכל כך הרבה מהקונים קונים, התוצאה היא בדרך כלל שוק שהולך "הצידה", בדיוק כשההכנסות עולות הכי מהר.

אפילו קרן המטבע העולמית העלתה בשיעור גדול את תחזית התמ"ג שלה לארה"ב לשנת 2021, ל-6.4%. כל זה מאוד מיטיב עם החברות בארה"ב והמניות הרשומות שלהן - בטווח הארוך. אבל בטווח הקצר, לחלק מהמניות יש תמחור מושלם, ולא משנה כמה הן יכולות לעלות בטווח הארוך, עוד צפויים להן תיקונים, הרהורים ובהלות בטווח הקצר.

האינפלציה היא האיום הגדול ביותר. נכון לעכשיו, ייתכנו תרחישי קצה שליליים עקב ההוצאות הפזיזות של הממשל האמריקאי הנוכחי. ואולם ההחלטה להוציא עוד ועוד כסף היא לא באמת של הנשיא. הוא יכול לבקש, אבל רק הקונגרס יכול להחליט על התקציב. לא יפתיע אותי אם כמה מחברי הקונגרס הדמוקרטים, שיתמודדו שוב בבחירות בשנת 2022, יאמצו פתאום השקפה פיסקלית אחראית יותר.

אם קרן המטבע העולמית צודקת (להערכתי, התחזית שלהם טובה הפעם, אף שזו קרן המטבע העולמית), אני צופה שצמיחת התמ"ג בארה"ב תעקוף את זו של סין לראשונה זה 16 שנה. סין עומדת לשלם על בעיות הדמוגרפיה והתעסוקה שלה.

להערכתי, אנחנו נמצאים עכשיו ברגע טיפוסי כזה של תנועה הצידה בשוק. אבל חלק מהמגזרים צפויים לתפקד טוב יותר מאחרים. ולדעתי, הנדל"ן למגורים יהיה הענף הכי רווחי להשקעה עכשיו.

אם מישהו יכול לקנות בית של שלושה חדרים באוסטין, בדנבר, בטמפה וכדומה, באותו כסף שהוא משלם לחודש כשכירות על דירת 70 מטר רבוע בעיר ניו יורק, סביר להניח שחלק מהאנשים יתמכו לזמן מה בבניית בתים חדשים. אחרים יעברו דירה, בייחוד לערי "רצועת השמש" (Sun Belt), פשוט כי הם יכולים, והם יכולים לשכור (או לקנות) אחוזה בכסף שהם משלמים עכשיו על דירה מסכנה בעיר.

זה עתה רכשתי קרן סל שגיליתי, שעומדת בכל הדרישות החשובות מבחינת התחומים שהיא מכסה, כדי להבטיח את המשך בניית הבתים וקנייתם. מדובר ב-Hoya Capital Housing ETF‏ (NYSE:HOMZ), קרן ערך שמחזיקה בעיקר בחברות גדולות ובינוניות. היא מחקה את המדד Capital Housing 100 Index. המדד כולל 100 חברות שמייצגות ביחד את הביצועים של ענף הנדל"ן למגורים בארה"ב. המדד נועד לעקוב אחר סך ההוצאות על דיור ושירותי דיור בכל ארה"ב.

כדי לעשות את זה, HOMZ מחזיקה בחברות שמכסות את חזית המגורים. הן לא רק מחזיקות בחברות הבנייה, אלא גם כוללות בפורטפוליו שלהן מוצרים ברי-קיימא לבית, ריהוט ביתי, קבלנים כלליים וחברות תפעוליות לבנייה, לניהול ולפיתוח, קרנות נדל"ן (ריט) וחברות בתחום שירותי הנדל"ן. הנה חמש ההחזקות הגדולות – לואו'ס (NYSE:LOW), הום דיפו (NYSE:HD)‏, Lennar‏ (NYSE:LEN)‏, Extra Space Storage‏ (NYSE:EXR)‏ ו-KB Home‏ (NYSE:KBH):

מקור: Fidelity.com

גם 10 החברות הגדולות שאחריהן הן לא דגי רקק: DR Horton‏ (NYSE:DHI)‏, MDC‏ (NYSE:MDC)‏, American Homes 4 Rent‏ (NYSE:AMH)‏, Public Storage‏ (NYSE:PSA)‏, Mid-America Apartment Communities‏ (NYSE:MAA)‏, NVR‏ (NYSE:NVR),‏ Equity Residential‏ (NYSE:EQR)‏, Camden Property Trust‏ (NYSE:CPT)‏, Invitation Homes‏ (NYSE:INVH) ו-Sun Communities‏ (NYSE:SUI).

מקור: Fidelity.com

שימו לב גם למדדים שלהן בהשוואה לקבוצות הנכסים המוחזקות שלהן:

מקור: Fidelity.com

אם אתם מעדיפים החזקות ספציפיות, אני קונה גם מניות של חברה הרשומה למסחר בקנדה, שיש לה החזקות משמעותיות של דירות באזור רצועת השמש באמריקה, ובייחוד בערים חשובות בטקסס, כמו גם כמה באוקלהומה סיטי ובליטל רוק. החברה היא BSR Realty Investment Trust‏ (OTC:BSRTF אם נרכשת בארה"ב). אתמול, המניה שלה ננעלה בשער 12.50 דולר ארה"ב.

אני אוהב במיוחד את מדדי הערכת השווי של BSRTF. לדעתי, המניה מתעכבת, בינתיים, ולא השתתפה בעליית המחירים של קרנות הנדל"ן לדירות בארה"ב, בעיקר משום שכחברה מארה"ב שבחרה לבצע את הרישום הראשי שלה למסחר בבורסה של טורונטו בקנדה (שבה היא נסחרת תחת הסימול HOM), אנשים מתעלמים ממנה.

למה אנשים מתעלמים ממנה? הרי טויוטה (NYSE:TM) היא חברה יפנית, ועדיין אנו קונים את המניות שלה. נסטלה היא חברה שווייצרית, אבל אנחנו קונים את המניות שלה. לדעתי, כשיכירו אותה יותר, גם השווי שלה יעלה.

BSR היא הדרך שלי ליהנות מהצמיחה בשוק הדירות להשכרה, עבור אלה שלא יכולים עכשיו לקנות, שעוברים לעיר חדשה או שמעדיפים לגור בדירות בקהילות, הודות לנוחות שלהן. מעניין לציין שלמרות שהרישום העיקרי של BSR למסחר הוא בבורסה של טורונטו, המשרדים הראשיים שלה נמצאים בתחנת רכבת היסטורית בלב העיר ליטל רוק, ארקנסו. הנהלת החברה מכירה טוב במיוחד את משולש טקסס-ארקנסו-אוקלהומה.

ובכל זאת, המניה של החברה בקושי זזה בשנה החולפת. 22% בשנה היא תשואה מצוינת לקרן נדל"ן דירות בזמנים רגילים, אבל המתחרים עלו יותר מפי שניים מכך בימים טרופים אלה. את המניה הזו עדיין כדאי לקנות בטווח המיידי. ה-FFO (תזרים המזומנים מפעילות שוטפת) של BSRTF הוא 18, והתשואה שלה היא 4.25%. כמו תמיד, השקטים הם אלה שיש להם הכי הרבה פוטנציאל להפתיע.

גילוי נאות: אם אינכם לקוחות של Stanford Wealth Management, מצבכם הפיננסי האישי לא ידוע לי. לכן, אני מחווה את דעתי לעיל לצורך בדיקת הנאותות שלכם, ולא כעצה לקנות או למכור ניירות ערך מסוימים.

בלי לקנות בית: איך יכולים המשקיעים ליהנות מהגאות בשוק הדיור האמריקאי?
 

מאמרים נוספים

בלי לקנות בית: איך יכולים המשקיעים ליהנות מהגאות בשוק הדיור האמריקאי?

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

 

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

 

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

 

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

 

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הצהרת אחריות: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל