שבוע עמוס אירועים לפנינו: נתוני התעסוקה בארה"ב והחלטות הריבית במרכז
השבוע החולף - סיכום קצר
השבוע הסתיים בעליות שערים נאות על רקע הערכות כי הבנקים המרכזיים ישלבו כוחות בימים הקרובים על מנת לתת דחיפה משמעותית לשווקים הפיננסיים. המדדים בוול סטריט סגרו את יום המסחר בעליות שערים חדות, כאשר מדד הנסד"ק 100 בלט עם זינוק של 2.4% ומדד הדאו גונס גבה ב- 1.46% וסגר מעל הרמה הפסיכולוגית של 13000 נקודות, לראשונה מזה כ- 3 חודשים. המדדים האירופאים טיפסו יום שני ברציפות, חלקם קבעו שיאים שלא נראו מזה מספר חודשים.
כלכלה במשבר – אם לא ינקטו צעדים דרסטיים עלול לקרות אסון
שבוע קשה במיוחד עבר על הכלכלה האירופאית בכלל ועל ספרד בפרט. תשואות האג"ח שלה זינקו לשיא היסטורי של כ- 7.67%, דבר אשר הוביל ללחץ כבד על השווקים הפיננסיים ועל האירו אשר ירד השבוע לשפל של 1.2040. שיעור האבטלה הגיע לשיעור חסר תקדים של 24.6% לעומת 24.4% שנרשמו בחודש קודם. כאשר רבע מהאוכלוסייה של המדינה מחוסרי עבודה, בנקים ומספר מחוזות גדולים במדינה על סף קריסה ותשואות האג"ח כה גבוהות, קשה לראות כיצד הכלכלה הרביעית בגודלה בגוש האירו תצליח לשרוד ללא סיוע חיצוני רחב היקף. החילוץ למערכת הבנקים שאושר על ידי האיחוד האירופאי בהיקף של 100 מיליארד אירו הוא טיפה בים ביחס למה שספרד צריכה, על מנת שלא להגיע למצב של חדלות פירעון. מדדי מנהלי הרכש ברחבי אירופה היו גרועים במיוחד ומעידים על כך שמגזרי הייצור והתעשייה באירופה, התכווצו גם בחודש יולי. בגרמניה, סקטור היצור התכווץ בפעם החמישית ברציפות. הנתון רשם קריאה של 43.3 נקודות לעומת 45 נקודות שנרשמו בחודש קודם. סקר האקלים העסקי בגרמניה ירד לרמה הנמוכה ביותר מאז יוני 2010. הנתון רשם קריאה של 103.3 נקודות לעומת 105.2 נקודות שנרשמו בחודש קודם.
צרות בממלכה
בעוד שכולם בבריטניה עסוקים במשחקים האולימפיים, נתוני המקרו מאותתים על משבר חמור יותר מהתחזיות. הכלכלה התכווצה ברבעון השני של השנה ב- 0.7%, הרבה יותר גרוע מהתחזיות שעמדו על כך שהכלכלה תתכווץ ב- 0.2%. מדובר ברבעון השלישי ברציפות שהכלכלה הבריטית רושמת צמיחה שלילית.
"סופר מריו" נחלץ לעזרה
הגיבור של השבוע היה ללא ספק יו"ר הבנק המרכזי של אירופה – מריו דרגי, אשר הזניק השווקים הפיננסיים ואת השטר האירופי אחרי נאומו בלונדון. במהלך הנאום רמז דרגי על כך שהבנק המרכזי מתכוון לבצע צעדים דרסטיים על מנת לסיים את משבר החוב באירופה. יו"ר הבנק המרכזי התחייב לעשות הכל על מנת לשמור על האירו ואמר בביטחון מלא "שזה יספיק". דבריו המעודדים של דרגי הובילו לזינוק חד בשווקים הפיננסיים ושל האירו כנגד מרבית המטבעות בעולם.
הכלכלה האמריקנית ממשיכה לאבד גובה
נתוני התמ"ג שהתפרסמו ביום שישי העידו על כך שהכלכלה ממשיכה לצמוח בקצב אנמי, אך המספרים לא היו "גרועים מספיק" בכדי להפעיל לחץ על הפד' ובשל כך הדולר התחזק מעט לאחר פרסום הנתון. הכלכלה הגדולה בעולם צמחה בקצב של 1.5%, כפי שחזו האנליסטים. נתון גרוע יותר היה עלול להווה טריגר להשקת תוכנית תמריצים נוספת, אך בשלב זה נראה שהמשקיעים יאלצו להמתין לעדויות נוספות לכך שהכלכלה זקוקה לזריקת עידוד נוספת.
זירת המט"ח והסחורות – התנועות הבולטות
אחרי שלושה שבועות שהם הדולר שלט בשוק ללא עוררין, הרצף נקטע והדולר ספג הפסדים משמעותיים כנגד מרבית המטבעות הנסחרים מולו, להוציא את הין אשר ספג הפסדים גדולים יותר. האירו הצליח להתאושש, אחרי שירד לשפל של 1.2040 דולר לאירו וסגר את השבוע מעל 1.23 דולר לאירו. הפאונד טיפס ביותר מ- 200 פיפס וסגר את השבוע מעל 1.57 דולר לפאונד, למרות נתוני המקרו השליליים שהתפרסו בשבוע שעבר. הדולר הקנדי סגר את השבוע פיפסים בודדים מעל רמת השקילות. בסקטור הסחורות, המשקיעים ממשיכים לנתב את כספם לכיוון הסחורות. הזהב טיפס ביותר מ- 40 דולר לאונקיה בשבוע שעבר וסגר מעל 1600 דולר לאונקיה לראשונה מזה כ- 4 שבועות. הנפט הצליח לסגור את השבוע מעל 90 דולר לחבית, למרות ההפסדים שספג בתחילת השבוע.
השבוע במרכז
זירה מקומית
המדדים המקומיים צפויים לפתוח את השבוע החדש בעליות שערים על רקע הנעילה החיובית בוול סטריט והספקולציות בעניין התערבות מסיבית של הבנק המרכזי של אירופה במטרה לשים קץ למשבר הקשה ביותר שפקד את גוש האירו מאז הקמתו. אנו מעריכים כי מדד ת"א 25 ינסה לפרוץ השבוע את אזור ההתנגדות המשמעותית הניצבת בנק 1110. פריצה של רמה זו תוביל להמשך עליות אל עבר אזור ההתנגדות הבאה הניצבת ב- 1140 נקודות. רמת התמיכה המשמעותית הניצבת ב- 1080 נקודות אמורה לבלום כל ניסיון ירידה. שבירה של רמה זו תאותת על חולשה ותוביל להמשך ירידות לכיוון 1050. בזירת המט"ח, השקל צפוי להגיב בחיוב לנפילתו של הדולר ברחבי העולם. אנו מעריכים כי בטווח הקרוב לא נראה שיאים חדשים בצמד, בטרם ייבחן את הרמה הפסיכולוגית של ה- 4 שקלים לדולר. אם הסנטימנט החיובי ילך ויגבר ניתן יהיה לצפות לשבירה של אזור ה- 4 שקלים לדולר ולהמשך תיקון אל עבר אזור 3.95. השבוע צפוי להיות שבוע מאוד תנודתי עובר הדולר, בשל שלל אירועי המקרו הצפויים להתפרסם לאורך השבוע, לכן אנו מעריכים כי הצמד ינוע בטווח מחירים שבין 3.95-4.08.
מסביב לעולם- נתונים מרכזיים
שבוע עמוס אירועים לפנינו. המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי הצהרתו של יו"ר הפד' ברננקי בתום ועידת השוק הפתוח שבה יוחלט על הצעדים המוניטאריים העתידיים של הפד'. המשקיעים יצפו לרמזים נוספים בעניין האפשרות להשקת תוכנית תמריצים נוספת, אך להערכתנו זה לא יקרה לפני הכנס בג'קסון הול – ארה"ב אשר יערך ב-23 לאוגוסט, לכן המשקיעים עלולים להתאכזב. לקראת סוף השבוע, ימתינו המשקיעים בדריכות לפרסום נתוני התעסוקה של ארה"ב, אשר יפורסמו ביום שישי. הנתון צפוי להעיד על כך שהמשק האמריקני הצליח לייצר מעל 100 אלף משרות לראשונה מזה שלושה חודשים. שיעור האבטלה צפוי להישאר ללא שינוי ברמה של 8.2%. נתונים מאכזבים עלולים להפעיל לחץ על הדולר. דוח התעסוקה של ADP אשר יפורסם ברביעי יספק תמונה ראשונית על מצבו של שוק התעסוקה האמריקני. על פי התחזיות, נוספו כ- 123 אלף משרות בסקטור הפרטי במהלך חודש יולי.
החלטת הריבית באירופה
אחרי מילות העידוד שנשמעו מפיו של מריו דרגי ביום חמישי האחרון, המשקיעים מצפים לכך שיו"ר הבנק המרכזי של אירופה, ינקוט בצעדים נוספים על מנת לנסות להציל את הכלכלה האירופאית הקורסת. בשלב זה לא ברור אלו צעדים דרסטיים יבחר דרגי לבצע בכדי לספק את המשקיעים, אך אחרי נאומו המבטיח, המשקיעים מצפים ממנו לעבור למעשים ולא יסתפקו במילים הפעם.
ליו"ר ה- ECB יש מספיק תחמושת שיכולה לספק את הסחורה. בין המהלכים האפשריים:
- רכישות אג"ח של ממשלת ספרד ואיטליה בכמויות מסיביות, שתובלנה לירידה משמעותית בתשואות הגבוהות, המהוות סכנה חמורה לכלכלות הללו.
- הורדת ריבית אגרסיבית של 0.5% לשפל היסטורי של 0.25%.
- מתן הלוואות נוספות לבנקים הגדולים בריבית אפסית, במטרה לעודד אותם לרכוש אג"ח של המדינות במשבר.
- פעולה משולבת: רכישות אג"ח של ספרד ואיטליה והורדת ריבית.
החלטת הריבית באנגליה
הבנק המרכזי צפוי להותיר את שיעור הריבית על כנו ברמה של 0.5%. היקף רכישות האג"ח לא אמור להשתנות והוא צפוי לעמוד על 375 מיליארד פאונד. אחרי נתון התמ"ג המאכזב, שפורסם בשבוע שעבר, יתכן כי הבנק המרכזי ירמוז על אפשרות להרחבת המדיניות הכמותית בעוד 50 מיליארד פאונד. מעבר לנתונים הללו, ישנם עוד הרבה מאוד אירועים אשר בהחלט עשויים להשפיע על השווקים, עליהם נדבר בהרחבה במהלך השבוע במסגרת הסקירות היומיות שלנו. תמשיכו לעקוב!
לסיכום:
השבוע שלפנינו עשוי להיות אחד השבועות הקריטיים ביותר עבור הכלכלה האירופאית. המשקיעים מצפים להתערבות מסיבית של הבנק המרכזי האירופאי, אשר עלול להכריז על צעדים דרסטיים אותם הוא מתכוון לבצע על מנת להציל את הכלכלה השוקעת. אנו מעריכים כי הראלי בשווקים ימשך ואף יצבור תאוצה, אם הצעדים שיינקטו יהיו מספיק משכנעים על מנת להחזיר את אמון המשקיעים שנפגע קשות לאחרונה. אנו עדיין מעריכים כי ההשקעה הטובה והיציבה ביותר היא ההשקעה בסחורות ובעיקר בזהב, השקעה אשר הוכיחה את עצמה בשבוע שעבר.
ניתוח טכני
דולר-שקל USD/ILS
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד הצליח לקבוע שיא חדש באזור 4.0954. בשלב זה נראה כי הצמד יצא למהלך תיקון עד אחת מרמות פיבו' המסומנות על הגרף.
- הצמד עשוי לתקן עד אזור 4.00 (38.2% פיבו'). שבירה של רמה זו עשויה להוביל לצניחתו של הצמד אל עבר רמת פיבו' 50% (בנק' 3.9680).
- נעילה יומית מתחת ל- 3.9160 עלולה להוביל להמשך הירידות בצמד אל עבר 3.88 עד 3.85 שקל לדולר.
- הממוצעים משופעים כלפי מעלה, דבר אשר תומך בהמשך העליות.
- ה- CCI באזור קניות יתר קיצוני, דבר אשר מגביר את הסיכויים לתיקון.
רמות משמעותיות
תנגדות 2: 4.1500
התנגדות 1: 4.1000
ספוט: 4.0631
תמיכה 1: 4.0000
תמיכה 2: 3.9680
תחזית שלנו לימים הקרובים: תיקון לכיוון 4 שקלים לדולר. ניתן לשקול כניסה לפוזיציות שורט אל עבר אזור ה- 4 שקלים לדולר, כל עוד הצמד נסחר מתחת ל-4.1. יעד שני: 3.97, יעד נוסף פתוח. בסיום התיקון ניתן יהיה לשקול פתיחה של פוזיציות לונג חזרה לכיוון 4.1.
אירו דולר EUR/USD
גרף שבועי
ניתוח כללי
- הצמד זינק עד אזור ההתנגדות המשמעותית של 1.2390.
- פריצה מעל 1.2390, עשויה להוביל לתיקון עד אזור רצועות בולינגר האמצעית (1.2775).
- מתנד הסטוכסטי: סטייה שוורית אשר עשוייה לאותת על מהלך חד כלפי מעלה.
- כישלון פריצה של 1.2390 יאותת על חולשה ועלול להוביל למהלך ירידות חדש אל עבר אזור 1.20.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.2650
התנגדות 1: 1.2390
ספוט: 1.2318
תמיכה 1: 1.2140
תמיכה 2: 1.2050
תחזית שלנו לימים הקרובים: פריצה מעל 1.2390 עשויה להזניק את הצמד. ניתן לשקול פתיחת פוזיציות לונג בפריצה מעל 1.2390. יעדים: 1.25, 1.2650, יעד נוסף פתוח.
אירו – ין EUR/JPY
גרף שבועי
ניתוח כללי
- אחרי שהצמד ירד לרמות שפל שלא נראו מאז שנת 2000 , נראה כי תיקון גדול יצא לדרך .
- נעילה יומית מעל אזור ה-97 ין לאירו יהווה טריגר למהלך עליות אשר עלול להימשך עד אזור ה-100 ין לאירו לפחות .
- מתנד הסטוכסטי : קרוב לתת איתות שוורי ( סטייה שוורית ) .
- ה-RSI המשולב : קרוב לתת איתות שוורי .
- רצועות בולינגר : הצמד עשוי לצאת למסע עליות עד אזור הרצועה האמצעית המהווה גם רמת התנגדות היסטורית ( 102 ין לאירו ).
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 100
התנגדות 1: 97
ספוט: 96.63
תמיכה 1: 94.09
תמיכה 2: 90
תחזית שלנו לימים הקרובים: פריצה + נעילה יומית מעל 97 עשויה להצית ראלי בצמד . ניתן לשקול פתיחת פוזיציות לונג בפריצה + נעילה מעל 97 ין לדולר . יעדים: 98.50 , 100 , יעד נוסף פתוח .
זהב XAU/USD
גרף יומי
ניתוח כללי
- אחרי שזהב פרץ את המשולש , ניתן לצפות להמשך עליות אל עבר אזור קו המגמה היורד העובר בנק' 1675 דולר לאונקיה . פריצה של רמה זו עשויה להזניק את המתכת היקרה עד אזור ה-1900 דולר לאונקיה.
- רמת ה-1610 דולר לאונקיה אמורה לשמש לתמיכה. שבירה של רמה זו תעיב על הזהב בטווח הקצר.
- נעילה מעל ממוצע נע 200 ( 1626 ד לאונקיה ) עשוי להגביר את לחץ הקניות על הזהב .
- המומנטום בעליה.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1675
התנגדות 1: 1626
ספוט: 1622
תמיכה 1: 1610
תמיכה 2: 1525
תחזית שלנו לימים הקרובים: פריצה מעל ממוצע נע 200 = המשך לונג. ניתן להצטרף שוב לפוזיציות לונג בפריצה מעל ממוצע נע 200 . יעדים : 1670 , 1750 , יעד נוסף פתוח .
הסקירה באדיבות ATRADE - www.atrade.co.il