האם מידת הרווחיות של חברת אבטחת הסייבר האמריקאית-ישראלית SentinelOne מעוררת ספקות בקרב המשקיעים? ההמלצה על מניית סנטינל וואן (NYSE:S) הורדה ביום שלישי על ידי אנליסט בנק ההשקעות ברקליס, מרמה חיובית של "משקל יתר" (Overweight) לרמה "נייטרלית" של "משקל שווה" (Equal Weight).
האנליסט סאקט קליה הותיר את מחיר היעד של מניית סנטינל וואן ללא שינוי, ברמה של 37 דולר. בהורדת ההמלצה על המניה סיפק קליה שלוש סיבות עיקריות.
סיבה ראשונה:
"שוק נקודות הקצה התאגידי (Corporate endpoint) נותר גדול ויכול לתמוך בכמה גורמים משבשים".
סיבה שנייה:
"סנטינל וואן מתמודדת עם תחרות גדולה יותר בקנה המידה הנוכחי שלה מאשר התחרות שעמה התמודדה חברת קראודסטרייק (NASDAQ:CRWD) המתחרה כשהיתה בקנה מידה דומה".
וסיבה שלישית שמספק האנליסט של ברקליס:
"הרווחיות של החברה תגיע רק בעוד שנתיים ומעלה".
בנוגע לסיבה השנייה, הרחיב קליה בניתוח שלו עבור לקוחות בנק ההשקעות:
"SentinelOne הגדילה את ה-ARR (שיעור תשואה חשבונאית) ליותר מ-100% על בסיס אורגני, ולדעתנו, החברה תמשיך במסלול של יותר מ-50% ב-ARR במשך עוד כמה שנים. עם זאת, ייתכן כי המסלול של סנטינל וואן לא יהיה באותו הקצב כמו המתחרה CrowdStrike, בהינתן סביבה תחרותית יותר (כלומר, לא היתה מתחרה כמו CrowdStrike כאשר קראודסטרייק היתה בשלב הצמיחה ההיפרבולית שלה)".
בניגוד למניית סנטינל וואן, האנליסט של ברקליס ממליץ למשקיעים להחזיק ב"חברות שהערכות השווי שלהן יכולות להיות קשורות ברווחיות בטווח הקרוב יותר".
על רקע הדברים האלה, מניית סנטינל וואן, שנסחרת בבורסת ניו יורק, עלתה ביום שלישי כ-0.8% ונסגרה בשער של 40.78 דולר, המשקף לחברת הסייבר שווי שוק של 10.8 מיליארד דולר. מתחילת 2022 איבדה מניית סנטינל וואן כ-19% מערכה.
סנטינל וואן נהפכה לחברה ציבורית לפני כתשעה חודשים, בסוף יוני 2021, לאחר הנפקה ראשונית לציבור (IPO) שבה גייסה יותר מ-1.2 מיליארד דולר. מחיר המניה בהנפקה שיקף לחברה שווי של 8.87 מיליארד דולר, לא כולל אופציות על מניותיה, או יותר מ-10.5 מיליארד דולר כשמביאים בחשבון את מכירת האופציות שלה.
סנטינל וואן נוסדה ב-2013 על ידי אלמוג כהן והמנכ"ל תומר ויינגרטן (שניהם בצילום למעלה) ומנוהלת ממשרדים בקליפורניה. החברה מפתחת ומשווקת מוצרים טכנולוגיים לאבטחת סייבר עבור מחשבים נישאים ומכשירים ניידים, ובפתרונות שלה משתמשת בבינה מלאכותית כדי לזהות התנהגות חריגה ברשתות תאגידיות.
- מאת סנאד קראחמטוביץ'