LiveOne (LVO) ניצלה את יום שלישי, 20.10.2026, בכנס LD Micro 20th Annual Main Event Conference כדי להציג תפנית תפעולית חדה ותוכנית צמיחה שאפתנית יותר. ההנהלה הצביעה על שיפור ברווחיות, קיצוץ בעלויות וחוזי הפצה חדשים, תוך הודאה בכך שמחיר המניה עדיין נמוך בהרבה מרמות המימון הקודמות ושווי השוק עדיין משקף ספקנות עמוקה מצד המשקיעים.
נקודות מפתח
- LiveOne הודיעה שקיצצה את הוצאות התפעול ב-52% על בסיס שנתי וצמצמה את כוח האדם מ-350 עובדים לכ-80.
- החברה דיווחה על הכנסות מאוחדות של $19.4 מיליון ו-EBITDA מתואם של $4.3 מיליון ברבעון האחרון.
- PodcastOne רשמה הכנסות שיא של $16 מיליון ו-EBITDA של $1.6 מיליון, עם צמיחה של 172% על בסיס שנתי.
- ההנהלה הציגה תחזית פיננסית להכנסות של $85 מיליון עד $95 מיליון ו-EBITDA של $8 מיליון עד $10 מיליון לשנת הכספים 2027.
- החברה הדגישה שותפות white-label חדשה עם קמעונאי שמונה יותר מ-50 מיליון מנויים משלמים בחודש.
תוצאות כספיות
LiveOne ציינה שהרבעון האחרון סימן שיפור משמעותי לעומת השנה הקודמת, כאשר החברה העמיקה את הרווחיות לאחר מהלך מבני רחב היקף.
- הכנסות מאוחדות: $19.4 מיליון
- EBITDA מתואם: $4.3 מיליון
- EBITDA מעסקי האודיו בלבד: $6 מיליון
- הכנסות שנת הכספים 2026 המלאה: $77.1 מיליון
- EBITDA מתואם שנת הכספים 2026 המלאה: שלילי $900,000
ההנהלה אמרה שהתוצאות האחרונות משקפות תפנית מהותית לעומת ההפסד של השנה הקודמת. החברה הוסיפה כי שנת הכספים 2027 צפויה להביא שיפור נוסף.
- תחזית פיננסית להכנסות שנת הכספים 2027: $85 מיליון עד $95 מיליון
- תחזית פיננסית ל-EBITDA שנת הכספים 2027: $8 מיליון עד $10 מיליון
- תנודה חדה צפויה ב-EBITDA לעומת השנה הקודמת: $15.6 מיליון
החברה ציינה גם שיפור במאזן במהלך הרבעון.
- המזומן גדל ב-$3.3 מיליון
- הון בעלי המניות עלה ב-$7 מיליון
- ההתחייבויות ירדו ב-$5.5 מיליון
LiveOne הודיעה שהרחיבה את תוכנית הרכישה החוזרת של מניות מ-$7 מיליון ל-$12 מיליון, כאשר כ-$5 מיליון עדיין זמינים לשימוש. החברה ציינה שרכשה בחזרה יותר מ-$1 מיליון ממניות סטוק ברבעון האחרון, לאחר שרכשה $3.5 מיליון ממניות LiveOne ו-$2.5 מיליון ממניות PodcastOne בשנה הקודמת.
עדכונים תפעוליים
ההנהלה ציינה שהחברה השלימה מהלך מבני שני ומשמעותי, בעקבות סבב קודם שנערך בתקופת הקורונה. המטרה הייתה להפוך את העסק לקטן יותר, מהיר יותר ויעיל יותר.
- כוח האדם צומצם מ-350 לכ-80 עובדים
- הוצאות התפעול קוצצו ב-52% על בסיס שנתי
- שיפורי היעילות הושגו בחלקם באמצעות כלי בינה מלאכותית
- יחידת המרצ’נדייז, הנקראת CPS, קוצצה ב-150 עובדים והתמקדה מחדש במותגי סלבריטי
החברה ציינה שהמהלך המבני היה חלק ממעבר רחב יותר לאחר שאיבדה את השותפות עם טסלה. ההנהלה תיארה את המודל הנוכחי כפלטפורמת אודיו white-label בעלות נמוכה שניתן להרחיב אצל שותפים.
LiveOne ציינה שעסקיה נשענים כעת על חמישה מקורות הכנסה שההנהלה מאמינה שכל אחד מהם יכול להפוך לעסק של $1 מיליארד או יותר:
- מנוי מוזיקה דרך Slacker Radio
- פודקאסטים דרך PodcastOne
- שידור חי ותשלום לפי צפייה
- מרצ’נדייז
- הוצאה לאור מוזיקלית
ברחבי הפלטפורמה, החברה הציגה את מדדי הסקייל הבאים:
- 6.6 מיליארד האזנות
- יותר מ-2,900 אמנים שהוזרמו
- 148 אירועים בשידור חי
- 2,200 שעות של תוכן מוזיקה חי
- מעל 350 פרקי פודקאסט שמופקים מדי שבוע
- יותר מ-200 תוכניות פודקאסט בלעדיות
- נוכחות ב-220 מדינות
- 334 מיליון צופים בשידורים חיים
לגבי Slacker Radio, LiveOne ציינה שהשירות הפך לפלטפורמת סטרימינג אודיו ייעודית עם שימוש נרחב ונאמנות לקוחות גבוהה.
- 82 מיליארד האזנות אודיו
- 50 מיליון רצועות זמינות
- 500 ערוצי מוזיקה ערוכים
- 100 מיליון הורדות
- ציון Net Promoter Score של 55
PodcastOne וצמיחת תוכן
PodcastOne הייתה אחת מנקודות האור הבולטות בהצגה. ההנהלה ציינה שעסקי הפודקאסט ממשיכים לצמוח במהירות והפכו לתורם מרכזי לתוצאות הכוללות של החברה.
- הכנסות רבעוניות שיא: $16 מיליון
- EBITDA: $1.6 מיליון
- צמיחה שנתית: 172%
- משתמשים ייחודיים חודשיים: 5.8 מיליון
- הורדות חודשיות: 19 מיליון
- סך הורדות: 600 מיליון
- פרקים שבועיים שמופקים: מעל 350
- הורדות שנתיות ברחבי הרשת: 3.9 מיליארד
ההנהלה ציינה ש-PodcastOne דורגה במקום ה-6 בעולם ב-Podtrac שבוע שני ברציפות, לפני חברות מדיה גדולות יותר כולל Disney, Fox ו-Warner Bros. החברה ציינה שיש לה כעת יותר מ-190 תוכניות בלעדיות וממשיכה להוסיף תוכן חדש באופן קבוע.
כישרונות ותוכניות בולטים שנוספו לאחרונה כוללים:
- Dr. Phil
- Adam Carolla
- LadyGang
- Baby Mamas No Drama
- מספר זיכיונות Real Housewives
- The Magnificent Others עם Billy Corgan
ההנהלה ציינה שהיא מוסיפה כפודקאסט חדש אחד בכל שניים עד שלושה שבועות, עם הכנסה ממוצעת לתוכנית חדשה של כ-$500,000 ובטווח של $250,000 עד $1 מיליון.
הפצה ושותפויות
LiveOne ציינה שהרחיבה את ההפצה דרך סדרת שותפויות עם חברות טכנולוגיה ומדיה מובילות.
- LG
- Samsung
- AT&T Inc
- VIZIO
- Paramount
- נטפליקס
העסקה החדשה החשובה ביותר, כך אמרה ההנהלה, היא שותפות white-label לארבע שנים עם קמעונאי גדול שמונה יותר מ-50 מיליון מנויים משלמים בחודש. החברה ציינה שהשקת השירות צפויה בין ה-15 בנובמבר ל-31 בדצמבר.
ההנהלה השוותה את ההזדמנות הזו לשותפות הקודמת עם טסלה, וציינה שעסקת הקמעונאי עשויה להיות גדולה יותר בהיקפה משום שהיא מגיעה לבסיס מנויים רחב יותר. החברה ציינה שהסדר עם הקמעונאי כולל תשלומים ישירים מלקוחות ממדרג גבוה, תשלום חלקי מלקוחות ממדרג בינוני, גישה חינמית הנתמכת בפרסום ללקוחות ממדרג נמוך, ומלאי פרסום מובטח לקמעונאי.
תחזית עתידית
ההנהלה ציינה שהשלב הבא של הצמיחה יגיע משילוב של תוכן, הפצה וערוצי מונטיזציה חדשים.
- רכישות נוספות של פודקאסטים, עם יעד של אחד בכל שניים עד שלושה שבועות
- הרחבת vodcasts, כלומר פודקאסטים בווידאו
- השקה מחדש של אירועי תשלום לפי צפייה לאחר ההפסקה בתקופת הקורונה
- צמיחה במותגי מרצ’נדייז של סלבריטי
- שימוש מורחב בהוצאה לאור מוזיקלית הקשורה לפיתוח כישרונות
LiveOne ציינה שעסקי הפודקאסט עוברים יותר ויותר לווידאו, מה שלדעתה פותח שוק גדול בהרבה. ההנהלה ציינה שתעשיית הפודקאסטים צמחה מכ-$500 מיליון ל-$25 מיליארד ברחבי העולם ועשויה להגיע ל-$50 מיליארד עד 2030.
החברה ציינה גם שהיא משיקה מחדש את תשלום לפי צפייה עם מודל שמסתמך על שותפים לספק שידורי טלוויזיה ללא עלות בעוד LiveOne מניעה תנועה וצמיחת קהל. לפני הקורונה, העסק ייצר יותר מ-$30 מיליון בהכנסות ויותר מ-$5 מיליון ב-EBITDA מאירועי איגרוף.
בנוגע למרצ’נדייז, החברה ציינה שהיא מתמקדת במותגי סלבריטי הקשורים לפודקאסטרים, מוזיקאים ודמויות רשתות חברתיות. האסטרטגיה היא להשיק מוצרים בעלות נמוכה ולהרחיב רק אם הם זוכים לתנופה.
רישוי נתוני בינה מלאכותית ורעיונות הכנסה חדשים
ההנהלה ציינה שהזדמנות מתפתחת אחת היא רישוי תוכן לאימון בינה מלאכותית. החברה ציינה שיש לה ארכיון גדול שניתן למכור למפתחי בינה מלאכותית.
- 500,000 שעות של תוכן אודיו
- 250,000 שעות של תוכן וידאו
- תעריפי רישוי של $100 עד $500 לשעה
החברה ציינה שמפתחי בינה מלאכותית משלמים עבור נתוני אימון והציעה שהשוק עשוי להפוך משמעותי עם הזמן. ההנהלה הצביעה גם על הערך של ההיסטוריה התפעולית הארוכה וספריית התוכן שלה כנכס אסטרטגי.
הקצאת הון וערך לבעלי המניות
LiveOne ציינה שהיא ממשיכה להתמקד ברכישה חוזרת של מניות בעוד המניות נסחרות ברמות נמוכות. ההנהלה ציינה ששווי השוק של החברה עומד על כ-$35 מיליון והמניה נסחרת בכ-45% עד 50% מההכנסות.
החברה ציינה גם שההנהלה השקיעה $17.5 מיליון ב-LiveOne, כולל $3.5 מיליון בהנפקה ראשונה לציבור. המנכ"ל ציטט את ההשקעה הזו כראיה לאמון בעסק.
LiveOne ציינה שסגרה מימון של $10 מיליון לפני שמונה חודשים במחיר של $7.50 למניה, הרבה מעל מחיר המניה הנוכחי של כ-$2.31. כמו כן נאמר ש-$15 מיליון בהתחייבויות הומרו במחיר של $7.50 למניה, גם הם הרבה מעל הרמה הנוכחית.
החברה שמרה על ג’יי פי מורגן צ’ייס לבחינת אפשרויות אסטרטגיות. ההנהלה ציינה שהיא פתוחה לשותפויות או מכירה אם המחיר מתאים, וציינה שתוכל לשקול שינויים מבניים, כולל מיזוג מחדש אפשרי עם PodcastOne, אם הדבר ישפר את ערך לבעלי המניות.
עיקרי שאלות ותשובות
במהלך השאלות, ההנהלה התייחסה למספר נושאים הנוגעים לזכויות, פעילות ואסטרטגיה עתידית.
- זכויות פודקאסט: LiveOne ציינה שהיא שומרת על כל הזכויות לתוכן הפודקאסט ועל כל הכנסות הפרסום מהפצה בפלטפורמות כמו Spotify, אפל, Amazon ו-Paramount.
- חלוקת הכנסות: החברה ציינה שעסקאות כישרון הן בדרך כלל 60/40 לטובת הכישרון, אך יכולות לנוע בין 50/50 ל-70/30 בהתאם לעבודה המעורבת.
- הכנסות נלוות: LiveOne ציינה שהיא מרוויחה גם מהופעות חיות, תשלום לפי צפייה ומרצ’נדייז הקשורים למותגי פודקאסט.
- רה-רישוי: ההנהלה ציינה שהיא אינה מרשה מחדש פודקאסטים, אלא ממקמת אותם בפלטפורמות שותפות תוך שמירה על הכלכלה.
- קטלוגי מוזיקה: החברה ציינה שאינה רוכשת באופן פעיל קטלוגי הוצאה לאור מוזיקלית, ומעדיפה לבנות הוצאה לאור דרך פיתוח כישרונות.
- ארביטרז’: ההנהלה ציינה שפעם היה פער שווי בין LiveOne ל-PodcastOne, אך שתי המניות ירדו מאז.
- מכירות הפסדי מס: החברה ציינה שלחץ המכירות העונתי צפוי להתמתן לאחר ה-31 באוקטובר.
ההנהלה ציינה גם שהחברה רואה מעבר רחב יותר בעסקי המדיה כאשר פלטפורמות סטרימינג מובילות כמו נטפליקס, Hulu, Disney ו-HBO Max מחפשות תוכן פודקאסט. היא השוותה את המגמה לאופן שבו מפיצי כבלים ולוויין תחרו פעם על תוכן טלוויזיה פרימיום.
הנהגה ודירקטוריון
LiveOne הדגישה את צוות ההנהלה והדירקטוריון כחלק מהצגתה למשקיעים. החברה ציינה שהקבוצה כוללת מנהלים בעלי ניסיון במדיה, פרסום ופלטפורמות דיגיטליות.
- מנכ"ל עם היסטוריה של בניית עסקים לשוויים גבוהים
- סמנכ"ל כספים Craig Christensen, שהוביל 22 רכישות
- Sue McNamara, ראש מחלקת הפרסום ולשעבר מנהלת ב-CBS Radio
- Kit Gray, שגויס מ-iHeart
- Josh Hallbauer, שניהל בעבר הוצאה לאור ב-Roc Nation
הדירקטוריון כולל:
- Ramin Arani, המתואר כמשקיע מוקדם ב-Spotify
- Ken Solomon, שבנה את Tennis Channel ל-$135 מיליון ב-EBITDA
- Patrick Wachsberger, שזוכה לקרדיט על הגדלת ערך Lionsgate
- Kris Wright, שמנהל את Jordan Brand ב-נייקי
- Steve Bornstein, שסייע לבנות את ESPN ו-NFL Network
הקשר שוק
LiveOne ציינה ששוק המיקרו-קאפ הנוכחי חלש, אך ההנהלה טענה שהירידה יוצרת הזדמנות. החברה ציינה שהיא נסחרת בשבריר משווי עמיתים גדולים יותר במדיה ואודיו, כולל iHeart, סיריוס XM רדיו ו-Spotify.
ההנהלה ציינה גם שתעשיית הפודקאסטים מתאחדת בכ-3.7 כפולות הכנסה, לעומת 5 עד 7 כפולות הכנסה לפני מספר שנים. היא ציינה שחברות מדיה גדולות יותר רוכשות כעת תוכן פודקאסט באופן אגרסיבי יותר, מה שעשוי לתמוך בשוויים עתידיים עבור מפעילים בעלי היקף.
בסיום המסחר הרגיל, מניות LiveOne סיימו ב-$2.31, עלייה של 2.9% ביום. המניה לא השתנתה במסחר לאחר שעות המסחר. המניות נותרות קרוב לקצה הנמוך של טווח 52 השבועות שלהן של $2.08 עד $7.19.
הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים מכנס הוועידה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
