ביום שלישי, 20.10.2026, השתמשה CitroTech (CITR) בכנס LD Micro 20th Annual Main Event כדי להציג תוכנית רחבת היקף למניעת שריפות בר ולהגנה מפני אש, תוך הודאה שהחברה עדיין בשלבים מוקדמים של מסחור ותלויה בגיוס הון טרי. המנכ"ל וס בולסן אמר שהחברה בנתה מחדש את המבנה שלה, הרחיבה את רשת השותפים וקידמה עבודה רגולטורית, אך עדיין נדרשת לסגור הנפקת מניות S-1 כדי לתמוך בפעילות.
נקודות מפתח
- CitroTech טוענת שחומר העיכוב שלה, שאינו רעיל, הוא המוצר הראשון והיחיד בקטגוריה שלו בארה"ב שזכה להכרת EPA Safer Choice.
- החברה נשענת על מיזם משותף 50/50 עם Hexion כדי להגיע לשווקי מוצרי עץ, מניעת שריפות בר והגנה על בתים.
- ההנהלה ציינה שהכנסות הפיילוט עומדות על כמה מיליוני דולרים, בעוד שהשקה מסחרית רחבה יותר עדיין לפניה.
- בולסן אמר שהחברה בטוחה מאוד שהמימון המתוכנן ייסגר בימים הקרובים.
- המניה הייתה תחת לחץ, וסגרה ב-$2.6, ירידה של 9.72% במסחר הרגיל ועוד ירידה קלה במסחר לאחר שעות.
סקירת החברה
בולסן, שהצטרף כמנכ"ל לפני כשנה, אמר שבילה את הזמן הזה בעיצוב מחדש של העסק לאחר שדרוג רישום CitroTech משוק ה-OTC לבורסת ניו יורק בדצמבר של השנה הקודמת. הוא ציין שהחברה השלימה גם ארגון מחדש מבני לאחר שפעלה כמבנה של חברת אחזקות עם חברות בת.
המנכ"ל הציג את CitroTech כחברה הבנויה סביב גישה חדשה לכימיה של חומרי עיכוב אש. הוא אמר שהמוצר משתמש בטריפוטסיום ציטראט המופק מתסיסת דגנים, בעיקר תירס צהוב מספר 2 מאילינוי ואיווה, ומיועד להחליף מוצרים ישנים יותר שלדבריו מכילים מתכות כבדות רעילות.
בולסן אמר שמטרת החברה היא לספק מניעת שריפות בר והגנה מפני אש בשלושה שווקים עיקריים:
- מוצרי עץ עם טיפול במפעל
- מניעת שריפות בר באמצעות יישום יזום על הקרקע
- הגנה על בתים פרטיים באמצעות מערכת ריסוס אוטומטית CitroSafe
מוצר וטכנולוגיה
CitroTech תיארה את מוצרה כחומר עיכוב אש מסיס במים שניתן ליישם על צמחייה ומוצרי עץ. ההנהלה אמרה שהפורמולה בטוחה לבני אדם, בעלי חיים וסביבה, וכי היא חומר עיכוב האש הראשון והיחיד בארה"ב שקיבל הכרת EPA Safer Choice.
בולסן השווה את המוצר לחומרי עיכוב האש האדומים המסורתיים, ואמר שמוצרים אלה מכילים מתכות כבדות רעילות כגון קדמיום וארסן. הוא ציין שמוצר CitroTech מוסמך גם ב-UL GREENGUARD Gold, המעיד על פליטת עשן ורעלים נמוכה כאשר חומרים מטופלים נשרפים.
נקודות טכניות מרכזיות כללו:
- החומר הפעיל הוא טריפוטסיום ציטראט
- המוצר מופק מתסיסת דגנים
- צמיגות דמויית מים, המסייעת ביישום
- מתפרק באופן טבעי לאחר גשמים כבדים כאשר משמש על צמחייה
- ניתן ליישם על עצים בטבילה, ללא חריצה או ספיגה
- מיועד לשמר את שלמות המבנה טוב יותר מעץ מטופל בלחץ מסורתי
בולסן אמר שהמוצר הראה גם יתרונות משניים כגון עיכוב טרמיטים ועובש. הוסיף שטיפול עץ פנים מיועד להיות קבוע, בעוד שיישומי צמחייה מתוכננים להיות מיושמים מחדש מדי שנה באזורי סיכון גבוה.
תוצאות פיננסיות וצרכי הון
CitroTech ציינה שיצרה הכנסות פיילוט של כמה מיליוני דולרים, אך היא עדיין בשלבים מוקדמים של צמיחה מסחרית. החברה מקדמת הנפקת מניות רגילות S-1 לצורך מימון פעילות לשנה הבאה.
בולסן אמר למשקיעים שהוא בטוח מאוד שהמימון ייסגר בקרוב. הוא אמר שיש "ודאות של 99.9%" שהסבב יושלם בימים הקרובים, ותיאר את מבנה ההון של החברה כנקי ומוכן להוצאה לפועל.
הוא גם אמר שהירידה האחרונה במניה יצרה לדעתו נקודת כניסה אטרקטיבית, אם כי לא סיפק תחזית פיננסית רשמית. המניות סגרו את מסחר הרגיל ב-$2.6, ירידה של 9.72% מהסגירה הקודמת של $2.88, וירדו עוד 0.76% במסחר לאחר שעות. טווח 52 השבועות הוא $2.5 עד $10.9.
ההנהלה תיארה פרופיל מרג’ין עתידי של 50% עד 70% על הכנסות, וציינה שהמודל הוא חוזר ובעל מרג’ין גבוה ברגע שיחל מסחור רחב יותר.
עדכונים תפעוליים
CitroTech ציינה שביצעה מספר שינויים תפעוליים במהלך תשעת החודשים האחרונים, כולל העברת המטה שלה ל-Colorado ופעילות ייצור ב-Oceanside, קליפורניה, בין סן דייגו ולוס אנג’לס.
התפתחויות תפעוליות נוספות כללו:
- רשת השותפים המוסמכים גדלה מ-20 ל-30 שותפים ברחבי מערב ארצות הברית
- החברה הקימה מיזם משותף 50/50 עם Hexion, יצרן דבקים בן 170 שנה עם נתח שוק גלובלי של 45% ופעילות ב-60 מדינות
- Andrew Hotsko הצטרף כסמנכ"ל תפעול לבניית משמעת תפעולית
- החברה ציינה שיש לה אימות שטח ממספר גופי כיבוי אש ופיילוטים מסחריים
בולסן כינה את השותפות עם Hexion צעד מפתח בהבאת הטכנולוגיה לשוק. הוא אמר שהמיזם המשותף מעניק ל-CitroTech גישה לייצור, הפצה, קשרי לקוחות וכוח מכירות שכבר עובד עם חברות מוצרי עץ מהונדסות מובילות כגון Weyerhaeuser, Georgia-Pacific, Louisiana-Pacific, Boise Cascade ו-West Fraser.
במסגרת העסק, ל-Hexion יש זכות לרכוש את 50% הנותרים של המיזם המשותף בתחילת שנה חמש, עם הערכת שווי המבוססת על הגבוה מבין שתי הערכות בנק עצמאיות.
התקדמות רגולטורית והסמכות
CitroTech הדגישה סדרה של הסמכות וצעדים רגולטוריים שלדבריה תומכים בצמיחה עתידית.
- הכרת EPA Safer Choice לחומר עיכוב האש שלה
- הסמכת UL GREENGUARD Gold
- בדיקות ASTM הושלמו
- עבודה מתמשכת לקראת ייעוד Federal Qualified Products List
- בדיקות לרשימת מוצרים מוסמכים של שירות היערות האמריקאי
- עבודת ציות ל-International Code Council ליישומי חיפוי
בולסן אמר שה-Federal Qualified Products List עשויה לפתוח הזדמנות של מאות מיליוני דולרים למכירה לממשלה הפדרלית. הוא תיאר את תהליך האישור כעניין של עיתוי ולא של ספק, ואמר שהחברה מצפה להגיע לשם.
הוא גם אמר שהמוצר אמור לעמוד בדרישות פרק 7A של קוד הבנייה הקליפורני ליישומי חיפוי, אם כי ציין שהחברה עדיין צריכה לאמת פרטי ציות מדויקים. הוא אמר שתפקיד המוצר הוא מרכיב עיכוב האש, בעוד שגורמי עמידות לאקלים ופולימרים מטופלים על ידי שותפים גדולים יותר.
הזדמנות שוק ושותפויות
בולסן תיאר שוק רחב לטכנולוגיית CitroTech, במיוחד במערב ארה"ב ובאזורים הנוטים לשריפות בר. הוא אמר שצווים של קליפורניה ו-Colorado לחיפוי ולחומרי בנייה עמידים לאש עשויים לתמוך בביקוש, במיוחד בבנייה בממשק עירוני-כפרי.
החברה תיארה שלושה פלחי שוק עיקריים והזדמנויות קשורות:
- מוצרי עץ: הזדמנות של יותר מ-$500 מיליון בכימיה של עיכוב אש
- מניעת שריפות בר: הזדמנות של יותר מ-$200 מיליון ביישום יזום על הקרקע
- הגנה על בתים פרטיים: מערכות ריסוס אוטומטיות CitroSafe לבתים באזורי סיכון גבוה
CitroTech הצביעה גם על יישומים מיוחדים, כולל קשרי מסילות ברזל, קווי שידור חשמל, שולי כבישים, מחנות חסרי בית ואתרים צבאיים. בולסן אמר ש-80% משריפות דרום קליפורניה מתחילות בתוך 6 מטרים משולי כבישים, מה שלדבריו תומך בטיעון לטיפול יזום.
בנוגע להפצה, החברה ציינה שרשת השותפים המוסמכים שלה כוללת כעת יותר מ-30 שותפים, רבים מהם כבאים לשעבר או מיישמים לשעבר של מוצרים אדומים ישנים יותר. היא ציינה גם שותפות עם All Risk Shield, שיש לה רשת של יותר מ-50 כבאים לשעבר להגנה על בתים ונכסים.
אימות שטח ודוגמאות לקוחות
ההנהלה ציינה שהחברה כבר השלימה אימות שטח במספר הגדרות. בולסן אמר שהקבוצה הגדולה ביותר של מפקדי כיבוי אש שאי פעם הציג בפניה כללה מנהיגים ממחלקות הכיבוי של אורנג’ קאונטי, לוס אנג’לס, ונטורה, סן ברנרדינו ולונג ביץ’.
הוא גם אמר שמחלקת כיבוי האש של סן דייגו טיפלה ביותר מ-36 אתרי מחנות חסרי בית עם אפס הצתות מחדש לאחר היישום. דוגמאות נוספות שצוינו במהלך השיחה כללו:
- טיפול באזור תחמושת פעילה ב-Camp Pendleton
- עבודות גשר במזרח לוס אנג’לס הכוללות קשרי מסילות ברזל ספוגים בקרזוט
- הגנת היקף שירות סביב קווי שידור ועמודי חשמל
- שימוש קיים בכמה בסיסים של חיל הנחתים
בולסן אמר שהחברה גם בודקת מוצרים לרשימת המוצרים המוסמכים של שירות היערות האמריקאי ומצפה שעבודה זו תמשיך להיות זרז מרכזי.
תחזית עתידית
בהסתכלות קדימה, CitroTech ציינה שהיא מצפה שאימוץ מסחרי יעבור מפיילוטים לפריסות גדולות יותר מתקן לתקן. בולסן אמר שלקוחות מוצרי עץ גדולים עשויים לקחת התחייבויות של $5 מיליון, $10 מיליון, $15 מיליון או $20 מיליון לכל מתקן, בהתאם לאתר וליישום.
הוא אמר שהיעדים ארוכי הטווח של החברה כוללים:
- הרחבת רשת השותפים המוסמכים עוד יותר ברחבי המערב
- מעבר לפעילות חיובית בתזרים מזומנים
- בניית הכנסה חוזרת שנתית וצפויה
- הגדלת המיזם המשותף עם Hexion לעסק ששווה מאות מיליונים עד יותר מ-$1 מיליארד
- התרחבות בינלאומית לקנדה, מקסיקו, ספרד, צרפת, יוון, איטליה, ישראל ואוסטרליה
בולסן אמר ששמונה המדינות הללו יכולות לכסות 90% עד 95% מהשוק הגלובלי, אם כי ציין שעבודה בינלאומית הופכת מורכבת יותר כאשר מעורבות פעולות צבאיות אמריקאיות. הוא אמר שהחברה גם רואה מקום להתרחבות לאוקינאווה ולמיקומים אסטרטגיים אחרים.
ראשי פרקים מהשאלות
במהלך השאלות, בולסן חזר על מספר נושאים חוזרים: ציות לקוד, מסיסות במים, מימון ופרופיל הסביבתי של המוצר.
בנוגע לפרק 7A של קוד הבנייה הקליפורני, הוא אמר שהמוצר מיועד לעמוד בדרישות חיפוי וכי בדיקת עמידות לאקלים מואצת של 15 שנה היא חלק ממסלול הציות. הוסיף ש-CitroTech מספקת את מרכיב עיכוב האש, בעוד שותפים גדולים יותר מטפלים בשאר מערכת החיפוי.
בנוגע למסיסות המוצר במים, הוא אמר שיישום מחדש שנתי נדרש בהגדרות צמחייה, אך זה מכוון. הוא אמר שהעיצוב מונע הצטברות של חומרים רעילים בסביבה, בניגוד למוצרים מסורתיים שיכולים להשאיר מתכות כבדות מאחור.
בנוגע לעמידות לטרמיטים ועובש, בולסן אמר שלחומצה ציטרית יש תכונות המעכבות טרמיטים וכי ניתן להוסיף מעכבי עובש. הוא אמר שלחברה יש מחקרים התומכים בטענות אלה, תוך הדגשה שהמוצר אינו מחליש עץ כפי שיכול לעשות עץ מטופל בלחץ.
בנוגע למימון, הוא חזר ואמר שתיוק ה-S-1 הוא ציבורי וכי הוא מצפה למסור בקרוב חדשות על סבב שנסגר. הוא אמר שהיסודות של החברה תומכים בהערכת השווי הנוכחית וכינה את המניה הזדמנות קנייה אטרקטיבית, תוך הדגשה שהעסק נע לעבר הוצאה לפועל ולא רעיון.
לפרטים נוספים, הקוראים מוזמנים לעיין בתמליל המלא להלן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
