אקטליס נטוורקס בכנס ThinkEquity: היפרעות והתרחבות פדרלית

ביום חמישי, 15.10.2026, השתמשה אקטליס נטוורקס (ASNS) בכנס ThinkEquity כדי להציג תמונה מעורבת: שנת 2025 קשה שאופיינה בירידה חדה בהכנסות, ואחריה שנת 2026 חזקה יותר עם עלייה בהזמנות, שיפור במרג’ין והתרחבות לשווקים פדרליים, תחבורה וערים חכמות.

סמנכ"ל הכספים יואב אפרון אמר כי החברה מנסה להפוך את ההיפרעות התפעולית לסיפור צמיחה ארוך טווח, תוך חתירה לרכישה אפשרית וחזרה לנאסד"ק. המסר היה זהיר, אך אופטימי יותר מאשר לפני שנה.

עיקרי הדברים

• אקטליס מסרה כי הכנסות 2025 ירדו לפחות מ-$4 מיליון, אך הכנסות המחצית הראשונה של 2026 עלו ב-26% ל-$2.1 מיליון.
• ההזמנות במחצית הראשונה של 2026 עלו ב-80% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והמרג’ין הגולמי התאושש ל-51%.
• החברה הדגישה שדרוג טלפוניה IP מרכזי של חיל הנחתים האמריקני המכסה 65 מבנים.
• ההנהלה עוברת ממכירות פדרליות מבוססות-פרויקטים לחוזים תוכניתיים (programmatic).
• אקטליס שוקלת גם רכישה ממוקדת אבטחת סייבר וחזרה אפשרית לרישום בנאסד"ק.

תוצאות פיננסיות

אקטליס ציינה כי 2025 הייתה שנה חלשה, עם הכנסות שירדו לפחות מ-$4 מיליון, הרחק מתחת לרמות 2024. אפרון תיאר את השנה בגלוי, ואמר: "לא הייתה לנו שנה טובה ב-2025. בכלל לא."

• הכנסות 2025: פחות מ-$4 מיליון.
• הכנסות המחצית הראשונה של 2026: $2.1 מיליון, עלייה של 26% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
• הזמנות המחצית הראשונה של 2026: עלייה של 80% על בסיס שנתי.
• מרג’ין גולמי במחצית הראשונה של 2026: 51%, חזרה לרמות היסטוריות לאחר לחץ ב-2025.

החברה אמרה כי ההיפרעות במרג’ין שיקפה תמהיל טוב יותר וחזרה לפעילות נורמלית יותר לאחר ההתכווצות של השנה הקודמת. ההנהלה לא פרסמה תוצאות לרבעון השלישי של 2026 במהלך המצגת, אך הצביעה על פרויקט פדרלי מרכזי שנמסר בתקופה זו.

עדכונים תפעוליים

אקטליס הדגישה מספר סימנים לכך שעסקיה נעים בכיוון טוב יותר, במיוחד בשווקים פדרליים ותשתיות קריטיות.

• החברה סיפקה שדרוג טלפוניה IP לחיל הנחתים האמריקני ברבעון השלישי, המכסה 65 מבנים.
• היא גייסה כוח מכירות פדרלי מתמחה כדי לעבור ממכירות ספורדיות מבוססות-פרויקטים למכירות תוכניתיות.
• היא ציינה כי נכנסה לניסויים ודיונים מרובים לתוכניות רשומות (programs of record) עם סוכנויות פדרליות.
• השיגה אישור תאימות FIPS דרך תהליך Joint Interoperability Test Command.
• היא מתחרה על פרויקטי מיכון FAA הקשורים להקצאת תקציב של $12 מיליארד.

אפרון אמר כי הפעילות הפדרלית התקיימה זמן רב, אך טופלה באופן לא אחיד. "בתחום הפדרלי, עשינו עסקים פדרליים זמן רב, אבל עשינו זאת באופן ספורדי ומבוסס-פרויקטים," אמר. "מה שעשינו ב-2025, גייסנו כישרונות חדשים שיודעים כיצד להוביל מכירות לתוכניות תוכניתיות."

החברה גם ציינה כי יש לה רשת חזקה של אינטגרטורים ושותפי קבלנים, שלדעתה תסייע לה לזכות בעבודות ממשלתיות גדולות וחוזרות יותר.

אסטרטגיית טכנולוגיה ומוצר

אקטליס מיצבה את עצמה כספקית תשתית רשת היברידית ומוקשחת סייבר לסביבות שבהן סיבים אופטיים אינם תמיד מעשיים.

• קו המוצרים GigaLine תומך בפריסות סיב, נחושת, קואקס והיברידיות.
• המערכות שלה מתוכננות לאיחור נמוך, Power over Ethernet וניהול עם מגע מינימלי.
• החברה ציינה כי הקושחה (firmware) שלה כוללת הקשחת סייבר כתכונה מרכזית.
• MetaShield הוא כלי ניהול האיומים וזיהוי האנומליות המונע בבינה מלאכותית לרשתות טכנולוגיה תפעולית.
• סריקת קוד לקושחה יכולה להתרחש פעם בשבוע.

אפרון אמר כי גישת החברה בנויה סביב המציאות של תשתית מעורבת. "התוצאה היא שמה שאנחנו יכולים לעשות הוא לספק ציוד שיכול לעבוד על סיב, נחושת או קואקס, או פתרון היברידי של כולם," אמר. "במילים אחרות, העולם האמיתי הוא תערובת של תשתיות רבות ומגוונות."

הוא גם קישר את טכנולוגיית החברה לבינה מלאכותית בקצה ולתשתיות קריטיות. "האיחור הוא אחד הסיבות לכך שאוטומציה מבוססת בינה מלאכותית תניע הרבה מהתהליכים לקצה, שם נמצאת התשתית הקריטית, בעיר, על הכביש, בשדה התעופה, על מסילות הרכבת וכן הלאה. כאן אנחנו פועלים," אמר.

מיקוד שוק: פדרלי, תחבורה, ערים חכמות ואירוח

אקטליס ציינה כי היא מתמקדת בארבעה אנכיים עיקריים: פדרלי וצבאי, מערכות תחבורה חכמות, ערים חכמות ואירוח.

• פדרלי וצבאי: החברה רואה הזדמנות גדולה בתקציב משרד ההגנה האמריקני, שלדבריה עולה על $1 טריליון ועדיין גדל.
• תחבורה: היא הצביעה על עבודה מתמשכת בכבישים, מסילות ותשתיות קשורות לשדות תעופה, כולל פרויקט מיכון Highways England ממושך.
• ערים חכמות: אקטליס מכוונת לערים עם אוכלוסייה בין 100,000 ל-1 מיליון, תוך ציון שיש יותר מ-300 ערים כאלה בארה"ב.
• אירוח: החברה מכוונת למלונות ישנים יותר שעדיין מסתמכים על מערכות אנלוגיות וזקוקים לשדרוגים לשירותי סטרימינג ואורחים דיגיטליים.

ההנהלה ציינה כי תכונות הקשחת הסייבר והתאימות שלה הופכות חשובות יותר ויותר בכל השווקים הללו. היא ציינה כי תאימות FIPS נדרשת לא רק לעבודה פדרלית, אלא גם הופכת חשובה יותר לרשויות מקומיות ובתי ספר לאחר מתקפות כופרה.

אקטליס גם ציינה כי היא ממשיכה לפעול באלסקה הכפרית, תוך חיבור בתי ספר ומתקני בריאות, ויש לה הסכם חידוש תוכנה ושירותים מרכזי עם ספקית תקשורת מדרג ראשון בארה"ב.

נוף תחרותי

אקטליס ציינה כי היא מתחרה מול חברות רשת גדולות יותר, אך לרוב בפרויקטים קטנים יותר שאותם מתחרים אינם רודפים.

• רשת סיבים בלבד נשלטת על ידי סיסקו סיסטמס, Juniper, Extreme Networks ו-Ciena.
• מתחרי רשת היברידית כוללים את Extreme Networks, Belden, Hirschmann ו-Adtran.
• אקטליס ציינה כי יש לה יתרון בפריסות היברידיות שבהן סיבים אינם זמינים או יקרים מדי.
• החברה ציינה כי 10% עד 30% מהמיקומים עשויים שלא להיות מעשיים לפריסת סיבים.

החברה הצביעה על עבודת שלב 3 של מיכון Highways England כראיה לתחרותיות שלה, ואמרה כי זכתה בפרויקט המקורי ב-2018 מול Adtran וסיסקו סיסטמס ונשארת פעילה בתוכנית שנים לאחר מכן.

מגזר האירוח וביקוש הלקוחות

במהלך מושב השאלות והתשובות, שאל אנליסט האם האירוח מייצג ביקוש אמיתי או צורך בעימעום. אקטליס השיבה כי המגזר נשאר רלוונטי מכיוון שמלונות רבים עדיין צריכים לשדרג תשתית ישנה.

• שדרוגי מלונות יכולים להיות קשים מכיוון שחדרים חייבים לעתים קרובות להיות פנויים במהלך ההתקנה.
• מלונות חדשים ומממונים היטב עשויים כבר להיות בעלי תשתית סטרימינג מודרנית.
• נכסים ישנים יותר נשארים ההזדמנות העיקרית עבור אקטליס.
• החברה השוותה את האתגר למיכון מטרו, שבו השירות חייב להמשיך במהלך השדרוגים.

ההנהלה ציינה כי המטרה היא להחליף ציוד אנלוגי במערכות מולטי-גיגה-ביט התומכות בחוויית אורח מודרנית יותר.

חומרה, קושחה ואבטחה

אקטליס ציינה כי החומרה שלה היא קניינית, בעוד שצ’יפים וזיכרון מגיעים מספקים חיצוניים. היא ציינה כי הקושחה מפותחת בבית והיא המקום העיקרי שבו הקשחת הסייבר בנויה לתוך המוצר.

• עיצוב החומרה והרכבה סופית מטופלים על ידי אקטליס.
• הקושחה היא קניינית ומתמקדת בהקשחת סייבר.
• כלי אימות פורמלי וסריקת קוד משמשים לשיפור האבטחה.
• ציוד לקוחות ישן, חלקו בן חמש עד שמונה שנים ויותר, עשוי להזדקק לעדכוני קושחה לטיפול בפגיעויות.
• במקרים מסוימים, חומרה ישנה יותר עשויה שלא לתמוך בקושחה המוקשחת האחרונה, מה שיוצר אתגרי שדרוג.

אפרון אמר: "הקושחה היא בהחלט שלנו. שם פיתחנו את כל הקשחת הסייבר, שהיא כנראה כיום המיקוד הגדול ביותר של אותה קושחה."

תחזית עתידית

אקטליס ציינה כי היא רודפת אחר שתי יוזמות תאגידיות מרכזיות: רכישה ממוקדת אבטחת סייבר וחזרה לנאסד"ק.

• הרכישה המתוכננת תכוון לחברה עם חפיפה טכנולוגית ושוקית.
• ההנהלה ציינה כי העסק יכול לתמוך בצמיחה אורגנית ואינטגרציית מוצרים מאוחרת יותר.
• החברה מאמינה כי רכישה תחזק את מקרה החזרה שלה לנאסד"ק.
• היא גם רואה בבינה מלאכותית בקצה, מיכון פדרלי ואסדרת אבטחת סייבר כמניעי צמיחה ארוכי טווח.

ההנהלה ציינה כי השוק מעוצב על ידי כללי אבטחה מחמירים יותר, כולל חוק החוסן הסייברי של האיחוד האירופי, שידרוש סטטוס נקי מפגיעויות עד 2027. היא גם ציינה כי מערכות אוטונומיות ורובוטיקה יגדילו את הביקוש לתשתית קצה בעלת איחור נמוך.

ראשי פרקים מושב שאלות ותשובות

במושב השאלות, אקטליס הרחיבה על מספר נושאים:

• היא ציינה כי ספקים גדולים נוטים להימנע מפרויקטים קטנים ובינוניים, ומשאירים מקום לאקטליס בפריסות נישה.
• היא ציינה כי גישת הרשת ההיברידית שלה מתוכננת לתמהיל האמיתי של סיבים, נחושת וקואקס הנמצא בערים ובתשתיות ציבוריות.
• היא ציינה כי סריקה ותיקון שבועיים של קושחה הם חלק מתהליך האבטחה שלה.
• היא ציינה כי תאימות FIPS הופכת חשובה יותר ויותר מעבר לשוק הפדרלי.

אקטליס גם ציינה כי בסיס הלקוחות שלה כולל רשויות תחבורה, סוכנויות פדרליות כגון משרד המלחמה, ביטחון המולדת וה-FAA, וערים מרכזיות כולל וושינגטון די.סי., ניו יורק, סיאטל וסן חוזה.

לקוראים המעוניינים בפרטים נוספים, עיינו בתמליל המלא להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.