יום שישי, 02.10.2026 — ביירקטק (BCHT) השתמשה בכנס המשקיעים הווירטואלי של Noble Capital Markets כדי להציג עסק בתהליך מעבר, כאשר ההנהלה תיארה מעבר מעבודות מסורתיות לבקרת זיהום אוויר לטכנולוגיות טיהור מים המיועדות לניקוי PFAS ו-PFOA. החברה ציינה כי יתרתה חזקה, ללא חוב ועם פסק דין משפטי משמעותי בידיה, אך היא עדיין ממתינה שמתקן המים המסחרי הראשון שלה יחל פעולות בינואר 2027.
המנכ"ל מר McPherson אמר כי החברה בילתה את שלוש השנים האחרונות בהעברת רוב מאמציה למים נקיים, תוך הסתמכות על עסקי האוויר לתמיכה בפעולות. הוא גם אמר כי אסטרטגיית המים מתקרבת כעת לנקודת מפנה מסחרית, אף שהתדיינות משפטית, עיתוי רגולטורי וביצוע המתקן נותרים מרכזיים בסיפור.
ראשי פרקים
- ביירקטק ציינה כי כ-90% ממאמציה עברו מבקרת זיהום אוויר לטיהור מים נקיים בשלוש השנים האחרונות.
- החברה דיווחה על הכנסות של $3.8 מיליון ברבעון השני, כ-$12 מיליון במזומן ואפס חוב לאחר גיוס הון של $16 מיליון בפברואר 2024.
- ההנהלה מצפה שמתקן המים המסחרי הראשון יחל בינואר 2027 ויניב בסופו של דבר כושר שנתי של $12 מיליון עד $15 מיליון.
- ביירקטק גם רודפת אחר פסק דין של $78 מיליון ומעלה ותביעה משפטית נגד Ameren שעשויה להוביל לסילוק, הכנסות מרישיון או משפט בתחילת 2027.
- החברה אמרה כי היא רואה הזדמנות ארוכת טווח לעיבוד חומרים בשווי של כ-$250 מיליון בשנה עד 2030.
תוצאות כספיות ועמדת הון
ביירקטק אמרה כי תוצאותיה האחרונות משקפות חברה שעדיין בתהליך מעבר. החברה דיווחה על הכנסות של $3.8 מיליון ברבעון השני וציינה כי מכירות המוצרים בעסקי האוויר עלו ברבעון הראשון והשני, עם צמיחה נוספת צפויה ברבעון השלישי.
- הכנסות רבעון שני: $3.8 מיליון
- מזומן בקופה: כ-$12 מיליון
- חוב: אפס
- גיוס הון שהושלם בפברואר 2024: $16 מיליון
- רישום מחדש ב-NYSE American הושלם לאחרונה
ההנהלה אמרה כי החברה אינה צופה צורך בגיוסי הון עצמי עתידיים ומאמינה שתוכל לממן התרחבות באמצעות מזומן קיים ומימון חוב במידת הצורך. החברה גם אמרה כי היא מנהלת את המזומן בזהירות ומצפה שעסקי האוויר הליבתיים יהפכו לרווחיים ברגע שלא יצטרכו לשאת בעלות בניית עסקי המים.
גורם כספי מרכזי נוסף הוא פסק דין סופי של יותר מ-$78 מיליון מתביעה משפטית קודמת. ביירקטק אמרה כי הפרס צובר ריבית יומית וצפוי להיגבות ב-2027, לאחר סיום הליך הערעור של הנתבע.
עדכונים תפעוליים
ביירקטק תיארה את עסקי האוויר שלה כבסיס המסורתי שתמך היסטורית בחברה, אך ההנהלה אמרה כי המיקוד האסטרטגי הגדול יותר עבר למים. מר McPherson אמר כי החברה החלה להעביר את רוב מאמציה לפני כשלוש שנים ומאז עשתה "צעדים עצומים" בטיהור מי שתייה וטיפול בשפכים.
החברה אמרה כי כל אתגרי הפטנטים נגד הטכנולוגיה הליבתית שלה הסתיימו. זה פותח את הדרך לשיחות סילוק אפשריות או תביעה משפטית הקשורה ל-Ameren Corporation, כאשר משפט צפוי בתחילת 2027 ותאריך בבית-המשפט צפוי להיקבע תוך שבוע עד שבועיים.
- עסקי האוויר המסורתיים עדיין תומכים בפעולות
- אתגרי פטנטים נגד הטכנולוגיה הליבתית הסתיימו
- תיק Ameren מתקדם לקראת משפט בתחילת 2027
- ההנהלה מעדיפה סילוק ושותפות עסקית על פני משפט
- החברה מצפה שצד מוצרי האוויר ימשיך לצמוח, במיוחד בסוף 2024 ועד 2027
ההנהלה אמרה כי היא מבקשת להמיר את עמדת הרכוש הרוחני שלה להכנסות מרישיון ובמקרים מסוימים, ליחסים עסקיים עם חברות שירות המשתמשות כבר בטכנולוגיה שלה. החברה אמרה כי תביעת Ameren מבוססת על גורם הכושר של מתקנים המשתמשים בטכנולוגיה שלה לאורך תקופה ממושכת, הנתמכת בניצחון בבית-המשפט בדלאוור.
פיתוח עסקי המים והזדמנות השוק
אסטרטגיית המים של ביירקטק מתמקדת בסינון PFAS, שוק שצפוי לצמוח ככל שכללי ה-EPA החדשים ייכנסו לתוקף. ההנהלה אמרה כי הניטור מתחיל ב-2027 ודרישות הציות המלאות מתגברות דרך 2030 ו-2031, ויוצרות מה שתיארה כנטל גדול ויקר על מערכות מים קהילתיות.
החברה אמרה כי תהליך הרענון הפחמני הקנייני שלה יכול לשחזר פחם פעיל משומש ליעילות של עד 100% ובמקרים מסוימים לבצע ביצועים טובים יותר מהפחם הגרגרי הפעיל הטוב ביותר בשוק. היא גם הדגישה SEA קנייני, או תוסף משפר סורבנט, למדיה של החלפת יונים.
- מעבדה אנליטית בצפון דקוטה פעילה ועמוסה
- מרכז עיצוב ופרויקט פיילוט בפנסילבניה סייעו לגשר בין בדיקות מעבדה ופריסה בחברות שירות
- בדיקות בוצעו עם מספר חברות מים ופירמות הנדסה בשנתיים האחרונות
- הזמנות רכישה ראשוניות של מים מסתכמות ב-$1 מיליון
- מתקן המים המסחרי הראשון מתוכנן להתחיל פעולות בינואר 2027
ההנהלה אמרה כי המתקן הראשון צפוי לקבל כושר שנתי של $12 מיליון עד $15 מיליון לאחר שיגיע לפעולה מלאה. החברה מצפה לבנות לאורך 2027 ולהגיע לרמה שנתית זו עד סוף השנה.
ביירקטק אמרה כי שוק היעד שלה כולל חברות מים קטנות ובינוניות, במיוחד אלה שאינן יכולות להרשות לעצמן מתקני הפעלה מחדש גדולים. החברה טענה כי הגישה הקטנה יותר מקצה לקצה שלה יכולה לעזור למערכות אלה להימנע מעלות החלפת פחם גרגרי פעיל כל תשעה חודשים.
החברה גם תיארה את גודל הזדמנות החלפת היונים:
- שוק כתובת כולל: $300 מיליון עד $450 מיליון בשנה
- מגזר חברות המים: $200 מיליון עד $280 מיליון בשנה
- פעולות כוח גרעיני: $50 מיליון עד $70 מיליון בשנה
- פעולות כוח פחם וגז: $40 מיליון עד $60 מיליון בשנה
תחזית עתידית
ההנהלה הציגה את 2027 כשנת המפנה המרכזית. זו השנה שבה מתקן הרענון המסחרי הראשון צפוי לפעול, מכירות פחם גרגרי פעיל מתוכננות להתחיל ומוצרי שרף החלפת יונים צפויים לעבור לשוק.
החברה אמרה כי היא נוקטת גישה שלבית. המתקן הראשון נועד להוכיח את המודל ולעבוד דרך בעיות תפעוליות לפני התרחבות רחבה יותר. לאחר שפלטפורמה זו תוקם, ההנהלה מצפה להוסיף מתקנים נוספים ולהתרחב על פני אזורים.
- סוף 2024: סיום צפוי של רכישת המתקן הראשון ותחילת עבודות שיפוץ
- תחילת 2027: מתקן מים מסחרי ראשון ומכירות פחם גרגרי פעיל
- 2027: שנת הגברה להכנסות מים ותחזיות רבעוניות
- 2030: כושר מוקרן לטיפול בחומרים בשווי של כ-$250 מיליון בשנה
- 2030 עד 2031: התקופה שבה דרישות ציות PFAS מלאות צפויות להיכנס לתוקף
מר McPherson אמר כי החברה מצפה שעסקי האוויר הליבתיים שלה יהפכו לרווחיים ברגע שלא יצטרכו לממן את בניית המים. הוא גם אמר כי החברה אינה צופה צורך במימון הון עצמי נוסף ומאמינה כי מימון חוב זמין לבניית מתקנים עתידיים.
הוא הוסיף כי עד 2030, ביירקטק מצפה שיהיו לה מתקני רענון המסוגלים לטפל בחומרים בשווי של כ-$250 מיליון בשנה. החברה אמרה כי זה יהפוך אותה לשחקן משמעותי יותר בשוק סינור ה-PFAS המתפתח.
ראשי פרקים של שאלות ותשובות
במהלך מושב השאלות והתשובות, ההנהלה אמרה כי לא הייתה לה תקשורת אחרונה עם Ameren מאז דיון ראשוני עם הנהגה בכירה. עם זאת, היא נותרת אופטימית כי שיחות הסילוק עשויות להתחדש ככל שהתהליך המשפטי מתקדם.
היועץ המשפטי ייעץ לחברה להמתין לסיום הליך הערעור לפני נקיטת מאמצי גבייה הקשורים לפסק הדין בדלאוור. ההנהלה אמרה כי ערעור לבית-המשפט העליון נראה לא סביר וכי מאמצי גבייה אגרסיביים צפויים לאחר השלמת התהליך.
- שיחות הסילוק עם Ameren לא התקדמו לאחרונה
- תאריך המשפט צפוי להיקבע תוך שבוע עד שבועיים
- ההנהלה אמרה כי היא בטוחה בסיכויי המשפט אם התיק יתקדם
- החברה מעדיפה פתרון עסקי מכיוון שהוא יכול לשפר את פעולות Ameren
- מאמצי גבייה על פסק הדין בדלאוור צפויים לאחר סיום הערעורים
בצד המים, ההנהלה אמרה כי החברה בילתה כשלוש שנים בעבודה עם חברות שירות ופירמות הנדסה דרך בדיקות, עיצוב והערכת מוצרים. מעבדת צפון דקוטה ומרכז העיצוב בפנסילבניה שימשו להעברה מתוצאות מעבדה לפריסה מסחרית.
ההנהלה אמרה כי דחתה בכוונה מסחור רחב יותר של חברות שירות עד שהמתקן הראשון יפעל ויוכח. החברה מצפה שברגע שהמתקן יהיה פעיל, המעורבות ברמה המסחרית תואץ וצמיחת ההכנסות תהיה גלויה יותר רבעון אחר רבעון.
סיכום
ביירקטק הציגה את עצמה כחברה המתקרבת למעבר מרכזי, כאשר מסחור טיהור מים, תוצאות תביעות משפטיות וביקוש רגולטורי עומדים כולם לעצב את השלב הבא. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
