קרטון סטודיוס בכנס לייתם פרטנרס: ציר אסטרטגי לבעלות על קניין רוחני

קרטון סטודיוס (TOON) השתמשה בכנס המשקיעים של Lytham Partners לסתיו 2026, שנערך ביום שלישי, 29.09.2026, כדי להציג פנייה אסטרטגית חדה ממודל הפקה לפי הזמנה לבעלות על מותגי בידור עצמאיים. ההנהלה ציינה כי החברה נכנסת לשלב הבא עם יתרה חזקה יותר ותוכנית תוכן מלאה יותר, אך עדיין מתמודדת עם האתגר של הפיכת התוכנית להכנסות מתמשכות.

נקודות מפתח

• קרטון עוברת ממודל הפקה לפי הזמנה למודל המתמקד ברכוש רוחני בבעלותה ובהסכמי רישוי במורד הזרם.
• החברה ציינה כי היה לה יותר מ-$40 מיליון במזומן עודף ברבעון השני של 2026, עם ציפייה ל-$55 מיליון עד $60 מיליון לאחר סילוק משפטי, וללא חוב לתקופה ארוכה.
• ההנהלה הצביעה על קיצוץ של 32% בעלויות משנה לשנה וציינה כי הפלטפורמות בבעלותה, Kartoon Channel! ו-Ameba, רווחיות ובצמיחה.
• שלוש זכיינויות עוגן אמורות להניע את 2027: The Hundred Acre Wood, Stan Lee’s Superhero Pets ו-Bitcoin Brigade.
• מנהלי העסקים טענו כי החברה עדיין מוערכת בחסר מכיוון שהשוק טרם שיקף את האסטרטגיה החדשה או את שווי תיק הרכוש הרוחני שלה.

תוצאות פיננסיות

סמנכ"ל הכספים Brian Parisi והמנכ"ל Andy Heyward ציינו כי המצב הכספי של החברה מאפשר לה להשקיע מבלי לקחת חוב או להנפיק מניות חדשות.

• המזומן העודף עמד על יותר מ-$40 מיליון נכון לתיוק הרבעון השני של 2026.
• המזומן צפוי לעלות ל-$55 מיליון עד $60 מיליון לאחר התשלום הסופי מסילוק משפטי שההנהלה תיארה כנוח לחברה.
• קרטון ציינה כי אין לה חוב לתקופה ארוכה.
• ההנהלה תיארה את היתרה כ"יוצאת דופן" וציינה כי תמורת הסילוק אינה גורמת לדילול.

Parisi ציין כי החברה משנה במכוון את תמהיל ההכנסות שלה. במודל הישן, עבודות הפקה עבור חברות אחרות היו מקור ההכנסה העיקרי, בעוד שרישוי ותמלוגים מילאו תפקיד משני. התוכנית החדשה היא לבצע תפנית בסדר הזה ולהפוך את הרכוש הרוחני בבעלות החברה למניע העיקרי.

Heyward ציין כי החברה כבר קיצצה עלויות בחדות.

• העלויות ירדו ב-32% משנה לשנה ב-2026 לעומת 2025.
• ההנהלה ציינה גם כי העלויות היו נמוכות יותר ב-2025 מאשר ב-2024.
• החברה ציינה כי עברה מבנה מחדש להיות רזה וניתנת להרחבה, ללא מה שכינתה "נטל פיננסי".

עסקי ההפקה לפי הזמנה ההיסטוריים של קרטון, כך אמרה ההנהלה, ייצרו בדרך כלל מרג’ין של 20% עד 30% אך לא העניקו לחברה את הכלכלה ארוכת הטווח של בעלות. המודל החדש נועד לייצר הכנסות מרישוי תוכן, מוצרי צריכה, מרצ’נדייז וזרמים נלווים אחרים.

עדכונים תפעוליים

ההנהלה תיארה את השנים 2021 עד 2025 כתקופת רכישה ובניית תשתיות, ואת 2026 כשנת הציר האסטרטגי.

• השקעות אחרונות כללו רכישת הרכוש הרוחני של Stan Lee, רכישת אולפן הפקה, רכישת עסק מדיה ושיווק ורכישת קטלוג אירופי.
• החברה ציינה כי היא מתרחקת מהפקת תוכן עבור לקוחות חיצוניים כגון וולט דיסני, נטפליקס וסוני.
• כעת היא רוצה להפיק ולהחזיק בתוכן באופן מלא כדי לשמור על יותר מהכלכלה.

Heyward, שציין כי הפיק יותר מ-6,000 חצאי שעות של תוכן מצויר לאורך הקריירה שלו, הדגיש רשימה ארוכה של זכיינויות עבר, כולל Inspector Gadget, Alvin and the Chipmunks, Dennis the Menace, Heathcliff, Captain Planet, Ghostbusters, G.I. Joe, Super Mario Bros., Sonic the Hedgehog, Teddy Ruxpin, Strawberry Shortcake, Care Bears, Sabrina the Teenage Witch ו-The Archies. הוא גם ציין כי בעבר ייסד חברה שנמכרה לוולט דיסני, ולאחריה תקופת אי-תחרות.

החברה ציינה כי ההנהלה הנוכחית ומועצת המנהלים שלה נבנו סביב האסטרטגיה החדשה וכי לצוות ניסיון עמוק במדיה ובידור.

זכיינות עוגן: The Hundred Acre Wood

הפרויקט הבולט ביותר בטווח הקרוב הוא The Hundred Acre Wood, המבוסס על Winnie the Pooh של A.A. Milne. Heyward כינה אותו "תוכנית מוצר הבידור המוצלחת ביותר בכל הזמנים", וציין כי הנכס ייצר $80 מיליארד בהכנסות בכל הגרסאות, יותר מ-Star Wars, Harry Potter, Mickey Mouse ו-The Avengers.

• קרטון ציינה כי רכשה זכויות סימן מסחרי ל-The Hundred Acre Wood לאחר שזכות היוצרים נכנסה לרכוש הכלל.
• ההנהלה תיארה את הסימן המסחרי כבעל ערך להגנה על המותג.
• Linda Woolverton, שזכויותיה כוללות את The Lion King, Beauty and the Beast, Mulan ו-Alice in Wonderland של Tim Burton, מובילה את המאמץ היצירתי.
• הפרויקט יושק עם 39 פרקים.
• תהיה חלון בלעדיות של 30 יום עם סטרימר מרכזי אחד שלא נקוב בשמו החל מ-18.01.2027.
• הסדרה תעלה לאחר מכן ב-Amazon Prime Video ב-18.02.2027.
• קרטון ציינה כי הנכס מיועד לפעוטות אך מתוכנן לצפייה משפחתית רב-דורית.
• תוכן קצר מתוכנן גם ל-YouTube, Reels, TikTok ופלטפורמות חברתיות אחרות.

Heyward השווה את ההזדמנות ל-Strawberry Shortcake, שלדבריו החלה בסרטון אחד ולאחר מכן ייצרה $5 מיליארד במכירות קמעונאיות במשך חמש שנים, עם 300 בעלי רישיון ויותר מ-1,000 יחידות שמירת מלאי.

זכיינות עוגן: Stan Lee’s Superhero Pets

הנכס המרכזי השני הוא Stan Lee’s Superhero Pets, שנבנה מעיזבון Stan Lee וזכויות קרטון לשמו, קולו, חתימתו ודמותו הפיסית של Lee.

• ההנהלה ציינה כי יצירותיו של Stan Lee מהוות 15 מתוך 50 הסרטים הגדולים ביותר בקופות בכל הזמנים.
• דוגמאות שצוינו כללו Spider-Man, X-Men, Iron Man, The Incredible Hulk, Captain America, Fantastic Four ו-The Avengers.
• קרטון ציינה כי היא מנהלת את נוכחות המדיה החברתית של Stan Lee, שיש לה יותר מ-30 מיליון עוקבים.
• העיזבון כולל יותר מ-200 נכסים, כאשר כתריסר מהם ממוקדים לפיתוח.
• Superhero Pets מתמקדת בחיות מחמד שמקבלות כוחות לאחר מכת ברק ויוצאות להרפתקאות בזמן שסטן בבית הספר.
• הסדרה תשתמש במה שהחברה כינתה "Stanime", פורמט אנימציה בסגנון אנימה קנייני.
• קהל היעד הוא צופי גן ילדים.
• ההנהלה ציינה כי שותף הפצה גויס, והכרזה צפויה בימים הקרובים.

זכיינות עוגן: Bitcoin Brigade

קרטון דנה גם ב-Bitcoin Brigade, מושג חדש יותר שצמח משאלות משקיעים על האסטרטגיה הקשורה למטבע הקריפטוגרפי ואוצר החברה.

• הסיפור מתרחש ב-Satoshi City וכולל רקע מפורט ויקום דמויות.
• פרק פיילוט כבר הושלם.
• הסדרה מתוכננת להשיק ב-2027 ב-Kartoon Channel!.
• קהל היעד הוא צופים מבוגרים יותר.

הפצה, הפקה ובינה מלאכותית

ההנהלה ציינה כי אסטרטגיית ההפצה של החברה משלבת פלטפורמות בבעלותה עם שותפים חיצוניים.

• Kartoon Channel! נמצאת בבעלות ובתפעול החברה, צומחת במהירות ורווחית.
• Ameba גם היא בבעלות ובתפעול החברה, צומחת במהירות ורווחית.
• שותפים חיצוניים כוללים Amazon Prime Video, נטפליקס, Disney+ וסטרימרים מרכזיים אחרים.

Heyward ציין כי כלי בינה מלאכותית עוזרים לחברה לנוע מהר יותר מפיתוח להפקה ולשפר יעילות. הוא תיאר את רשת ההפקה כפיתוח, הפקה, הפצה, שיווק ולאחר מכן רישוי ומרצ’נדייז.

החברה ציינה כי לוח 2027 שלה כבר מוכן, עם השקות שמתחילות באמצע ינואר ונמשכות עד פברואר.

תחזית עתידית

ההנהלה ציינה כי השנה הבאה אמורה להראות האם הציר יכול לייצר מונטיזציה משמעותית מתיק הרכוש הרוחני של החברה.

• The Hundred Acre Wood אמור להתחיל את חלון הבלעדיות שלו ב-18.01.2027 ולהגיע ל-Amazon Prime Video ב-18.02.2027.
• Stan Lee’s Superhero Pets צפוי להיות מוכרז בקרוב, עם לוח זמנים להשקה בתקופה קרובה.
• Bitcoin Brigade מתוכנן ל-2027 ב-Kartoon Channel!.
• החברה מצפה להכנסות ראשוניות מרישוי, מרצ’נדייז והפצת תוכן ככל שהזכיינויות יושקו.

קרטון ציינה כי יש לה $40 מיליון עד $60 מיליון במזומן זמין לפריסה, מה שמעניק לה גמישות לממן פיתוח רכוש רוחני ורכישות מבלי להסתמך על דילול או חוב. ההנהלה ציינה כי הגודל הקטן של החברה מאפשר לה לנוע מהר יותר מהמתחרים הגדולים.

החברה ציינה גם כי ההזדמנות ארוכת הטווח רחבה, עם מוצרים אפשריים כולל צעצועים, ספרים, ביגוד, משחקי וידאו, תרמילים, בגדי שינה, ציוד בית ספר, כלי כתיבה, מצעים, מוצרי מסיבות, מוצרי מזון וויטמינים.

מנהלי העסקים ציינו כי הם מאמינים שהמניות טרם משקפות את שווי היתרה או האסטרטגיה החדשה. Parisi אמר: "אנו מרגישים שאנחנו מוערכים בחסר בשוק היום, במיוחד עם היתרה שלנו והאסטרטגיה שיש לנו."

עיקרי שאלות ותשובות

לא התקיים מושב שאלות ותשובות רשמי. המצגת כללה הערות מוכנות מ-Parisi ו-Heyward, עם הערות פתיחה וסיום ממנחה המושב Robert Blum מ-Lytham Partners.

המושב הסתיים עם הזמנה למשתתפים לתאם פגישות המשך עם ההנהלה.

לפרטים נוספים, אנא עיינו בתמליל המלא להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.