EVgo Inc. (EVGO) השתמשה ביום שלישי, 29.09.2026, בכנס המשקיעים של Lytham Partners לסתיו 2026 כדי להציג תמונה אופטימית לגבי רשת הטעינה המהירה שלה, תוך הצבעה על צמיחת הכנסות מהירה, עלייה בניצולת ושותפויות חדשות שעשויות להרחיב את טווח השוק שלה. ההנהלה גם הודתה באופי עתיר ההון של העסק ובלחץ התחרותי בתעשייה שעדיין מתפתחת, אפילו כשהיא תיארה מסלול לרווחים גבוהים בהרבה.
ראשי פרקים
- EVgo אמרה כי הכנסותיה צמחו כ-19 מונים מ-2021 עד תחזית פיננסית 2025, עם שיעור גידול שנתי מורכב מעל 100%.
- החברה אמרה כי היא מפעילה 5,500 עמדות טעינה ב-1,200 מיקומים ב-47 מדינות, עם ניצולת של 20%, הרבה מעל הממוצע בתעשייה של 4%.
- ההנהלה אמרה כי השותפות עם טסלה מכפילה בפועל את השוק הפוטנציאלי של EVgo על ידי כך שהיא מקלה על נהגי טסלה להשתמש ברשת שלה.
- EVgo צפתה כ-$100 מיליון ב-EBITDA בשנת 2028 וכ-$500 מיליון ב-EBITDA בשנת 2030.
- החברה אמרה כי מניותיה נסחרות בכ-1 פעמים EBITDA פורוורד, מתחת לרבות מהמתחרות שצומחות לאט יותר.
מודל עסקי ואסטרטגיה
המנכ"ל Badar Khan אמר כי המודל המרכזי של EVgo הוא להחזיק ולהפעיל תשתית טעינה ולהרוויח הכנסה חוזרת בכל פעם שנהג מתחבר. זה שונה מחברות שמוכרות ציוד פעם אחת בלבד.
- EVgo תיארה את עצמה כמפעילת הטעינה המהירה השלישית בגודלה בארצות הברית.
- החברה אמרה כי היא גדולה בכ-14 מונים מהממוצע של יותר מ-60 חברות טעינה מהירה מתחרות.
- ההנהלה אמרה כי ל-EVgo יש יותר מושבי בורסה טעינה ברשת שלה מאשר לכל שאר החברות המתחרות ביחד.
- החברה אמרה כי הגודל, האמינות, המהירות וחוויית הלקוח שלה עוזרים לה לזכות בעסקים עם נהגים ומארחי אתרים.
תוצאות פיננסיות ומגמות מרג’ין
EVgo הדגישה את מהירות צמיחתה מאז יציאה לציבור בשנת 2021. ההנהלה אמרה כי ההכנסות גדלו כ-19 מונים מ-2021 עד תחזית פיננסית 2025, עם שיעור גידול שנתי מורכב של הכנסות מעל 100% באותה תקופה.
- הכנסות לעמדה, שההנהלה תיארה כתפוקה לעמדה, עלו כ-5 מונים מ-2022 עד 2025, שווה ערך לשיעור גידול שנתי מורכב של 70%.
- EVgo אמרה כי היא מצפה שההכנסות לעמדה יצמחו בשיעור שנתי מורכב שמרני של 10% מ-2025 עד 2030.
- מרג’ין הגולמי התרחב מכ-15% היסטורית לכ-40%.
- הוצאות כלליות ומנהליות עלו רק ב-$35 מיליון בעוד ההכנסות גדלו כ-5 מונים.
- ההנהלה אמרה כי כשליש מעלות המכירות של מרג’ין הטעינה הן קבועות, מה שאמור לסייע לשיפור המרג’ינים ככל שהניצולת עולה.
- היא גם אמרה כי כ-60% עד 67% מהוצאות הכלליות והמנהליות הן קבועות, מה שמגביל את גידול ההוצאות ביחס להכנסות.
עדכונים תפעוליים
EVgo אמרה כי הרשת שלה התרחבה בחדות במהלך חמש השנים האחרונות ועדיין גדלה. ההנהלה אמרה כי כמחצית מכלל העמדות הפועלות כיום, או המתוכננות לפריסה עד סוף שנת 2026, הותקנו בשלוש השנים האחרונות.
- טביעת רגל נוכחית: 5,500 עמדות טעינה ב-1,200 מיקומים ב-47 מדינות.
- צמיחת מספר עמדות: כ-4 מונים במהלך חמש השנים האחרונות.
- טביעת רגל צפויה ל-2030: יותר מ-2,000 מיקומים, יותר מ-17,000 עמדות ו-2.3 גיגה-וואט של כושר חיבור לרשת חשמל מבוזרת.
- ניצולת ברבעון השני של 2026: 20%, לעומת ממוצע תעשייתי של 4%.
- ההנהלה אמרה כי המשמעות היא שניצולת EVgo גבוהה בכ-5 מונים מהממוצע בתעשייה.
טכנולוגיה ותשתית טעינה
EVgo אמרה כי היא משדרגת את הרשת שלה לכיוון טעינה מהירה יותר ותאימות טובה יותר עם יותר כלי רכב.
- כשני שלישים ממטעניה הם מכשירים בעוצמת 350 קילוואט, לעומת 15% לפני ארבע שנים.
- הממוצע בתעשייה למטעני 350 קילוואט הוא כ-23%.
- ההנהלה אמרה כי מטען של 350 קילוואט יכול להוסיף כ-100 מייל טווח נסיעה תוך 5 עד 10 דקות.
- כ-500 מתוך יותר מ-5,000 עמדות צפויות לעבור שדרוג עם כבל NACS עד סוף שנת 2026.
- EVgo אמרה כי כל האתרים שנבנו מאז 2023, או כשני שלישים מסך האתרים, צפויים לכלול כבל NACS.
- החברה הכריזה על ארכיטקטורת טעינה דור הבא בעוצמת 750 קילוואט, כאשר ההשקה צפויה להתחיל במהלך 12 החודשים הבאים.
- ההנהלה אמרה כי הארכיטקטורה החדשה כוללת עיצוב מחדש של פריסת התחנה, עיצוב המחלק, ממשק המשתמש, הקושחה והתוכנה.
שותפויות וגישה לשוק
ההנהלה אמרה כי השותפות עם טסלה היא נקודת מפנה מרכזית. EVgo אמרה כי טסלה תבנה ותמכור Superchargers ל-EVgo, ממותגים כ-EVgo, וכי Superchargers מסוג V4 יכולים לספק עד 500 קילוואט.
- כלי רכב של טסלה יוכלו לראות את המטענים במערכת הניווט של טסלה.
- ההנהלה אמרה כי העסקה מסירה את דרישת המתאם לכלי רכב של טסלה.
- EVgo אמרה כי השותפות מכפילה בפועל את השוק הפוטנציאלי שלה על ידי כך שהיא מאפשרת לה לשרת את שוק הרכב החשמלי במלואו ולא רק כלי רכב שאינם של טסלה.
- החברה גם הכריזה על שותפויות רב-שנתיות עם Brixmor ו-Regency, שתי קרנות ריט גדולות.
- שותפויות קרן הריט הללו צפויות להוסיף 1,000 עמדות חדשות.
- EVgo אמרה כי שיעורי השכירות בהסכמים החדשים גבוהים בכ-3 מונים מהשיעורים מהשנה הקודמת.
- חוזי השכירות נמשכים 15 עד 20 שנה עם מארחי האתרים.
תחזית עתידית
EVgo הציגה תוכנית צמיחה לטווח ארוך המבוססת על ניצולת גבוהה יותר, אתרים נוספים, טכנולוגיה משופרת וגישה רחבה יותר לשוק. ההנהלה אמרה כי החברה ממוקמת להפיק תגמול ממספר מגמות בתעשייה.
- יעד EBITDA ל-2028: כ-$100 מיליון במרג’ינים של אמצע עשרות האחוזים.
- יעד EBITDA ל-2030: כ-$500 מיליון במרג’ינים של תחילת שלושים האחוזים.
- ההנהלה אמרה כי המשמעות היא שיעור גידול שנתי מורכב של EBITDA של כ-100% מהרמות הנוכחיות עד 2030.
- כשני שלישים מהרשת הנוכחית כבר פועלים בטווח התפוקה הנדרש להשגת יעד 2028.
- החברה אמרה כי היא רואה פוטנציאל לצמיחה נוספת משירותים משיקים והתרחבות גיאוגרפית.
- EVgo אמרה כי יש לה 2.3 גיגה-וואט של כושר חיבור לרשת חשמל מבוזרת, עם עודף כושר מסוים הזמין למינוף.
- ההנהלה אמרה כי עודף הכושר אינו כלול בתחזית EBITDA של $500 מיליון.
מגמות שוק וגורמי ביקוש
EVgo הצביעה על אימוץ רחב יותר של רכבים חשמליים כתמיכה מרכזית בעסק שלה.
- מספר הרכבים החשמליים בכבישי ארה"ב צמח בשיעור שנתי מורכב של 40% במהלך חמש השנים האחרונות.
- S&P מצפה כי צמיחת הרכבים החשמליים תימשך בשיעור שנתי מורכב של 17% עד 2030, מה שיכפיל בערך את צי הרכבים החשמליים.
- ההנהלה אמרה כי שיעור גידול זה עולה על שיעור גידול הביקוש לחשמל של מרכזי נתונים ברחבי העולם.
- חשמול שירותי הסעות שיתופיות גדל מ-10% ל-30% מעסקי EVgo.
- EVgo אמרה כי 1.5 מיליון כלי רכב בליסינג צפויים לסיים את חוזיהם במהלך שלוש השנים הבאות, מה שעשוי להגדיל את השימוש בטעינה מהירה.
- החברה גם ציינה את הפריסה הקרובה של כלי רכב אוטונומיים, שלדבריה יהיו כולם חשמליים ויזדקקו לטעינה מהירה.
- ההנהלה אמרה כי דפוסי קניות המכולת הממוצעים של משק בית הופכים את הטעינה המהירה למקרה שימוש מעשי, שכן אנשים קונים 2 עד 3 פעמים בשבוע ומבלים כ-30 דקות לכל ביקור.
עמדה תחרותית והערכת שווי
ההנהלה אמרה כי הגודל והניצולת של EVgo מעמידים אותה במצב חזק ביחס למתחרות קטנות יותר.
- EVgo אמרה כי יש לה יותר מושבי טעינה מאשר לכל שאר החברות המתחרות ביחד.
- היא אמרה כי שיעור הניצולת שלה גבוה בהרבה מהממוצע בתעשייה.
- ההנהלה אמרה כי EVgo צפויה להפוך למפעילת הטעינה המהירה השנייה בגודלה אחרי טסלה בתקופה קרובה.
- החברה אמרה כי זמינות ההון והגודל הופכים אותה לשותף מועדף עבור מארחי אתרים גדולים.
- EVgo אמרה כי היא נסחרת בכ-1 פעמים EBITDA פורוורד.
- לשם השוואה, ההנהלה אמרה כי מתחרות עם פחות מחמישית משיעור גידול EBITDA של EVgo נסחרות ב-10 עד 15 פעמים EBITDA.
ראשי פרקים מסשן שאלות ותשובות
המצגת לא כללה מושב בורסה רשמי של שאלות ותשובות עם אנליסטים. לאחר הדברים, המנחה Joe Dorame הודה ל-Khan ואמר כי משקיעים מעוניינים יכולים לתאם פגישות עם EVgo.
סיכום
הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים ממצגת EVgo בכנס המשקיעים של Lytham Partners לסתיו 2026.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
