ביום שלישי, 29.09.2026, השתמשה Americas Gold and Silver Corporation בפורום Mining Forum Americas 2026 כדי להציג סיפור היפוך מגמה רחב היקף, המבוסס על מדרגים גבוהים יותר, צמצום חוב ותפקיד מורחב במתכות קריטיות. יו"ר ומנכ"ל החברה, פול פורסון, אמר כי החברה השיגה הישגים תפעוליים משמעותיים במכרה גאלנה שבאיידהו ובמקסיקו, אך הצביע גם על הצורך בהמשך הוצאות הון, תשתיות חדשות וביצוע עקבי.
מניות החברה עמדו לאחרונה על $6.39, עלייה של 0.16% לעומת סיום המסחר הקודם של $6.38. מנית סטוק נותרת הרחק מתחת לשיא של 52 שבועות של $14.14, אם כי מעל הנמוך של $4.85.
ראשי פרקים
- Americas Gold and Silver הודיעה כי חיסלה כ-$160 מיליון בחוב מאז הצטרף פורסון לחברה, כולל $76 מיליון ברבעון השני.
- גאלנה עברה מודרניזציה עם כרייה בחורים ארוכים, ציוד חדש ושדרוג פיר שהעלה את כושר הייצור ל-1,400 טון ליום מ-600 עד 650 טון ליום.
- מקסיקו מתגבשת כפעולה מרכזית, עם תפוקה של כ-1.1 מיליון אונקיות כסף ב-2025 וציפיות לייצור גבוה יותר ב-2026.
- החברה הדגישה תגליות חדשות בגאלנה, תוצאות קידוח חזקות במקסיקו ותוצאות במכרה קרסנט, שכולן עשויות להזין תוכניות מכרה עתידיות ועדכוני משאבים.
- ההנהלה מכינה גם מפעל מילוי עיסה בעלות של $24 מיליון ומתקן עיבוד אנטימון חדש באיידהו, שמטרתם לחזק את הייצור ואת ההכנסות לטווח ארוך.
המסר האסטרטגי
פורסון אמר כי החברה מנסה להפוך עסק כרייה ותיק לכזה שהוא מודרני ויעיל יותר. הוא תיאר את גאלנה כמכרה בן 100 שנה שהסתמך אך ורק על כרייה ידנית, ואמר כי המעבר לכרייה בחורים ארוכים כבר משנה את הכלכלה של הפעולה.
הוא גם קשר את עתיד החברה לביקוש השוק הרחב לכסף, נחושת ואנטימון. "הבינה המלאכותית אינה בענן. היא למעשה במכרה. בלי כורים, אתם לא קיימים," אמר, וטען כי החברה ממוקמת להפיק תגמול מהביקוש התעשייתי הקשור לטכנולוגיה, כלי רכב חשמליים ושרשראות אספקה ביטחוניות.
פורסון הוסיף: "במשך 6 שנים ברציפות כפלנטה, אנחנו לא מייצרים מספיק כסף. גם נחושת עומדת להיות במחסור בעתיד הקרוב מאוד."
תוצאות פיננסיות ותיקון המאזן
הסיפור הפיננסי של החברה היה אחד המסרים הברורים ביותר בהצגה. פורסון אמר כי Americas Gold and Silver פרעה כ-$160 מיליון בחוב מאז הגיעה צוות ההנהלה לפני 16 חודשים.
- כ-$76 מיליון בחוב הוסרו ברבעון השני בלבד, כולל עמדות חוב של Royal Gold ו-Sprott.
- החברה סיימה את הרבעון עם $89 מיליון במזומן.
- בנוסף, עמדו לרשותה $50 מיליון באשראי שלא נמשך.
- לפני הבנייה מחדש, שירותי חוב עלו כ-$28 מיליון בשנה, או $7 מיליון ברבעון.
הפחתה זו מעניקה לחברה מרחב רב יותר למימון פיתוח מכרות ופרויקטי עיבוד. היא גם מפחיתה את הלחץ על תזרים המזומנים בתקופה שבה ההנהלה רוצה להשקיע בצמיחת ייצור ולא בשירותי חוב.
ההכנסות קשורות בעיקר לכסף, המהווה כ-85% מהמכירות. החברה מייצרת גם נחושת, אנטימון, עופרת וזהב. פורסון אמר כי שינויי חוזים אחרונים עם Teck מספקים כעת תשלום עבור אנטימון, נחושת וזהב — מתכות שבעבר קנסו אותן או לא שולם עבורן.
עדכונים תפעוליים בגאלנה
גאלנה הייתה מרכז ההצגה. פורסון אמר כי החברה איחדה את המחוז, הגדילה את בעלותה בנכס ל-100% על ידי רכישת חלקו של 40% של אריק ספרוט, וחיברה שלושה פירים באזור. החברה רכשה גם את מכרה קרסנט, במרחק של כ-6 עד 7 מיילים, בינואר או פברואר 2026.
השינוי התפעולי הגדול ביותר היה המעבר לכרייה בחורים ארוכים. לפי פורסון, החברה השלימה עד כה 19 מדרגות בשיטה זו, ו-6 מדרגות החורים הארוכות הראשונות ב-2025 הניבו את המדרגים הטובים ביותר שנראו במכרה ב-20 שנה.
- פיר גאלנה עבר מודרניזציה וכושרו הוגדל ל-1,400 טון ליום מ-600 עד 650 טון ליום.
- פיר קואר הופעל מחדש, עם שני מנועים חדשים שהותקנו ויחידה שנפרסה כדי להפחית את סיכון השבתה בפיר הראשי.
- החברה הוסיפה 12 פריטי ציוד חדשים, כולל מערכות קידוח מבוקרות מרחוק שלא נעשה בהן שימוש קודם במכרה.
- מדרגת פיילוט ברוחב של מטר אחד בלבד, או 3.3 רגל, הושלמה בחודש אחד, לעומת 12 עד 14 חודשים בשיטת הג’קלג הישנה.
פורסון אמר כי הגישה החדשה של המכרה אינה רק מהירה יותר, אלא גם מתאימה יותר לגוף העפרה. הוא אמר כי החברה רוצה לעבור מסגנון כרייה צר ועתיר עבודה למערכת מודרנית יותר שיכולה לתמוך בתפוקה גבוהה יותר ובשליטה טובה יותר בקרקע.
חקירה וצמיחת משאבים
חקירה הייתה נושא מרכזי נוסף. פורסון אמר כי גאלנה הניבה שש תגליות חדשות לחלוטין, כולל ורידה 34, שתיאר כרחבה יותר מאזורי עפרה טיפוסיים ובעלת מדרג גבוה.
- לורידה 34 רוחב ממוצע של 3.4 עד 3.6 מטרים, לעומת הטווח הרגיל של 0.8 עד 1.3 מטרים.
- המדרג שלה דווח על 938 גרם לטון כסף.
- בסיס המשאבים של גאלנה עומד על כ-250 מיליון אונקיות.
- לא בוצע קידוח באתר במשך 10 שנים לפני הגעת ההנהלה הנוכחית, מה שהותיר פיגור משמעותי של יעדים.
פורסון אמר כי מטרת החברה אינה פשוט להגדיל את מספר המשאבים, אלא לשפר את איכות העפרה הנכרית. הוא אמר כי תוצאות הקידוח החדשות אמורות לסייע בהחלפת חומר בעל מדרג נמוך בגופים רחבים יותר ובעלי מדרג גבוה יותר.
מקסיקו הופכת לפעולה מרכזית
מקסיקו, שפורסון אמר כי בתחילה ניגשו אליה בזהירות, הפכה לחלק מרכזי באסטרטגיית החברה. הוא אמר כי מכרה קוסאלה התמודד עם רבות מאותן בעיות כמו גאלנה, כולל היעדר הון וחוסר קידוח במשך 10 שנים, אך הפעולה מוכיחה כעת שהיא מחוללת מזומנים חזקה.
Americas Gold and Silver ייצרה כ-1.1 מיליון אונקיות כסף במקסיקו ב-2025 ומצפה לעלות על רמה זו ב-2026. פורסון אמר כי הפעולה חשובה יותר ויותר לתיק החברה.
- תוצאות קידוח אחרונות כללו 14 מטרים ב-598 גרם לטון, 20 מטרים ב-650 גרם לטון, 16 מטרים ב-300 גרם לטון, 10 מטרים ב-500 גרם לטון ו-10 מטרים ב-560 גרם לטון.
- מדרגים אלה תוארו כפי ארבעה עד חמישה ממוצע המדרג שנכרה ב-18 החודשים הקודמים.
- רוב הקידוח בוצע מחוץ לגבולות המשאבים והרזרבות הנוכחיים, מה שמרמז על מרחב להתרחבות.
- ההנהלה מתכננת לעדכן תוכניות מכרה ואומדני משאבים כדי לשקף את התוצאות החדשות.
פורסון אמר כי מקסיקו תמשיך לעלות בחשיבותה בתוך החברה. "מקסיקו הולכת להפוך לפעולה מרכזית וחשובה הרבה יותר לסיפור שלנו... מקסיקו תמיד הייתה מחוללת מזומנים טובה. היא תמשיך לטפס בתיק שלנו ולהמשיך לספק אונקיות," אמר.
מכרה קרסנט ותוכניות האנטימון
מכרה קרסנט שנרכש לאחרונה הוא גם חלק מתוכנית הצמיחה. פורסון אמר כי באתר פועלים כעת שלושה מנהרות, עם יציאת חירום משנית מתוכננת ותוכנית קידוח נרחבת בעיצומה. הוא אמר כי המכרה מתאים למומחיות החברה בכרייה בורידים צרים.
הקידוח בקרסנט כבר הניב תוצאות של 1,100 גרם לטון, מה שמוסיף לתחושה כי במחוז עדיין יש מקום לצמוח.
אנטימון הוא מוקד אסטרטגי נוסף. פורסון אמר כי 100% מייצור האנטימון של החברה מגיע מגאלנה, וכי Americas Gold and Silver היא אחת הספקיות הגדולות יותר לצבא ארה"ב. החברה מייצרת כיום כ-4 מיליון עד 5 מיליון פאונד של אנטימון בשנה.
ההנהלה מתכננת לבנות מתקן עיבוד אנטימון חדש באיידהו עם United States Antimony Corporation. הפרויקט יהיה בבעלות 51% של Americas Gold and Silver ויפעל במבנה של טחינה בתשלום, המאפשר לחברה לשמור על כל ייצור האנטימון תוך גביית דמי טחינה מהשותפים.
- החברה אמרה כי הצעות מחיר נשלחו ל-8 קבוצות לאומדני עלויות.
- המתקן צפוי לקחת 12 עד 18 חודשים מהציר הזמן הנוכחי.
- הביקוש האמריקאי לאנטימון עומד על כ-50 מיליון פאונד בשנה, הרבה מעל התפוקה המתוכננת של המפעל החדש.
- פורסון אמר כי תפקיד החברה בשוק זה טרם בא לידי ביטוי מלא בשווי השוק שלה.
הוצאות הון וזרזים לטווח קצר
מספר פרויקטים אמורים לעצב את השלב הבא בפיתוח החברה. המיידי ביותר הוא מפעל מילוי עיסה בגאלנה, עם תקציב של כ-$24 מיליון, שצפוי להסתיים ברבעון הרביעי.
פורסון אמר כי המפעל נחוץ למחזור מדרגות תקין ולשליטה גיאוטכנית. הוא גם הצביע על המשך העבודה בפיר קואר, יציאת החירום המשנית בקרסנט והמרת החורים הארוכים בגאלנה, שההנהלה רוצה להרחיב לכ-70% מהמכרה לאורך זמן.
זרזים נוספים לטווח קצר כוללים תוכניות מכרה מעודכנות בגאלנה ובקוסאלה, יחד עם עדכון אומדן משאבי מינרלים שישלב את תוצאות הקידוח האחרונות.
תחזית עתידית
פורסון אמר כי המטרה ארוכת הטווח העיקרית של החברה היא לחזור לייצור שנתי של 5 מיליון אונקיות כסף, רמה שהושגה לאחרונה ב-2002. הוא אמר כי ההבדל הפעם הוא שהחברה רוצה לשמור על רמה זו, לא רק להגיע אליה בקצרה.
היעד ארוך הטווח הוא מסלול ייצור של 5 מיליון אונקיות, לאחר מכן 6 מיליון ובסופו של דבר 7 מיליון אונקיות בשנה, הנתמך על ידי מדרגים טובים יותר, גופי עפרה רחבים יותר ושיטות כרייה יעילות יותר.
- ההנהלה מצפה לשיא ייצור שנתי ככל שתוכניות המכרה החדשות ייכנסו לתוקף.
- החברה רוצה להשתמש בקידוח כדי לרענן אומדני משאבים ורזרבות.
- מטרתה לחזק את מקסיקו כמנוע מזומנים בעוד גאלנה הופכת למכרה כסף גדול ומודרני יותר.
- אנטימון צפוי להפוך לתורם משמעותי יותר לאחר שהמתקן באיידהו ייבנה.
פורסון אמר כי החברה מנסה לבנות יצרן כסף בינוני עם יכולות עיבוד מקומיות וחשיפה למתכות שנמצאות במחסור.
ראשי פרקים מהשאלות והתשובות
במושב השאלות והתשובות, נשאל פורסון על זרזים קרובים ועל עיתוי עדכון אומדן משאבי מינרלים. הוא אמר כי תוצאות הקידוח האחרונות הן משמעותיות וקרובות לאזורי כרייה קיימים, מה שאמור להקל על שילובן בתוכניות המכרה.
הוא אמר כי המוקד העיקרי של החברה הוא לשנות תוכניות מכרה הן בקוסאלה והן בגאלנה כדי לכלול את התוצאות החדשות. הוא תיאר עבודה זו כזרז המפתח, חשוב יותר מצמיחת משאבים פשוטה.
פורסון אמר גם כי מטרת החברה היא להחליף חומר בעל מדרג נמוך בגופי עפרה רחבים יותר ובעלי מדרג גבוה יותר. הוא אמר כי משאב גאלנה הקיים של 250 מיליון אונקיות כבר גדול, והקדימות היא לשפר את המדרג והרוחב תוך בניית פרופיל ייצור עמיד יותר.
סיכום
Americas Gold and Silver הציגה את עצמה כחברה בתהליך מעבר, עם כספים חזקים יותר, שיטות כרייה טובות יותר ואסטרטגיית מתכות קריטיות רחבה יותר. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
