נורדאה בכנס המנכ"לים השנתי של בנק אוף אמריקה: סקאלה ויתרון דיגיטלי

ביום רביעי, 23.09.2026, השתמשה נורדאה (0N4T) בכנס המנכ"לים השנתי ה-31 של בנק אוף אמריקה בתחום הפיננסים כדי להעביר מסר ברור: המלווה הנורדי רואה מקום לצמיחה יציבה, אך רק אם ימשיך להשקיע בכלים דיגיטליים, בדיסציפלינת תמחור וביעילות הון. סמנכ"ל הכספים איאן סמית’ אמר כי הסקאלה האזורית של הבנק היא עוצמה, גם כאשר האינפלציה, התחרות ולחץ המרג’ין הסלקטיבי נותרים אילוצים ממשיים.

הבנק ציין כי האסטרטגיה שלו עד 2030 נשענת על ארבעה תחומי לקוחות עיקריים — חיסכון, תשלומים, משכנתאות והלוואות לעסקים — ועל מהלך רחב להפוך את נוכחותו הנורדית ליתרון תחרותי מתמשך. ההנהלה הצביעה גם על רקע מעורב: תנאי שוק חזק בחלקים מהאזור, בעיקר בנורבגיה, פינלנד ודנמרק, אך גם עלויות עולות ושוק בנקאות צפוף.

נקודות מפתח

• נורדאה מטווחת יחס עלות-הכנסה של 40% עד 42% עד 2030, לעומת 45% בעת השקת האסטרטגיה.
• תוכנית הסקאלה הנורדית עשויה להניב תגמולים של EUR 800 מיליון, בקיזוז השקעה של EUR 350 מיליון, לתגמול נטו של EUR 250 מיליון.
• המנהיגות הדיגיטלית נותרת היתרון התחרותי העיקרי של הבנק, בעיקר בבנקאות קמעונאית שבדית.
• הבנקאות הקמעונאית בנורבגיה היא מוקד צמיחה, כאשר בפעילות ברבעון השני נרשמה עלייה של 2% בהלוואות, 7% בפיקדונות, 15% בהכנסות מעמלות ו-24% בעסקי החיסכון על בסיס שנתי.
• ההנהלה אמרה כי איכות האשראי נותרת חזקה ותנאי ההון מאוזנים, עם רוחות גב מפינלנד ודנמרק.

תוצאות פיננסיות ויעדי יעילות

סמית’ אמר כי נורדאה כבר השיגה התקדמות משמעותית ביעילות, והפחיתה את יחס העלות-הכנסה בכ-10 נקודות אחוז במהלך חמש השנים האחרונות. השלב הבא קשה יותר, אמר, מפני שהבנק מתמודד עם אינפלציה מתמשכת בשכר ובטכנולוגיה.

• התחזית הפיננסית הנוכחית ליחס עלות-הכנסה היא 44% עד 45% על בסיס ללא רגולציה.
• היעד לטווח הארוך הוא 40% עד 42% עד 2030.
• תוכנית הסקאלה הנורדית נושאת פוטנציאל תגמול של EUR 800 מיליון.
• התוכנית דורשת השקעה של EUR 350 מיליון.
• הבנק צופה תגמול נטו של EUR 250 מיליון.

סמית’ אמר כי האינפלציה עדיין מהווה בעיה מרכזית. הוא ציין כי כ-60% מבסיס העלויות חשוף להסכמי שכר, שמתחילים כל שנה עם עלייה של 4%. עלויות הטכנולוגיה גם הן עלו בחדות, כאשר בחלק מהשנים האחרונות נרשמה אינפלציה דו-ספרתית.

הוא אמר כי נורדאה כבר הכריזה על תרגיל מבני משמעותי, כאשר רוב התגמולים צפויים להופיע בשנה הבאה. במקביל, הבנק עדיין משקיע בצמיחה ובמה שהוא מכנה בטיחות ואמון.

"האינפלציה עבורנו היא 60% מבסיס העלויות שלנו, מתחילה כל שנה עם גבעה של 4% לטפס בכל הנוגע להסכמי שכר ודברים אחרים. קטגוריית העלויות הגדולה הבאה היא טכנולוגיה, שחוותה, בוודאי בשנים האחרונות, לעיתים אינפלציה דו-ספרתית," אמר סמית’.

עדכוני פעילות לפי שוק

הערות נורדאה הראו כי הביצוע שלה משתנה לפי מדינה, אך הבנק רואה הזדמנויות ברחבי האזור.

שבדיה

• נורדאה אמרה כי היא ממשיכה להגדיל את נתח השוק שלה בהלוואות קמעונאיות שבדיות, בעיקר במשכנתאות.
• הבנק שומר על אסטרטגיית תמחור פרמיום ואמר כי הוא עדיין מחזיק בעמדת שוק מובילה.
• ההנהלה אמרה כי הפלטפורמה הדיגיטלית מעניקה לנורדאה מהירות, זמינות וקלות שימוש שהמתחרים לא השיגו.
• בבנקאות עסקים, עסקי ה-SME נותרים "מנוע צמיחה עקבי ורווחי".
• יחידת התאגידים הגדולים נהנית מיותר מיקוד ושינויי מנהיגות, כמו גם מפעילות בתחומי הגנה, מעבר אנרגטי, תשתיות, טכנולוגיה ובינה מלאכותית.

סמית’ אמר כי עסקי הבנקאות הקמעונאית השבדית של הבנק נבנו על בסיס דיגיטלי חזק. "הצלחנו לספק אלה ממש, ממש טוב בשנים האחרונות. הסוד להצלחה הזו היה, לדעתי, ביסודו, בסיס דיגיטלי חזק מאוד," אמר.

הוא הוסיף כי היתרון של נורדאה אינו רק הטכנולוגיה עצמה, אלא הדרך שבה היא מקלה על הלקוחות לבצע פעולות בנקאיות. "מדובר במנהיגות דיגיטלית. זה לא בהכרח קשור לתשתיות טכנולוגיות או לדברים אחרים כאלה. יש לנו מנהיגות דיגיטלית, שעניינה כיצד אתה הופך את עצמך לנוח לעסוק איתו," אמר.

נורדאה התייחסה גם לתחרות מצד SBAB, מלווה משכנתאות שבדי. סמית’ אמר כי SBAB היה מתחרה משמעותי במהלך מחזור העלאות הריבית, בין היתר באמצעות הצעות פיקדונות נדיבות, אך אמר כי הוא לא גרם לשיבוש שוק מרכזי. הוא הוסיף כי המודל הפאן-נורדי של נורדאה מפחית את חשיפתה לכל שינוי מדיניות בודד בשבדיה.

נורבגיה

• יוזמת "Grow Norway" היא אחת משש עדיפויות הצמיחה המרכזיות באסטרטגיית 2030.
• נורדאה רכשה 250,000 לקוחות מתיק הבנקאות הקמעונאית של Danske Bank, מה שמעניק לה בסיס להתרחבות נוספת.
• תוצאות הרבעון השני בנורבגיה כללו צמיחה של 2% בהלוואות, 7% בפיקדונות, 15% בהכנסות מעמלות ו-24% בעסקי החיסכון.
• ההנהלה אמרה כי המיקוד הוא על פיקדונות ונתח גבוה יותר של הכנסות נלוות.
• איכות האשראי בנורבגיה תוארה כ"מושלמת".

סמית’ אמר כי נורדאה אינה רודפת אחרי צמיחה "בכל מחיר" בנורבגיה. במקום זאת, אמר, הבנק רוצה מרג’ינים טובים יותר, פיקדונות חזקים יותר והכנסות עמלות גבוהות יותר משירותים אחרים. "כאשר אנו מציבים את עסקי הבנקאות הקמעונאית הנורבגית שלנו, וזו בעיקר שיחה סביב הבנקאות האישית או הקמעונאית שלנו, כאשר אנו מציבים אותה מול ארבעת עסקי הבנקאות הקמעונאית האחרים שלנו, ברור מאוד ששני הדברים שעלינו לשפר בנורבגיה הם פיקדונות ופרופורציית ההכנסות הנלוות," אמר.

הוא גם אמר כי הבנק מוכן להשקיע מרג’ין בתמחור פיקדונות אטרקטיבי יותר אם זה יסייע להעמיק קשרים ולתמוך במכירה צולבת. הבנק תיאר זאת כ"הלבשת הלקוח", כלומר מטרתו להוסיף מוצרים נוספים לאורך זמן.

פינלנד

• נורדאה אמרה כי פינלנד עוברת מתקופת צמיחה חלשה לתקופה דינמית יותר.
• הצמיחה נתמכת על ידי יצוא, בעיקר בתחומי הגנה וטכנולוגיה.
• הבנק אמר כי הוא נותר מוביל שוק ורואה צינור הזדמנויות חזק.
• שינויים רגולטוריים סיפקו תגמול הון.

ההנהלה אמרה כי השוק הפיני פעיל כעת יותר, עם יותר ביטחון תאגידי וזרימת עסקאות חזקה יותר. הבנק רואה בכך מהפך חיובי לאחר תקופה של צמיחה איטית יותר.

דנמרק

• דנמרק תוארה כשוק חזק עם רקע כלכלי תומך.
• היציבות הפוליטית הודגשה כחיובית לתכנון לטווח ארוך.
• נורדאה אמרה כי התחרות נותרת עזה, אך השוק אטרקטיבי.
• שינויים רגולטוריים סיפקו גם הם תגמול הון.

סמית’ אמר כי רציפות הממשלה הדנית תומכת ביציבות מדיניות, מה שעוזר לבנק לתכנן קדימה. הוא אמר כי השוק נותר תחרותי, אך הסביבה הכוללת נוחה.

מנהיגות דיגיטלית ופיתוח מוצרים

נושא מרכזי בכנס היה האמונה של נורדאה כי איכות השירות הדיגיטלי, ולא רק מגוון המוצרים, היא מה שמשמר את נאמנות הלקוחות. הבנק אמר כי האספקה הניידת של מוצרי הבנקאות המרכזיים שלו מדורגת באופן עקבי כטובה ביותר בקטגוריה.

• נורדאה רואה פער במוצרי חיסכון, שם חוויית הלקוח עדיין מפגרת אחרי פלטפורמות מתמחות.
• הבנק מכוון השקעה משמעותית לסגירת הפער הזה.
• הוא גם בונה הצעה לעסקים קטנים המבוססת על אותם עקרונות דיגיטליים המשמשים בבנקאות הקמעונאית.
• ניהול הנכסים של נורדאה מרחיב את היצע המוצרים, כולל אשראי פרטי והשקעות חלופיות.
• הרמוניזציה של תשלומים ברחבי האזור הנורדי היא חלק מרכזי באסטרטגיה מפני שהיא מסייעת לעגן קשרי לקוחות.

סמית’ אמר כי המתחרים גם הם משקיעים, כולל בנקים מסורתיים וחברות פינטק כמו Nordnet ו-Avanza Bank. עם זאת, אמר כי הסקאלה של נורדאה מאפשרת לה להמשיך לפתח מוצרים ושירותים בארבע מדינות.

הוא אמר כי היתרון של הבנק אינו רק בכך שיש לו פלטפורמה גדולה, אלא בשימוש בפלטפורמה הזו כדי להפוך את הבנקאות לקלה ואמינה יותר. "זה דבר אחד להיות הגדול ביותר, זה דבר אחר להראות שאתה הטוב ביותר," אמר.

עמדה תחרותית והקצאת הון

נורדאה תיארה את שוק הבנקאות הנורדי כתחרותי אך מסודר. היא אמרה כי התחרות מגיעה מעמיתים מסורתיים כמו Danske, SEB ו-DNB, כמו גם מבנקים זרים ומתחרים דיגיטליים. עם זאת, ההנהלה אמרה כי הסקאלה וההשקעה הדיגיטלית של הבנק מעניקות לו מקום להמשיך ולשפר.

• נורדאה אמרה כי היא מעדיפה רווחיות ויעילות הון על פני צמיחת נפח טהורה.
• הבנק אמר כי הוא מיישם רף גבוה לפני פריסת הון בשווקים עם מרג’ינים דחוסים.
• הוא אינו צופה שינוי מרכזי במאגרי המקרו-פרודנציאליים בתקופה הקרובה.
• תמונת ההון מאוזנת, עם רוחות גב מפינלנד ודנמרק.

סמית’ אמר כי הבנק מנהל "שיחות קשות" לגבי היכן לפרוס הון, בעיקר באזורים שבהם ההחזרים נמצאים תחת לחץ. הוא אמר כי צוות ההנהלה רוצה להימנע מרדיפת צמיחה שבה פרופיל הסיכון-תשואה חלש.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, חזר סמית’ מספר פעמים לאותם נושאים: צמיחה נורדית, מנהיגות דיגיטלית, תמחור ממושמע וערך הסקאלה.

• על צמיחה נורדית, אמר כי האזור צמח היסטורית מהר יותר משאר אירופה, בעזרת חברות מונעות יצוא, עסקים קטנים ובינוניים חזקים, נכונות צרכנים להשקיע, תמיכה פיסקלית ויציבות פוליטית.
• על תחרות בבנקאות הקמעונאית השבדית, אמר כי היתרון הדיגיטלי של נורדאה נותר עמיד מפני שלקוחות מעריכים מהירות, זמינות וודאות יותר מהפרשי מחירים קטנים.
• על SBAB, אמר כי המלווה היה מתחרה משמעותי אך לא מפריע, וכי נורדאה אינה מבלה זמן רב בתרחיש הזה.
• על נורבגיה, אמר כי המטרה אינה צמיחה מקסימלית אלא מרג’ינים טובים יותר, פיקדונות חזקים יותר והכנסות נלוות גבוהות יותר.
• על מתחרי פינטק בנורבגיה, אמר כי התחרות נורמלית בשוק הנורדי וכי הסקאלה של נורדאה תומכת בפיתוח מוצרים.
• על הלוואות לעסקים, אמר כי הלוואות SME נותרות יציבות ורווחיות, בעוד שתאגידים גדולים רואים יותר פעילות במגזרים דפנסיביים ובשירותים הקשורים לקשרי הלוואות.
• על פינלנד ודנמרק, אמר כי שני השווקים משתפרים ונותרים נתמכים על ידי פעילות יצוא, יציבות פוליטית ואקלים עסקי בריא.
• על פערים דיגיטליים, אמר כי חיסכון הוא התחום העיקרי שבו נורדאה עדיין צריכה לשפר את חוויית הלקוח.
• על תוכנית הסקאלה הנורדית, אמר כי חיסכון ותשלומים הם ההזדמנויות האסטרטגיות הגדולות ביותר, כאשר תשלומים חשובים במיוחד לקשרי לקוחות.
• על איכות האשראי, אמר כי קשה לזהות תחומי בעיה מרכזיים מפני שלבנק היה עלות סיכון נמוכה ובסיס לקוחות עמיד.

סמית’ אמר כי לנורדאה חשיפה מועטה לתחומים שמדאיגים חלק מהמשקיעים, כמו אשראי פרטי או בום הבינה המלאכותית, אך אמר כי הבנק נותר זהיר ואינו רוצה להפוך לשאנן.

תחזית

נורדאה אמרה כי היא מצפה להמשיך להשתפר בהדרגה, ולא באמצעות קפיצה פתאומית בביצועים. תוכנית הבנק משלבת שליטה בעלויות, השקעה דיגיטלית, צמיחה סלקטיבית וגישה ממושמעת להון.

• שבדיה אמורה להישאר שוק מרכזי לצמיחה קמעונאית ועסקית.
• נורבגיה תמשיך להיות סיפור התרחבות מדוד, עם פיקדונות והכנסות מעמלות כעדיפויות.
• פינלנד ודנמרק מציעות סביבות תומכות ומעט הקלת הון רגולטורית.
• ההשקעה הדיגיטלית תימשך, בעיקר בחיסכון, עסקים קטנים ותשלומים.
• הבנק שואף להוכיח כי סקאלה יכולה להתורגם לביצוע טוב יותר, ולא רק לגודל.

עבור נורדאה, המסר מהכנס היה ברור: הבנק רואה את עצמו כממוקם היטב באזור חזק, אך יצטרך להמשיך להוציא, לשפר ולבחור את קרבותיו בקפידה כדי לעמוד ביעדי 2030 שלו.

לפרטים נוספים, אנא עיינו בתמליל המלא להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.