MiniMed בכנס הבריאות של בנק אוף אמריקה: דחיפה לצמיחה

רביעי, 23.09.2026 — MiniMed (MMED) השתמשה בכנס הבריאות הגלובלי של בנק אוף אמריקה כדי להציג את עצמה כחברה במצב של התרחבות, לא התאוששות. ההנהלה אמרה כי יצרנית התקני הסוכרת, שהופרדה לאחרונה לחברה עצמאית, רואה צמיחה מהירה יותר, מגוון מוצרים רחב יותר וגישה חזקה יותר לשוק, גם בעוד שהיא ממשיכה להשקיע רבות בהשקות חדשות ובעבודת ההפרדה.

החברה גם הצביעה על סיכונים ואילוצים, כולל מורכבות הטיפול בסוכרת, תחרות באירופה והציר הזמן הארוך למוצרה השאפתני ביותר — אלגוריתם Vivera לולאה סגורה מלאה. עם זאת, מנהלי עסקים אמרו כי העסק צובר מומנטום בשווקים בארה"ב ובינלאומיים.

ראשי פרקים

• MiniMed אמרה כי רשמה 12 רבעונים רצופים של צמיחה גבוהה בספרה בודדת עד נמוכה בספרה כפולה, והיא מקדימה את הלוח הזמני במספר מוצרים שהובטחו לראשונה בהנפקה הראשונה לציבור שלה.
• החברה מרחיבה את מערכת הסוכרת שלה עם שלושה אפשרויות חומרה, אפליקציה אחת, קו תמיכה אחד, אלגוריתם אחד ופורטל CareLink אחד.
• הצמיחה בארה"ב מאיצה, בסיוע חיישן Simplera Sync ומשאבת Flex הניידת, בעוד שהשווקים הבינלאומיים ממשיכים לצמוח בספרה כפולה נמוכה.
• ההנהלה רואה באלגוריתם Vivera שינוי מהותי בהזרקת אינסולין אוטומטית, מכיוון שהוא שואף להפחית או לבטל את הצורך בהזרקת בולוס לפני ארוחות.
• החברה סיימה את הרבעון האחרון עם יותר מ-$200 מיליון במזומן וגישה לקו אשראי של יותר מ-$500 מיליון.

תוצאות פיננסיות

MiniMed אמרה כי הביצועים האחרונים שלה משקפים הן ביקוש חזק יותר והן את היתרונות של מודל המערכת האקולוגית שלה.

• החברה רשמה 12 רבעונים רצופים של צמיחה גבוהה בספרה בודדת עד נמוכה בספרה כפולה.
• צמיחת היחידות בארה"ב עלתה על 20% ברבעון הראשון, בהנעת חיישן Simplera Sync והשקת Flex, כאשר רק חמישה שבועות מהרבעון הושפעו ו-Instinct לא נכלל לכל התקופה.
• CGM ומוצרים מתכלים מהווים כעת יותר מ-80% מההכנסות.
• שיעור הצמדת CGM הגיע ל-69% ברבעון הראשון, המשך צמיחה מבסיס המותקנים.
• הפעילות הבינלאומית, המהווה כ-70% מההכנסות, המשיכה לרשום צמיחה בסיסית נמוכה בספרה כפולה ביותר מ-80 מדינות.
• החברה אמרה כי היא מייצרת מינוף תפעולי גם תוך מימון חמש השקות מוצרים חדשים ורענון מלא של תיק המוצרים.
• שימור לקוחות סוג 2 השתפר מעט ברבעונים האחרונים, למרות לחץ בקטגוריה מצד מתחרים.
• MiniMed סיימה את הרבעון האחרון עם יותר מ-$200 מיליון במזומן וקו אשראי של יותר מ-$500 מיליון.

סמנכ"ל הכספים Chad Spooner אמר כי ההוצאות של החברה קשורות לצמיחה ולא לחוסר יעילות. "אנחנו חושבים שההשקעה בפועל בצמיחה היא מה שמניע את הרווחיות," אמר, והוסיף כי MiniMed שמרה על שליטה הדוקה על הוצאות הון, עלויות מכירות ומחקר ופיתוח.

Spooner גם אמר כי מודל המערכת האקולוגית של החברה תומך בהכנסות חוזרות. "המערכת האקולוגית שלנו מאפשרת לנו להגדיל הכנסות מצמיחת בסיס המותקנים ומשיעור ההצמדה," אמר. ככל שיותר מטופלים אימצו הזרקת אינסולין אוטומטית, הם גם מקבלים מוצרי CGM של MiniMed, מה שלדבריו מגדיל את נתח הארנק ועושה את ההכנסות עמידות יותר.

עדכונים תפעוליים

ההנהלה תיארה צנרת מוצרים רחבה יותר מכל נקודה בהיסטוריה של החברה.

• Flex, משאבת הנוזל החדשה, הושקה עם חיישן Simplera Sync.
• Flex כולל מאגר של 300 יחידות המיועד למטופלי סוג 2 עם צרכי אינסולין גבוהים יותר.
• משוב ראשוני מהשטח היה חיובי, כאשר החברה ציינה קלות שימוש ותוכנה אינטואיטיבית.
• Instinct, CGM ל-15 יום מ-Abbott, הושק בחודש שעבר ומרחיב את בחירת החיישנים.
• Fit, משאבת הטלאי, צפויה להיות מושקת בקיץ 2025.
• Fit מתוכנן עם מאגר של 300 יחידות, עד שבעה ימי לבישה ואינטגרציה מלאה עם Vivera.
• MiniMed אמרה כי קווי הייצור כבר פועלים וכי היא מצפה לכושר ייצור ל-20,000 מטופלים בהשקת Fit, עם כושר נוסף בהכנה.

מנכ"ל החברה Q Dallara אמר כי החברה התקדמה במהירות במוצרים שתיארה בעבר. "דחינו הרבה מהצנרת שהתחייבנו אליה בהנפקה הראשונה לציבור שמאלה," אמר. "אנחנו לפני הלוח הזמני."

הוא אמר כי גישת החברה מבוססת על בחירה, לא על התקן יחיד. MiniMed מציעה כעת עטים חכמים להזרקות יומיות מרובות, משאבה ניידת ומשאבת טלאי, כולן מחוברות על ידי אפליקציה אחת, מספר תמיכה אחד, אלגוריתם אחד ופורטל CareLink אחד.

Dallara אמר כי הסטרקצ’ר הזה משקף את המציאות שלמטופלי סוכרת יש צרכים והעדפות שונות. החברה גם משתמשת בחלקים משותפים על פני מוצריה, כולל מאגרים, אלקטרוניקה וסטים לעירוי, כדי להוריד עלויות ולפשט את הייצור.

MiniMed אמרה כי התשתית המסחרית שלה משתרעת על פני יותר מ-80 מדינות ותומכת במטופלים ב-26 שפות עם עזרה טכנית 24/7. החברה גם אמרה כי יש לה מעמד ספק בית מרקחת מורשה ומעמד ספק ציוד רפואי עמיד מוסמך.

מוצרים כולל CGM, מוצרים מתכלים ו-MiniMed Go עם InPen כבר זורמים דרך ערוץ בית המרקחת. ההנהלה אמרה כי הדבר נועד להרחיב את הגישה ולא להחליף את ערוץ ציוד רפואי עמיד.

החברה גם הדגישה את תוכנית הקליטה StartRight ותוכנית שימור Stay Right למטופלי סוג 2, הכוללות בדיקות קבועות במהלך ששת החודשים הראשונים של הטיפול.

Vivera והתחזית לטווח הארוך

החלק השאפתני ביותר בהצגת MiniMed היה Vivera, אלגוריתם הלולאה הסגורה המלאה מהדור השלישי שלה.

• הניסוי המרכזי בארה"ב גויס במלואו.
• ההשקה מטוייחת למחצית השנייה של 2027.
• החברה אמרה כי Vivera מתוכנן לעבוד הן עבור מטופלי סוג 1 והן עבור מטופלי סוג 2.
• ההנהלה אמרה כי המערכת יכולה להשיג מעל 70% זמן בטווח עבור מטופלי סוג 1, כולל נתון של 74%, ללא הזרקת בולוס לפני ארוחות.
• MiniMed אמרה כי מחקר שפורסם ב-Diabetes Care הראה מטופלי סוג 2 המגיעים למעל 80% זמן בטווח ללא בולוס.
• טכנולוגיית זיהוי הארוחות פועלת כל חמש דקות ומתאימה אוטומטית את המלצות המינון.

Dallara אמר כי Vivera נועד להפחית את הנטל הנפשי של טיפול בסוכרת. "Vivera הוא לא רק אלגוריתם נוסף," אמר. "זה היה חלום שהיה לנו מאז שמערכת הזרקת האינסולין האוטומטית הראשונה יצאה לשוק עם 670G, לפני כ-10 שנים."

הוא הוסיף כי המטרה היא להקל על אימוץ הזרקת אינסולין אוטומטית על ידי יותר אנשים. "ככל שנוכל להקל על AID, הסיבה שאנחנו כל כך נרגשים היא שהשוק יהיה גדול יותר," אמר. הוא השווה את המערכת לרכב בנהיגה עצמאית, ואמר שהיא מסירה את הנהג מהתהליך.

ההנהלה אמרה כי היתרון של MiniMed נובע משליטה הן בנתוני CGM והן בנתוני הזרקת האינסולין, מה שמאפשר לחברה לבנות אלגוריתם משולב יותר ממה שמתחרים יכולים. מנהלי עסקים אמרו כי המערכת נועדה לשרת הן מטופלים פחות מעורבים, כמו בני נוער, והן מטופלים מעורבים מאוד המחפשים שליטה הדוקה יותר.

החברה גם מסגרה את Vivera כדרך להרחיב את שוק הזרקת האינסולין האוטומטית ולא רק להתחרות על משתמשים קיימים.

סוכרת סוג 2 וגישה לשוק

MiniMed הקדישה חלק ניכר מהדיון לסוכרת סוג 2, תחום שהיא רואה בו הזדמנות צמיחה מרכזית.

• מטופלי סוג 2 מהווים כ-40% מהתחלות חדשות בארה"ב.
• גם 780G וגם Flex כוללים מאגרים של 300 יחידות לטיפול בצרכי אינסולין גבוהים יותר.
• החברה אמרה כי שימור לקוחות סוג 2 השתפר מעט ברבעונים האחרונים.
• MiniMed אמרה כי מוצריה בנויים לפשטות, אוטומציה ברקע ונטל נמוך על המטופל.
• ההנהלה אמרה כי נתונים שפורסמו מראים שליטה חזקה ברמת הגלוקוז גם כאשר מטופלים אינם מבצעים הזרקת בולוס לפני ארוחות.

מנהלי עסקים אמרו כי ערוץ בית המרקחת הוא חלק חשוב מתוכנית הצמיחה מכיוון שהוא יכול להרחיב את הגישה. בארה"ב, עם זאת, תוכניות בריאות לעיתים קרובות מגבילות כיסוי בית מרקחת למשאבות ניידות, כך שערוץ ציוד רפואי עמיד נותר חשוב.

MiniMed אמרה כי מרשמים אלקטרוניים יכולים להאיץ את הדרך מהרופא למטופל, וכי תמחור בית המרקחת למוצרי CGM דומה לתמחור ציוד רפואי עמיד.

ראשי פרקים מהשאלות ותשובות

במהלך השאלות, ההנהלה התמקדה במדדים שהיא רואה כחשובים ביותר ובייצוב הארגון שלה.

• MiniMed אמרה כי היא עוקבת אחר שני סמנים תפעוליים עיקריים: משאבות חדשות שנמכרו ושיעור הצמדת CGM.
• החברה אמרה כי שימור לקוחות סוג 2 לחודש אחד נעקב פנימית, למרות שאינו מדווח לציבור.
• מנהלי עסקים אמרו כי סימנים מוקדמים של ניתוק, כמו הזמנות אספקה שהוחמצו או היעדר העלאות CareLink, מפעילים פנייה מהחברה.
• הם אמרו כי שימור קשה למדידה מכיוון שחלק מהמטופלים שומרים מלאי בהישג יד או מעכבים החלפת מוצרים.
• ההנהלה אמרה כי הצלחה צריכה להימדד גם לפי ביצוע הצנרת, ביצועי ההשקה ומגמות ציון המקדם הנטו.

Dallara אמר כי צוות ההנהלה של החברה נשאר ברובו שלם לאורך ההפרדה, עם נטישה מצערת נמוכה. הוא אמר כי הקבוצה עברה מבחן קרב בתקופת ההתאוששות ממכתב ההתראה וכי המעמד העצמאי סייע בתגמול ושימור.

הוא הוסיף כי הבסיס בקליפורניה של החברה עוזר לה להתחרות על כישרונות בשוק עבודה הדוק. Spooner, שנמצא בחברה יותר משנה, אמר כי התמהיל של מנהלי עסקים ותיקים ועובדים חדשים יותר תמך בביצוע.

בנוגע לתחרות, ההנהלה אמרה כי 10 השווקים המובילים באירופה נותרים שנויים במחלוקת, אך MiniMed מאמינה שתוכל להגן על עמדתה דרך קשרים, ידע רגולטורי ומומחיות בהחזר הוצאות.

סיכום

MiniMed אמרה כי היא נכנסת לשלב צמיחה חדש עם מגוון מוצרים רחב יותר, טביעת רגל מסחרית גדולה יותר וצנרת ארוכה של השקות. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.