האם תנופת מרכזי הנתונים באירופה תחולל תחייה גרעינית?
יום שלישי, 22.09.2026 — Sol Strategies (STKE) השתמשה בכנס Virtual Insights של Water Tower Research כדי להציג עסק שהתפתח מעבר לסטייקינג של Solana וניהול אוצר, לפלטפורמת תשתית בלוקצ’יין רחבה יותר. ההנהלה הדגישה גיוון גדול יותר וזרמי הכנסות חדשים, אך גם הצביעה על תלות מתמשכת בתנודות שוק הקריפטו ועל מסלול רגולטורי לא ודאי.
נקודות מפתח
- Sol Strategies אמרה כי התפתחה מרכב סטייקינג ואוצר ממוקד Solana לעסק בעל שלושה חלקים, הכולל גם את Houdini Swap, פלטפורמת עסקאות חוצת-רשתות.
- Houdini Swap ייצרה כ-CAD 1 מיליון עד CAD 1.2 מיליון בהכנסות בחודש הראשון לבעלות עליה, והציגה עלייה בנפח המסחר לאורך הקיץ.
- החברה אמרה כי רישומה בנאסד"ק שיפר את הנזילות והנראות, כאשר כשני שלישים עד שלושה רבעים מנפח המסחר היומי מתרחשים כיום בנאסד"ק.
- ההנהלה רואה באסדרה את הזרז העיקרי לאימוץ מוסדי רחב יותר של תשתית בלוקצ’יין ונכסים מסומנים (טוקניזציה).
- החברה נשארת פתוחה לרכישות נוספות תוך התמקדות בצמיחה אורגנית וברבעון המלא הראשון של תוצאות Houdini Swap המאוחדות ב-2027.
שינוי עסקי
המנכ"ל מייקל האברד אמר כי החברה בילתה יותר משנתיים בבניית פלטפורמתה הממוקדת ב-Solana, וכעת נכנסה לשלב חדש. רכישת Houdini Swap ב-01.06.2026 סימנה מעבר אסטרטגי לאינטגרציה אנכית בתשתית בלוקצ’יין.
- החברה פועלת כיום בשלושה מגזרים עיקריים: ניהול אוצר, שירותי ולידטור וסטייקינג, ופלטפורמת העסקאות של Houdini Swap.
- Houdini Swap פועלת על פני יותר מ-120 רשתות בלוקצ’יין ותומכת ביותר מ-1 מיליון טוקנים.
- ההנהלה תיארה את העסק כ"מחסנית אנכית", כאשר הולידטורים והסטייקינג פועלים כגביית אגרות דרך, ו-Houdini Swap משמשת כשכבת האפליקציה.
- החברה אמרה כי הפלטפורמה החדשה מעניקה לה הכנסות שאינן קשורות ישירות למחיר של מטבע קריפטוגרפי בודד.
האברד אמר: "העסק באמת התפתח מאוד בשנים האחרונות. עברו קצת יותר מ-2 שנים מאז שהתמקדנו לחלוטין במערכת האקולוגית של Solana, ובילינו הרבה זמן בבניית עמדת האוצר שלנו, אך גם עסק התשתית והסטייקינג שלנו על Solana."
הוא הוסיף כי יש להתייחס לתשתית בלוקצ’יין כמו לכבישים ואגרות דרך במערכת תחבורה לאומית, כאשר משתמשים שונים מעבירים סוגים שונים של פעילות ברחבי הרשת.
תוצאות פיננסיות
ההנהלה אמרה כי הביצועים המוקדמים של Houdini Swap עלו על הציפיות וכבר משנים את תמהיל ההכנסות של החברה.
- הכנסות החודש הראשון מ-Houdini Swap עמדו על כ-CAD 1 מיליון עד CAD 1.2 מיליון ביוני 2026.
- נפח המסחר ביוני עמד על CAD 65 מיליון.
- נפח המסחר ביולי עלה ב-1% לעומת החודש הקודם ל-CAD 65.65 מיליון.
- נפח המסחר באוגוסט עלה ב-12% עד 15% ל-CAD 74 מיליון.
- ההנהלה אמרה כי הפלטפורמה הניבה מרווחי EBITDA של מעל 60% בחודשה הראשון.
סטיב ארליך, דירקטור שוקי ההון, אמר בפשטות: "העוגה הולכת וגדלה."
ההנהלה אמרה כי העסק החדש מונע על ידי נפח ותנודתיות, מה שמבדיל אותו מהכנסות הסטייקינג. הכנסות הסטייקינג עדיין תלויות במחירי טוקן Solana וכלכלת הסטייקינג, בעוד ש-Houdini Swap אמורה להפיק תועלת כאשר פעילות השוק עולה.
רישום בנאסד"ק ובסיס המשקיעים
Sol Strategies אמרה כי רישומה בנאסד"ק תחת הטיקר STKE הרחיב באופן משמעותי את טווח ההגעה שלה בקרב משקיעים וסוחרים.
- כ-66% עד 75% מנפח המסחר היומי מתרחש כיום בנאסד"ק ולא בבורסה הקנדית לניירות ערך.
- החברה אמרה כי נפח המסחר היומי השיא הגיע ל-5 מיליון מניות ב-01.07.2026.
- ההנהלה אמרה כי הרישום הביא עניין מוסדי רב יותר ונראות גדולה יותר.
- Cantor Fitzgerald ו-Water Tower Research מספקות כיסוי מחקר מניות.
החברה אמרה כי הרישום החזק יותר בארה"ב סייע להרחיב את בסיס המשקיעים שלה ולשפר את הנזילות, שהיא רואה בה חשיבות לצמיחה עתידית.
עדכונים תפעוליים
ההנהלה אמרה כי Houdini Swap עדיין בשלבים מוקדמים של אינטגרציה, אך הפלטפורמה כבר מתרחבת מעבר לשימוש ישיר של צרכנים.
- הפלטפורמה מאפשרת החלפות טוקנים חוצות-רשתות עם מינימום חיכוך על פני יותר מ-120 רשתות בלוקצ’יין.
- היא תומכת בעסקאות משופרות פרטיות שאינן חושפות את היסטוריית העסקאות המלאה.
- החברה בונה אינטגרציות עסק-לעסק נוספות עם ספקי ארנק מובילים.
- ההנהלה אמרה כי קיים צינור גדול של אינטגרציות ארנק המתוכננות ל-12 החודשים הבאים.
Sol Strategies גם אמרה כי עסק הסטייקינג שלה חווה התאוששות ב-45 עד 60 הימים האחרונים לאחר תקופה חלשה יותר בתחילת השנה. החברה ממשיכה להחזיק עמדת אוצר לצד פעילויות התשתית שלה.
מיצוב מוסדי
ההנהלה הציגה את Sol Strategies כ"שער וול-סטריט ל-Solana", ואמרה כי היא משרתת מקצי הון מוסדיים ומתווכים פיננסיים המעוניינים בחשיפה לתשתית בלוקצ’יין.
- מוסדות מוטי-קריפטו כגון Bitwise ו-VanEck כבר פעילים.
- קבוצה שנייה של מוסדות המעוניינים בקריפטו נסוגה ב-9 עד 12 החודשים האחרונים, אך עשויה לחזור ככל שהתנאים ישתפרו.
- קבוצה שלישית נמנעת מכל מעורבות וסביר שלא תתקשר עד שהאסדרה תתבהר.
האברד אמר כי ה-Solana Staking ETF של VanEck משתמש ב-Sol Strategies באופן בלעדי כספק הסטייקינג שלו, מה שמדגיש את תפקיד החברה עם לקוחות מוסדיים.
תחזית רגולטורית
האסדרה נותרה נושא מרכזי לאורך הכנס. ההנהלה אמרה כי הכישלון הפרוצדורלי האחרון של ה-CLARITY Act היה מאכזב, אך לא מכריע.
- החברה מצפה כי ה-Securities and Exchange Commission וה-Commodity Futures Trading Commission יקדמו חקיקה גם אם ה-CLARITY Act לא יעבור בצורתו הנוכחית.
- ההנהלה מצפה כי כללים בנוגע לניירות ערך מסומנים (טוקניזציה), מנגנוני מסחר, שורט והלוואות יתגבשו עם הזמן.
- החברה אמרה כי כללים ברורים יותר יסייעו להחזיר מוסדות שהמתינו על הגדר.
- ההנהלה תיארה את הסביבה הנוכחית כמשופרת ב-60 הימים האחרונים, גם לאחר הכישלון האחרון בוושינגטון.
האברד אמר: "הבלוקצ’יין כאן כדי להישאר. כפי שאנחנו עומדים ב-2026, זה לא משהו שהולך להיעלם ואפשר להתעלם ממנו עוד. האסדרה תגיע. האסדרה טובה. היא מספקת לנו בהירות מדויקת ורעיונות כיצד ליישם טכנולוגיות, וזה רק עניין של זמן. נגיע לשם."
תחזית עתידית
בהסתכלות קדימה לשנת 2027, Sol Strategies אמרה כי המשקיעים צריכים להתמקד ברבעון המלא הראשון של תוצאות Houdini Swap המאוחדות ובמודדי ביצועים מבוססי מזומן.
- החברה רוצה שמשקיעים יעקבו אחר EBITDA מבוסס מזומן וחלוקת ההכנסות בין מגזרי העסקים שלה.
- ההנהלה מצפה כי Houdini Swap תישאר תורמת משמעותית להכנסות ולרווחים.
- מיזוגים ורכישות נוספים נמצאים בשיקול, אם כי החברה מתמקדת גם בצמיחה אורגנית.
- החברה רואה בטוקניזציה של ניירות ערך ומוצרי אשראי מנוע צמיחה ארוך טווח מרכזי.
ההנהלה אמרה כי שווקים על-שרשרת (on-chain) עדיין בשלב מוקדם, אך היא מצפה שהנזילות והעומק ישתפרו ככל שמוסדות יכנסו לתחום. הם הצביעו על מסחר Sol-USD על-שרשרת עם מרווחים צרים יותר מאשר בבורסות מרכזיות כסימן אחד להתקדמות.
ארליך אמר: "התשתית עוברת לבלוקצ’יין, ואתם רוצים להיכנס כשאפשר מוקדם יותר, לא מאוחר יותר."
השלכות שוק
המסר של החברה היה כי תשתית בלוקצ’יין עוברת ממסחר קריפטו נישתי לנושא רחב יותר בשווקים פיננסיים. Sol Strategies אמרה כי היא מאמינה שולידטורים, רשתות ניתוב וכלי פרטיות יהפכו לבעלי ערך רב יותר ככל שפעילות רבה יותר תעבור על-שרשרת במהלך 3 עד 10 השנים הבאות.
- ההנהלה רואה בבלוקצ’יין שינוי ארוך טווח בתשתית השווקים הפיננסיים.
- היא מצפה לנפח עסקאות גדול יותר אם ניירות ערך ומוצרי אשראי יעברו טוקניזציה.
- החברה אמרה כי תנודתיות יכולה לתמוך בסחירות ניירות ערך בפלטפורמות כמו Houdini Swap.
- היא מאמינה כי האימוץ המוסדי יתפתח בהדרגה ולא בבת אחת.
נכון לנתוני המניה האחרונים, מניות Sol Strategies נסחרו ב-$1.65, עלייה של 7.14% מהסגירה הקודמת של $1.54. המניה נסחרה בין $0.85 ל-$6.11 במהלך 52 השבועות האחרונים.
הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים מכנס הוועידה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
