בי.בי.וי.איי. - BBVA בכנס המנכ"לים השנתי של בנק אוף אמריקה: צמיחה וזהירות

יום שלישי, 22.09.2026 — בי. בי. וי. איי. - BBVA ניצלה את הכנס השנתי ה-31 למנכ"לים בתחום הפיננסים של בנק אוף אמריקה כדי להציג אסטרטגיה המבוססת על צמיחה רווחית, היקף דיגיטלי ומשמעת הונית, תוך שהיא מדגישה לחצים בטורקיה. מנכ"ל הקבוצה, אונור ג’נץ’, ציין כי ביצועי הבנק במקסיקו ובספרד נותרו חזקים, אף שאינפלציה גבוהה ושערי ריבית גבוהים פגעו ברווחים בטורקיה.

נקודות מפתח

• BBVA דיווחה כי התשואה על ההון המוחשי בחצי הראשון של השנה הגיעה ל-22.2%, בהתאם ליעד תוכנית 2025-2028 של ממוצע 22%.
• הבנק ציין כי תיק ההלוואות שלו צמח ב-62% מתחילת 2021, הרבה מעבר לממוצע של 13% עבור 15 הבנקים האירופיים הגדולים ביותר, למעט BBVA.
• מקסיקו וספרד המשיכו להניע את התוצאות, בעוד טורקיה נותרה המכשול העיקרי בשל אינפלציה, פיחות ושערי ריבית גבוהים.
• ההנהלה ציינה כי צמיחה והחזרים לבעלי המניות אינם סותרים זה את זה, תוך שהיא מצביעה על עלייה בדיבידנד למניה מ-EUR 0.31 בשנת 2021 ל-EUR 0.92 בשנת 2025.
• BBVA הדגישה את הטכנולוגיה, רכישת לקוחות דיגיטלית ובינה מלאכותית כמקורות עיקריים לבידול לטווח ארוך.

תוצאות פיננסיות

ג’נץ’ ציין כי הביצועים הפיננסיים של BBVA נותרו חזקים ברחבי הקבוצה, כאשר הרווחיות נתמכת על ידי צמיחה בשווקים המרכזיים ושימוש ממושמע בהון.

• התשואה על ההון המוחשי עמדה על 22.2% בחצי הראשון של השנה.
• תוצאה זו עולה בקנה אחד עם תוכנית הבנק לשנים 2025-2028, הקוראת לממוצע ROTE של 22%.
• תיק ההלוואות גדל ב-62% מתחילת 2021.
• לשם השוואה, הממוצע עבור 15 הבנקים האירופיים הגדולים ביותר, למעט BBVA, עמד על 13% באותה תקופה.
• הדיבידנד למניה עלה מ-EUR 0.31 בשנת 2021 ל-EUR 0.92 בשנת 2025, עלייה של פי שלושה.

ג’נץ’ ציין כי שיא הדיבידנד מוכיח שצמיחה רווחית יכולה לתמוך הן בהשקעה מחדש והן בחלוקות לבעלי המניות.

"שילמנו דיבידנד של EUR 0.31 בשנת 2021 מתוצאות 2021. לפני ארבע שנים, לפני חמש שנים, EUR 0.31. בשנה שעברה, 2025, שילמנו EUR 0.92. פי שלושה. השנה, בתקווה, נשלם הרבה יותר. כל עוד הצמיחה הזו רווחית, אין פשרה. זה בעצם גלגל תנופה," אמר.

ביצועים גיאוגרפיים

BBVA ציינה כי ביצועיה השתנו לפי שוק, כאשר מקסיקו וספרד חזקות וטורקיה תחת לחץ.

מקסיקו

• מקסיקו נותרת תורמת הרווח הגדולה ביותר של BBVA והמוסד הפיננסי הגדול ביותר של הבנק במדינה.
• התשואה על ההון במקסיקו עמדה על כ-25%.
• הבנק רכש 4.7 מיליון לקוחות חדשים בשנת 2024.
• כ-84% מהלקוחות החדשים הגיעו דרך ערוצים דיגיטליים בלבד.
• BBVA ציינה כי היא מחזיקה ב-26% נתח שוק כולל במקסיקו, 40% נתח שוק שכר ו-35% נתח שוק סליקה.

ג’נץ’ ציין כי המינוף הבנקאי הנמוך של מקסיקו מותיר מקום לצמיחה נוספת. חוב בנקאי לתוצר המקומי הגולמי עומד על כ-35%, שאותו הוא תיאר כאחד הרמות הנמוכות ביותר בקרב שווקים מתעוררים. הוא גם ציין כי יצוא מקסיקו לארה"ב עלה ב-16% בשבעת החודשים הראשונים של 2024 לעומת השנה הקודמת, בעוד שחלקה של מקסיקו מיבוא ארה"ב עלה מ-15.6% ל-17.2%.

הוא אמר כי המכס הממוצע על מוצרים מקסיקניים המשונעים לארה"ב עומד על כ-4%, וכי התחרותיות של המדינה נתמכת על ידי עלויות עבודה נמוכות יותר. "עלות העבודה במקסיקו עבור תעשייה ממוצעת ורמת מיומנות ממוצעת לעומת מדינה בעלות נמוכה בארה"ב, כמו אינדיאנה, לפי הניתוח שנעשה — היא אחד לשביעית. שבע לאחד," אמר.

ספרד

• ספרד הציגה צמיחה של 7% בהלוואות, שלפי BBVA הייתה גבוהה בהרבה מהשוק.
• הבנק ציין כי הוא צבר 250 נקודות בסיס של נתח שוק הלוואות עסקיות במשך חמש שנים.
• הוא גם צבר 260 נקודות בסיס של נתח שוק הלוואות צרכניות במשך חמש שנים.
• התשואה על ההון בספרד הייתה מעל 20%.
• BBVA ציינה כי יש לה 14% נתח שוק הלוואות כולל בספרד, 17% נתח שוק שכר ו-17% נתח שוק סליקה.

ג’נץ’ ציין כי ספרד ממשיכה ליהנות מצמיחה כלכלית ותיקון מאזני לאחר המשבר הפיננסי. הוא ציין צמיחת תוצר מקומי גולמי צפויה של 2.4% לשנת 2024 ואמר כי המינוף של משקי הבית ותאגידים עומד כעת על כחצי מהרמה שנראתה בשנת 2010. הוא גם הצביע על תמיכה מכלכלת השירותים, כולל תיירות והנדסת תוכנה, ומקרנות NextGenerationEU בשווי EUR 80 מיליארד על פני שלוש שנים.

טורקיה

• טורקיה נותרת השוק הקשה ביותר בקבוצה.
• BBVA אינה צופה עוד כי טורקיה תצא מהנהלת חשבונות של היפר-אינפלציה עד 2028, כפי שתכננה בעבר.
• האינפלציה צפויה כעת ב-30%, לעומת 25% בתחילת השנה.
• שערי הריבית של הבנק המרכזי צפויים ב-36%, לעומת 32% בתחילת השנה.
• BBVA הנחתה לרווח נקי של כ-EUR 1 מיליארד בטורקיה, עם נטייה כלפי מטה.

ג’נץ’ ציין כי כל 1% של אינפלציה או פיחות נוסף יוצר השפעה שלילית של EUR 15 מיליון עד EUR 20 מיליון על רווחי BBVA, בעוד שכל 1% של שער ריבית גבוה יותר יוצר השפעה של EUR 40 מיליון על השורה התחתונה. הוא אמר כי הבנק עדיין רואה פוטנציאל לטווח ארוך בטורקיה אם מדיניות אורתודוקסית תימשך, אך הזהיר כי הסביבה לטווח הקצר נותרת קשה.

עדכונים תפעוליים

BBVA ציינה כי המודל התפעולי שלה בנוי על היקף, טכנולוגיה ונוכחות מקומית חזקה בכל שוק.

• הבנק ציין כי הוא נמצא במקום הראשון, השני או השלישי בכל שוק שבו הוא פועל.
• הוא תיאר את עצמו כמוסד הפיננסי הגדול ביותר במקסיקו ושם מוכר בספרד.
• ההוצאה השנתית על טכנולוגיה עומדת על כ-EUR 4.5 מיליארד במזומן.
• BBVA ציינה כי 81 מיליון לקוחות משתמשים באפליקציה מאוחדת ברחבי ארגנטינה, קולומביה, פרו, מקסיקו וספרד.
• הבנק מרחיב בינה מלאכותית על פני כל 127,000 עובדיו ואלפי תהליכים פנימיים.

ההנהלה ציינה כי החוזקות התחרותיות של הבנק כוללות היקף מקומי, פעילות מגוונת במדינות בעלות מינוף נמוך, יכולות דיגיטליות חזקות והקצאת הון ממושמעת. היא גם ציינה כי BBVA מיוצגת יתר על המידה בעסקי תזרים מזומנים כגון עיבוד שכר, סליקה וניהול מזומנים.

במקסיקו, הבנק ציין כי המודל הדיגיטלי שלו הוא יתרון מרכזי. מתוך 4.7 מיליון הלקוחות החדשים שנרכשו בשנת 2024, 84% הגיעו דרך ערוצים דיגיטליים בלבד, ללא ביקור בשלוחה או שיחה למורשה.

"רכשנו 4.7 מיליון לקוחות חדשים, 4.7. 84% מרכישת הלקוחות במקסיקו הגיעה מערוצים דיגיטליים בלבד. הם לא הלכו לשלוחה. הם לא התקשרו לאף אחד. הם הפכו, כמו פינטק, ללקוחות של בנק דרך ערוצים דיגיטליים בלבד, 84%, יותר מ-4 מיליון לקוחות," אמר ג’נץ’.

BBVA גם ציינה כי יש לה 15,000 כספומטים במקסיקו, שאותם היא רואה כיתרון מול מתחרות פינטק שאין להן את אותה תשתית מזומן או מגוון מוצרים מלא. הבנק ציין כי תחרות הפינטק הייתה חזקה ביותר במוצרים כגון כרטיסי אשראי, אך רוב הרווחים בנתח השוק על ידי חברות פינטק הגיעו משחקנים קטנים יותר ולא מ-BBVA.

משמעת הונית ותמהיל עסקי

ג’נץ’ ציין כי BBVA הייתה סלקטיבית בפריסת ההון שלה, ויצאה מעסקים בהיקף קטן כגון צ’ילה, פרגוואי ורומניה.

• הבנק ציין כי כל אירו של הון שנפרס חייב להרוויח מעל עלות ההון.
• הוא ציין כי רווחים סלקטיביים בנתח השוק מקובלים כאשר התמחור וההחזרים נותרים אטרקטיביים.
• BBVA ציינה כי צמיחה וחלוקות יכולות לעלות יחד אם העסק ממשיך לייצר הון מעל עלותו.

הוא ציין כי מגזר "שאר העסקים" של הבנק, בעיקר יחידת הבנקאות להשקעות והתאגידית, צמח ב-52% עד 53% מבסיס נמוך. הוא אמר כי צמיחה זו משקפת אסטרטגיית מעקב אחר לקוחות, כאשר BBVA משרתת לקוחות רב-לאומיים ברחבי אמריקה הלטינית, ארה"ב ואסיה שבהן יש לה נוכחות מדינת מוצא.

BBVA ציינה כי 40% מהרווחים בעסק זה מגיעים מבנקאות עסקאות דיגיטלית. היחידה ייצרה תשואה על ההון של 23.4% למעט טורקיה.

תחזית עתידית

ההנהלה ציינה כי תחזית הבנק נותרת קשורה לצמיחה רווחית בשווקים עם חדירה בנקאית נמוכה ופוטנציאל כלכלי חזק.

מקסיקו

• BBVA ציינה כי מקסיקו נותרת נתמכת על ידי nearshoring, השקעות מקומיות וזרמי סחר.
• היא הצביעה על תוכנית מקסיקו, הקוראת להשקעה שנתית של USD 70 מיליארד עד USD 80 מיליארד על פני חמש שנים בתשתיות ואנרגיה.
• הבנק ציין כי 37 מכרזים הושלמו ברבעון השני בשווי USD 9 מיליארד עבור השקעות אנרגיה במגזר הפרטי.
• השקעות ישירות זרות עלו ב-2% בחצי הראשון של 2024 לעומת השנה הקודמת.

ספרד

• BBVA מצפה כי כלכלת ספרד תמשיך לצמוח, עם תחזית תוצר מקומי גולמי של 2.4% לשנת 2024.
• היא ציינה כי רווחים בנתח השוק צריכים להימשך בהלוואות עסקיות וצרכניות.
• תחרות המשכנתאות צפויה להישאר עזה, אך הבנק ציין כי יישאר סלקטיבי כדי להגן על ההחזרים.

טורקיה

• BBVA מצפה כי האינפלציה תישאר בשנות ה-20 הגבוהות עד 2027 אם ריסול פיסקלי יחזור סביב הבחירות.
• הבנק ציין כי הוא עשוי לצאת מהנהלת חשבונות של היפר-אינפלציה בסוף 2027 או תחילת 2028 אם מדיניות אורתודוקסית תימשך.
• ההנהלה ציינה כי פוטנציאל הרווח לטווח ארוך עשוי לעלות על EUR 2 מיליארד ברגע שהאינפלציה תרד לספרות עשרה.

ג’נץ’ ציין כי האסטרטגיה הרחבה יותר של הבנק היא להמשיך להשקיע בטכנולוגיה ובינה מלאכותית בהיקף הדומה לטרנספורמציה הדיגיטלית הקודמת שלו. הוא אמר כי בינה מלאכותית יכולה לשפר את פריון העובדים, לייעל אלפי תהליכים ולשנות את אופן האינטראקציה של הלקוחות עם הבנק.

"הבינה המלאכותית צפויה ליצור הזדמנות בידול דומה לזו שיצרה הדיגיטליזציה בעבר," אמר הבנק במצגתו, והוסיף כי הבנקאות עשויה לנוע לעבר שירותים שיחתיים יותר במקום המודל הנוכחי, הדורש לעיתים קרובות לחיצות רבות למשימות פשוטות.

עיקרי שאלות ותשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, ג’נץ’ הרחיב על מספר נקודות אסטרטגיות.

לגבי צמיחת יחידת הבנקאות להשקעות והתאגידית, הוא ציין כי העלייה של 52% עד 53% מבסיס נמוך לא צריכה להיקרא כמניע העיקרי של צמיחת הקבוצה. הוא אמר כי מקסיקו וספרד עדיין תורמות את רוב הצמיחה המוחלטת בשל היקפן הגדול יותר.

לגבי הסחר בין ארה"ב למקסיקו, הוא אמר כי הסכם דו-צדדי אינו סביר במסגרת USMCA מכיוון שהסכם זה הוא אמנה תלת-צדדית. הוא אמר כי התוצאה הסבירה יותר היא שמקסיקו תקבל יחס נוח יותר מקנדה במסגרת המבנה הקיים.

לגבי טכנולוגיה, הוא אמר כי BBVA רואה בינה מלאכותית כהזדמנות גדולה ולא כלי יעילות פשוט. הוא אמר כי 127,000 עובדי הבנק, אלפי תהליכים ו-81 מיליון לקוחות יכולים כולם ליהנות משינויים מונעי בינה מלאכותית.

לגבי התחרות במקסיקו, הוא אמר כי BBVA רוכשת לקוחות דרך ערוצים דיגיטליים בקצב המתחרה בחברות פינטק, תוך שהיא נהנית גם ממותגה, תשתית המזומן ומגוון המוצרים הרחב שלה. הוא אמר כי הבנק עוקב מקרוב אחר לקוחות המשתמשים גם בשירותי פינטק ומפעיל קמפיינים לשימור לקוחות בעת הצורך.

לגבי התמחור בספרד, הוא אמר כי BBVA צברה נתח שוק בהלוואות עסקיות וצרכניות תוך שמירה על החזרים מעל 20%. הוא אמר כי הבנק איבד חלק מנתח שוק המשכנתאות, שם התחרות חזקה ביותר, אך נמנע מצמיחה לא רווחית.

BBVA סיימה את הכנס עם מסר כי האסטרטגיה שלה נותרת ממוקדת בצמיחה רווחית, היקף דיגיטלי ושימוש ממושמע בהון. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.