שארקנינג’ה בכנס גולדמן זאקס: הצמיחה מתרחבת מעבר לליבה

ביום שלישי, 15.09.2026, השתמשה SharkNinja (SN) בכנס הצרכנות והקמעונאות העולמי של גולדמן זאקס כדי להציג תמונה של התרחבות יציבה, אף שהודתה באילוצים בשרשרת האספקה, בצרכן זהיר ובלחצי עלויות גוברים. ההנהלה אמרה כי החברה ממשיכה לצמוח מתוך עסק ליבה חזק, בעוד שמוצרים חדשים, שווקים בינלאומיים וכלי בינה מלאכותית מוסיפים מומנטום.

החברה ציינה כי סיפקה 13 רבעונים רצופים של צמיחה דו-ספרתית. ברבעון השני של שנת הכספים 2026, ההכנסות עלו בטווח הנמוך של 22%, וההנהלה אמרה כי העלתה באופן מהותי את תחזיתה הפיננסית לשנה המלאה במהלך הרבעון.

נקודות מפתח

• SharkNinja אמרה כי עסק הליבה שלה צומח בספרות בודדות גבוהות עד בינוניות, בעוד שמוצרים חדשים והתרחבות בינלאומית מרימים את הצמיחה הכוללת לטווח הגבוה עד הבינוני של העשרות ומעבר לכך.
• החברה רשמה צמיחה של כ-22% ברבעון השני של שנת הכספים 2026, ורשמה 13 רבעונים רצופים של צמיחה דו-ספרתית.
• ההנהלה אמרה כי קטגוריות חדשות כמו טיהור מים ומיקרוגלים הוסיפו $10 מיליארד לשוק הכולל הניתן לכתובת.
• בינה מלאכותית, תמחור, מבצעים וכלי שרשרת אספקה הופכים לחלק גדול יותר מאסטרטגיית המרג’ין והיעילות של החברה.
• למרות מלאי קמעונאי דליל ואובדן מכירות מסוים עקב מחסור באספקה, ההנהלה אמרה כי אינה רואה לחץ תחרותי חדש או בלתי צפוי.

תוצאות פיננסיות

ההנהלה אמרה כי נוסחת הצמיחה של החברה נשארת זהה: עסק בסיס בריא, עם שכבות של מוצרים חדשים והתרחבות בינלאומית.

• הצמיחה ברבעון השני של שנת הכספים 2026 עמדה על כ-22% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
• החברה רשמה 13 רבעונים רצופים של צמיחה דו-ספרתית.
• צמיחת עסק הבסיס הליבתי נעה בספרות בודדות בינוניות עד גבוהות.
• בשילוב עם מוצרים חדשים והתרחבות בינלאומית, החברה אמרה כי אלגוריתם הצמיחה הכולל נמצא בטווח הבינוני עד הגבוה של העשרות.
• התחזית הפיננסית לשנת הכספים 2026 הועלתה באופן מהותי במהלך הרבעון השני.
• הצמיחה ב-2026 מונעת בעיקר על ידי צמיחה ביחידות, לא על ידי העלאות מחירים.
• לא בוצעו העלאות מחירים עד כה ב-2026.
• העלאות מחירים קטנות צפויות לקראת סוף 2026 ולתוך 2027 כדי לסייע בקיזוז עלויות סחורות ומשלוחים.
• החברה אמרה כי מרג’ין ה-EBITDA שלה צפוי לצמוח מהר יותר מהמכירות ב-2026 וב-2027.
• החזרי מכסים ב-2026 סייעו בקיזוז עליות עלויות הסחורות ואפשרו לחברה להעלות את תחזית ה-EBITDA יותר מאשר את תחזית המכירות.
• הוצאות שיווק ופרסום עולות על $800 מיליון בשנה.
• תמחור ומבצעים נשארים תחום הוצאה מרכזי, עם אופטימיזציה צפויה מכלי בינה מלאכותית.

ההנהלה הצביעה גם על יתרון מיקס ממוצרים בעלי מרג’ין גבוה יותר, כולל מכונות אספרסו במחיר של כ-$600 עד $700 ומוצרי בישול חיצוני.

עסק הליבה ומיקס המוצרים

מסר מרכזי מהכנס היה שמשקיעים עשויים להמעיט בהערכת עוצמת עסק הבסיס של החברה.

• Mark Barrocas אמר כי עסק הליבה מובן לעיתים קרובות בצורה שגויה, מכיוון שמשקיעים מתמקדים יותר מדי במוצרים חדשים ובצמיחה בינלאומית.
• הוא אמר כי לחברה אין "דלי דולף" ובמקום זאת יש לה עסק בסיס בריא.
• SharkNinja פועלת כיום ב-41 קטגוריות מוצרים.
• בקטגוריה הבוגרת ביותר שלה, שואבי אבק זקופים, החברה אמרה כי המכירות צמחו ב-5% אף שהשוק ירד ב-1%.
• ה-Shark PowerDetect Transformer סייע להעלות את מחירי המכירה הממוצעים ואת מרג’יני הגולמי בקטגוריה זו.
• ההנהלה אמרה כי החברה ממשיכה להתרחב לקטגוריות שבהן היא יכולה לשפר הן את הנפח והן את הרווחיות.

החברה אמרה כי שוקה הכולל הניתן לכתובת עומד כיום על כ-$125 מיליארד עד $130 מיליארד, והוסיפה $10 מיליארד נוספים באמצעות כניסות אחרונות לתחום טיהור המים והמיקרוגלים.

• טיהור מים מוסיף כ-$6 מיליארד ל-TAM.
• מיקרוגלים מוסיפים כ-$4 מיליארד ל-TAM.
• ההנהלה אמרה כי אפילו נתח של 10% בטיהור מים יכול להפוך לעסק של $600 מיליון.
• מוצר המים החדש, Ninja HydraSense, עורר עניין רב ברשתות החברתיות.
• ה-Ninja Crispi Microwave נתמך על ידי קמפיין יוצרים לקראת חג ההודיה.
• החברה אמרה כי מפוח ה-Shark BlastBoss יצר קטגוריה חדשה עם כמעט אפס גודל שוק קודם.

עדכונים תפעוליים

SharkNinja תיארה מודל תפעולי רחב המשלב קמעונאות, מסחר אלקטרוני, מכירה ישירה לצרכן ומסחר חברתי.

• החברה משיקה כ-25 מוצרים חדשים בשנה.
• השקות אחרונות כוללות טיהור מים, מיקרוגלים ומפוח פנים-חוץ.
• השקות קרובות כוללות את מוצר הכלי בישול Ninja MultiPot ואת Shark AquaReach, מנקה רצפות 2-ב-1.
• ההנהלה אמרה כי החברה מגיעה לצרכנים בטווח רחב של גילאים ורמות הכנסה, ממוצרים ב-$59 בוולמארט ועד מוצרים פרימיום מעל $1,000 בקמעונאים מתמחים.

החברה אמרה כי קמעונאים עובדים איתה יותר ויותר על תצוגות בחנויות, תוכן משפיענים ושחרורי מוצרים מיוחדים.

• וולמארט, טארגט ו-Best Buy משתפים פעולה על ויניטות ותוכן.
• חלק מהקמעונאים דנים בצבעים מיוחדים ושיתופי פעולה מוגבלים.
• ההנהלה אמרה כי קמעונאים רואים כיום ערוצי מכירה ישירה לצרכן ומסחר חברתי כהזדמנויות ולא כאיומים.

האספקה נשארה אתגר במהלך השנה.

• החברה אמרה כי פספסה חלק מהמכירות מכיוון שהאספקה לא הייתה מספקת.
• העסק המקומי צמח מהר יותר מהתחזית.
• מלאי הקמעונאים דליל, דבר שההנהלה ייחסה בעיקר לתחזית ההיצע והביקוש של SharkNinja, לא להתנהגות הקמעונאים.
• נתוני נקודת המכירה עוקבים ברמה שווה או מעט מעל המשלוחים.

בינלאומית, החברה אמרה כי התרחבה במספר שווקים.

• בבריטניה, העסק צפוי לחצות את רף $1 מיליארד בהכנסות בשנת הכספים 2026.
• העסק הבריטי צמח ארבעה רבעונים רצופים לאחר שקטגוריית הטיגון באוויר הגיעה לשיא בתחילת 2025.
• גרמניה צפויה להיות גדולה יותר מהעסק הבריטי לאורך זמן, ורכישת חזרה של המפיץ שם הושלמה בסוף הרבעון השני.
• צרפת תוארה כהזדמנות צמיחה מרכזית.
• בקנדה, החברה השלימה מעבר ממודל ייבוא ישיר למודל רכישת מחסן בסוף הרבעון השני.
• במקסיקו, ל-SharkNinja יש כיום צוות ישיר במקסיקו סיטי, מערכת יצירת ביקוש בנויה ופריסת ערוצים רחבה יותר.
• מכירות Mercado Libre במקסיקו צפויות להתקרב לגודל מכירות Amazon במהלך עונת החגים הראשונה.
• בפולין, החברה השתלטה על הפעילות בסוף הרבעון הראשון והשיקה ב-Allegro, המייצג 35% עד 40% מהקמעונאות הפולנית.
• בספרד, SharkNinja עברה ממודל מפיץ עם נוכחות מוגבלת בחנויות לפעילות ישירה לצרכן, TikTok Shop ומוכר Amazon.
• החברה מתרחבת גם בדרום אפריקה, המזרח התיכון, קניה, ניגריה וצפון אפריקה.

מסחר חברתי והגעה למותג

ההנהלה הקדישה זמן רב ל-TikTok Shop ולערוצים חברתיים אחרים, וכינתה אותם שינוי מרכזי בקמעונאות.

• SharkNinja אמרה כי היא המותג הגדול ביותר ב-TikTok Shop בארה"ב, בבריטניה ובגרמניה.
• החברה הרחיבה את TikTok Shop לצרפת, ספרד, איטליה ומקסיקו במאי 2026.
• מכירת המוצר הראשונה שלה ב-TikTok Shop התרחשה באוגוסט 2025.
• ההנהלה אמרה כי הערוץ עדיין בשלב מוקדם ועדיין לא עבר שנת כספים מלאה.
• שותפי Meta, שותפי YouTube ותוכניות שותפים של Mercado Libre גם הם צומחים.

Barrocas אמר כי TikTok Shop הוא השינוי הגדול ביותר בקמעונאות הצרכנית מאז Amazon.

הוא אמר: "זהו השינוי הגדול ביותר, לדעתי, בקמעונאות הצרכנית מאז Amazon. זה חסר חיכוך לחלוטין. אני נכנס ל-TikTok Shop, וקונה שלושה דברים, ואפילו לא ידעתי שקניתי את שלושת הדברים. הדברים פשוט מגיעים לבית שלך."

הוא גם אמר כי התחרות האמיתית של החברה רחבה יותר מיצרני מכשירים אחרים.

"אני לא מאמין שאנחנו מתחרים במה שהקבוצה הזו תחשיב כתחרות הליבה שלנו. אני לא חושב שאנחנו מתחרים מול חברות מכשירי בית אחרות. אני חושב שאנחנו מתחרים מול Olive Garden, ואני חושב שאנחנו מתחרים מול Royal Caribbean," הוא אמר.

תחזית עתידית

ההנהלה אמרה כי היא מצפה שהעסק המקומי ימשיך לצמוח בקצב דו-ספרתי במחצית השנייה של 2026 ולתוך 2027.

• וולמארט צפויה להיות שותפה חזקה יותר במחצית השנייה לאחר רבעון רביעי שטוח ב-2025.
• מלאי הקמעונאים דליל, דבר שעשוי לתמוך בחידוש מלאי מאוחר יותר.
• מודל רכישת המחסן החדש של קנדה צפוי לסייע לצמיחה במחצית השנייה של 2026 ולתוך 2027.
• החברה אמרה כי עסק הבסיס הליבתי שלה צריך להמשיך לתמוך בצמיחה הכוללת בטווח הבינוני עד הגבוה של העשרות.
• הצמיחה הבינלאומית צפויה להישאר חזקה לאורך המחצית השנייה של 2026 ולאורך כל 2027.

ההנהלה אמרה כי צינור המוצרים שלה נשאר רחב, עם כניסות לקטגוריות נוספות בהמשך.

• בריאות ורווחה היא תחום עניין מרכזי לאחר הצלחת מוצרי טיפוח העור.
• ה-Shark CryoGlow Clinic מהדור הבא הושק בבריטניה עם פי שניים מהעוצמה ושימוש רחב יותר על הצוואר, החזה והידיים.
• ההנהלה אמרה כי החברה מתרחבת לאורך מחזור חיי הצרכן, מילדים ועד סטודנטים, דיירי דירות ראשונים, משפחות ובעלי בתים.
• היא מצפה שהעסק הבריטי יתקרב למודל האמריקאי, עם קטגוריות וערוצים מגוונים יותר.
• גרמניה, צרפת, ספרד, איטליה ושווקים אחרים נבנים באמצעות מודלים ישירים לצרכן, TikTok Shop ומוכר Amazon.
• Mercado Libre עשויה להפוך למנוע צמיחה גדול יותר במקסיקו ואולי בשווקים אחרים באמריקה הלטינית.
• ביקוש מונע ברשתות חברתיות גם מסייע לחברה להיכנס לגיאוגרפיות חדשות.

בנוגע לתמחור ועלויות, ההנהלה אמרה כי היא מתכוננת ל-2027 עם מספר מנופים.

• העלאות מחירים קטנות צפויות בסוף 2026 ולתוך 2027.
• החברה משתמשת גם בהנדסת ערך ובשליטה בהוצאות תפעוליות כדי להגן על המרג’ינים.
• היא מתכננת למכסים אפשריים של 20% ולחזרת מכסי סעיף 301.
• אם המכסים יישארו נמוכים יותר, החברה אמרה כי תהיה לה גמישות רבה יותר.
• ההנהלה אמרה כי העבודה ל-2027 מתמקדת בהפיכת העסק לחזק יותר מבנית, לא רק בפתרון בעיות לטווח קצר.

בינה מלאכותית, שרשרת אספקה ויעילות

בינה מלאכותית הייתה נושא מרכזי נוסף של המצגת.

• SharkNinja החלה לאחרונה לעבוד עם פלנטיר טכנולוג’יז על אופטימיזציה מסחרית.
• הפרויקט מכסה תמחור, מבצעים וניתוח מדיה.
• ההנהלה אמרה כי השלב הראשון כבר הניב תוצאות חזקות.
• ניתוח POS שנהג לקחת ימים לוקח כיום כשעתיים.
• החברה אמרה כי הצד המסחרי הוא מקרה השימוש הברור ביותר לטווח הקרוב עבור בינה מלאכותית.

מאמצי הבינה המלאכותית מתרחבים גם לפיננסים, שרשרת אספקה ושירות לקוחות.

• SharkNinja אמרה כי היא משתמשת בבינה מלאכותית לשיפור תכנון הביקוש ותכנון האספקה.
• Salesforce Agentforce משמש לשיפור חוויית המכירה הישירה לצרכן ושירות הלקוחות.
• סוכני בינה מלאכותית מתווספים לפעילות מרכז ההזמנות לשיפור איכות התגובה וידע המוצר.
• החברה גייסה 100 סטודנטים לתואר שני ודוקטורט כמתמחים לפרויקטי בינה מלאכותית מהירים.
• כ-65 פרויקטים הושלמו עד כה.
• ההנהלה אמרה כי התוכנית נועדה להפוך לקבוצה קבועה של 100 אנשים.
• העבודה מתבצעת ממשרדים בבוסטון ולונדון, תוך שיתוף עובדים בעלי כישורי בינה מלאכותית עם מומחים פונקציונליים.

עיקרי שאלות ותשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, ההנהלה חזרה מספר פעמים לרעיון שעסק הליבה של החברה חזק יותר ממה שמשקיעים רבים מבינים.

• Barrocas אמר כי עסק הבסיס מתעלם לעיתים קרובות מכיוון שהתשומת לב מופנית לקטגוריות חדשות ולצמיחה בינלאומית.
• הוא אמר כי מעקב ה-POS היומי של החברה אצל קמעונאים, מכירה ישירה לצרכן, TikTok Shop וערוצים אחרים מראה ביקוש בריא.
• הוא אמר כי החברה אינה רואה לחץ תחרותי חדש או בלתי צפוי.
• המבצעים נשארים יציבים, והחברה עוקבת מקרוב אחר תגובת מחיר הצרכן.
• יום שישי השחור ותקופות עונתיות אחרות עדיין מעניקות לחברה מרחב להתאים את עומק ונפח המבצעים.

ההנהלה גם דנה כיצד מוצריה מגיעים לצרכנים חדשים.

• ילדים מבקשים מוצרים לחג המולד.
• סטודנטים ודיירי דירות ראשונים קונים מוצרי כניסה.
• משפחות ובעלי בתים הם גם חלק מבסיס הלקוחות.
• החברה אמרה כי הגעה רחבה זו תומכת בצמיחה בכל רמות ההכנסה והאזורים.

על רקע הצרכן, ההנהלה אמרה כי הקונים נמצאים תחת לחץ ממחירי דלק וסנטימנט חלש יותר, אך עדיין יש להם דולרים פנויים להוציא. היא אמרה כי SharkNinja מתחרה על אותם דולרים מול אכילה בחוץ, נסיעות ובידור, לא רק מול מתחרי מכשירים.

Barrocas אמר כי עבודת 2027 של החברה נועדה לשפר את העסק לתקופה ארוכה, כאשר בינה מלאכותית, תמחור, שרשרת אספקה ופעולות מרג’ין הם כולם חלק מאותו מאמץ.

לפרטים נוספים, אנא עיין בתמליל המלא להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.