סין וארה"ב מסכימות על הפחתת מכסים של $30 מיליארד והשקת דיאלוג בינה מלאכותית
New Hope Group דיווחה על תוצאות שנתיות חזקות לשנת הכספים 2026, עם הכנסות של AUD 1.8 מיליארד, EBITDA בסיסי של AUD 514 מיליון ורווח נקי סטטוטורי לאחר מס של AUD 161 מיליון, כשחברת כריית הפחם נהנתה מייצור גבוה יותר ובסיס נכסים עמיד ובעלות נמוכה. החברה הכריזה על דיבידנד סופי מלא של AUD 0.30 למניה והודיעה כי החזירה AUD 206 מיליון לבעלי המניות במהלך השנה. מניית החברה עלתה ב-3.5% לרמה של $6.50, קרוב לשיא של 52 השבועות שעמד על $6.54.
נקודות מפתח
- New Hope דיווחה כי ייצור פחם שיווקי עלה ב-8% ל-11.5 מיליון טון, בעוד מכירות הפחם גדלו ב-4% ל-11.8 מיליון טון.
- מחיר המכירה הממוצע, כולל גידור, ירד בכ-10% ל-AUD 145 לטון, אך המרג’ין נשאר יציב.
- החברה ייצרה EBITDA בסיסי של AUD 514 מיליון ושמרה על מרג’ין של כ-AUD 45 לטון, או כ-30%.
- הדירקטוריון הכריז על דיבידנד סופי מלא של AUD 0.30 למניה.
- ההנהלה ציינה כי New Acland ממשיכה לפי התוכנית בהרצת המניות, בעוד Bengalla חזרה לייצור יציב.
ביצועי החברה
New Hope ציינה כי שנת הכספים 2026 הייתה שנה חזקה נוספת, למרות שמחירי הפחם היו נמוכים יותר ו-Bengalla התמודדה עם עלייה זמנית ביחס הסטריפ בעקבות שיבושי מזג אוויר באזור Hunter. פעילות החברה בעלות נמוכה סייעה לקזז את הלחצים הללו.
Bengalla ייצרה 8.2 מיליון טון פחם שיווקי, מעל לתחזית הפיננסית, ושמרה על עלויות מזומן פו"ב של AUD 81.30 לטון מכירה, בקצה הנמוך של טווח התחזית הפיננסית שלה. New Acland גם היא עלתה על הציפיות, עם ייצור של 3.3 מיליון טון פחם שיווקי, עלייה של 17% לעומת השנה הקודמת, תוך המשך ההרצה.
ההנהלה ציינה כי ביצועי הקבוצה שיקפו את עוצמת בסיס הנכסים שלה ואת יכולתה לייצר מזומנים גם כאשר מחירי הפחם נחלשים. במהלך חמש השנים האחרונות, דיבידנדים סופיים מלאים הסתכמו ביותר מ-AUD 2 מיליארד, שווה ערך לכ-48% משווי השוק של החברה נכון ל-31.07.2026.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: AUD 1.8 מיליארד, כשתמחור מומש נמוך יותר קוזז חלקית על ידי נפחים גבוהים יותר.
- EBITDA בסיסי: AUD 514 מיליון, המצביע על ייצור מזומנים חזק.
- רווח נקי סטטוטורי לאחר מס: AUD 161 מיליון.
- הוצאות הון: AUD 161 מיליון, בעיקר לצמיחה אורגנית ופיתוח מכרות.
- החזרים לבעלי המניות: AUD 206 מיליון הוחזרו באמצעות דיבידנדים סופיים מלאים.
- דיבידנד סופי: AUD 0.30 למניה, מלא.
- מחיר מכירה ממוצע: AUD 145 לטון, ירידה של כ-10% לעומת התקופה הקודמת.
- עלות מזומן פו"ב של הקבוצה: AUD 88.9 לטון, עלייה של 7.9% לעומת השנה הקודמת.
- מרג’ין: AUD 45 לטון, או כ-30%.
- סך החזר לבעל המניה: כ-33% במהלך התקופה, לפי החברה.
תוצאות מול תחזית
לא סופקה תחזית פיננסית של אנליסטים לתקופה המדווחת, ולכן לא ניתן לבצע השוואה ישירה עם הציפיות. הנתונים שדיווחה החברה עדיין מצביעים על שנת פעילות יציבה, במיוחד בהתחשב בסביבת מחירי הפחם הנמוכה יותר.
המסר הפיננסי המרכזי היה ש-New Hope שמרה על המרג’ין למרות תמחור חלש יותר. מחיר המכירה הממוצע ירד בכ-10%, אך החברה עדיין ייצרה AUD 514 מיליון ב-EBITDA בסיסי ושמרה על מרג’ין של כ-AUD 45 לטון. הייצור גם הוא עלה על התחזית הפיננסית, מה שסייע לתמוך בתוצאה.
תגובת השוק
מניות New Hope עלו ב-3.5% ל-$6.50 מ-$6.28, תוספת של $0.22 בערך. המניה נסחרת כעת ממש מתחת לשיא של 52 השבועות שעמד על $6.54 ומעל לשפל של 52 השבועות שעמד על $3.77.
המהלך מרמז כי המשקיעים קיבלו בברכה את הדיבידנד, תזרים המזומנים החזק והמשך ההרצה ב-New Acland. מיקום המניה קרוב לראש הטווח השנתי שלה מצביע גם על שיפור בסנטימנט סביב מחירי פחם תרמי ויכולת החברה להמשיך להחזיר מזומנים לבעלי המניות.
תחזית פיננסית והנחיות
ההנהלה סיפקה תחזית פיננסית אינדיקטיבית לשנת הכספים 2027 של כ-12.7 מיליון טון פחם שיווקי, ללא Malabar. זה יהיה גבוה יותר מאשר בשנת הכספים 2026, בעיקר מכיוון שצפוי כי New Acland תגדיל את הייצור לכ-4 מיליון טון.
לגבי New Acland, החברה ציינה כי היא מצפה שהייצור יגיע לכ-4 מיליון טון בשנת הכספים 2027 ו-4.5 עד 4.6 מיליון טון בשנת הכספים 2028, לפני מעבר לכיוון 5 מיליון טון לשנה בתוך כ-18 חודשים. ההנהלה ציינה כי תחזית פיננסית זו שמרנית בשל סיכוני מסילת ברזל, כולל עיכובים ב-Cross River Rail ופעולות תעשייתיות של Queensland Rail.
החברה ציינה גם כי עלויות מזומן פו"ב של הקבוצה צפויות להתמתן ככל ש-New Acland תתרחב, גם אם Bengalla תתמודד עם לחץ אינפלציוני ועלויות דיזל גבוהות יותר. עלויות הדיזל של Bengalla עמדו על כ-AUD 1.23 לליטר באוגוסט, לעומת AUD 1.12 בשנת הכספים 2026 ו-AUD 0.90 בשנה הקודמת.
New Hope ציינה כי תשמור על יתרת מזומנים מינימלית של כ-AUD 300 מיליון, בכפוף לסקירה, ותבחן את האפשרות של דיבידנד ביניים באמצע שנת הכספים 2027.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Rob Bishop אמר כי תוצאות החברה שיקפו צמיחה בנפחים ואת עוצמת הצנרת האורגנית שלה. "2026 סימנה שנה חזקה נוספת עבור New Hope Group כשאנו ממשיכים להגדיל נפחים ולספק את פרופיל הצמיחה האורגנית שלנו," אמר.
הוא גם הצביע על עמדת העלות הנמוכה של החברה. "למרות מחירי פחם נמוכים יותר, הנכסים בעלות נמוכה של הקבוצה הניבו מרג’ין יציב של AUD 45 לטון, או כ-30%," אמר Bishop.
לגבי הרקע השוקי, Bishop ציין כי החלפת הפחם הופכת גלויה יותר באסיה. הוא ציין כי קוריאה חזרה לפחם אוסטרלי לאחר שהסתמכה יותר על אספקה רוסית, ואמר כי "פחם מאוסטרליה הוא בהחלט הימור הרבה יותר בטוח מאשר חלק מהמקורות האחרים לגז."
סיכונים ואתגרים
- מחירי פחם נמוכים יותר: סביבת תמחור חלשה יותר עלולה להפחית הכנסות וללחוץ על המרג’ין.
- עלויות דיזל עולות: הדלק הוא הוצאה תפעולית מרכזית, וההנהלה מצפה לעליות נוספות.
- שיבושי מסילת ברזל: ההרצה של New Acland תלויה באמינות המסילה, שהושפעה מעיכובים ופעולות תעשייתיות.
- אישורים רגולטוריים: הארכת Bengalla ושלב 4 אפשרי של New Acland נותרים כפופים לתהליכים ממשלתיים.
- ביצועי בטיחות: החברה ציינה כי שיעור תדירות HPE שלה השתפר, אך TRIFR עלה ב-21%, מה שעשוי להישאר במוקד תשומת הלב של המשקיעים והמסדירים.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בתחזית הפיננסית לייצור, עלויות, דיבידנדים ואישורים. השאלות התרכזו בשאלה כיצד ההרצה של New Acland תשפיע על בסיס העלויות של הקבוצה, כשההנהלה ציינה כי עלויות היחידה צפויות לרדת ככל שיותר טון יפזרו עלויות קבועות על בסיס גדול יותר.
מספר שאלות עסקו בדיזל. החברה ציינה כי Bengalla משתמשת בכ-80 מיליון ליטר בשנה ושמחיר הדיזל האחרון שלה עמד על כ-AUD 1.23 לליטר.
אנליסטים גם שאלו על הדיבידנד הסופי ומדיניות יתרת המזומנים. ההנהלה ציינה כי חשבון הזיכוי לאחר הדיבידנד יעמוד על כ-AUD 650 מיליון וכי יתרת מזומנים של AUD 300 מיליון נותרת מינימום סביר.
תחום נוסף שעמד במוקד היה האסדרה. ההנהלה ציינה כי הארכת Bengalla המוצעת תהיה פרויקט brownfield ולא greenfield, ואמרה כי קיבלה משוב חיובי מהממשלה. שאלות על שלב 4 של New Acland עוררו תגובות דומות, כשההנהלה ציינה כי יש לה הבנה טובה של המאגרים הסמוכים ורואה פוטנציאל ליחסי סטריפ נמוכים יותר מאשר באישור הנוכחי.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
