נאסד"ק בכנס ברקליס: הימורים על צמיחה ב-IPO, בינה מלאכותית וטוקניזציה

ביום שני, 14.09.2026, השתמשה נאסד"ק (NDAQ) בכנס השנתי ה-24 של ברקליס לשירותים פיננסיים גלובליים כדי להציג אסטרטגיה המבוססת על פעילות חזקה בשווקי ההון, צמיחה מואצת בפינטק וצעדים ראשוניים בתחום הטוקניזציה. סמנכ"לית הכספים שרה יאנגווד אמרה כי החברה נהנית מרקע תומך, אם כי חלק מהיוזמות הדיגיטליות החדשות שלה עדיין בשלבים מוקדמים.

היא הצביעה על שוק IPO בריא, ביקוש גובר למוצרים הנסחרים בבורסה (ETP) ושימוש הולך וגדל בכלי בינה מלאכותית בכל רחבי העסק. נאסד"ק תיארה גם תוכנית הקצאת הון המשלבת דיבידנדים, רכישות חוזרות ורכישות סלקטיביות, הנתמכות על ידי יותר מ-$2 מיליארד בתזרים מזומנים חופשי שנתי.

ראשי פרקים

• נאסד"ק אמרה כי המחצית הראשונה של 2024 הייתה הטובה ביותר אי פעם עבורה מבחינת גיוס הון ב-IPO, עם $111 מיליארד, כולל $86 מיליארד מ-SpaceX.
• החברה דיווחה על מומנטום חזק בפינטק, כולל צמיחה של 15% בהכנסות ו-16% בהכנסות חוזרות שנתיות ברבעון השני.
• נאסד"ק מעמיקה את פעילותה בשווקים דיגיטליים, כולל טוקניזציה, מסחר רציף ועסקאות אירועים.
• עסקי המפתח שלה ממשיכים להתרחב, עם יותר מ-$1 טריליון בנכסי ETP ו-$109 מיליארד בתזרימי הון ב-12 החודשים האחרונים.
• ההנהלה אמרה כי הבינה המלאכותית כבר משפרת את הפריון, במיוחד ב-Verafin, ויוצרת גם הזדמנות תמחור עתידית.

תוצאות פיננסיות

יאנגווד אמרה כי עסקי ה-IPO של נאסד"ק היוו מקור עוצמה מרכזי.

• החברה אמרה כי השיגה שיעור זכייה של 73% ב-IPO של חברות פעילות במחצית הראשונה של 2024.
• היא גייסה $111 מיליארד בהון IPO בתקופה זו, כולל עסקת SpaceX בשווי $86 מיליארד.
• ההנהלה אמרה כי הצינור רחב, ומשתרע על פני תשתיות בינה מלאכותית, ביטחון, ביטוח, עיזבון וביוטק.
• פעילות הרישום האחרונה כללה החלפות כגון וולמארט ושמות חדשים כגון SpaceX.

היא אמרה כי התוצאות מראות שמשקיעים עדיין מחפשים הזדמנויות בקנה מידה גדול ובשלות, תוך תמיכה גם במגוון רחב יותר של רישומים חדשים.

עסקי הפינטק של נאסד"ק גם הם רשמו צמיחה מוצקה.

• הכנסות הפינטק ברבעון השני עלו ב-15% לעומת השנה הקודמת.
• ההכנסות החוזרות השנתיות גדלו ב-16% ברבעון.
• הכנסות Verafin צמחו ב-22% ברבעון, עם תחזית לטווח בינוני של צמיחה באמצע שנות ה-20%.
• שיעור השימור הנטו של Verafin היה מעל 110%.

החברה אמרה כי עסקי המפתח שלה נותרים תורמים משמעותיים.

• נכסים המנוהלים ב-ETP עברו את $1 טריליון, השווה ל-15% מסך העסקים.
• תזרימי הון ב-ETP הגיעו ל-$109 מיליארד ב-12 החודשים האחרונים.
• צמיחת ETP ברבעון האחרון הייתה 35% בהשוואה שנתית.
• מוצרים שהושקו בחמש השנים האחרונות היוו 38% מאותם תזרימי הון.
• מחצית מתזרימי ההון הגיעו מחוץ לארה"ב.

נאסד"ק אמרה כי היא מייצרת יותר מ-$2 מיליארד בתזרים מזומנים חופשי שנתי. יחס המינוף הברוטו שלה עמד על 2.6x, בתוך טווח יעד של 2.5x עד 3.0x.

החזרי ההון נותרו פעילים.

• החברה ביצעה רכישה חוזרת של מניות בשווי $900 מיליון עד סוף הרבעון השני.
• היא מתכננת תוכנית רכישה חוזרת מואצת משתנה נוספת של $200 מיליון עד $250 מיליון ברבעון השלישי.
• ההנהלה אמרה כי היא מצפה להמשיך להגדיל את הדיבידנד לאורך זמן.

עדכונים תפעוליים

נאסד"ק תיארה מספר יוזמות בתחומי השווקים, הטכנולוגיה והנכסים הדיגיטליים.

• היא השיקה את Digital Liquidity Networks כדי לתמוך בביקוש המשקיעים למסחר רציף.
• היא רכשה את LeveL ATS, מערכת המסחר החלופית השלישית בגודלה, המעניקה גישה ל-2,500 משתתפים מצד קנייה ומצד מוכרים.
• היא ביצעה השקעה אסטרטגית של $100 מיליון ב-Payward, חברת האם של Kraken, כדי לסייע בגישור בין שווקי פיאט וטוקנים.
• היא השיקה את Nasdaq Equity Token עם Kraken והוסיפה יכולות פיקוח.
• היא אמרה כי אישור סילוק DTCC הן לעסקאות פיאט והן לעסקאות טוקן נמצא במסלול להשקה.
• Nasdaq Calypso משמש לניהול בטחונות בין טוקנים לפיאט.

החברה גם אמרה כי חוזה אירועים מחוץ לבורסה אושר על ידי ה-SEC, כאשר חוזים בינאריים של Nasdaq-100 צפויים להשיק עד סוף 2024. יאנגווד אמרה כי פיוטשרס נצחיים יייצגו פחות מ-1% מחפיפת ההכנסות, אך נאסד"ק נשארת פתוחה לגרסאות עמידות של מוצרים כאלה אם הן מתאימות למסגרת הרגולטורית.

בתחום טכנולוגיית השווקים, נאסד"ק אמרה כי היא רוצה להישאר במרכז תזרימי ההון על ידי מתן שירותי מסחר, פיקוח ותשתיות למשתתפים חדשים בשוק. ההנהלה אמרה כי המטרה היא לא רק לתמוך בשווקים קיימים, אלא גם לסייע ביצירת מאגרי נזילות נוספים.

התרחבות עסקי המפתח

נאסד"ק אמרה כי זכיינות המפתח שלה ממשיכה להפיק תועלת מחדשנות במוצרים והפצה רחבה יותר.

• Nasdaq-100 נתמך כעת על ידי Invesco, State Street ובלאק-רוק.
• מוצרים שהושקו בחמש השנים האחרונות הניעו 38% מ-$109 המיליארד בתזרימי הון של החברה ב-12 החודשים האחרונים.
• ההנהלה הצביעה על הזדמנויות תמטיות במרכזי נתונים ותשתיות בינה מלאכותית.
• מוצרי אופציות ופיוטשרס מתרחבים סביב זכיינות Nasdaq-100.

יאנגווד אמרה כי החברה רואה ביקוש גלובלי מתמשך לחשיפה לחדשנות, עם השתתפות חזקה ממשקיעים מחוץ לארה"ב.

פינטק ו-Verafin

חלק גדול מהדיון התמקד ב-Verafin ובפלטפורמת הפינטק הרחבה יותר של נאסד"ק.

• נאסד"ק חתמה על 11 עסקאות ארגוניות במחצית הראשונה של 2024, יותר ממה שחתמה בכל שנת 2023.
• בסיס הלקוחות הארגוניים של החברה כולל 2,800 בנקים המייצגים $13 טריליון בנכסים.
• מחזורי המכירות למוצרים נלווים קוצרו לכחצי מהציר הרגיל של שישה עד 12 חודשים.
• כלי בינה מלאכותית אג’נטית הוטמעו מאז דצמבר 2023 וכעת משמשים 800 לקוחות.
• ההנהלה אמרה כי אותם סוכנים מייצרים רווחי פריון של כ-4x.

יאנגווד אמרה כי כלי הבינה המלאכותית כבר בשימוש פעיל, לא בבדיקה, וכי החברה מצפה למעבר תמחור כאשר תקופת האימוץ החינמי תסתיים. היא אמרה כי תרומת ההכנסות הנוכחית עדיין קטנה, אך הזדמנות המונטיזציה משמעותית.

נאסד"ק גם הדגישה את AxiomSL, עסקי הדיווח הרגולטורי והציות שלה.

• הפלטפורמה מבוססת הענן מיועדת לפשט את היישום עבור לקוחות קטנים יותר.
• היא מכסה 114 מסדירים ב-64 מדינות.
• היא משרתת את כל הבנקים החשובים מבחינה מערכתית גלובלית ואת הבנקים הגדולים מחוץ לקבוצה זו.
• לקוחות מצד קנייה מתחילים לאמץ את המוצר.

ההנהלה אמרה כי מיגרציית הענן צריכה לפתוח את הדלת לשוק רחב יותר ולתמוך בערכי חוזים ממוצעים גבוהים יותר.

מכירה צולבת נותרת חלק חשוב מאסטרטגיית הפינטק.

• יותר מ-15% מצינור הפינטק מגיע מהזדמנויות מכירה צולבת.
• נאסד"ק אמרה כי היא משתמשת בקשרי C-suite וגישת ועדת ניהול להעמקת הכיסוי במוסדות פיננסיים גדולים.
• החברה תיארה את הצעת החלטה המכירות שלה כפתרונות נפרדים עם קשרים משולבים.

תחזית עתידית

נאסד"ק אמרה כי הרקע המאקרו-כלכלי נותר תומך, בסיוע השקעות חזקות בבינה מלאכותית ותשתיות דיגיטליות, הוצאות צרכנים עמידות ושוויי רווחים תומכים.

ההנהלה מצפה שמספר מגמות ימשיכו:

• ביקוש ה-IPO צפוי להישאר רחב, עם עניין הן בשמות בקנה מידה גדול והן במגזרי צמיחה חדשים יותר.
• מסחר רציף עשוי ליצור ביקוש נוסף בשוק האמריקאי.
• טוקניזציה ותשתית שוק דיגיטלית עשויות לפתוח מאגרי נזילות ומקורות הכנסה חדשים.
• צמיחת ההכנסות של Verafin עשויה להישאר בטווח אמצע שנות ה-20% לטווח הבינוני.
• סוכני הבינה המלאכותית צפויים לעבור מאימוץ חינמי למוצרים בתשלום לאורך זמן.
• Nasdaq-100 צפוי להמשיך להפיק תועלת מהפצה גלובלית וחדשנות במוצרים.
• AxiomSL עשוי להתרחב עוד יותר ככל שאימוץ הענן והצרכים הרגולטוריים יגדלו.

יאנגווד אמרה כי נאסד"ק עובדת גם לקראת יעד יעילות בינה מלאכותית של $100 מיליון שנדון ביום המשקיעים שלה. היא אמרה כי החברה רואה בבינה המלאכותית הן כלי לחיסכון בעלויות והן דרך לממן השקעות צמיחה נוספות.

בנושא הקצאת הון, ההנהלה אמרה כי תמשיך לתעדף צמיחה אורגנית, לממן השקעות אסטרטגיות ולחפש רכישות קטנות ומשלימות במקום עסקאות גדולות. החברה אמרה כי היא מצפה להפחתת מינוף טבעית באמצעות צמיחת רווחים ולא תוכנית הפחתת חוב נפרדת.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במושב השאלות והתשובות, יאנגווד חזרה מספר פעמים לאותן נושאים: אמון, קנה מידה וחדשנות.

• היא אמרה כי שיעור הזכייה של נאסד"ק של 73% ב-IPO של חברות פעילות גדולות משקף את המותג של החברה, איכות המסחר ומוניטין החדשנות.
• היא אמרה כי החברה נהנית מאפקט "גלגל תנופה" ככל שחברות גדולות יותר נרשמות בנאסד"ק ומזינות את המפתח והמערכת האקולוגית.
• בנושא שירותי השוק, היא אמרה כי שווקים רציפים ואישורי מוצרים חדשים עשויים להביא ביקוש מצטבר ונפח גידור.
• בנושא שווקי חיזוי וחוזי אירועים, היא אמרה כי המיקוד של נאסד"ק הוא בשווקים פיננסיים ולא בספורט או פוליטיקה.
• בנושא חשיפה קמעונאית, היא אמרה כי נאסד"ק מוכרת לבתי ברוקר ולא ישירות למשקיעים קמעונאיים.
• היא אמרה כי כלל 15c3-5, שנכנס לתוקף בדצמבר, דוחף חברות לצייד את עצמן בנתונים נוספים.

יאנגווד גם אמרה כי מוצרי הנתונים בזמן אמת של נאסד"ק נהנים מיתרון טבעי מכיוון שהם מועברים בזמן אמת. היא הוסיפה כי הביקוש הבינלאומי, במיוחד מאסיה ואזורים אחרים מחוץ לארה"ב, נותר חזק.

בנושא בינה מלאכותית, היא אמרה כי החברה מאזנת בין רווחי יעילות לצמיחת הכנסות. "אנחנו חושבים שזוהי הזדמנות עצומה ללכוד את הסכום הכולל," היא אמרה, והוסיפה כי הזדמנות ההכנסות היא המיקוד העיקרי, בעוד רווחי היעילות מסייעים במימון התרחבות נוספת.

היא גם אמרה כי סוכני הבינה המלאכותית של נאסד"ק כבר משפרים את הפריון. "אנחנו רואים כ-ארבעה פעמים את הפריון שלנו כאשר משתמשים באותם סוכנים," היא אמרה. "זה לא משהו שנמצא בבטא. זה משהו שמשמש 800 לקוחות מתוך 2,800 הלקוחות שלנו."

לפרטים נוספים, אנא עיינו בתמליל המלא להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.