כנס Rising Stars של LM8 בגולד קוסט: פוטנציאל עלייה בזהב וניקל

ביום חמישי, 10.09.2026, הציגה LM8 בכנס Resources Rising Stars בגולד קוסט את עצמה הן כיצרנית זהב בעלת קצב התקדמות מהיר והן כהשקעה פוטנציאלית בהתאוששות שוק הניקל. החברה ציינה כי הפכה נכס שהתמקד בעבר בניקל לעסק זהב מניב תזרים מזומנים, תוך שהיא מצביעה על הזדמנות חיפוש גדולה יותר במחנה St Ives שבמערב אוסטרליה, ועל מאגר ניקל בעל היתרים מלאים שעשוי להרוויח מהתאוששות השוק.

נקודות מפתח

• החברה ציינה כי ייצרה תזרים מזומנים חופשי לפני מס של AUD 39 מיליון ממכרה הזהב Lady Herial במשך שישה חודשים.
• היא מתכננת תוכנית קידוח בעלות של AUD 13 מיליון המכסה 43 קילומטרים, אשר לפי ההנהלה תהיה יותר קידוח מכפי שהנכס ראה בכל 60 שנות היסטוריתו.
• קידוח ראשוני ב-Ben Moore גילה מבנה מינרלי ברוחב 40 מטר שלא היה ידוע קודם לכן, עם דרגות של עד 8 גרם לטון.
• מאגר הניקל Baker נותר מאושר ובעל היתרים מלאים, עם דרגות של 6.5% עד 9.8% ניקל וללא יסודות מזיקים.
• ההנהלה תיארה את החברה כחוקרת זהב בעלת הון נמוך עם אופציה חינמית על התהפכות שוק הניקל.

תוצאות פיננסיות

החברה הדגישה מאזן חזק לאחר מסע הכרייה הראשון שלה, וציינה כי הכניסה AUD 39 מיליון לבנק באמצעות פעילות Lady Herial. ההנהלה ציינה כי הפרויקט בן ששת החודשים הגיע קרוב לתוכנית, כאשר תזרים המזומנים החופשי היה נמוך ב-3% בלבד מהתחזית והמדדים העיקריים היו בטווח של 1% עד 2% ממחקר הכדאיות המוקדמת.

• תזרים מזומנים חופשי לפני מס: AUD 39 מיליון
• מגן מס זמין: AUD 65 מיליון
• מצב מזומנים: AUD 41 מיליון
• חוב: אפס
• שווי שוק מותאם למזומן: AUD 41 מיליון
• שווי תפעולי: AUD 35 מיליון

החברה ציינה כי מגן המס שלה משמעו שהיא אינה צופה לשלם מס על המזומן שנצבר עד כה. כמו כן תיארה את בסיס בעלי המניות שלה כמצומצם, כאשר Gold Fields Limited היא בעלת המניה הגדולה ומייסדי כלי ההשקעה הפרטי מחזיקים ב-19%.

עדכונים תפעוליים

ההנהלה הקדישה חלק ניכר מהמצגת לקצב המעבר של החברה מגילוי לייצור. נאמר כי Lady Herial עברה מגילוי ראשון למכרה שהושלם תוך 2 שנים ו-2 חודשים, וממחקר כדאיות מוקדמת למכרה מייצר תוך קצת יותר מ-12 חודשים.

• מגילוי ראשון למכרה שהושלם: 2 שנים ו-2 חודשים
• ממחקר כדאיות מוקדמת למכרה פעיל: 12 חודשים
• משך הפרויקט: שישה חודשים
• סטייה תפעולית: 1% עד 2% מהנחות המחקר

ההנהלה ציינה כי תוצאה זו מוכיחה שהחברה יכולה לקדם גילויים במהירות ועם הון מוגבל. כמו כן נאמר כי התוצאה מעניקה לה גמישות מימונית לקמפיין חיפוש גדול בהרבה.

נכס הזהב העיקרי של החברה ממוקם בחזקה של 23 קילומטרים מרובעים בלב מחנה הזהב St Ives, אזור שההנהלה תיארה כאחד מאזורי הזהב הפרודוקטיביים ביותר אך הפחות מוכרים של אוסטרליה. החברה ציינה כי המחנה ייצר 18 מיליון אונקיות זהב ועדיין מחזיק כ-13 מיליון אונקיות במשאבים נותרים.

ההנהלה טענה כי הקרקע לא נחקרה דיה מכיוון שבעלים קודמים התמקדו בניקל. נאמר כי WMC Resources קידחה בעיקר לניקל לאורך מגע Kambalda וביצעה מעט קידוח זהב משמעותי בסלע הבסיס לעומק. לדעת ההנהלה, הדבר משאיר פתח חיפוש זהב גדול בתוך אזור המכיל כבר מאגרים גדולים בסמוך.

מאגרים ופעילויות סמוכות שצוינו במצגת כללו:

• Victory Defiance בצפון, עם 3.5 מיליון אונקיות
• Argo, Apollo, Hamlet ו-Athena בדרום, עם 3.5 מיליון אונקיות ביחד
• מאגר Invincible של Gold Fields, אשר לפי ההנהלה עדיין גדל ועשוי לפעול עד 2045 עד 2050

ההנהלה ציינה גם כי ברדיוס של 50 קילומטרים ישנם יותר מ-130 מיליון אונקיות של משאבי זהב, המדגישים את היקף האזור הרחב יותר.

תוכנית החיפוש

החברה ציינה כי החלה בתוכנית קידוח אגרסיבית של 43 קילומטרים עם תקציב של AUD 13 מיליון. ההנהלה תיארה זאת כיותר קידוח מכפי שהנכס קיבל בכל 60 שנות היסטוריתו.

יעד החיפוש המוצהר הוא 1.2 מיליון עד 2.4 מיליון אונקיות זהב בדרגות אופייניות של St Ives של 1.5 גרם עד 2.5 גרם לטון. ההנהלה ציינה כי המטרה היא למצוא מאגרים גדולים יותר שיכולים להניע מחיר מניה גבוה יותר ולפתח אותם, ככל האפשר, דרך מסלולים בעלי הון נמוך.

• קידוח מתוכנן: 43 קילומטרים
• תקציב: AUD 13 מיליון
• יעד חיפוש: 1.2 מיליון עד 2.4 מיליון אונקיות
• דרגות יעד: 1.5 גרם עד 2.5 גרם לטון

עבודה ראשונית ביעד Ben Moore הוצגה כהוכחה לכך שחבילת הקרקע נותרת לא מנוצלת דיה. ההנהלה ציינה כי קידוח ראשוני גילה מבנה מינרלי ברוחב 40 מטר שלא היה ידוע קודם לכן, עם דרגות של עד 8 גרם לטון וזהב גלוי. נאמר כי החתך הכולל ממוצע של 0.6 גרם לטון.

ההנהלה ציינה כי הנכס מכיל 11 יעדים מזוהים, כאשר חלק מהיעדים המזרחיים תוארו כרעיוניים בשל אילוצי תשתית כגון כבישים, כבישי הובלה, מתקני פסולת ואתרי מפעל ישנים.

נכס הניקל ואופציונליות השוק

לצד הזהב, החברה הדגישה את מאגר הניקל Baker כמקור ערך נפרד. ההנהלה ציינה כי Baker מאושר ובעל היתרים מלאים, עם מחקר כדאיות מוקדמת שהושלם ועבודת בדיקות מטלורגיות נרחבת.

החברה תיארה את Baker כנכס הניקל בעל הדרגה הגבוהה ביותר והאיכות הגבוהה ביותר במחוז Kambalda. נאמר כי המאגר מכיל 15 מטרים ב-9.8% ניקל ו-14 מטרים ב-6.5% ניקל, עם זיכויי נחושת, קובלט, פלטינה ופלדיום וללא יסודות מזיקים.

• סטטוס: מאושר ובעל היתרים מלאים
• שלב מחקר: מחקר כדאיות מוקדמת הושלם
• דרגות ניקל: 6.5% עד 9.8%
• זיכויי תוצרי לוואי: נחושת, קובלט, פלטינה ופלדיום
• צרכי הון: נמוך, לפי ההנהלה

ההנהלה ציינה כי ניתן לפתח את הנכס במהירות אם התנאים ישתפרו, בחלקו מכיוון שמחצבת זהב פתוחה קיימת בחזקה וגוף עפרת הניקל נמצא כ-300 מטרים מתחת לבסיס המחצבה. נאמר כי מרחק זה שווה לכ-שני חודשי כרייה.

החברה הצביעה גם על תנאי השוק במחוז. BHP סגרה את עסקי הניקל שלה בסוף 2023 ובוחנת את המגזר ב-2027, תוך שהיא מדווחת כמבקשת למכור מרכז עיבוד 20 קילומטרים צפונית לקרקע החברה. ההנהלה ציינה כי ל-BHP יש זכות קדימה על אספקת הניקל של החברה, אך גם הציעה כי הנכס עשוי להרוויח אם מרכז העיבוד יעבור לבעלים ידידותי יותר לניקל.

בהשוואה רחבה יותר לתעשייה, ההנהלה ציינה כי החברה אינה יכולה להתחרות עם אינדונזיה על עלות ועליה להתחרות על דרגה. היא מיסגרה את Baker כ"אופציה חינמית" על התהפכות שוק הניקל.

שותפויות והקשר אזורי

ההנהלה ציינה כי הקשר הארוך שלה עם Gold Fields מתחיל בחזרה לכלי השקעה פרטי משנת 2014. כמו כן נאמר כי היחסים עם הבעלים המסורתיים הם "מצוינים".

המצגת מיקמה את קרקע החברה בתוך מחוז בעל היסטוריית כרייה ארוכה. ההנהלה ציינה כי למחנה St Ives יש 60 עד 70 מאגרים על פני כ-230 קילומטרים מרובעים וכי Invincible היה הגילוי הגדול ביותר בהיסטוריית המחנה, למרות שנמצא רק ב-2011 עד 2012.

לשם הקשר, ההנהלה השוותה את St Ives ל-Kalgoorlie Golden Mile, וציינה כי ל-Kalgoorlie יש יותר מ-100 מיליון אונקיות בסך הכל, בעוד ש-St Ives זכה להכרה פחותה למרות עושרו הגדול.

תחזית עתידית

ההנהלה ציינה כי המטרה העיקרית של החברה היא למצוא מאגרי זהב גדולים יותר שיכולים ליצור ערך רב יותר מ-Lady Herial. נאמר כי גילויים קטנים יותר יומנפו, בעוד שגדולים יותר יכולים להיות מפותחים דרך מודל ההון הנמוך של החברה ויחסה עם מפעל העיבוד הסמוך של Gold Fields, אשר לפי ההנהלה יש לו כושר עודף.

החברה ציינה כי מצב המזומנים הנוכחי שלה ומאזן ללא חוב מעניקים לה מרחב לרדוף אחר חיפוש ללא לחץ מימון מיידי. כמו כן נאמר כי מאגר הניקל Baker נותר מוכן לפריסה מהירה אם שוק הניקל ישתפר.

• מטרה ראשית: מציאת מאגרי זהב גדולים יותר
• גישת פיתוח: בעלת הון נמוך ככל האפשר
• עמדת מימון: עשיר במזומן וללא חוב
• אסטרטגיית ניקל: החזקת Baker כאופציה מוכנה

ההנהלה סיכמה את האסטרטגיה כהזדמנות כפולה: גילוי זהב גדול במחנה לא מנוצל דיו ואופציית ניקל משובצת הקשורה להתאוששות שוק אפשרית.

עיקרי שאלות ותשובות

לא נכלל מושב שאלות ותשובות רשמי במצגת. החברה סיימה בהזמנת המשתתפים להיפגש עם נציגים במהלך הכנס.

לפרטים נוספים, אנא עיין בתמליל המלא להלן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.