נקסן בכנס TMT הגלובלי של סיטי 2026: דחיפה לאורך כל המשפך

ביום שלישי, 08.09.2026, השתמשה Nexxen (NEXN) בכנס TMT הגלובלי של סיטי לשנת 2026 כדי להציג מסר ברור: המודל המשולב שלה בתחום טכנולוגיית הפרסום צובר תאוצה, אך החברה עדיין משקיעה בכבדות בבניית הפלטפורמה. ההנהלה אמרה כי האסטרטגיה מסייעת להניע צמיחה חזקה יותר בהכנסות ובאימוץ לקוחות, גם כאשר 2026 נותרת שנת השקעה ושינוי.

נקודות מפתח

• Nexxen אמרה כי העלתה את התחזית הפיננסית לשנה המלאה שלוש פעמים ב-2026, תוך שמירה על התחזית הפיננסית של EBITDA המתואמת ללא שינוי.
• עסקי הארגון של החברה, הכנסות CTV וכלי הבינה המלאכותית מתרחבים במהירות, כאשר CTV מהווה כעת 40% מההכנסות נטו.
• ההנהלה אמרה כי המודל מקצה לקצה של החברה יכול לשפר את תוצאות המפרסמים, תוך ציון Toyota כמקרה בוחן.
• Nexxen מתכוננת לייצר הכנסות ממלאי מסך הבית החדש של CTV ומצפה שהזדמנות זו תתרום באופן משמעותי מהרבעון הרביעי של 2026.
• החברה מצפה להתרחבות מרג’ין ב-2027 ככל שהשקעות התשתית יתחילו להניב פירות.

תוצאות פיננסיות

Nexxen אמרה כי 2026 הייתה שנה חזקה מבחינת ביקוש, כאשר התחזית הפיננסית להכנסות הועלתה שלוש פעמים. במקביל, ההנהלה שמרה על התחזית הפיננסית של EBITDA המתואמת, מה שמאותת כי החברה בוחרת להשקיע מחדש בפלטפורמה במקום למקסם את הרווח לטווח הקצר.

• ההוצאות הארגוניות צמחו ב-25% משנה לשנה.
• הכנסות CTV עלו ב-33% ברבעון השני של 2026 לעומת השנה הקודמת.
• CTV מייצגת כעת 40% מההכנסות נטו.
• אפליקציות מובייל מייצגות גם הן כ-40% מההכנסות נטו.
• יחד, CTV ומובייל מהווים 80% מסך ההכנסות.
• מרג’ין EBITDA המתואמת לשנה המלאה צפוי להיות כ-32% ב-2026.
• ההנהלה מצפה להתרחבות מרג’ין ל-34% עד 35% ב-2027.
• יעד מרג’ין EBITDA המתואמת לטווח הארוך נותר 40%.

החברה אמרה כי 2026 היא שנת השקעה כבדה בתשתיות, שותפויות נתונים, שותפויות רשת SDK ויכולות אירוח. עלויות אלו צפויות להקל ב-2027, אז ההנהלה מצפה לרווחי יעילות גלויים יותר.

Nexxen גם הצביעה על החזרת הון לבעלי המניות. במהלך 3.5 השנים האחרונות, החברה אמרה כי הוציאה כ-$250 מיליון על רכישה חוזרת של מניות, וקנתה בחזרה 40% ממניותיה הרגילות. ההנהלה אמרה כי רכישות חוזרות נוספות נמצאות בשיקול.

עדכונים תפעוליים

המסר האסטרטגי המרכזי של החברה היה כי הפלטפורמה שלה הופכת שימושית יותר ככל שלקוחות מאמצים יותר מכלי הפלטפורמה. Nexxen אמרה כי הערך של המודל שלה נובע משליטה במשפך המלא, מגילוי ותכנון ועד הפעלה, אופטימיזציה ומדידה.

ההנהלה אמרה כי הלקוח הטיפוסי מתחיל עם ה-DSP ואז מתרחב למערכת האקולוגית הרחבה יותר במהלך שלושה עד תשעה חודשים. התרחבות זו מסייעת לה על ידי נתוני ביצוע חזקים יותר וכלי בינה מלאכותית המפחיתים את העבודה הנדרשת לקליטה וניהול חשבונות.

• בסיס לקוחות הארגון גדל מ-400 ליותר מ-800 לקוחות במחצית הראשונה של 2026.
• Nexxen מצפה להגיע ל-1,600 לקוחות ארגוניים עד סוף 2026.
• יותר מ-750 מפרסמים מופעלים כעת דרך לקוחות ארגוניים.
• הבינה המלאכותית קיצרה את זמן הקליטה בכ-50%.
• לקוחות חדשים מאמצים יותר ויותר גישה מבוססת בינה מלאכותית מהיום הראשון.

ההנהלה אמרה כי המודל הארגוני של החברה בנוי סביב הצגת תוצאות טובות יותר מפתרונות נקודתיים. רוב לקוחות הארגון משתמשים ביותר מ-DSP אחד להשוואה, ו-Nexxen אמרה כי המחסנית הרחבה שלה יכולה לספק ביצוע טוב בכ-35%. זה יכול להתורגם לעלויות מדיה נמוכות יותר או תוצאות חזקות יותר באותו תקציב.

דוגמה מרכזית הייתה Toyota. Nexxen אמרה כי Toyota הגיעה לפלטפורמה לראשונה בתחילת 2025 תוך שימוש ב-DSP בלבד. לאחר שהתרחבה למערכת האקולוגית המלאה ברבעון השלישי של 2025, Toyota הורידה את העלות לרכב ב-62%, כלומר ל-38% מהעלות הקודמת, בעוד שהתשואה על הוצאות הפרסום עלתה ביותר מ-2.5 פעמים.

ההנהלה אמרה כי תוצאה מסוג זה מסייעת להסביר מדוע לקוחות עוברים מעבר לשימוש במוצר יחיד. החברה גם אמרה כי המעבר מקמפיינים מנוהלים למודלים של שירות עצמי והיברידיים נמשך, כאשר ההיברידי משמש כגשר ללקוחות שעדיין עוברים לשירות עצמי.

CTV והזדמנויות מלאי חדשות

CTV נותרת אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של Nexxen. ההנהלה אמרה כי החברה שילבה כעת שירותי סטרימינג מרכזיים כולל Universal, Disney ונטפליקס, מה שמעניק לה כיסוי רחב בשוק.

מבדל מרכזי הוא נתוני זיהוי תוכן אוטומטי הבלעדיים של Nexxen דרך VIDAA. החברה אמרה כי השקיעה $60 מיליון ב-VIDAA, או כ-6% ממניותיה הרגילות, ויש לה כעת נראות להתנהגות צפייה על פני 50 מיליון מסכים ברחבי העולם. Nexxen גם אמרה כי יש לה בלעדיות על מלאי בצפון אמריקה על מלאי VIDAA.

• הכנסות CTV צמחו ב-33% משנה לשנה ברבעון השני של 2026.
• נתוני VIDAA מעניקים ל-Nexxen נראות על פני 50 מיליון מסכים ברחבי העולם.
• החברה אמרה כי היא מחזיקה בבלעדיות על מלאי בצפון אמריקה על מלאי VIDAA.
• היא אבטחה שותפויות אספקה עם Hisense, Toshiba, TCL ו-TiVo.
• LG עדיין בשלב משא ומתן.

ההנהלה גם הדגישה הזדמנות חדשה במלאי מסך הבית על המסך ב-CTV. זהו שטח פרסום פרמיום שמשתמשים רואים בזמן מעבר בין אפליקציות סטרימינג. Nexxen אמרה כי אנשים מבלים כ-10.5 דקות ביום בסביבה זו, מה שהופך אותה לתחום משמעותי עבור מפרסמים.

החברה אמרה כי תיקננה מלאי זה לקנייה פרוגרמטית וכבר הביאה שותפי ביקוש כגון The Trade Desk ו-StackAdapt, כאשר Amazon ואחרים צפויים לעקוב. Nexxen גם אמרה כי בקרוב תוכל להציג תוכן וידאו על מלאי זה, מה שהיא מצפה שיגדיל את הביקוש.

ההנהלה תיארה את ההזדמנות כפוטנציאלית "בינונית, גדולה, או מיוחדת", ואמרה כי היא אמורה להתחיל להשפיע על התוצאות הפיננסיות ברבעון הרביעי של 2026, עם מומנטום רב יותר ב-2027.

מובייל אפליקציות ואסטרטגיה חוצת ערוצים

לצד CTV, מובייל אפליקציות נותר חלק מרכזי מעסקי Nexxen. החברה אמרה כי חתמה על מספר שותפויות רשת SDK למובייל, כאשר Unity היא הגדולה ביותר עד כה.

ההנהלה אמרה כי היא שוקלת גם רכישה של רשת SDK כדי ליצור "Nexxen SDK" משלה, מה שיפחית את ההסתמכות על שותפים ויעמיק את השליטה בצד ההיצע.

• מובייל אפליקציות מייצג כ-40% מההכנסות נטו.
• CTV ומובייל יחד מהווים 80% מסך ההכנסות.
• החברה משתמשת בזיהוי Wi-Fi ברמת משק בית כדי לחבר בין התנהגות CTV ומובייל.
• טיווח מחדש חוצה ערוצים נועד לאפשר למפרסמים להגיע לאותו משק בית על פני מסכים.

ההנהלה אמרה כי CTV ומובייל אפליקציות הם בין ערוצי הפרסום החסינים ביותר מפני שהם פחות חשופים לשיבוש מחיפוש בינה מלאכותית. היא נתנה דוגמה של צרכן הרואה פרסומת טלוויזיה ואז, 10 שניות לאחר מכן, מקבל פרסומת באפליקציית מובייל עם קוד QR.

בינה מלאכותית ויכולות סוכנות

Nexxen הקדישה זמן משמעותי לאסטרטגיית הבינה המלאכותית שלה. ההנהלה אמרה כי שישה סוכני בינה מלאכותית כבר פעילים ופועלים ברציפות, כאשר שביעי נפרס כעת. החברה מצפה ש-10 סוכנים יהיו פעילים עד סוף אוקטובר 2026.

סוכנים אלו מכסים את המשפך המלא, כולל קליטה, תכנון, הפעלה, אופטימיזציה, גילוי ומדידה. Nexxen אמרה כי הסוכנים יכולים גם להתחבר למערכות בינה מלאכותית של לקוחות כגון Claude ו-ChatGPT דרך Model Context Protocol, או MCP.

• שישה סוכני בינה מלאכותית כבר פעילים.
• סוכן שביעי נפרס.
• עשרה סוכנים צפויים לפעול עד סוף אוקטובר 2026.
• לקוחות חדשים מאמצים כלי בינה מלאכותית מיד עם הקליטה.
• לקוחות קיימים מונחים לעבר תהליכי עבודה סוכנותיים.

ההנהלה אמרה כי הבינה המלאכותית כבר הפחיתה את זמן הקליטה בכחצי והופכת את הפלטפורמה לקלה יותר להרחבה. היא אמרה כי אחד או שניים אנשים יכולים כעת לנהל עבודה שפעם דרשה צוות גדול בהרבה.

החברה טענה כי כלי הבינה המלאכותית שלה חזקים יותר מפני שהם יושבים על גבי נתוני משפך מלא. ההנהלה אמרה כי DSP או SSP עצמאי רואה רק צד אחד של השוק, בעוד ש-Nexxen יכולה להשתמש בנתוני ביקוש והיצע כדי לקבל החלטות טובות יותר לאורך כל הרשת.

"הבינה המלאכותית חזקה כמו הנתונים שעליהם היא יושבת," אמר המנכ"ל. "אם אתה רק DSP או SSP, אתה נהנה רק מצד אחד של הנתונים. כשאתה יושב על המשפך המלא ועל כל שרשרת הערך, אתה יכול ליהנות משניהם."

תחזית עתידית

ההנהלה אמרה כי 2026 היא בעיקר שנת השקעה, כאשר הפירות צפויים מאוחר יותר. החברה מוציאה על תשתיות לתמיכה בבינה מלאכותית, הימנעות מעלויות ענן מוגזמות, ושיפור אירוח ושותפויות נתונים. היא אמרה כי מאמצים אלו אמורים להוביל ליעילות עלויות מהותית ב-2027.

• מרג’ין EBITDA המתואמת צפוי להיות כ-32% ב-2026.
• המרג’ין צפוי לעלות ל-34% עד 35% ב-2027.
• הדרך ליעד של 40% היא בעיקר עניין של היקף, אמרה ההנהלה.
• עלויות טוקן לשימוש במודלי שפה גדולים צפויות להישאר ניתנות לניהול.
• החברה שומרת על גמישות לשימוש במודלים פתוחים מאוחר יותר אם יהפכו אטרקטיביים יותר.

Nexxen אמרה כי רשימת העדיפויות שלה למיזוגים ורכישות מתחילה ברשתות SDK, ואחריהן יכולות בינה מלאכותית ולאחר מכן יכולות שיווק ביצוע. ההנהלה אמרה כי החברה רוצה לתפוס יותר מהמעבר בהוצאות הפרסום ממיתוג לעבר קמפיינים מונעי ביצוע.

החברה גם אמרה כי הפלטפורמה שלה ממוקמת היטב להפיק תועלת מקוני ארגון המעוניינים בשותף טכנולוגי אחד במקום מספר פתרונות נקודתיים. ההנהלה אמרה כי לקוחות מחפשים יותר ויותר נראות משפך מלא ומדידה טובה יותר, במיוחד כשהם מחפשים דרכים יעילות יותר לרכוש מדיה.

עיקרי שאלות ותשובות

במושב שאלות ותשובות, ההנהלה נשאלה מדוע השוק נראה קשוב יותר כעת למודל מקצה לקצה של Nexxen מאשר לפני מספר שנים. החברה אמרה כי התשובה היא בחלקה עניין של תזמון: הפלטפורמה הייתה זקוקה לזמן לשלב את נכסיה ולהוכיח את המודל.

ההנהלה אמרה כי קוני הפרסום מבינים כעת טוב יותר את הערך של שליטה במשפך המלא ויכולים לראות את היתרונות התפעוליים בצורה ברורה יותר. היא גם אמרה כי התשתית המאוחדת ומערך הנתונים של החברה הופכים כעת את הכלכלה לקלה יותר להדגמה.

בנוגע לאימוץ לקוחות, ההנהלה אמרה כי ה-DSP נותר נקודת ההתחלה הרגילה, אך לקוחות מתרחבים לעיתים קרובות ברגע שהם רואים תוצאות. היא אמרה כי יתרון הביצוע של 35% מסייע להניע את המעבר הזה, בין אם לקוחות רוצים עלויות נמוכות יותר או תפוקה רבה יותר מאותו תקציב.

בנוגע ל-CTV, ההנהלה אמרה כי הצמיחה מונעת בעיקר על ידי לקוחות ארגוניים ועל ידי כיסוי הסטרימינג הרחב של החברה. היא אמרה כי המעבר לקנייה פרוגרמטית ומדידה מסייע ל-CTV להתפתח מערוץ מבוסס הגעה לערוץ ביצוע.

בנוגע לבינה מלאכותית, ההנהלה אמרה כי לקוחות חדשים לעיתים קרובות להוטים לאמץ את הכלים מיד. "כל מי שרואה את זה רוצה לשלב אותו מיד," אמר המנכ"ל.

סיכום

המצגת של Nexxen בכנס TMT הגלובלי של סיטי לשנת 2026 הציגה חברה הנשענת על צמיחה ארגונית, התרחבות CTV ואוטומציה של בינה מלאכותית לתמיכה בשלב הבא שלה.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים על הדיון ועל הערות ההנהלה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.