DigitalOcean בכנס גולדמן זאקס: הדחיפה לענן ה-AI מואצת

ביום שלישי, 08.09.2026, ניצלה DigitalOcean (DOCN) את舞台 כנס Communacopia + Technology 2026 של גולדמן זאקס כדי להציג אסטרטגיה חדה יותר למהלך שלה לתוך תשתית ה-AI. ההנהלה תיארה עסק שצובר מומנטום בתחום ה-inference ובתוכנה המיועדת לסוכנים (agent-native), תוך שהיא עדיין מתמודדת עם האתגר של הפיכת צמיחת המוצרים המהירה והכושר החדש לרווחים בני-קיימא.

ראשי פרקים

• DigitalOcean אמרה כי היא בונה ענן AI-native עבור אפליקציות שנוצרות, מופעלות ומנוהלות על ידי סוכנים — לא בני אדם.
• החברה אמרה כי כ-85% מהכנסות ה-AI שלה מגיעות כיום משירותי inference בעלי מרג’ין גבוה יותר, בעוד הכנסות ה-bare metal AI מהוות כ-15%.
• ההנהלה העלתה את תחזית הצמיחה ל-exit של 2024 ל-35% פלוס, ואת תחזית הצמיחה לשנת 2027 במלואה ל-50% פלוס.
• החברה אמרה כי הבטיחה 20 מגה-וואט של כושר נוסף, וראתה ביקוש חזק למוצרים חדשים כגון spot instances ושירותים מבוססי טוקן.
• מנהלי עסקים אמרו כי הפשטת תוכנה (software abstraction), ולא גישה גולמית ל-GPU, הופכת למקור הבידול העיקרי וכוח התמחור.

מהלך אסטרטגי לעבר ענן AI-native

המנכ"ל פאדי סריניוואסן אמר כי DigitalOcean עוברת מעבר לדור הראשון של המחשוב בענן ומעצבת פלטפורמה לסוג חדש של עומסי עבודה. לדעתו, הענן הישן נבנה עבור תוכנה המנוהלת על ידי אנשים, בעוד הענן הבא חייב לשרת תוכנה שנוצרת ומופעלת על ידי סוכנים.

• DigitalOcean אמרה כי היא מתמקדת ב-inference ולא באימון (training), מכיוון ש-inference הוא בר-קיימא יותר וקל יותר למינוף כספי.
• החברה משתמשת בבסיס הלקוחות שלה הכולל 680,000 לקוחות וביחסים ארוכי שנים עם מפתחים כדי לאמת מוצרים חדשים ולהנחות את הפיתוח.
• ההנהלה אמרה כי הפלטפורמה נבנית מהיסוד, עם ארכיטקטורה משולבת ולא אוסף של מוצרים מחוברים.
• סריניוואסן אמר: "ענן 1.0 נבנה כדי לשרת אפליקציות שנבנו, הופעלו ונוהלו על ידי בני אדם ברובן. אבל עכשיו, הענן שאנחנו צריכים לבנות משרת אפליקציות שנבנות על ידי סוכנים."

הוא הוסיף כי DigitalOcean רואה את תפקידה כמשהו יותר ממארח GPU. החברה רוצה לספק את ה-runtime, האחסנה, מסדי הנתונים, כלי הזהות ושכבות הניהול שהופכים אפליקציות AI לקלות יותר לבנייה ולהפעלה.

• החברה אמרה כי אפליקציות עוברות מתשתית bare metal לכיוון כלכלת תוכנה.
• היא אמרה כי לקוחות המשתמשים ב-agent runtimes, flash storage ומסדי נתונים יוצרים ערך רב יותר לפלטפורמה.
• סריניוואסן אמר: "אנחנו מאמינים ביסודיות שתוכנה הופכת מגה-וואטים לבעלי ערך רב יותר."

תוצאות פיננסיות וכלכלת יחידה

DigitalOcean אמרה כי הכלכלה של עסק ה-AI שלה משתפרת ככל שהחברה מוסיפה שכבות תוכנה על גבי תשתית ה-GPU. ההנהלה אמרה כי תמהיל ההכנסות עובר לשירותים בעלי ערך גבוה יותר ומתרחק מגישה פשוטה לחומרה.

• כ-85% מהכנסות ה-AI מגיעות משירותי inference, כולל כלכלת טוקן, reserved instances, spot instances ו-core cloud pull-through.
• כ-15% מגיעות מהכנסות bare metal AI.
• עסק הענן הליבתי ממשיך לשאת מרג’ין ברוטו של כ-70%, הגבוה ביותר בחברה.
• ההנהלה אמרה כי תמחור inference מבוסס טוקן מבוסס על כלכלת תוכנה, ולא רק על היצע ה-GPU.
• חלק ממחירי הקטלוג של ה-GPU הועלו בכ-30%, המשקפים הן את ביקוש השוק והן את בידול התוכנה.

מאט ביילמן, סמנכ"ל הכספים, אמר כי מודל החברה שונה ממתחרים המסתמכים על חוזים קבועים ארוכים. מבנה החוזים הקצר יותר של DigitalOcean מאפשר לה להתאים מחירים מהר יותר, אפילו על בסיס יומי במקרים מסוימים.

• ההנהלה אמרה כי כלכלת הטוקן מאפשרת לחברה לבצע אופטימיזציה של תמחור על בסיס יומי.
• היא אמרה כי העסק יכול לשפר את המרג’ין באמצעות הפשטת תוכנה וניצול טוב יותר של הציי שלו.
• ביילמן אמר: "ברגע שמתחילים להיכנס לכלכלת הטוקן, זה לא עניין של היצע וביקוש — כמה GPU יש לך? השאלה היא כמה טוקנים אתה יכול לתת לי באיזה רמת איכות?"

החברה גם אמרה כי דורות GPU חדשים יותר משפרים את תפוקת הטוקן למגה-וואט, מה שעוזר לקזז את עלויות ההון העולות למגה-וואט. ההנהלה אמרה כי ההכנסה השנתית החוזרת למגה-וואט ממשיכה לעלות.

עדכונים תפעוליים והשקות מוצרים

DigitalOcean תיארה מספר אבני דרך אחרונות במוצרים ובתשתיות התומכות באסטרטגיית ה-AI שלה. החברה אמרה כי פעלה במהירות הן על כושר והן על מחזורי שחרור תוכנה.

• שלושה מרכזי נתונים הופעלו במהלך השנה, כולם לפני המועד.
• החברה הבטיחה 20 מגה-וואט של כושר נוסף מאז עדכון התחזית הפיננסית האחרון שלה.
• Spot instances הושקו כמה שבועות לפני הכנס ונמכרו תוך דקות.
• עסק הטוקן הושק כ-120 ימים לפני הכנס ומשך 6,000 עד 7,000 לקוחות.
• Agent Harness ו-Open Harness Runtime הוכרזו כדי לאפשר ללקוחות להביא harnesses שונים, כולל Hermes, Codex ו-OpenClaw, לפלטפורמה של DigitalOcean.
• טכנולוגיית ה-Sandbox יכולה להפעיל סוכן תוך מאות מילישניות ולהפעילו מחדש בפחות מ-100 מילישניות — מהיר הרבה יותר מהדקות הרבות הנדרשות למכונות וירטואליות.

ההנהלה אמרה כי החברה גם משנה את האופן שבו היא מארגנת את מאמץ ה-go-to-market שלה.

• DigitalOcean מינתה את קווין, לשעבר מ-Vercel, כסמנכ"ל הכנסות.
• לחברה מבנה כפול של מהנדסי פיתוח שטח, עם קבוצה אחת משובצת בעבודת מוצר ואחרת במכירות שטח.
• היא אמרה כי הפלטפורמה נבנתה בעיקר באמצעות פיתוח אורגני, עם רכישות tuck-in סלקטיביות.
• הכושר מובטח באמצעות שותפויות בקנה מידה של מגה-וואט עם מפעילי מרכזי נתונים מדרג 1, ולא באמצעות התחייבויות בקנה מידה של גיגה-וואט.

מיצוב בשוק ומגמות לקוחות

ההנהלה הקדישה חלק ניכר ממושב הבורסה להסביר מאין היא רואה את הביקוש מגיע וכיצד לקוחות משנים את תבניות הקנייה שלהם. החברה אמרה כי השוק עובר מגישה פשוטה למודלים לכיוון תהליכי עבודה אגנטיים מורכבים יותר.

• DigitalOcean אמרה כי קידוד נשאר תרחיש השימוש הגדול ביותר מכיוון שיש לו נתונים מובנים ו-ground truth ברור.
• תחומים צומחים נוספים כוללים מדיה גנרטיבית, מודעות דיגיטליות, סרטי קולנוע, סוכני פרודוקטיביות אישית, פנייה ללקוחות, מגמת ביקושים, חוויית לקוח ואוטומציה של מרכזי קשר.
• החברה אמרה כי לקוחות רבים מתחילים במודלים closed-source כדי לאמת התאמה למוצר-שוק, ולאחר מכן עוברים למודלים open-weight כדי להוריד עלויות ולהשיג שליטה רבה יותר.
• היא תיארה token flow כשימוש במודלים open-weight עם שיטות post-training כגון supervised fine-tuning ו-reinforcement learning.
• היא תיארה agent flow כבניית תהליכי עבודה עם זיכרון מתמשך, sandboxes מאובטחים, ניהול זהות וכלי מחזור חיים.

DigitalOcean אמרה כי המרחק בין מודלים frontier לבין מודלים near-frontier מצטמצם במהירות, מה שעוזר ללקוחות רבים יותר לאמץ מודלים open-weight. החברה אמרה כי היא ממוצבת בין hyperscalers לבין ספקי neo-cloud על ידי הדגשת תוכנה ותשתית agent-native ולא bare metal בלבד.

תחזית עתידית ומנועי צמיחה

ההנהלה העלתה את תחזית הצמיחה ארוכת הטווח שלה ואמרה כי מספר מנופים יכולים לתמוך בעלייה נוספת. החברה הצביעה על תמחור, ניצול, אחסנה ושיעורי attach של ענן הליבה כמניעים חשובים.

• תחזית הפיננסית ל-exit של 2024 הועלתה לצמיחת הכנסות של 35% פלוס.
• התחזית הפיננסית לשנת 2027 במלואה הועלתה לצמיחת הכנסות של 50% פלוס.
• ההנהלה אמרה כי דוחות נובמבר יספקו פרטים נוספים על תחזית 2027.
• החברה אמרה כי יש לה רישיון לשלוף מגה-וואטים נוספים במהלך 18 החודשים הבאים.
• היא מצפה לתקופת פרעון של כשלוש שנים על השקעות במרכזי נתונים חדשים.

DigitalOcean אמרה כי יש לה מספר דרכים לשפר הן כמות והן מחיר במודל שלה.

• מנופי כמות כוללים הרצה מהירה יותר, ניצול גבוה יותר, spot instances, batch inferencing ו-bin packing טוב יותר.
• מנופי מחיר כוללים אופטימיזציית תשואה, תמחור טוקן ותמחור אחסנה.
• החברה אמרה כי מחירי H100 המשיכו לעלות, אפילו בסופי שבוע האחרונים.
• היא אמרה כי GPU חדשים יותר מציעים כושר טוקן גבוה יותר למגה-וואט, מה שעוזר לשפר את התשואות.
• היא מצפה לצריכת ענן ליבה רבה יותר, כולל מחשוב CPU, מסדי נתונים ואחסנה, ככל שלקוחות ה-AI הופכים לאגנטיים יותר.

ההנהלה אמרה כי החברה גם בונה הצעת מחשוב אלסטי המשלבת inferencing serverless, כושר לפי דרישה ו-spot instances כדי לשפר את ניצול הציי. היא אמרה כי מהירות המוצר גבוהה וצוות ה-go-to-market צריך לעמוד בקצב.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, מנהלי עסקים נתנו פרטים נוספים על מגמות ביקושים, תמחור ואסטרטגיית כושר.

• על בריאות שוק ה-inference, סריניוואסן אמר כי קידוד נשאר תרחיש השימוש הגדול ביותר, בעוד מדיה גנרטיבית וסוכני פרודוקטיביות צוברים תאוצה.
• הוא אמר כי מינוף כספי אמיתי מחליף את צריכת האשראי הממומנת על ידי הון סיכון.
• על token flow לעומת agent flow, הוא אמר כי שניהם הם זרמי ערך בני-קיימא עבור DigitalOcean.
• על שירותים בעלי ערך גבוה יותר, ביילמן אמר כי המעבר מ-bare metal לכלכלת טוקן משנה את העסק מתמחור חומרה לתמחור תוכנה.
• על העלאת מחיר ה-GPU ב-30%, הוא אמר כי השינוי משקף הן תנאי היצע-וביקוש והן בידול תוכנה.
• על אסטרטגיית הכושר, הוא אמר כי DigitalOcean משחקת את "משחק המגה-וואט", לא את "משחק הגיגה-וואט", ומעדיפה שותפויות עם מפעילי מרכזי נתונים מדרג 1 כדי להפחית סיכון הוצאה לפועל.
• על עלייה רבעונית, סריניוואסן אמר כי לחברה מספר מנופים הן בכמות והן במחיר.
• על go-to-market, הוא אמר כי מכירות ישירות מכוונות ל-300 עד 500 החברות המובילות AI-native, בעוד צמיחה מונעת מוצר ממשיכה להביא לקוחות.

ההנהלה אמרה כי החברה עדיין ממציאה את ה-playbook שלה לאפליקציות agent-native מכיוון שמעט חברות ביססו שיטות עבודה מומלצות בתחום זה. היא אמרה כי לקוחות נמשכים ליכולות התוכנה ולהפשטת התשתית של DigitalOcean, לא רק לגישה גולמית ל-GPU.

תנועת המנית סטוק והקשר השוק

מניות DigitalOcean נסחרו ב-$120.35, עלייה של 7.01% מהסיום הקודם של $112.47. המנית סטוק נסחרה בין $33.08 ל-$187.5 במהלך 52 השבועות האחרונים.

המהלך הגיע כאשר החברה הציגה סיפור צמיחה שאפתני יותר הקשור ל-AI inference, תהליכי עבודה אגנטיים ותשתית מונעת תוכנה. משקיעים צפויים לעקוב האם תחזית ההכנסות המהירה יותר והכושר החדש יכולים להתורגם לרווחי מרג’ין מתמשכים ואימוץ לקוחות מתמשך.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים ממושב הכנס.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.