לולולמון צונחת, אדובי סיסטמס ממנה מנכ"ל חדש, ודוח התעסוקה מחכה מעבר לפינה
ביום רביעי, 26.08.2026, השתמשה IDT Corporation (IDT) בכנס Midwest IDEAS השנתי ה-17 כדי להציג את עצמה כחברה בתהליך מעבר. ההנהלה הדגישה עסקים בעלי צמיחה מהירה יותר, מרג’ינים חזקים יותר ויתרה נקייה מחוב, תוך הודאה כי פעילויות התקשורת המסורתיות שלה ממשיכות לעמוד בפני לחץ ארוך טווח.
החברה הרשומה בניו יורק אמרה כי שלושת עסקי הצמיחה שלה עושים כעת את רוב העבודה מבחינת רווחים, אף שהיחידות הוותיקות עדיין מייצרות מזומן. IDT הוסיפה כי פיצולים עתידיים או אירועי מימוש אחרים נותרים אפשריים, אך רק כאשר העסקים יהיו גדולים יותר ותנאי השוק יהיו נוחים.
נקודות מפתח
- IDT אמרה כי עסקי הצמיחה שלה מייצרים כעת כשליש מההכנסות ושני שלישים מהרווח הגולמי.
- החברה דיווחה על מרג’ין EBITDA מתואם רבעוני שיא של 11.9%, עלייה של 90 נקודות בסיס לעומת שנה קודמת.
- IDT סיימה את התקופה עם $251 מיליון במזומן ואפס חוב.
- National Retail Solutions, BOSS Money ו-net2phone כולן רשמו צמיחה מוצקה ורווחיות גבוהה יותר.
- ההנהלה אמרה כי פיצולים נותרים בשיקול, אך העיתוי תלוי בהיקף ובשוקי ההון.
תוצאות פיננסיות
IDT אמרה כי הכנסות 12 החודשים האחרונים עמדו על $1.3 מיליארד ו-EBITDA מתואם של 12 חודשים אחרונים עמד על $147 מיליון. ברבעון הפיסקלי השלישי שהסתיים ב-30.04, ההכנסות עלו ב-5% לעומת שנה קודמת, בעוד ה-EBITDA המתואם עלה ב-13% ל-$37.5 מיליון.
החברה אמרה כי מרג’ין ה-EBITDA המתואם המאוחד הגיע לשיא של 11.9%, עלייה של 90 נקודות בסיס לעומת השנה הקודמת. כמו כן נמסר כי עסקי הצמיחה תרמו 55% מסך ה-EBITDA המתואם, אף שהם היוו רק 34% מההכנסות.
נתונים נוספים ברמת החברה כללו:
- שווי שוק של כ-$1.7 מיליארד.
- מזומן של $251 מיליון וללא חוב.
- $26 מיליון הוחזרו לבעלי המניות במהלך 12 החודשים האחרונים באמצעות רכישות חוזרות ודיבידנדים.
- כוח עבודה גלובלי של 1,950 עובדים, כאשר כ-25% מבוססים במטה בניוארק, ניו ג’רזי.
Bill Ulrey מיחסי משקיעים אמר: "IDT היא חברה ציבורית מאז 1996, וחגגנו את יום השנה ה-30 שלנו על ידי צלצול פעמון הפתיחה בבורסת ניו יורק במאי זה. אנו נמצאים בבירור במרחב ה-small-cap עם שווי שוק של קצת יותר מ-$1.7 מיליארד. בניגוד לחברות small-cap רבות אחרות, IDT מצטיינת ביתרה חזקה ורווחיות גוברת."
תמהיל עסקי ושינוי אסטרטגי
IDT תיארה את תיק ההשקעות שלה כשישה עסקים בשתי קבוצות: שלושה עסקי צמיחה בעלי מרג’ין גבוה ושלושה עסקי תקשורת מסורתיים. עסקי הצמיחה הם National Retail Solutions, BOSS Money ו-net2phone. העסקים המסורתיים הם IDT Digital Payments, IDT Global ו-BOSS Revolution Calling.
ההנהלה אמרה כי החברה מבצעת בכוונה רוטציה לעבר עסקים בעלי מרג’ין גבוה יותר. יחידות הצמיחה מייצרות כעת כשליש מההכנסות ושני שלישים מהרווח הגולמי. במהלך ארבע השנים האחרונות, הרווח הגולמי שלהן צמח בשיעור גידול שנתי מצרפי של 17%.
Bill Ulrey אמר: "שלושת העסקים הצומחים בעלי המרג’ין הגבוה בצד שמאל של השקופית הזו הם רווחיים יותר ויותר. ביחד, הם תורמים כשליש מהכנסותינו ושני שלישים מהרווח הגולמי שלנו. בסך הכול, הם מניעים את ההאצה ברווחיות המאוחדת של IDT ובייצור המזומן."
מגזר התקשורת המסורתי עדיין חשוב, אך פחות מבעבר. ההנהלה אמרה שהוא נותר מנוע מזומן עמיד שסייע במימון עסקי הצמיחה ללא חוב או גיוסי הון מדללים. המגזר רשם מרג’ין EBITDA מתואם של 9.5% ברבעון האחרון, מעט גבוה יותר מאשר שנה קודמת.
העסקים הוותיקים כוללים:
- IDT Digital Payments, שעוסקת בעיקר במכירות טעינה לנייד ובפלטפורמת Zendit להצעות עסקיות מוכנות מראש (B2B).
- IDT Global, עסק שירותי הסיטונאות בתחום התקשורת.
- BOSS Revolution Calling, עסק שיחות הקול הבינלאומיות למרחקים ארוכים.
National Retail Solutions
National Retail Solutions, או NRS, היא עסק עמדות החיוב של IDT לקמעונאים עצמאיים כגון חנויות מכולת, חנויות נוחות, חנויות משקאות חריפים וחנויות טבק. ההנהלה אמרה כי החברה בנתה חומרה ותוכנה קנייניות לשוק זה ומשתמשת בכוח מכירות של כמה מאות מורשים מנוסים.
ל-NRS היו הכנסות חוזרות של $36 מיליון ברבעון השלישי. שירותי סוחרים היוו 67% מההכנסות החוזרות, מכירות פרסום ונתונים 16%, ודמי חתימה לתוכנה 12%.
מדדים תפעוליים הראו המשך התרחבות:
- כ-40,000 עמדות חיוב ב-34,000 מיקומי קמעונאות.
- חדירה של כ-20% מתוך כ-200,000 מיקומי קמעונאות אמריקאים זכאים.
- הכנסה חודשית ממוצעת לעמדה של $307, לעומת $279 שנה קודמת.
- הכנסה שנתית חוזרת של 12 חודשים אחרונים של $141 מיליון, לעומת $45 מיליון ב-2022.
- EBITDA מתואם של 12 חודשים אחרונים של יותר מ-$41 מיליון.
- מרג’ין EBITDA של 28%.
- ציון Rule of 40 של 50% ברבעון האחרון.
ההנהלה אמרה כי NRS מוסיפה מאות חנויות חדשות נטו בכל רבעון ומצפה לרווחים נוספים ממסכים דיגיטליים בנקודת הרכישה, שיכולים להציג מודעות סטילס ווידאו. החברה גם מרחיבה את מכירות מלאי הפרסום למשווקי מוצרי צריכה ארוזים ולחברות ניתוח נתונים, תוך שימוש בנתוני עסקאות ברמת SKU.
Ulrey אמר כי ההכנסה השנתית החוזרת ב-NRS גדלה מ-$45 מיליון ב-2022 ל-$141 מיליון ב-12 החודשים האחרונים, בהנעת הכנסה גבוהה יותר לעמדה. ההנהלה אמרה כי NRS עשויה להגיע ל-$200 מיליון בהכנסות עד סוף השנה הפיסקלית.
BOSS Money
BOSS Money היא עסק סילוק החוב הדיגיטלי של IDT המתמקד במהגרים מהדור הראשון והשני בארצות הברית ובקנדה. ההנהלה אמרה כי העסק הופך יותר ויותר לדיגיטלי-ראשוני, כאשר כ-90% מההעברות מקורן כעת דרך אפליקציית BOSS Money או אפליקציית BOSS Revolution Calling.
החברה אמרה כי הכנסות הערוץ הדיגיטלי עלו ב-27% ברבעון השלישי לעומת שנה קודמת, נתמכות בעלייה של 20% בנפח העסקאות ועלייה של 40% בנפח השליחה. ההנהלה אמרה כי זו האצה חדה לעומת הרבעון הקודם.
מדדים נוספים של BOSS Money כללו:
- EBITDA מתואם לרבעון השלישי של $6.6 מיליון, עלייה של 30% לעומת שנה קודמת.
- EBITDA מתואם של 12 חודשים אחרונים של יותר מ-$25 מיליון.
- חדירת ערוץ דיגיטלי של כ-90% מכלל ההעברות.
ההנהלה קישרה את הצמיחה המהירה יותר למס פדרלי על סילוק חוב בתשלום מזומן שנכנס לתוקף ב-01.01. החברה אמרה כי המס דוחף לקוחות מהערוצים הקמעונאיים לעבר העברות דיגיטליות. נמסר כי ספקי סילוק חוב מסורתיים המבוססים על קמעונאות רואים צמיחה איטית יותר ואף ירידות בהכנסות.
Ulrey אמר: "הכנסות הערוץ הדיגיטלי עלו ב-27% ברבעון השלישי בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בהנעת עלייה של 20% בנפח העסקאות ועלייה מרשימה של 40% בנפח השליחה, הסכום הכולל שהועבר במהלך הרבעון. זה מסמן האצה תלולה בהשוואה לרבעון הקודם."
ההנהלה אמרה כי חוויית האפליקציה של BOSS Money היא יתרון מפתח וכי העסק נראה כעת יותר כמו חברות סילוק חוב דיגיטלי כגון Remitly מאשר שחקנים מסורתיים כמו Western Union, Intermex או Ria.
net2phone
net2phone מספקת שירותי תקשורת בענן, כולל Unite לתקשורת מאוחדת, uContact למרכזי קשר, net2phone AI Agent ו-net2phone Coach. ההנהלה אמרה כי העסק מתמקד בלקוחות שוק ביניים וקטנים יותר עם פחות מ-1,000 מושבים ומוכר בעיקר דרך מפיצי שירותי טכנולוגיה ושותפי ערוץ.
החברה אמרה כי הכנסות החתימה של net2phone הגיעו ל-$24 מיליון ברבעון השלישי, עלייה של 12% לעומת שנה קודמת. הכנסות החתימה של 12 חודשים אחרונים עמדו על $93.5 מיליון, ושיעור הגידול השנתי המצרפי לארבע שנים עמד על 17%.
נתוני הפעלה מרכזיים כללו:
- 441,000 מושבי UCaaS ו-CCaaS בסוף הרבעון.
- EBITDA מתואם של 12 חודשים אחרונים של יותר מ-$15 מיליון.
- מרג’ין EBITDA מתואם שיא לרבעון השלישי של 17%.
- כמעט כל ההכנסות מצפון ודרום אמריקה.
- כמעט 50% מהמושבים באמריקה הלטינית.
ההנהלה אמרה כי net2phone כבר עברה ל-EBITDA מתואם חיובי וממשיכה לשפר את כלכלת היחידה. כמו כן נמסר כי מוצרי AI Agent ו-Coach עשויים להפוך לחשובים יותר ככל שהעסק יתרחב.
Marcelo אמר: "Net2Phone עברה כעת את רף $100 מיליון בהכנסות. כפי שציין Bill קודם לכן, כעת העסק הופך לרווחי מאוד. הוא עושה כ-$60 מיליון ב-EBITDA. אנו מאמינים פנימית ב-IDT, וזה נכון ל-Net2Phone, זה נכון לכל המגזרים, שהזמן כנראה יגיע כאשר נממש את המגזר הזה."
תחזית עתידית
ההנהלה אמרה כי התוכנית ארוכת הטווח של החברה היא להמשיך להסיט הכנסות ורווחים לעבר עסקי הצמיחה. היא מצפה שהרוטציה הזו תתמוך בצמיחת הכנסות מאוחדת גבוהה יותר, מרג’ינים חזקים יותר וייצור מזומן רב יותר לאורך זמן.
עבור NRS, החברה רואה מקום להתרחבות נוספת מכיוון שיש לה רק כ-20% חדירה בשוק של כ-200,000 מיקומי קמעונאות זכאים. ההנהלה אמרה כי הכנסה גבוהה יותר לעמדה ותוספות חנויות נוספות אמורות להמשיך ולהעלות את הרווחיות.
עבור BOSS Money, ההנהלה מצפה כי המעבר מסילוק חוב מבוסס מזומן לדיגיטלי ימשיך. נמסר כי המס על העברות בתשלום מזומן אמור להמשיך לסייע לאימוץ הדיגיטלי, בעוד המודל מבוסס האפליקציה תומך בצמיחה ושימור לקוחות.
עבור net2phone, ההנהלה מצפה כי צמיחת החתימה דו-ספרתית תימשך, יחד עם התרחבות מרג’ין. כמו כן נמסר כי מוצרי ה-AI עשויים להפוך לתורמים מהותיים בהמשך.
החברה אמרה כי היא עדיין רואה ערך בשמירת עסקי הצמיחה בתוך IDT לעת עתה. ההנהלה אמרה כי התיק המשותף מסייע בהקצאת הון, משאבי ניהול ומכירה צולבת, במיוחד במערכת האקולוגית של מותג BOSS, הכוללת BOSS Revolution Calling, BOSS Revolution Mobile Top-Up ו-BOSS Money.
IDT אמרה כי עסקים אלה משרתים בסיס משותף של מהגרים מהדור הראשון והשני ונהנים מערוצים דיגיטליים משותפים ורשתות קמעונאות חופפות. החברה אמרה כי שיווק צולב ומכירה צולבת מפחיתים את עלויות רכישת הלקוחות ומעלים את אורך החיים שלהם.
ההנהלה גם אמרה כי עסקי התקשורת המסורתיים נותרים חשובים מכיוון שהם מייצרים מזומן יציב ותמכו באסטרטגיית הצמיחה ללא חוב.
פיצולים ושוקי הון
במהלך מושב השאלות והתשובות, משקיעים שאלו על עיתוי הפיצולים האפשריים, במיוחד עבור net2phone. ההנהלה אמרה כי פיצול מתוכנן ב-2022 נדחה מכיוון שהערכות שווי הטכנולוגיה ירדו בחדות ומשקיעים היו נרתעים לקבל חברות תוכנה הפסדיות נוספות בשוקי ההון הציבוריים באותה עת.
החברה אמרה כי net2phone נבנתה מחדש מאז לעסק בעל ערך ורווחיות גבוהים יותר. ההנהלה אמרה כי היא עוברת כעת את $100 מיליון בהכנסות ורווחית מאוד, מה שהופך אותה למועמדת חזקה יותר לאירוע מימוש עתידי.
IDT אמרה כי השלימה חמישה פיצולים במהלך 25 השנים האחרונות, שלפי ההנהלה הוא מהגבוהים בשוק, אחרי IAC בלבד. עם זאת, החברה אמרה כי היא מעדיפה לגדל עסקים לקנה מידה גדול יותר לפני הפרדתם, כדי שיוכלו למשוך בסיס משקיעים רחב יותר.
ההנהלה אמרה כי NRS יכולה גם היא להיות מועמדת לפיצול עתידי לאחר צמיחה נוספת, אפשר לאחר הגעה ל-$200 מיליון בהכנסות. אך נמסר כי כל מימוש יהיה תלוי בתנאי שוק הון נוחים מאוד.
החברה אמרה כי היתרונות של הישארות יחד כוללים הקצאת הון משותפת, תמיכת ניהול והיכולת של מנהלי עסקים להתמקד בפעולות במקום לנהל חברות ציבוריות נפרדות. ההנהלה אמרה כי אלא אם כן הכלכלה של השוק תשתנה באופן מהותי, היא מעדיפה לשמור את העסקים בתוך IDT לעתיד הנראה לעין.
סיכום
IDT הציגה את עצמה כחברה עם יתרה חזקה, רווחיות עולה ומספר מנועי צמיחה המתרחבים מהר יותר מהעסק הוותיק. במקביל, ההנהלה הבהירה כי הדרך לפתיחת ערך רב יותר עשויה עדיין לקחת זמן.
הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים והערות מההנהלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
