קיד מדווחת על צמיחה במכירות וברווחיות ברבעון השני של 2026

קיד (Kid) דיווחה כי מכירות הרבעון השני עלו ב-6.8% ל-NOK 914.8 מיליון, בזכות צמיחה חזקה במכירות אונליין, שיפור במרג’ין וחזרה לפעילות יציבה במחסן לאחר בעיות הלוגיסטיקה של השנה שעברה. החברה דיווחה כי ה-EBITDA עלה ב-15.2% ומרג’ין הברוטו התרחב ל-63.2%, בעוד שהכנסות האונליין זינקו ב-42.9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. המניה ירדה ב-1.83% ל-$129 במסחר האחרון, ומצויה מתחת לשיא של 52 שבועות של $157.4 אך מעל השפל של $112. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, עם הערכת שווי הוגן המצביעה על פוטנציאל רווח משמעותי. החברה מופיעה ברשימת המניות המוערכות בחסר של InvestingPro, העוקבת אחר הזדמנויות אטרקטיביות בשווקים גלובליים.

ראשי פרקים

• ההכנסות עלו ב-6.8% ברבעון, או ב-9.1% במונחים של מטבע קבוע, כאשר הן Kid Interior והן Hemtex רשמו צמיחה.
• מכירות האונליין טיפסו ב-42.9%, והעלו את חלקן מסך ההכנסות ל-15.9%, או 20.4% כולל click-and-collect.
• מרג’ין הברוטו השתפר ל-63.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בתמיכת עלויות משלוח נמוכות יותר כחלק מעלות המכר ואפקטי מטבע חיוביים.
• ה-EBITDA עלה ב-15.2%, המשקף מכירות חזקות יותר ומינוף תפעולי טוב יותר.
• פעילות המחסן תוארה כיציבה, כאשר בעיות הלוגיסטיקה של 2025 אינן משפיעות עוד על ההכנסות.

ביצועי החברה

קיד דיווחה כי סיפקה רבעון שני מוצק, עם צמיחה בשני המותגים Kid Interior ו-Hemtex. החברה ציינה כי ההתאוששות מהפרעות המחסן של השנה שעברה נמשכת, וזמינות המוצרים חזרה לרמות גבוהות. ההנהלה ציינה כי הבעיות הלוגיסטיות שפגעו בפעילות ב-2025 לא השפיעו על ההכנסות ברבעון.

הרבעון הציג גם מעבר ברור למכירות דיגיטליות. הכנסות האונליין צמחו הרבה יותר מהר מסך המכירות, בסיוע אתר אינטרנט שעוצב מחדש, חיזוק כוח האדם בתחום המסחר האלקטרוני ושיווק שהניע תנועה הן לחנויות האונליין והן לחנויות הפיזיות. החברה ציינה כי מספר הלקוחות המבצעים עסקאות גדל בכל הערוצים, בעוד שקטגוריות עונתיות ומוצרים חדשים סייעו לתמוך בביקוש.

Hemtex גם היא רשמה ביצועים חזקים יותר, עם צמיחה של 6.9% בחנויות זהות בשוודיה והמשך התרחבות לגרמניה דרך Hemtex.de. קיד ציינה כי השקת הגרמנית עדיין נמצאת בשלב למידה מוקדם, אך כבר מספקת נתונים על התנהגות לקוחות והעדפות מוצרים.

ראשי פרקים פיננסיים

• הכנסות: NOK 914.8 מיליון, עלייה של 6.8% משנה לשנה.
• צמיחת הכנסות במטבע קבוע: 9.1% משנה לשנה.
• צמיחה בחנויות זהות: 8.3%, כולל מכירות אונליין.
• הכנסות אונליין: עלייה של 42.9% משנה לשנה.
• חלק האונליין מסך ההכנסות: 15.9%; 20.4% כולל click-and-collect.
• מרג’ין ברוטו: 63.2%, עלייה של 0.9 נקודת אחוז לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
• מרג’ין ברוטו ב-12 החודשים האחרונים: 61.56%, המשקף כוח תמחור חזק באופן עקבי.
• שווי שוק: $561.68 מיליון.
• מכפיל רווח: 23.71 על הרווחים האחרונים.
• EBITDA: עלייה של 15.2% משנה לשנה.
• הוצאות תפעוליות: עלייה של 5.4% על בסיס מדווח.
• מזומן ומסגרות אשראי זמין: NOK 318.8 מיליון.
• דיבידנד ששולם ברבעון: NOK 2.50 למניה, או NOK 101.6 מיליון בסך הכל.

תוצאות מול תחזית

התחזית שסופקה צפתה הכנסות של 901.55 מיליון ו-EPS של 0.8437 במטבע הדיווח, אך נתוני ה-EPS וההכנסות בפועל לא סופקו בטבלה זו. על בסיס התוצאות התפעוליות שנחשפו בשיחה, קיד דיווחה על NOK 914.8 מיליון בהכנסות, שהם כ-1.5% מעל רמת התחזית של 901.55 מיליון. זה יצביע על הכאה צנועה בשורה העליונה אם הנתונים ניתנים להשוואה ישירה.

החברה לא סיפקה נתון EPS הניתן להשוואה ישירה בטבלת התחזית שסופקה, ולכן לא ניתן לחשב הפתעת רווחים מדויקת מהנתונים הזמינים. עם זאת, השיחה הצביעה על תמונה תפעולית חזקה מהצפוי, כאשר התרחבות מרג’ין הברוטו וצמיחת ה-EBITDA מצביעים על שיפור גם ברווחיות.

בהשוואה לרבעונים האחרונים, היקף השיפור נראה משמעותי. החברה ציינה כי בעיות המחסן מ-2025 אינן פוגעות עוד במכירות, בעוד שצמיחת האונליין, הרחבת הקטגוריות וביצוע טוב יותר בחנויות סייעו להניע את הרבעון. זה מצביע על התאוששות תפעולית רחבה יותר ולא על רווח חד-פעמי.

תגובת השוק

מניית קיד עמדה לאחרונה על $129, ירידה של 1.83% מהסיום הקודם של $131.4. המניה נסחרה בין $112 ל-$157.4 במהלך 52 השבועות האחרונים, ומצויה כ-18.0% מתחת לשיא ו-15.2% מעל השפל. המהלך היה צנוע ואינו מצביע על מכירה חדה לאחר הדוח. טיפ של InvestingPro מדגיש כי קיד "נסחרת בדרך כלל עם תנודתיות מחיר נמוכה", בתמיכת בטא של 0.57 בלבד, כלומר המניה נעה בערך פי שניים פחות מהשוק הרחב. החברה גם שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 11 שנים רצופות, עם תשואה נוכחית של 3.81%, מה שעשוי למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה. רוצים תובנות מעמיקות יותר? InvestingPro מציע גישה ליותר מ-1,400 דוחות מחקר Pro מקיפים, המפכים נתונים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה — בנוסף ל-ProTips נוספים, הערכות שווי הוגן וכלי סינון מתקדמים.

ללא נתוני נפח זמינים, לא ניתן לשפוט האם המסחר היה פעיל באופן חריג. הירידה עשויה לשקף זהירות סביב עלויות המשלוח, השלב המוקדם של ההשקה הגרמנית או פשוט מימוש רווחים לאחר ריצה תפעולית מוצקה. מיקום המניה בטווח השנתי שלה מצביע על כך שהמשקיעים נשארים מעוניינים, אך אינם משוכנעים לחלוטין שההתאוששות הושלמה.

תחזית פיננסית והנחיות

ההנהלה ציינה כי החברה מתקדמת לקראת הרבעון החשוב ביותר שלה בשנה, עם מכירות הסתיו והחג לפניה. קיד ציינה כי מוצרי הסתיו החדשים מגיעים מדי יום, בעוד שמלאי חג המולד יחל להגיע לחנויות מספטמבר. החברה ציינה כי היא מתמקדת במערכות יציבות, זמינות מוצרים גבוהה וחוויית קנייה משופרת.

קיד גם ציינה כי היא מצפה לרווחי יעילות נוספים עם השלמת תוכנית מודרניזציית המערכות שלה. מערכת נקודת המכירה החדשה הוטמעה בכל החנויות והשווקים במהלך הרבעון, ועבודות המערכת הנותרות ימשיכו לאורך 2026. החברה ציינה כי אופטימיזציית המחסן הנוספת צפויה להימשך עד 2027.

בנוגע להתרחבות, קיד ציינה כי חתמה על חוזים לשתי חנויות חדשות בנורווגיה ושבעה פרויקטי חנויות נוספים בסוף הרבעון. ל-Hemtex היו תשעה פרויקטי חנויות נוספים חתומים. החברה גם ציינה כי Hemtex.com מתוכנן לסוף 2026, לאחר הלמידה מהשקת Hemtex.de הגרמנית.

לתקופות הבאות, תחזיות הרווח של החברה מצביעות על EPS של 0.19 לרבעון השלישי של שנת הכספים 2026, 0.7 לרבעון הרביעי, ו-0.92 לשנת 2026 המלאה, ולאחר מכן 1.13 ל-2027. תחזיות ההכנסות מצביעות על 105.96 לרבעון השלישי, 167.77 לרבעון הרביעי, 457.27 לשנת 2026 המלאה ו-487.83 ל-2027, במסגרת הדיווח של החברה.

ציטוטי הנהלה

"אנו מספקים רבעון שני מוצק, המונע על ידי התפתחות חזקה הן ב-Kid והן ב-Hemtex," אמרה המנכ"לית Marianne Fulford. "אנו מספקים צמיחת מכירות חזקה הן בחנויות האונליין והן בחנויות הפיזיות. זאת למרות אפקט לוח שנה שלילי של חג הפסחא בנורווגיה."

Fulford גם ציינה כי ההתאוששות הלוגיסטית הייתה מלאה מספיק כדי להסיר עומס משמעותי: "האתגרים הלוגיסטיים מ-2025 לא השפיעו על ההכנסות ברבעון זה."

מנהל הכספים הראשי Mads Kigen הדגיש את רווחי המרג’ין והיעילות. "מרג’ין הברוטו הקבוצתי של 63.2% לרבעון השני נחשב חזק בפרספקטיבה היסטורית ועומד בקנה אחד עם המטרות הפיננסיות שלנו," אמר. הוא הוסיף כי פריון העבודה עלה ב-25% לעומת התקופה המקבילה אשתקד גם כאשר הנפחים גדלו.

סיכונים ואתגרים

• שיעורי המשלוח נותרים גבוהים, מה שעלול ללחוץ על מרג’ין הברוטו אם העלויות יישארו גבוהות.
• תחרות מקמעונאים בעלי מחירים נמוכים עלולה להגביל את כוח התמחור ואת התנועה.
• ההשקה הגרמנית דרך Hemtex.de עדיין מוקדמת ואינה תורמת עדיין באופן משמעותי לרווח.
• הרחבת חנויות ושדרוגי מערכות דורשים ביצוע ועלולים ליצור עלויות לטווח קצר.
• אפקטי לוח שנה, כגון עיתוי חג הפסחא, עלולים לסלף השוואות רבעוניות.

שאלות ותשובות

אנליסטים שאלו על פעילות המחסן, גידור משלוח, צמיחת אונליין והשקה הגרמנית. ההנהלה ציינה כי פעילות המחסן יציבה כעת וכי השיבושים של 2025 אינם משפיעים עוד על המכירות. החברה גם ציינה כי היא ממשיכה לרכוש משלוח בשוק למסירה מיידית, שאותו היא רואה כגישה הגמישה ביותר.

בנוגע לצמיחת האונליין, ההנהלה הצביעה על חיזוק כוח האדם במסחר האלקטרוני, אתר אינטרנט שעוצב מחדש, המרה טובה יותר והזמנות מלאי עונתי גדולות יותר לחנות האינטרנט. החברה ציינה כי הרבעון השני של 2025 היה חלש באופן חריג באונליין, מה שהקל את ההשוואה לשנה זו.

שאלות על גרמניה התמקדו ב-Hemtex.de, שעלה לאוויר במאי. קיד ציינה כי האתר הניב NOK 0.4 מיליון בהכנסות ברבעון, עם עלויות שיווק מתחת ל-NOK 1 מיליון. ההנהלה ציינה כי ההשקה מתנהלת בהתאם לציפיות ומשמשת ללמידה על תמחור, מיקום לקוחות ותמהיל מוצרים לפני השקה רחבה יותר.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.