Nvidia שוקלת השקעה של $3 מיליארד ב-SB Energy למרכז נתונים של OpenAI באוהיו
Contango Silver & Gold דיווחה כי רווחי הרבעון השני של 2026 הגיעו מתחת לציפיות וול-סטריט, עם רווח מתואם של $0.14 למניה לעומת תחזית של $0.655. החברה לא סיפקה נתון הכנסות להשוואה בנתונים שנמסרו. המניה עלתה 3.54% במסחר הרגיל ל-$20.20 מ-$19.50, ונותרה כמעט ללא שינוי במסחר לאחר שעות, מה שמרמז כי משקיעים התמקדו יותר בתחזית הייצור של החברה, מצב המזומנים וצנרת הפרויקטים מאשר בהחמצת הרווח בלבד.
נקודות מפתח
- החברה דיווחה על רווח למניה של $0.14, הרחק מתחת לתחזית של $0.655.
- המניה עדיין סיימה את מושב הבורסה בעלייה של 3.54%, המשקפת תגובת שוק חיובית.
- ההנהלה אמרה כי ייצור הזהב במחצית השנייה צפוי להשתפר עם כניסת עפרה עשיר יותר מה-South Pit לפעולה.
- Contango סיימה את הרבעון עם $89 מיליון במזומן ורק $2 מיליון של תשלומי מתקן נותרים לשנת 2026.
- החברה ביטלה את ספר הגידור שלה ביולי, ומעניקה לבעלי המניות חשיפה מלאה למחירי הזהב.
ביצועי החברה
Contango אמרה כי הרבעון סימן את התקופה המלאה הראשונה שלה כחברה משולבת לאחר רכישת Dolly Varden, הכלולה כעת בפרויקט Kitsault Valley. החברה גם אמרה כי ביטלה את ספר הגידור שלה ביולי 2026, צעד שההנהלה תיארה כמעניק לבעלי המניות חשיפה ישירה לעליית מחירי הזהב.
מבחינה תפעולית, החברה הדגישה 8,900 אונקיות זהב שיוצרו במיזם המשותף Man Choh, בו היא מחזיקה 30%. היא מכרה 8,627 אונקיות במחיר במקום ממוצע של $4,328 לאונקייה. ההנהלה אמרה כי המחצית השנייה של השנה צפויה להיות חזקה יותר עם המעבר מחומר עפרה דל בדרגה מה-North Pit לעפרה עשירה יותר מה-South Pit.
הסיפור הרחב יותר של החברה ממשיך להתמקד בשילוב של ייצור שוטף, נכסי פיתוח ופרויקטי חיפוש. זה כולל את Lucky Shot באלסקה, Kitsault Valley בקולומביה הבריטית ו-Johnson Tract, פרויקט אלסקה נוסף הנמצא כעת בשלב ההיתרים והתשתיות.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- רווח למניה: $0.14 לעומת תחזית של $0.655, החמצה של $0.515 למניה.
- הפתעת רווח למניה: -78.63%.
- ייצור זהב במיזם המשותף Man Choh: 8,900 אונקיות ברבעון השני 2026.
- מכירות זהב: 8,627 אונקיות במחיר במקום ממוצע של $4,328 לאונקייה.
- עלויות מזומן למחצית הראשונה 2026: $2,665 לאונקייה.
- עלויות שמירה כוללות (AISC) למחצית הראשונה 2026: $2,830 לאונקייה.
- תחזית פיננסית לעלויות מזומן לשנת 2026 המלאה: $1,900 עד $2,000 לאונקייה.
- מזומן ביד נכון ל-30.06.2026: $89 מיליון.
- יחס שוטף: 1.06, המעיד על נזילות לטווח קצר מספקת.
- יחס חוב כולל להון: 5% בלבד, המשקף מינוף מינימלי.
- תשלומי מתקן נותרים ל-2026: $2 מיליון.
- מזומן צפוי בסוף שנת 2026: כ-$45 מיליון.
רווחים מול תחזית
הרווח המדווח למניה של Contango בסך $0.14 נפל מתחת לאומדן הקונצנזוס של $0.655 ב-$0.515 למניה. זה מסתכם בהפתעה שלילית של 78.63%, החמצה רחבה על הנייר.
החברה לא דיווחה על הכנסות באופן המאפשר השוואה סטנדרטית בנתונים שסופקו. עבור חברת כרייה ופיתוח כמו Contango, משקיעים לעיתים קרובות מסתכלים מעבר לרווח הרבעוני למניה ומתמקדים בייצור, עלויות יחידה, תזרים מזומנים והתקדמות פרויקטים. בהקשר זה, הרבעון היה מעורב: עלויות המחצית הראשונה היו גבוהות, אך ההנהלה אמרה כי המחצית השנייה צפויה להשתפר משמעותית עם עליית הדרגות והשלמת עבודות ההכנה המוקדמת.
גודל ההחמצה ברווח למניה הוא משמעותי, אך הוא מגיע על רקע מחירי זהב חזקים, יתרת מזומנים גדולה ותוכנית מוצהרת לעלויות נמוכות יותר בהמשך השנה. זה עשוי לסייע בהסבר מדוע המניה עדיין עלתה במהלך מושב הבורסה.
תגובת השוק
מניית Contango סגרה את מושב הבורסה הרגיל ב-$20.20, עלייה של 3.54% מהסגירה הקודמת של $19.50. במסחר לאחר שעות, המניה הייתה כמעט פלטה ב-$20.20, עלייה של 0.15% מהסגירה.
המניה נמצאת כעת הרחק מעל השפל של 52 שבועות שעמד על $14.50, אך נותרת מתחת לשיא 52 השבועות של $34.40. המהלך מרמז כי משקיעים עודדו על ידי תחזית הייצור ותזרים המזומנים של החברה, גם כאשר ההחמצה ברווחים הייתה גדולה.
העלייה הצנועה של המניה מצביעה גם על שוק שאולי כבר ציפה לרבעון תנודתי. מניות מתכות יקרות קיבלו תמיכה ממחירי זהב וכסף חזקים, ועמדתה הבלתי מגודרת של Contango עשויה לסייע לסנטימנט.
תחזית והנחיות
ההנהלה שמרה על התחזית הפיננסית לייצור זהב לשנת 2026 המלאה ב-40,000 עד 45,000 אונקיות. היא אמרה כי תפוקת המחצית השנייה צפויה לעלות על 41,000 אונקיות, כאשר מסעות שלוש וארבע צפויים לייצר כ-12,000 אונקיות כל אחד. טיפ של InvestingPro מציין כי אנליסטים צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, עם תחזית רווח למניה לשנה המלאה של $1.12 לעומת הפסד של $2.01 במהלך שנת הדוחות האחרונה. משקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יותר יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Contango ב-Pro, אחד מ-1,400+ דוחות הזמינים למניות אמריקאיות, המציע תובנות מומחה ומידע מעשי על המניה.
החברה גם שמרה על התחזית הפיננסית לעלויות מזומן לשנת 2026 המלאה ב-$1,900 עד $2,000 לאונקייה, ירידה חדה מרמת המחצית הראשונה של $2,665 לאונקייה. ההנהלה אמרה כי השיפור צפוי לנבוע מהמעבר לעפרה עשירה יותר מה-South Pit, השלמת עבודות ההכנה המוקדמת ועלייה בטונות המעובדות.
בנוגע לתזרים מזומנים, Contango צופה כ-$36 מיליון בחלוקות מהמיזם המשותף Man Choh במחצית השנייה במחיר זהב של $3,700, עם כ-$7 מיליון נוספים אם הזהב יממוצע $4,400. סך חלוקות 2026 עשוי לעלות לכדי מעט מעל $60 מיליון אם מחירי הזהב הנוכחיים יישמרו.
מעבר ל-Man Choh, החברה אמרה כי קידוחי Kitsault Valley נמצאים במסלול, עם אומדן משאבים חדש צפוי ברבעון השלישי של 2026. קידוחי Lucky Shot צפויים להימשך עד מרץ 2027, ומחקר היתכנות מיועד ל-2027. Johnson Tract נותר בשלב ההיתרים והתשתיות.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Rick Van Nieuwenhuyze אמר כי תיק החברה השתנה מהותית במהלך השנה האחרונה. "הצוותים משולבים. יש לנו 5 מקדחות פועלות ב-Kitsault. יש הרבה פעילות אחרת בחברה ב-Lucky Shot וב-Johnson Tract," אמר.
הוא גם הדגיש את החלטת החברה לבטל את ספר הגידור. "אנחנו בלתי מגודרים, אז נראה את העלייה הזו מועברת לבעלי המניות שלנו, וזה לדעתי הדבר החשוב ביותר שעשינו השנה," אמר.
על הזהב, Van Nieuwenhuyze אמר: "הזהב הוא הסחורה, או שצריך לומר, המטבע שאינו התחייבות של אף אחד," מדגיש את ההשקפה השורית של החברה על המתכת ותפקידה בתזה ההשקעתית.
סמנכ"ל הכספים Mike Clark אמר כי החברה מאמינה שיש לה מספיק הון להמשיך לקדם את פרויקטיה. "יש לנו חלוקות מגיעות מ-Man Choh. עם אלה, יש לנו הון מספיק לקדם את שלושת הפרויקטים הללו כמתוכנן," אמר.
סיכונים ואתגרים
- עלויות גבוהות במחצית הראשונה: עלויות מזומן של $2,665 לאונקייה במחצית הראשונה היו הרחק מעל התחזית הפיננסית השנתית, כך שהביצוע במחצית השנייה ייבחן מקרוב.
- תלות במחירי סחורות: הכלכלה של החברה קשורה למחירי הזהב, שיכולים לנוע במהירות.
- סיכון פיתוח: Lucky Shot, Kitsault Valley ו-Johnson Tract כולם דורשים קידוחים, היתרים או עבודות היתכנות לפני שיוכלו לייצר ערך משמעותי.
- ירידת מזומנים ב-2027: ההנהלה צופה כי המזומן יגיע לשפל ברבעון הראשון של 2027 לפני שישתפר בהמשך השנה.
- ביצוע רב-פרויקטי: ניהול מספר פרויקטים בו-זמנית עלול ליצור לחץ תפעולי והקצאת הון.
שאלות ותשובות
השיחה התנהלה כדיון מנוהל ולא כשאלות ותשובות חופשיות עם אנליסטים, אך ההנהלה התייחסה למספר שאלות מוכנות מראש.
המנהלים נשאלו כיצד החברה משתווה לפני שנה. Van Nieuwenhuyze הצביע על רכישת Dolly Varden, קידוחים פעילים ב-Kitsault, עבודה ב-Lucky Shot וב-Johnson Tract, וביטול הגידורים.
ההנהלה גם עברה על עלייה בייצור למחצית השנייה של 2026. Clark אמר כי ה-North Pit מוצה ו-South Pit צפוי לספק דרגות גבוהות יותר וכלכלה טובה יותר, התומכים בתחזית הפיננסית השנתית של החברה.
מוקד נוסף היה Lucky Shot, שם ההנהלה אמרה כי היא אוספת נתונים גיאולוגיים וגיאוטכניים למחקר היתכנות לעפרה לשילוח ישיר. Van Nieuwenhuyze אמר כי היעד הוא משאב של 400,000 עד 500,000 אונקיות בדרגה של 10 עד 14 גרם לטון, עם קידוחים צפויים להימשך עד מרץ 2027.
שאלות על Kitsault Valley התמקדו באומדן המשאבים הקרוב ובתוצאות הניתוח. ההנהלה אמרה כי התוצאות צפויות להתחיל להגיע בסוף אוגוסט או תחילת ספטמבר, עם עדכונים כל שבועיים עד שלושה שבועות לאחר מכן.
Johnson Tract תואר כמאוחר יותר בתור, מאחורי Lucky Shot ו-Kitsault Valley, אך עדיין מתקדם תחת תהליך ההיתרים FAST-41 ועם עבודות כביש וגשר בעיצומן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
