מאטר מדווחת על תוצאות שיא ברבעון השני של 2026 בעוד המניה צונחת ב-7.6%

מאטר (Mattr) הודיעה כי ההכנסות ו-EBITDA המתואמת ברבעון השני של 2026 הגיעו לרמות שיא, בזכות ביקוש חזק יותר בתחומי הכרייה, המים, מרכזי הנתונים והשווקים התעשייתיים, לצד שיפור ביעילות הייצור. החברה גם העלתה את תחזיתה לגבי כושר הייצור של Xerxes והודיעה כי ציפיות ההכנסות ו-EBITDA המתואמת לשנה המלאה עלו מאז הדוח האחרון. למרות זאת, המניה ירדה ב-7.62% ל-$17.45 מ-$18.89, מה שמרמז על אי-נוחות של המשקיעים בנוגע לתזרים המזומנים, תמהיל המרג’ין והיעדר תחזית פיננסית מספרית מפורטת.

נקודות מפתח

• מאטר דיווחה על הכנסות שיא ו-EBITDA מתואמת שיא ברבעון השני של 2026, לפי הנהלת החברה.
• הביקוש היה חזק בטכנולוגיות החיבור ובטכנולוגיות המרוכבות, כאשר פעילות הכרייה, המים ומרכזי הנתונים בלטה במיוחד.
• החברה העלתה את תחזיתה לגידול בכושר הייצור של Xerxes ל-10% עד 15% משנה לשנה, לעומת 10% קודם לכן.
• תזרים המזומנים התפעולי היה שלילי במעט, כאשר חייבים ומלאי גבוהים יותר קשרו מזומנים.
• החברה חידשה את רכישות המניות החוזרות במסגרת ה-NCIB, אך צמצום החוב נותר בעדיפות קדימות.

ביצועי החברה

מאטר ציינה כי הרבעון השני סימן נקודת שיא חדשה לעסק. ההכנסות עלו הן לעומת התקופה המקבילה אשתקד והן לעומת הרבעון הראשון, בעוד ה-EBITDA המתואמת גם היא שברה שיא. ההנהלה זיכתה את התוצאות להוצאה לפועל טובה יותר, לכידת הזמנות חיובית ותמהיל מוצרים שתמך ברווחיות.

שני המגזרים העיקריים של החברה תרמו לתוצאות. טכנולוגיות החיבור רשמה צמיחה חזקה משנה לשנה בהכנסות וב-EBITDA המתואמת, בסיוע עסקי החוט והכבלים, ביקוש גלובלי לכרייה ורווחי נתח שוק בשווקי השירותים והתשתיות. טכנולוגיות מרוכבות גם היא הציגה רבעון חזק, כאשר Xerxes שברה שיאים חדשים ביעילות הייצור ובתפוקה, ו-Flexpipe נהנתה מפעילות חזקה יותר בצפון אמריקה והכנסות ראשוניות ממוצר ה-8 אינץ’ החדש שלה.

התוצאות מגיעות בעוד מאטר רואה תנאים חיוביים במספר שווקי קצה. ההנהלה ציינה כי הביקוש בכרייה, ייצור והפצת חשמל, דלק קמעונאי, ניהול מים ומרכזי נתונים נותר בונה. החברה גם ציינה כי סיווג מחדש של המגזר התעשייתי שלה אמור לשפר את ההשוואתיות עם חברות עמיתות לאורך זמן.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: רמת שיא ברבעון השני של 2026, גבוהה מהרבעון השני של 2025 ומהרבעון הראשון של 2026.
• EBITDA מתואמת: רמת שיא ברבעון השני של 2026, גבוהה גם משנה לשנה וגם ברצף.
• תזרים מזומנים תפעולי: שלילי במעט, כאשר הון חוזר ספג מזומנים.
• הוצאות הון: CAD 6.3 מיליון ברבעון השני, כולל כ-CAD 1.6 מיליון שנצבר קודם לכן.
• תחזית פיננסית להוצאות הון לשנה המלאה: CAD 35 מיליון עד CAD 45 מיליון.
• חוב נטו ל-EBITDA מתואמת: השתפר במהלך הרבעון.
• רכישות מניות חוזרות: חודשו בסוף הרבעון השני במסגרת ה-NCIB.
• תחזית פיננסית לכושר הייצור של Xerxes: הועלתה לצמיחה של 10% עד 15% לשנה.
• מכירות מרכזי נתונים: צפויות להכפיל את עצמן ב-2026 לעומת 2025.
• נתח מרכזי הנתונים מההכנסות: צפוי לעמוד על כ-5% מההכנסות המאוחדות ב-2026.
• הכנסות (12 חודשים אחרונים): $912.87 מיליון, עלייה של 27.6% משנה לשנה.
• שווי שוק: $774.7 מיליון.
• יחס שוטף: 1.74, המצביע על כך שנכסים נזילים עולים על התחייבויות לטווח קצר.

תגובת השוק

המניה ירדה ב-7.62% ל-$17.45 לאחר הדוח, לעומת סיום קודם של $18.89. הירידה דחפה את המניות קרוב יותר לקצה העליון של טווח 52 השבועות שלהן בין $7.27 ל-$19.17, אך עדיין מתחת לשיא האחרון. החברה נסחרת במכפיל רווח של 138, המשקף ציפיות צמיחה גבוהות, בעוד ניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניה נסחרת קרוב לשווי ההוגן שלה של כ-$13.43. טיפ של InvestingPro מציין כי ה-RSI מרמז על קניית יתר, מה שעשוי היה לתרום למימוש רווחים.

המהלך מרמז על כך שהמשקיעים לא היו מרוצים במלואם מהרבעון, למרות התוצאות השיאיות. השוק נראה התמקד בתזרים המזומנים התפעולי השלילי במעט, בצורך בקבלת הלוואה נוספת לתמיכה בצמיחה ובעובדה שהתרחבות המרג’ין במגזרים לא התאימה במלואה לקפיצה במרג’ין הברוטו. היעדר תחזית פיננסית מספרית ספציפית לרמת החברה כולה עשוי גם הוא להגביל את ההתלהבות. לתובנות מעמיקות יותר לגבי שווי מאטר ובריאותה הפיננסית, InvestingPro מציע 11 טיפים בלעדיים נוספים, ניתוח שווי הוגן מקיף ומדדים מפורטים המכסים יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות.

תחזית פיננסית והנחיות

ההנהלה ציינה כי ציפיות ההכנסות ו-EBITDA המתואמת לשנת 2026 המלאה עלו מאז הדוח האחרון, בשל ביצועי הרבעון השני החזקים מהצפוי וראות טובה יותר לשארית השנה. החברה לא סיפקה תחזית פיננסית דולרית ספציפית בשיחה. האנליסטים שומרים על מחיר יעד ממוצע המרמז על פוטנציאל רווח של כ-16%, והמשקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של מאטר ב-InvestingPro, אשר הופך נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה עבור יותר מ-1,400 מניות מובילות בארה"ב.

לרבעון השלישי, מאטר מצפה לביצועים דומים לרבעון השני לפני האטה עונתית רגילה ברבעון הרביעי. בטכנולוגיות החיבור, החברה מצפה לתמהיל פחות חיובי, עם משלוחי כרייה נמוכים יותר ומשלוחי מרכזי נתונים גבוהים יותר. בטכנולוגיות מרוכבות, ההנהלה מצפה לשיפור ברצף הנובע ממשלוחי דלק ומים גבוהים יותר של Xerxes, פעילות טובה יותר של Flexpipe ורווחי יעילות נוספים.

מאטר גם ציינה כי בקשות מרכזי הנתונים הופכות לגורם צמיחה חשוב יותר בכמה עסקים, כאשר מכירות 2026 צפויות להכפיל את עצמן לעומת 2025 ולייצג כ-5% מההכנסות המאוחדות. ההנהלה ציינה כי החברה מתמקדת בצמיחה רווחית ובמרג’ינים בני-קיימא ולא בנתח שוק בכל מחיר.

דברי ההנהלה

"הרבעון השני ייצג צעד משמעותי קדימה עבור מאטר," אמר מנכ"ל החברה מייק ריבס. "יצרנו שיא חדש בהכנסות וב-EBITDA המתואמת."

ריבס אמר כי שינויי הייצור ותיק המוצרים של החברה נושאים פרי. "הפעולות שנקטנו במהלך השנים האחרונות לחדש את טביעת הרגל הייצורית שלנו ולחדד את התיק שלנו כדי לתת עדיפות קדימות לשווקי קצה אטרקטיביים במיוחד מתורגמות לחיזוק הביצוע הפיננסי," אמר.

לגבי הזדמנויות צמיחה, ריבס הצביע על מרכזי נתונים ושווקים תעשייתיים מרכזיים. "בתוך Connections, אנו מאמינים כי שווקי הכרייה, השירותים, הגרעין, מרכזי הנתונים ושאר שווקי התשתיות שלנו נמצאים בשלבים המוקדמים של מחזורי עלייה רב-שנתיים," אמר.

סיכונים ואתגרים

• לחץ הון חוזר: חייבים ומלאי גבוהים יותר הפחיתו את תזרים המזומנים התפעולי ברבעון.
• תמהיל מרג’ין: Xerxes נשאה נתח גדול יותר מהכנסות המגזר, בעוד הזמנות Flexpipe בינלאומיות בעלות מרג’ין נמוך יותר גם הן הכבידו על הרווחיות.
• תנודתיות נפט וגז: ההנהלה ציינה כי הפעילות נותרת קשה לחיזוי ועשויה להאט אם לקוחות ישמרו על משמעת בהוצאות.
• עונתיות: החברה מצפה להאטה רגילה בסוף השנה, במיוחד בנפט וגז בצפון אמריקה.
• אי-ודאות סחר: ההנהלה ציינה כי שינויי מכסים נותרים מקור לאי-ודאות, גם אם תוכניות מיטיגציה קיימות.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בשלושה נושאים עיקריים: מגמות מרג’ין המגזרים, רווחי כושר Xerxes ותחזית הנפט והגז.

בנוגע למרג’ינים, אנליסט שאל מדוע טכנולוגיות מרוכבות לא הציגה יותר מינוף EBITDA למרות שהמרג’ין הברוטו עלה בכמעט 300 נקודות בסיס ברבעון. ריבס אמר כי שינוי התמהיל לכיוון Xerxes, שיש לה מרג’ינים נמוכים יותר מ-Flexpipe, ותחילת משלוחי Flexpipe בינלאומיים בעלי מרג’ין נמוך יותר היו הסיבות העיקריות.

שאלה נוספת התמקדה בכושר הייצור של Xerxes. ריבס אמר כי החברה העלתה את תחזיתה הפיננסית לשנה המלאה לצמיחה של 10% עד 15% ומאמינה כי השיפור אינו אירוע חד-פעמי. הוא אמר כי לעסק יש הזדמנויות רבות להמשיך לבנות תפוקה במהלך השנים הבאות.

האנליסטים גם שאלו על פעילות הנפט והגז ואם תחזית הרבעון השלישי מבוססת על תחזיות או הזמנות בפועל. ריבס אמר כי הראות מבוססת על הזמנות לקוחות שכבר נמצאות ב-backlog, מה שמעניק לחברה ביטחון. הוא הוסיף כי חלק מהלקוחות מאיצים את ההוצאות במידה מסוימת, אך החברה עדיין מניחה סביבת תקציב ממושמעת שעלולה ליצור האטה גדולה יותר בהמשך השנה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.