בורסת טקסס זוכה לרישומים ראשיים עם תעודות הסל של TCBI
Computer Modelling Group Ltd. דיווחה על תוצאות הרבעון הראשון של שנתה הפיסקלית שהיו נמוכות מציפיות וול-סטריט, עם רווחים של $0.02 למניה על הכנסות של CAD 20.29 מיליון, מתחת לתחזיות של $0.037 למניה ו-CAD 27.98 מיליון במכירות. מנית הסטוק עלתה לאחרונה ב-1.33% ל-$3.80, לאחר סיום ב-$3.75, ונותרת הרחק מתחת לשיא של 52 שבועות של $6.85 אך מעל לנמוך של $3.40.
נקודות מפתח
- Computer Modelling Group פספסה את התחזיות הן ברווחים והן בהכנסות, מה שמשקף לחץ מתמשך בפעילות האורגנית שלה.
- רכישות סייעו לכסת את הירידה, כאשר SeisWare ו-Rose תרמו באופן חיובי לתוצאות.
- ההכנסות החוזרות האורגניות ירדו ב-12% משנה לשנה, בעוד שסך ההכנסות החוזרות ירד ב-3%.
- ההנהלה אמרה כי תזרים המזומנים החופשי צפוי להשתפר בשנת 2027 הפיסקלית וכי רכישה חוזרת של מניות ורכישות נותרות חלק מפריסת ההון.
- החברה רואה ביקוש חזק יותר קדימה מחששות ביטחון אנרגטי, שיפור בהפקת נפט וכניסה לשווקים גיאוגרפיים חדשים.
ביצועי החברה
Computer Modelling Group אמרה כי הרבעון הראשון שלה שיקף שילוב של ביצוע אורגני חלש ותרומות משתפרות מרכישות אחרונות. סך ההכנסות ירד ב-6% לעומת השנה הקודמת, כאשר ירידה של 16% בהכנסות האורגניות גברה על צמיחה של 10% מונעת רכישות. החברה, המוכרת תוכנות סימולציית מאגרים ותוכנות אנרגיה קשורות, אמרה כי עסק הסימולציה הליבתי נותר הבסיס לאסטרטגיה שלה.
ההנהלה אמרה כי הרבעון הושפע מהתקופה האחרונה של ההשוואה מול חוזה שאבד בשנה הקודמת. היא גם הצביעה על ירידה בהכנסות משירותים מקצועיים, שהייתה צפויה, כאשר השירותים הלא-ליבתיים של Bluware מסתיימים וייצוב הקשור ל-CoFlow הגיע לסיומו. עם זאת, החברה אמרה כי SeisWare ו-Rose שניהם הוסיפו ל-EBITDA המתואם ברבעון.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: CAD 20.29 מיליון, ירידה של 6% משנה לשנה.
- הכנסות אורגניות: ירידה של 16% משנה לשנה.
- הכנסות מונעות רכישות: עלייה של 10% משנה לשנה.
- סך ההכנסות החוזרות: ירידה של 3% משנה לשנה.
- הכנסות חוזרות אורגניות: ירידה של 12% משנה לשנה.
- הכנסות משירותים מקצועיים: ירידה חדה, מונעת על ידי סיום פעילות Bluware וסיום הייצוב הקשור ל-CoFlow.
- EBITDA מתואם: נמוך משנה לשנה, עם לחץ על המרג’ין מהכנסות אורגניות חלשות יותר.
- תזרים מזומנים חופשי: CAD 3.5 מיליון, ירידה לעומת השנה הקודמת.
- הוצאת מס הכנסה שוטפת: CAD 1.5 מיליון, עלייה מ-CAD 900,000 שנה קודם לכן.
- מרג’ין רווח גולמי: 39.36%, המשקף כוח תמחור חזק למרות רוחות נגד בהכנסות.
- יחס מחיר-רווח: 29.71, מעל הממוצעים ההיסטוריים לסקטור תוכנות האנרגיה.
רווחים מול תחזית
החברה דיווחה על רווחים של $0.02 למניה, מפספסת את תחזית הקונצנזוס של $0.037 ב-$0.017 למניה, או 45.95%. ההכנסות הגיעו ל-CAD 20.29 מיליון, מתחת לתחזית של CAD 27.98 מיליון ב-CAD 7.69 מיליון, או 27.48%.
גודל הפספוס מרמז כי הרבעון היה חלש מציפיות המשקיעים, במיוחד במכירות. הפער לא הוגבל לפריט אחד: הכנסות חוזרות אורגניות, שירותים מקצועיים ו-EBITDA מתואם כולם הראו לחץ. עם זאת, רכישות סייעו לצמצם את הנזק, וההנהלה מסגרה את הרבעון כחלק ממעבר לקראת מודל תיק רחב יותר ולא כסימן לירידה מבנית בעסק הסימולציה הליבתי.
תגובת השוק
מנית הסטוק צוטטה לאחרונה ב-$3.80, עלייה של 1.33% מהסיום הקודם של $3.75. המהלך היה צנוע ולא איתת על תגובה מיידית חזקה לפספוס הרווחים. ברמה זו, המניות היו כ-44.5% מתחת לשיא של 52 שבועות וכ-11.8% מעל לנמוך של 52 שבועות.
המסחר המרוסן מרמז כי המשקיעים עשויים לשקול את חוסר הרווחים מול המסר ארוך הטווח של ההנהלה. החברה הדגישה שיפור בתנאי השוק, תיק רכישות גדל ותוכנית רכישה חוזרת של מניות מתוכננת. לא סופקו נתוני מסחר חריגים.
תחזית והנחיות
ההנהלה אמרה כי ההכנסות החוזרות האורגניות צפויות להשתפר ברצף ברבעון השני, בסיוע מחזור חידוש כבד יותר. לשנת הכספים המלאה, החברה מצפה לצמיחה יציבה בהכנסות חוזרות אורגניות, הנתמכת על ידי השקעה במוצרים, רקע מאקרו נוח יותר והזדמנויות שוק חדשות.
הכנסות משירותים מקצועיים צפויות להיות החלשות ביותר ברבעון השני, כאשר סיום הפעילות הלא-ליבתית של Bluware מושלם ופעילות הפרויקטים הניתנת לחיוב מואטת בקיץ. ה-EBITDA המתואם גם הוא צפוי לרדת ברצף ומשנה לשנה ברבעון השני, בחלקו בשל הכנסות נמוכות יותר משירותים מקצועיים והוצאות מכירות ושיווק גבוהות יותר הקשורות לעמלות חידוש.
החברה גם אמרה כי תזרים המזומנים החופשי לשנת 2027 הפיסקלית צפוי להשתפר משנה לשנה ולהיות מספיק להפחתת החוב הקשור לתוכנית הרכישה החוזרת של מניותיה. Computer Modelling Group הודיעה על הצעת קנייה מהותית ממנפיק של עד CAD 20 מיליון, הממומנת על ידי משיכה על מסגרת האשראי שלה, תוך שמירת מקום לרכישות. נתוני InvestingPro מראים כי ההנהלה רוכשת בחזרה מניות באגרסיביות, כחלק מאסטרטגיית הקצאת הון רחבה יותר שגם שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 23 שנים רצופות. הפלטפורמה מציעה 6 ProTips נוספים עבור CMG, המספקים למשקיעים תובנות אסטרטגיות מעמיקות יותר.
דברי המנהלים
המנכ"ל פרמוד ג’יין אמר כי החברה השתנתה משמעותית בשנים האחרונות. "CMG היום היא חברה שונה ממה שהייתה אפילו לפני שלוש שנים," אמר, תוך שהוא מתאר את העסק כקבוצה של חברות ולא כמוכרת תוכנה בעלת מוצר יחיד.
ג’יין גם אמר כי האסטרטגיה של החברה היא לשמר את הליבה שלה ולהשתמש בתזרים המזומנים החופשי לרכישת עסקים התומכים בצמיחה. "האסטרטגיה שלנו היא לשמר את מה ש-CMG בנתה במשך כמעט חמישה עשורים ולהפעיל את תזרים המזומנים החופשי שהיא מייצרת לרכישת עסקים שבונים את מדרגת הצמיחה הבאה שלנו," אמר.
בנושא הטכנולוגיה, ג’יין אמר כי החברה מאמצת בינה מלאכותית תוך שמירת הפיזיקה במרכז מוצריה. "בתת-הקרקע, בינה מלאכותית אינה מחליפה פיזיקה. היא זקוקה לפיזיקה," אמר, והוסיף כי החברה מאמינה שהמנצחים בבינה המלאכותית יהיו אלה שיחזיקו במדע שמתחתיה.
סיכונים ואתגרים
- ההכנסות החוזרות האורגניות נותרות תחת לחץ, מה שעלול להגביל את הצמיחה בטווח הקרוב.
- הכנסות משירותים מקצועיים יורדות כאשר עבודות לא-ליבתיות מסתיימות.
- ה-EBITDA המתואם ותזרים המזומנים החופשי ירדו, ומראים לחץ על המרג’ין ועל יצירת מזומנים.
- הוצאות הלקוחות נותרות זהירות באזורים מסוימים, במיוחד קנדה וארה"ב, שם תנודתיות מחירי הנפט עדיין משמעותית.
- החברה משלבת מספר רכישות בו-זמנית, מה שמוסיף סיכון הוצאה לפועל.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בנתיב חזרה לצמיחה בהכנסות חוזרות אורגניות, מגמות הוצאות לקוחות והתחזית לעבודות שיפור הפקת נפט. בתגובה, ההנהלה אמרה כי לעסק יש תמונה ברורה של מחזור החידוש שלו ומצפה שההשוואה תשתפר כעת שהחוזה שאבד נלקח בחשבון במלואו.
שאלות גם התמקדו בשאלה האם מחירי נפט גבוהים יותר משנים את התנהגות הלקוחות. ג’יין אמר כי הטון השתפר, כאשר לקוחות מתייחסים יותר ויותר להשקעה במעלה הזרם כעניין של ביטחון אנרגטי. הוא אמר כי חלק מהקונים בצפון אמריקה נותרים מודעים לעלויות, אך השיחות הגלובליות עוברות לכיוון הוצאות טכנולוגיה ואופטימיזציה של היפרעות.
נושא נוסף היה קצב אימוץ שיפור הפקת הנפט ואם הוא יגיע מלקוחות קיימים או לוגואים חדשים. ההנהלה אמרה ששניהם אפשריים, אם כי התהליך לוקח זמן מכיוון שבקשות הצעות מחיר והצעות נעות לאט. החברה גם אמרה כי המזרח התיכון נותר שוק חזק, עם כל החוזים שחודשו ורק שיבוש מוגבל להמרות לקוחות חדשים באזורים מושפעי סכסוכים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
