בורסת טקסס זוכה לרישומים ראשיים עם תעודות הסל של TCBI
Computer Modelling Group Ltd. דיווחה על תוצאות הרבעון הראשון של שנתה הפיסקלית שהיו נמוכות מציפיות וול-סטריט, עם רווחים של $0.02 למניה על הכנסות של CAD 20.29 מיליון, מתחת לתחזיות של $0.037 למניה ו-CAD 27.98 מיליון במכירות. המניה עלתה לאחרונה ב-1.33% ל-$3.80, לאחר שסיימה ב-$3.75, ונותרת הרחק מתחת לשיא של 52 שבועות של $6.85 אך מעל השפל של $3.40.
נקודות מפתח
- Computer Modelling Group פספסה את התחזיות הן ברווחים והן בהכנסות, מה שמשקף לחץ מתמשך בפעילות האורגנית שלה.
- רכישות סייעו לרכך את הירידה, כאשר SeisWare ו-Rose תרמו תרומה חיובית לתוצאות.
- ההכנסות האורגניות החוזרות ירדו ב-12% משנה לשנה, בעוד שסך ההכנסות החוזרות ירד ב-3%.
- ההנהלה אמרה כי תזרים המזומנים החופשי צפוי להשתפר בשנת 2027 הפיסקלית, וכי רכישה חוזרת של מניות ורכישות נותרות חלק מפריסת ההון.
- החברה רואה ביקוש חזק יותר קדימה מחששות לביטחון אנרגטי, שיפור בהפקת נפט ושווקים גיאוגרפיים חדשים.
ביצועי החברה
Computer Modelling Group אמרה כי הרבעון הראשון שלה שיקף תמהיל של ביצוע אורגני חלש ותרומות משתפרות מרכישות אחרונות. סך ההכנסות ירד ב-6% לעומת השנה הקודמת, כאשר ירידה של 16% בהכנסות האורגניות גברה על צמיחה של 10% מונעת רכישות. החברה, המוכרת תוכנות סימולציית מאגרים ותוכנות אנרגיה קשורות, אמרה כי עסק הסימולציה הליבתי נותר הבסיס לאסטרטגיה שלה.
ההנהלה אמרה כי הרבעון הושפע מהתקופה האחרונה של השוואה מול חוזה שאבד בשנה הקודמת. היא גם הצביעה על ירידה בהכנסות משירותים מקצועיים, שהייתה צפויה, כאשר שירותי Bluware שאינם מהליבה מסתיימים והמימון הקשור ל-CoFlow הסתיים. עם זאת, החברה אמרה כי SeisWare ו-Rose שניהם הוסיפו ל-EBITDA המתואם ברבעון.
נקודות פיננסיות מרכזיות
- הכנסות: CAD 20.29 מיליון, ירידה של 6% משנה לשנה.
- הכנסות אורגניות: ירידה של 16% משנה לשנה.
- הכנסות מונעות רכישות: עלייה של 10% משנה לשנה.
- סך ההכנסות החוזרות: ירידה של 3% משנה לשנה.
- הכנסות אורגניות חוזרות: ירידה של 12% משנה לשנה.
- הכנסות משירותים מקצועיים: ירידה חדה, מונעת על ידי סיום פעילות Bluware וסיום המימון הקשור ל-CoFlow.
- EBITDA מתואם: נמוך משנה לשנה, עם לחץ על המרג’ין מהכנסות אורגניות חלשות יותר.
- תזרים מזומנים חופשי: CAD 3.5 מיליון, ירידה לעומת השנה הקודמת.
- הוצאת מס הכנסה שוטפת: CAD 1.5 מיליון, עלייה מ-CAD 900,000 בשנה הקודמת.
- מרג’ין רווח גולמי: 39.36%, המשקף כוח תמחור חזק למרות רוחות נגד בהכנסות.
- יחס מחיר לרווח: 29.71, מעל הממוצעים ההיסטוריים לסקטור תוכנות האנרגיה.
רווחים מול תחזית
החברה דיווחה על רווחים של $0.02 למניה, מפספסת את תחזית הקונצנזוס של $0.037 ב-$0.017 למניה, או 45.95%. ההכנסות הגיעו ל-CAD 20.29 מיליון, מתחת לתחזית של CAD 27.98 מיליון ב-CAD 7.69 מיליון, או 27.48%.
גודל הפספוס מרמז כי הרבעון היה חלש יותר ממה שציפו המשקיעים, במיוחד במכירות. הפער לא הוגבל לפריט אחד: הכנסות אורגניות חוזרות, שירותים מקצועיים ו-EBITDA מתואם הראו כולם לחץ. עם זאת, רכישות סייעו להפחית את הנזק, וההנהלה מסגרה את הרבעון כחלק ממעבר לקראת מודל תיק רחב יותר ולא כסימן לירידה מבנית בעסק הסימולציה הליבתי.
תגובת השוק
המניה צוטטה לאחרונה ב-$3.80, עלייה של 1.33% מהסיום הקודם של $3.75. המהלך היה צנוע ולא איתת על תגובה מיידית חזקה לפספוס הרווחים. ברמה זו, המניות היו כ-44.5% מתחת לשיא של 52 שבועות וכ-11.8% מעל שפל של 52 שבועות.
המסחר המאופק מרמז כי המשקיעים עשויים לשקול את החוסר בתוצאות מול המסר ארוך הטווח של ההנהלה. החברה הדגישה שיפור בתנאי השוק, תיק רכישות גדל ותוכנית רכישה חוזרת של מניות מתוכננת. לא סופק נפח מסחר חריג.
תחזית והנחיות
ההנהלה אמרה כי ההכנסות האורגניות החוזרות צפויות להשתפר ברצף ברבעון השני, בסיוע מחזור חידוש כבד יותר. לשנת הכספים המלאה, החברה מצפה לצמיחה יציבה בהכנסות האורגניות החוזרות, הנתמכת על ידי השקעה במוצרים, רקע מאקרו נוח יותר והזדמנויות שוק חדשות.
הכנסות משירותים מקצועיים צפויות להיות החלשות ביותר ברבעון השני, כאשר סיום הפעילות שאינה מהליבה של Bluware מסתיים ופעילות הפרויקטים הניתנת לחיוב מאטה בקיץ. ה-EBITDA המתואם צפוי גם הוא לרדת ברצף ומשנה לשנה ברבעון השני, בחלקו בשל הכנסות נמוכות יותר משירותים מקצועיים והוצאות מכירות ושיווק גבוהות יותר הקשורות לעמלות חידוש.
החברה גם אמרה כי תזרים המזומנים החופשי לשנת 2027 הפיסקלית צפוי להשתפר משנה לשנה ולהיות מספיק להפחתת החוב הקשור לתוכנית הרכישה החוזרת של מניותיה. Computer Modelling Group הכריזה על הצעת קנייה מהותית ממנפיק של עד CAD 20 מיליון, הממומנת על ידי משיכה על מסגרת האשראי שלה, תוך שמירת מקום לרכישות. נתוני InvestingPro מראים כי ההנהלה רכשה בחזרה מניות באגרסיביות, כחלק מאסטרטגיית הקצאת הון רחבה יותר שגם שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 23 שנים רצופות. הפלטפורמה מציעה 6 ProTips נוספים עבור CMG, המספקים למשקיעים תובנות אסטרטגיות מעמיקות יותר.
דברי המנהלים
המנכ"ל פראמוד ג’יין אמר כי החברה השתנתה משמעותית בשנים האחרונות. "CMG היום היא חברה שונה ממה שהייתה אפילו לפני שלוש שנים," אמר, ותיאר את העסק כקבוצה של חברות ולא כמוכרת תוכנה עם מוצר יחיד.
ג’יין גם אמר כי האסטרטגיה של החברה היא לשמר את הליבה שלה ולהשתמש בתזרים המזומנים החופשי לרכישת עסקים התומכים בצמיחה. "האסטרטגיה שלנו היא לשמר את מה ש-CMG בנתה במשך כמעט חמישה עשורים ולהפעיל את תזרים המזומנים החופשי שהיא מייצרת לרכישת עסקים שיבנו את מדרגת הצמיחה הבאה שלנו," אמר.
בנושא הטכנולוגיה, ג’יין אמר כי החברה נשענת על בינה מלאכותית תוך שמירת הפיזיקה במרכז מוצריה. "בתת-הקרקע, בינה מלאכותית אינה מחליפה פיזיקה. היא זקוקה לפיזיקה," אמר, והוסיף כי החברה מאמינה שהמנצחים בבינה מלאכותית יהיו אלה שיחזיקו במדע שמתחתיה.
סיכונים ואתגרים
- ההכנסות האורגניות החוזרות נותרות תחת לחץ, מה שעלול להגביל את הצמיחה בטווח הקרוב.
- הכנסות משירותים מקצועיים יורדות כאשר עבודה שאינה מהליבה מסתיימת.
- ה-EBITDA המתואם ותזרים המזומנים החופשי ירדו, מה שמראה לחץ על המרג’ין ועל יצירת המזומנים.
- הוצאות הלקוחות נותרות זהירות באזורים מסוימים, במיוחד קנדה וארה"ב, שבהם תנודתיות מחירי הנפט עדיין משמעותית.
- החברה מאחדת מספר רכישות בו-זמנית, מה שמוסיף סיכון הוצאה לפועל.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בדרך חזרה לצמיחה בהכנסות האורגניות החוזרות, במגמות הוצאות הלקוחות ובתחזית לעבודות שיפור הפקת הנפט. בתגובה, ההנהלה אמרה כי לעסק יש תמונה ברורה של מחזור החידוש שלו ומצפה שההשוואה תשתפר כעת שהחוזה שאבד הושלם לחלוטין.
שאלות התמקדו גם בשאלה האם מחירי נפט גבוהים יותר משנים את התנהגות הלקוחות. ג’יין אמר כי הטון השתפר, כאשר לקוחות מתייחסים יותר ויותר להשקעה בזרם העליון כעניין של ביטחון אנרגטי. הוא אמר כי חלק מהקונים בצפון אמריקה נותרים מודעים לעלויות, אך השיחות הגלובליות עוברות לכיוון הוצאות טכנולוגיה ואופטימיזציה של הפקה.
נושא נוסף היה קצב אימוץ שיפור הפקת הנפט ואם יגיע מלקוחות קיימים או לקוחות חדשים. ההנהלה אמרה כי שניהם אפשריים, אם כי התהליך לוקח זמן מכיוון שבקשות הצעות מחיר והצעות נעות לאט. החברה גם אמרה כי המזרח התיכון נותר שוק חזק, עם חידוש כל החוזים ורק שיבוש מוגבל להמרות לקוחות חדשים באזורים מושפעי סכסוכים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
