SÜSS MicroTec בכנס משקיעים: הביקוש זינק לשיאים חדשים

ביום שלישי, 11.08.2026, השתמשה SÜSS MicroTec (SMHNn) בכנס המשקיעים המקוון לטכנולוגיה תעשייתית כדי להציג שיפור חד בביקוש, רווחיות משופרת וספר הזמנות מלא יותר, תוך שהיא מזהירה כי מגבלות שרשרת האספקה עלולות להשפיע על משלוחים עתידיים. יצרנית ציוד המוליכים למחצה הגרמנית אמרה כי המומנטום רחב, אך הכרה בהכנסות תמשיך להיות מותנית בלוחות הזמנים של הלקוחות.

ראשי פרקים

• קליטת ההזמנות רשמה שיא של EUR 410 מיליון בחצי הראשון של השנה, כאשר הרבעון השני היה החזק ביותר בתולדות החברה עם EUR 260.7 מיליון.
• צבר ההזמנות הגיע לשיא כל הזמנים של EUR 473.7 מיליון, מה שמעניק לחברה נראות טובה יותר לשנים 2026 ו-2027.
• ההנהלה השאירה את התחזית הפיננסית לשנת 2026 ללא שינוי וציינה כי נקודת האמצע של EUR 455 מיליון במכירות היא התרחיש הריאלי ביותר.
• Advanced Backend Solutions הניע את הצמיחה, בסיוע אריזה מתקדמת, הוצאות תשתית AI והזמנת ציפוי גדולה.
• ההנהלה הצביעה גם על סיכוני שרשרת האספקה, בעיקר עבור מודולים מורכבים ורכיבי רובוטיקה, כאילוץ אפשרי על משלוחים ומרג’ינים ב-2027.

תוצאות פיננסיות

SÜSS MicroTec ציינה כי החצי הראשון של 2026 סימן פנייה ברורה מהקצב האיטי יותר שנצפה ב-2025. הביקוש האיץ בשני הפלחים העיקריים שלה, Advanced Backend Solutions ו-Photomask Solutions.

• קליטת ההזמנות הגיעה ל-EUR 410 מיליון ב-H1 2026, שיא לחברה.
• קליטת ההזמנות ברבעון השני הייתה EUR 260.7 מיליון, הרמה הרבעונית הגבוהה ביותר בתולדות החברה.
• צבר ההזמנות עלה ל-EUR 473.7 מיליון, שיא נוסף.
• כ-EUR 240 מיליון מהצבר מתוכנן למסירה ב-2026, וכ-EUR 220 מיליון ל-2027.
• המכירות ב-H1 הסתכמו ב-EUR 202.8 מיליון, עם EUR 111 מיליון ברבעון הראשון ו-EUR 91.8 מיליון ברבעון השני.
• מרג’ין הרווח הגולמי לחצי השנה עמד על 37.2%, מעט מעל הגבול העליון של טווח השנה המלאה של החברה שבין 35% ל-37%.
• מרג’ין ה-EBIT השתפר מ-4.3% ברבעון הראשון ל-9% ברבעון השני, המשקף את תוצא הנפח הגבוה יותר על עלויות קבועות.
• מרג’ין ה-EBIT ב-H1 עמד על 7%, מתחת לטווח היעד השנתי של 8% עד 10%, אך בכיוון הנכון.

ההנהלה ציינה כי תחזית המכירות לשנת 2026 נותרת בין EUR 425 מיליון ל-EUR 485 מיליון, כאשר נקודת האמצע של EUR 455 מיליון מתוארת כתוצאה הריאלית ביותר. החברה ציינה גם כי פוטנציאל הרווח בצד ההכנסות השנה מוגבל, מכיוון שהזמנות רבות קשורות למועדי מסירה מאוחרים יותר.

ביצועי פלחים

עסקי Advanced Backend Solutions היו מנוע הצמיחה המרכזי בתקופה. ההנהלה ציינה כי הביקוש לא הונע על ידי הזמנה גדולה אחת בלבד, אף שהזמנת ציפוי בסך EUR 115 מיליון בלטה.

• קליטת ההזמנות בפלח הגיעה לכמעט EUR 229 מיליון ברבעון השני.
• המכירות ברבעון השני עלו ל-EUR 95 מיליון מ-EUR 56 מיליון ברבעון הראשון.
• מרג’ין ה-EBIT חזר לספרות כפולות ברבעון השני עם שיפור בנפחים.
• הפלח נהנה מביקוש הקשור לאריזה מתקדמת וייצור שבבי AI.

החברה ציינה כי מגוון המוצרים שלה בפלח זה כולל כלי הדמיה כגון מיישרי מסכות וסורקי הקרנת UV, מערכות ציפוי ליישום פוטורזיסט, וציוד קישור ופירוק קישור המשמש בייצור זיכרון רוחב פס גבוה. ההנהלה ציינה כי קישור ופירוק קישור חשופים במיוחד לייצור שבבי AI.

Photomask Solutions הציג גם הוא ביקוש בריא, אף שההכנסות עדיין שיקפו הזמנות רכות יותר מ-2025.

• קליטת ההזמנות ב-H1 ב-Photomask Solutions הייתה EUR 83.8 מיליון.
• המרג’ינים הגולמיים בפלח נותרו סמוך ל-40%.
• ההנהלה ציינה כי עמדת הטכנולוגיה של הפלח ממשיכה לתמוך ברווחיות אטרקטיבית.

עדכונים תפעוליים

ההנהלה תיארה את תיק המוצרים של החברה כרחב וקשור למספר שלבים של ייצור מוליכים למחצה. היא ציינה גם כי החברה שינתה את מיתוגה הבינלאומי מ-SÜSS MicroTec ל-SUSS ב-2024.

• פתרונות ניקוי פוטומסכות משרתים יישומי קצה קדמי.
• מיישרי מסכות וסורקי הקרנת UV משרתים יישומי קצה אחורי.
• מערכות ציפוי משמשות ליישום פוטורזיסט.
• כלי קישור ופירוק קישור תומכים בייצור HBM.

החברה ציינה כי מיישר המסכות הוא חלק מתיק המוצרים שלה מאז תחילת שנות ה-60, בעוד שאחד מסורקי הקרנת ה-UV שלה משמש יצרנית שבבים מובילה בטייוואן לתהליכי CoWoS.

התרחבות גיאוגרפית גם היא תפסה מקום בולט בשיחה.

• פעילות טייוואן אוחדה למתקן Zhubei חדש ב-2025.
• האתר איחד פעילויות שנרכשו בעבר ויצר מרחב ייצור נוסף.
• עסקי טייוואן התרחבו מכ-50 עובדים ל-450 עובדים.
• מרכז מחקר ופיתוח תהליכים חדש ייבנה בקרלסרוהה בסמוך למכון הטכנולוגיה של קרלסרוהה בשנים הקרובות.
• ההנהלה ציינה כי אתר Zhubei יכול לתמוך בתוכנית Ambition 2030 ללא הוצאות הון משמעותיות נוספות.

צוות ההנהלה שהחברה הדגישה כולל את סמנכ"לית הכספים ד"ר Cornelia Ballwießer, שהצטרפה ב-2023 לאחר קריירה בתעשיית הרכב, כמו גם את Burkhardt Frick ו-ד"ר Thomas Rohe בדירקטוריון הניהולי.

תחזית עתידית

SÜSS MicroTec השתמשה בשיחה כדי לחזור על תוכנית Ambition 2030 לטווח הארוך שלה, הקוראת להיקף גדול בהרבה ורווחיות טובה יותר עד סוף העשור.

• יעד מכירות לשנת 2030: EUR 750 מיליון עד EUR 900 מיליון.
• יעד מרג’ין רווח גולמי: טווח אמצע ה-40%.
• יעד מרג’ין EBIT: מעל 20%.

ההנהלה ציינה כי מגמות ביקוש מבניות אמורות לתמוך בתוכנית, כולל עלייה בשימוש במוליכים למחצה בניידות, יישומים חברתיים ותעשייתיים, כמו גם השקעה מתמשכת בתשתיות AI, אריזה מתקדמת ומחשוב ביצועים גבוהים.

החברה ציינה גם כי לקוחות מזמינים מוקדם יותר ומסייגים כושר ייצור מראש לתקופות ארוכות יותר, מה שמשפר את הנראות אך מפזר משלוחים על פני תקופות ארוכות יותר. תבנית זו מסבירה מדוע קליטת ההזמנות החזקה אינה מתורגמת אוטומטית לתקרת הכנסות גבוהה יותר לשנת 2026.

במבט מעבר למוצרים הנוכחיים, ההנהלה הצביעה על מספר הזדמנויות מתפתחות.

• אופטיקה משולבת-אריזה היא נושא בשלב מוקדם הנמצא בדיון.
• מצעי זכוכית עשויים ליצור רלוונטיות רבה יותר לכלי ציפוי והדפסה.
• טכנולוגיית הדפסת JETx עשויה להתאים לצרכי אריזה אופטואלקטרונית עתידיים.
• העברת נתונים מבוססת אור עשויה להפחית מתח תרמי ולהגדיל את צפיפות הנתונים באריזות עתידיות.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, ההנהלה התייחסה למגמות הזמנות, ריכוז לקוחות, סיכון ביטול ולחץ שרשרת האספקה.

בנוגע לקליטת ההזמנות, החברה ציינה כי קצב רבעוני של EUR 140 מיליון עד EUR 150 מיליון לא יהיה חריג אם היא רוצה לסיים את השנה עם ספר הזמנות של EUR 500 מיליון עד EUR 550 מיליון. היא גם הזהירה כי תוצאות רבעוניות עשויות להיות בעלות תנודה חדה.

• חלק מהרבעונים עשויים לעלות על רמת השיא של הרבעון השני.
• רבעונים אחרים עשויים להיות נמוכים בהרבה.
• משקיעים הוזמנו להתמקד יותר בצבר ההזמנות בסוף השנה מאשר בכל רבעון בודד.

בנוגע לריכוז לקוחות, ההנהלה ציינה כי שני לקוחות היוו כ-39% ממכירות 2025, או EUR 112 מיליון ו-EUR 84 מיליון. היא ציינה כי החברה התמקדה יותר בחשבונות מפתח גדולים תחת הנהגתו של Burkhardt Frick, אך הלקוח הגדול ביותר בשנה אחת שונה לעתים קרובות מהלקוח הגדול ביותר בשנה אחרת מכיוון שהרצות פרויקטים אינן חופפות.

ההנהלה ציינה גם כי ביטולים הם נדירים לאחר שנקבע מועד מסירה.

• הזמנות נכנסות לצבר רק לאחר קביעת מועד מסירה.
• ההנהלה ציינה כי אינה זוכרת ביטול לאחר הסכמה כזו בשנתיים האחרונות.
• היא תיארה את הסבירות לביטול כנמוכה מאוד, אם כי לא בלתי אפשרית.
• חלק מהלקוחות כפופים לקנסות ודרישות פירעון מוקדם, בעוד שקשרים ארוכי טווח עשויים שלא להיות כפופים לכך.

בנוגע לשרשרת האספקה, החברה ציינה כי הביקוש לרובוטיקה חזק ביותר ועשוי ללחוץ על הזמינות של חלק מהרכיבים. היא אימצה אסטרטגיית מקורות כפולים, אך תחלופות בתצורות כלים עדיין דורשות אישור לקוח.

ההנהלה ציינה כי תוצא האילוצים הללו על משלוחים ומרג’ינים ב-2027 קשה לכימות מכיוון שהוא תלוי בשאלה האם יופיעו מחסורים ואם לקוחות יקבלו רכיבים חלופיים. היא ציינה גם כי העיתוי סביב הרצת כושר ה-HBM של לקוח קוריאני נותר לא ודאי, אך אין לפרש זאת כאובדן נתח שוק.

הקשר שוק

עדכון החברה מגיע בעת שביקוש ציוד המוליכים למחצה התחזק בכל הענף, במיוחד בתחומים הקשורים ל-AI, אריזה מתקדמת ומחשוב ביצועים גבוהים. SÜSS MicroTec ציינה כי מגמות אלו הן רחבות בסיס ומתפרסות על פני לקוחות וקווי מוצרים מרובים.

במקביל, החברה הודתה כי חלק מהצמיחה שלה קשורה למחזורי השקעות של לקוחות שעשויים להיות לא אחידים מרבעון לרבעון. זה הופך את הצבר הנוכחי לחשוב, אך לא לינארי לחלוטין בתוצאו על ההכנסות.

סיכום

SÜSS MicroTec ציינה כי תוצאות החצי הראשון שלה מציגות ביקוש חזק יותר, מרג’ינים טובים יותר וצבר הזמנות שיא, אך גם עסק שעדיין תלוי בתזמון מסירה קפדני וניהול אספקה.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.