סידריל מכה את תחזיות הרבעון השני של 2026, המניה עולה 6.4%

סידריל (Seadrill) דיווחה על תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השני של 2026, עם רווח של $0.47 למניה על הכנסות של $449 מיליון, מעל תחזיות וול-סטריט של $0.2994 למניה ו-$387.75 מיליון במכירות. חברת קידוח הנפט הימי גם העלתה את התחזית הפיננסית לשנה המלאה בפעם השנייה השנה, ומנייתה עלתה 6.38% ל-$46 במסחר קדם־שוק, מה שמצביע על כך שמשקיעים קיבלו בברכה הן את ההכאה בתחזיות והן את השיפור בתחזית.

נקודות מפתח

• סידריל הכתה את התחזיות הן ברווח והן בהכנסות, בעזרת פעילות חזקה יותר ושיעורי יום גבוהים יותר בצי שלה.
• החברה העלתה את התחזית הפיננסית להכנסות ול-EBITDA לשנת 2026 המלאה, לאחר מה שההנהלה כינתה הוצאה לפועל תפעולית יוצאת דופן.
• ניצולת כלכלית הגיעה ל-96% ברבעון, בעוד מספר פרויקטים מרכזיים הושלמו בזמן ובמסגרת התקציב.
• ההנהלה אמרה שהחברה נכנסת לתקופה של תזרים מזומנים חופשי חזק יותר במחצית השנייה של 2026.
• המניה עלתה בחדות במסחר קדם־שוק לאחר הדוח, המשקף תגובה חיובית של משקיעים.

ביצועי החברה

סידריל אמרה כי הכנסות התפעול ברבעון השני עלו ברצף כאשר יותר קידוחים עבדו רבעונות מלאים ושיעורי היום הממוצעים השתפרו. ה-EBITDA המתואם הגיע ל-$144 מיליון, עלייה של $47 מיליון מהרבעון הראשון, עם מרג’ין של 33.5% לא כולל החזרי הוצאות.

ההנהלה אמרה כי הרבעון נהנה מהוצאה לפועל חזקה בשלושה פרויקטים מרכזיים: West Jupiter, West Capella ו-West Tellus. שלושתם הושלמו בזמן ובמסגרת התקציב, ו-West Tellus החל פעולות בברזיל בסוף הרבעון בשיעורי יום גבוהים משמעותית מבעבר.

החברה גם הצביעה על שיפור רחב יותר בשוק המים העמוקים. היא אמרה שהניצולת מתהדקת, תמחור החוזים משתפר, והביקוש באזורים כמו ברזיל, מפרץ ארה"ב, דרום-מזרח אסיה ומערב אפריקה נותר תומך. רקע זה סייע לסידריל להבטיח עבודה חדשה והארכות בתנאים טובים יותר.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: $449 מיליון, מעל התחזית של $387.75 מיליון.
• EPS: $0.47, מעל התחזית של $0.2994.
• הפתעת EPS: 56.98% מעל הציפיות.
• הפתעת הכנסות: 15.8% מעל הציפיות.
• EBITDA מתואם: $144 מיליון, עלייה של $47 מיליון ברצף.
• מרג’ין EBITDA: 33.5% לא כולל החזרי הוצאות.
• ניצולת כלכלית: 96% ברבעון.
• עמדת מזומן: $360 מיליון בסוף הרבעון, עלייה של $31 מיליון מהרבעון הקודם.
• הוצאות הון: $57 מיליון ברבעון.
• תחזית פיננסית להכנסות תפעוליות לשנת 2026 המלאה: $1.5 מיליארד עד $1.55 מיליארד, לא כולל $50 מיליון הכנסות החזר הוצאות.
• שווי שוק: $2.7 מיליארד במחירים הנוכחיים.
• יחס שוטף: 1.94, המצביע על נזילות טובה לטווח קצר.
• יחס חוב להון עצמי: 0.22, המשקף עומס חוב מתון.

רווחים מול תחזית

סידריל הציגה הכאה ברורה הן ברווח והן בהכנסות. רווח של $0.47 למניה היה גבוה ב-17.06 סנט מעל התחזית של $0.2994, בעוד ההכנסות עלו על התחזיות ב-$61.25 מיליון. הפתעת ה-EPS של 56.98% הייתה חזקה במיוחד וככל הנראה הייתה החשובה ביותר למשקיעים.

גודל ההכאה מרמז שהרבעון לא היה רק שיפור צנוע. ההנהלה אמרה שהתוצאה שיקפה ביצוע תפעולי חזק יותר, ניצולת טובה יותר ותמחור משופר. היא גם אמרה שהחברה רואה את התגמול של חוזים ישנים שעוברים לעבודה בשיעורים גבוהים יותר.

הרבעון האחרון מוסיף לתבנית של תוצאות משתפרות. ההנהלה אמרה שזו הפעם השנייה השנה שהיא העלתה את התחזית הפיננסית, מה שמצביע על כך שהעסק ביצע מעל הציפיות הקודמות. עבור חברה מחזורית כמו סידריל, עדכונים כלפי מעלה חוזרים יכולים להיות חשובים לא פחות מהכאת הרבעון עצמה.

תגובת השוק

מניית סידריל עלתה 6.38% ל-$46 במסחר קדם־שוק, מעלייה מסיום הקודם של $43.24. המהלך הוסיף $2.76 למניה והציב את מנית הסטוק קרוב יותר לקצה העליון של הטווח האחרון שלה, אם כי עדיין מתחת לשיא של 52 שבועות של $55.47.

המניה נמצאת כעת כ-17.6% מעל השפל של 52 שבועות של $28.02. הקפיצה במסחר קדם־שוק מרמזת שמשקיעים התמקדו בהכאת הרווחים, התחזית הפיננסית המועלית והערות ההנהלה על תזרים מזומנים חופשי חזק יותר בהמשך. במגזר שלעיתים קרובות נסחר על פי נראות חוזים ומגמות שיעורי יום, איתותים אלה יכולים לשאת משקל משמעותי.

תחזית פיננסית והנחיות

סידריל העלתה את התחזית הפיננסית להכנסות תפעוליות לשנת 2026 המלאה ל-$1.5 מיליארד עד $1.55 מיליארד, לא כולל $50 מיליון הכנסות החזר הוצאות. היא גם העלתה את תחזית ה-EBITDA המתואם ל-$420 מיליון עד $450 מיליון. תחזית ההוצאות ההוניות נותרה ללא שינוי ב-$200 מיליון עד $240 מיליון.

ההנהלה אמרה שהיא מצפה לתזרים מזומנים חופשי משמעותי במחצית השנייה של 2026 ככל שההוצאות הקשורות לפרויקטים מרכזיים מסתיימות וחוזים חדשים שנחתמו תורמים באופן מלא יותר. החברה גם מצפה לדמי גיוס של $40 מיליון מפטרוברס ברבעון השלישי הקשורים ל-West Tellus.

במבט קדימה, סידריל אמרה שהשוק מתהדק וכי ניצולת ספינות הקידוח עשויה להגיע לטווח אמצע ה-90% ב-2027 אם המכרזים הנוכחיים יהפכו לזכיות. החברה הוסיפה שכבר הבטיחה כ-$200 מיליון בצבר הזמנות מאז עדכון מאי, כולל עבודה במפרץ ארה"ב, ברזיל, מלזיה ומערב אפריקה. InvestingPro מציין כי אנליסטים צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, התומך בתחזית האופטימית של ההנהלה. ציון הבריאות הפיננסית של הפלטפורמה מדרג את סידריל כ-"FAIR" עם ציון של 2.49 מתוך 5. משקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של סידריל ב-Pro, אחד מ-1,400+ דוחות זמינים שהופכים נתונים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה. הפלטפורמה מציעה ProTips נוספים, ניתוח שווי הוגן וכלי השוואה עם מתחרים כדי לסייע למשקיעים לקבל החלטות מושכלות.

דברי מנהלי העסקים

סמיר עלי, מנכ"ל סידריל, אמר: "סיפקנו EBITDA של $144 מיליון, המבסס את גמירת דעתנו להעלות את התחזית הפיננסית להכנסות ול-EBITDA לשנה המלאה. זה מסמן את העלאת התחזית הפיננסית השנייה שלנו השנה."

הוא גם אמר: "אנו עדיין בדרך לייצר תזרים מזומנים חופשי משמעותי במחצית השנייה של 2026. עם הנראות הזו, חידשנו את ההחזרים לבעלי המניות במהלך הרבעון השני, תוך רכישה חוזרת אופורטוניסטית של $20 מיליון ממניות."

גרנט קריד, סמנכ"ל הכספים, אמר שמחזור החוב "מחזק את הגמישות הפיננסית שלנו, מאריך את מועדי פירעון החוב עמוק יותר לעשור הבא, ומחזק את התחייבותנו לשמור על סטרקצ’ר הון חסין מחזורי."

הדברים מצביעים על חברה שרואה הן מומנטום ברווחים לטווח הקרוב והן מאזן חזק יותר.

סיכונים ואתגרים

• סיכון מחזורי: קידוח ימי נשאר קשור למחירי הנפט, תקציבי לקוחות ותוכניות הוצאות הון לטווח ארוך.
• תזמון חוזים: תוצאות יכולות להשתנות אם קידוחים מבלים זמן בין חוזים או אם זכיות חדשות מתעכבות.
• לחץ עלויות: אינפלציה בעבודה ובחומרים עלולה לשקול על המרג’ינים אם לא תועבר ללקוחות.
• סיכון הוצאה לפועל: גיוסים מרכזיים, עבודות קיבול מחדש או הפעלות מחדש יכולים להיות יקרים ומורכבים.
• אי-ודאות אזורית: הביקוש משתנה לפי שוק, ועודף היצע באזורים מסוימים יכול להגביל את כוח התמחור בתקופה קרובה.

שאלות ותשובות

אנליסטים התמקדו ברכישות חוזרות, מגמות שיעורי יום, הון חוזר ואסטרטגיית הקידוחים של החברה.

בנושא החזרי הון, ההנהלה אמרה שתמשיך להעריך רכישות חוזרות של מניות על סמך רמות מזומן, תזרים מזומנים עתידי ומחיר המניה. החברה אמרה שרכשה בחזרה $20 מיליון ממניות בסוף יוני כאשר מנית הסטוק נסחרה בטווח ה-$30.

אנליסטים גם שאלו על שיעורי יום. ההנהלה אמרה שהתמחור עדיין מונע על ידי ניצולת וששיעורים אמורים להשתפר ככל שקידוחים עוברים מהמחצית המערבית למחצית המזרחית של כדור הארץ. היא הוסיפה שסידריל בוחנת חוזים באופן הוליסטי, לא רק על פי שיעור היום בלבד.

שאלות על West Carina, West Vela וקידוחים אחרים התמקדו בכיצד החברה מאזנת בין נראות לטווח קצר לבין פוטנציאל לטווח ארוך. ההנהלה אמרה שהיא רוצה להימנע מזמן חוסר פעילות בין חוזים ולא תתחייב לגיוסים מרכזיים או שדרוגים ללא תמיכת לקוחות משמעותית.

אנליסטים גם שאלו על קידוחי הסביבה הקשה המוחנים West Aquarius ו-West Phoenix. סידריל אמרה שהפעלה מחדש תעלה יותר מ-$100 מיליון, אך היא תשקול להחזירם לפעולה אם כלכלת החוזים תצדיק את ההשקעה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.