מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
AVITA Medical דיווחה על הפסדים נמוכים מהצפוי והכנסות גבוהות מהתחזית ברבעון השני של 2026, מה שהוביל לעלייה חדה במניה במסחר לאחר שעות. החברה רשמה הפסד מתואם של $0.25 למניה, עדיף על תחזית האנליסטים להפסד של $0.30, בעוד ההכנסות הגיעו ל-$21.7 מיליון, מעל התחזית של $20.08 מיליון. המניה עלתה 11.42% במסחר לאחר שעות ל-$5.29, לאחר שסיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$4.75, עלייה של 6.26% ביום. עם שווי שוק של $147 מיליון ורווחים מתחילת השנה של כמעט 30%, המניה נסחרת קרוב לשווי ההוגן של InvestingPro העומד על $4.89, מה שמרמז כי המניה נותרת קרוב לשווי הוגן למרות התנודתיות האחרונה. על פי ניתוח InvestingPro, RCEL היא אחת ממניות הבריאות הרבות הנסחרות כיום קרוב לתחזיות האנליסטים — משקיעים יכולים לחקור הזדמנויות נוספות במסנן המניות המוערכות בחסר של הפלטפורמה.
נקודות מפתח
- ההכנסות עלו 18% לעומת השנה הקודמת ו-13% לעומת הרבעון הראשון, המצביע על האצה בצמיחה.
- החברה עקפה את תחזיות וול-סטריט הן ב-EPS והן בהכנסות.
- התחזית הפיננסית להכנסות לשנת 2026 המלאה הועלתה ל-$86 מיליון-$89 מיליון מ-$80 מיליון-$85 מיליון.
- השימוש במזומן השתפר בחדות לכ-$3.2 מיליון ברבעון.
- ההנהלה ציינה כי החברה צופה להגיע לנקודת איזון בתזרים המזומנים ולהתחיל לייצר מזומן ברבעון הרביעי.
ביצועי החברה
AVITA Medical דיווחה על רבעון חזק, עם צמיחה בהכנסות בתיק מוצרי טיפול הפצעים ומשמעת תפעולית משופרת. הכנסות הרבעון השני של $21.7 מיליון עלו מ-$18.4 מיליון בשנה הקודמת, בעוד ההפסד הנקי צומצם ל-$7.7 מיליון מ-$9.9 מיליון.
התוצאות מצביעות על כך שהחברה צוברת תאוצה בשוק שבו היא עדיין לא חדרה לעומקו. RECELL נותרת המוצר המרכזי, אך AVITA גם הצביעה על התקדמות ראשונית עם Cohealyx ו-PermeaDerm. ההנהלה ציינה כי 25 בתי חולים השתמשו כעת בשלושת המוצרים, סימן לכך שהחברה מנסה לבנות פלטפורמה מסחרית רחבה יותר במקום להסתמך על מוצר אחד בלבד.
המרג’ין הגולמי נשמר על 81.9%, מעט מעל 81.2% שנרשם שנה קודם לכן. הוצאות התפעול עמדו על $24.6 מיליון, בעיקרון פלט לעומת הרבעון הראשון וכ-6% נמוך יותר משנה קודם לכן. הקומבינציה של מכירות גבוהות יותר והוצאות מבוקרות סייעה לשיפור המינוף התפעולי.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $21.7 מיליון, עלייה של 18% משנה לשנה ו-13% ברצף.
- EPS: הפסד של $0.25, לעומת תחזית הפסד של $0.30.
- עקיפת תחזית ההכנסות: $1.62 מיליון, או 8.07%, מעל התחזיות.
- עקיפת תחזית EPS: $0.05 למניה, או 16.67%, טוב מהצפוי.
- מרג’ין גולמי: 81.9%, לעומת 81.2% שנה קודם לכן.
- הוצאות תפעול: $24.6 מיליון, כ-6% נמוך יותר משנה קודם לכן.
- הפסד תפעולי: $6.9 מיליון, שיפור מ-$11.1 מיליון שנה קודם לכן.
- הפסד נקי: $7.7 מיליון, צר יותר מ-$9.9 מיליון שנה קודם לכן.
- שימוש נקי במזומן: כ-$3.2 מיליון, שיפור חד לעומת תקופות קודמות.
- מזומן וניירות ערך שוויקים: $11.1 מיליון בסוף הרבעון.
- שווי שוק: $147 מיליון.
- יחס שוטף: 0.47, המצביע על כך שההתחייבויות לטווח קצר עולות על הנכסים הנזילים.
רווחים מול תחזית
AVITA Medical עקפה את הציפיות בשני המדדים המרכזיים. החברה דיווחה על הפסד של $0.25 למניה לעומת תחזית הקונצנזוס להפסד של $0.30, שיפור של 16.67% ביחס לתחזית. הכנסות של $21.7 מיליון עלו על תחזית $20.08 מיליון ב-8.07%.
העקיפה הייתה מוצקה אם כי לא דרמטית, אך היא הגיעה עם שיפור משמעותי בפרופיל התפעולי של החברה. צמיחת ההכנסות האיצה ברצף, המרג’ין הגולמי נשמר מעל 81%, ושריפת המזומן ירדה בחדות. עבור חברה שעדיין מדווחת על הפסדים, הקומבינציה הזו חשובה לעיתים קרובות למשקיעים יותר מגודל עקיפת ה-EPS בלבד.
תגובת השוק
המניה הגיבה בחיוב הן במסחר הרגיל והן לאחר שעות. המניות נסגרו ב-$4.75, עלייה של 6.26% מהסגירה הקודמת של $4.47, לפני שעלו עוד 11.42% לאחר שעות ל-$5.29. כך הגיעה המניה לכ-18.34% מעל סגירת היום הקודם בסוף מושב הבורסה לאחר שעות.
אפילו לאחר הזינוק, המניות נותרו מתחת לשיא של 52 שבועות של $7.12 ומעל השפל של $3.22, מה שמצביע על כך שהשוק עדיין רואה מקום להיפרעות אך גם זוכר את החולשה הקודמת של המניה. המהלך מצביע על כך שהמשקיעים עודדו מעקיפת ההכנסות, העלאת התחזית הפיננסית והתקדמות החברה לקראת ייצור מזומן.
תחזית והנחיות
AVITA העלתה את תחזית ההכנסות לשנת 2026 המלאה ל-$86 מיליון-$89 מיליון, לעומת טווח קודם של $80 מיליון-$85 מיליון. ההנהלה ציינה כי התחזית הגבוהה יותר משקפת שני רבעונים רצופים של צמיחה ברצף ונראות טובה יותר לגבי הביקוש של הלקוחות.
החברה גם הציגה תחזית פיננסית לפיה היא צופה להגיע לנקודת איזון בתזרים המזומנים ולהתחיל לייצר מזומן ברבעון הרביעי של 2026. זה יסמן אבן דרך חשובה עבור חברה שעבדה על צמצום הפסדים ושיפור יעילות המזומן.
ההנהלה ציינה כי RECELL צריכה להמשיך ליהנות מבהירות משופרת בנושא החזרי כספים, כולל המעבר למסגרת RVU חדשה שפורסמה ברמה לאומית החל מ-2027. החברה גם הצביעה על אימוץ גובר של RECELL GO mini, Cohealyx ו-PermeaDerm, לצד התרחבות בינלאומית באירופה, בבריטניה, באוסטרליה ובניו זילנד.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Cary Vance אמר כי החברה "סיפקה רבעונים רצופים של צמיחה ברצף, הרחיבה את האימוץ בתיק המוצרים שלנו, ואנו ממשיכים לשפר את הפרופיל הפיננסי של החברה."
הוא גם אמר כי החברה נמצאת "על מסלול גבוה יותר" ממה שציפתה בתחילת השנה, המשקף נראות חזקה יותר לשארית 2026 ותחזיות לקוחות צפויות יותר.
סמנכ"ל הכספים David O’Toole אמר כי השימוש במזומן צפוי לרדת עוד ברבעון השלישי לפני שהחברה תגיע ל"נקודת איזון בתזרים המזומנים ותתחיל לייצר מזומן ברבעון הרביעי של 2026."
Vance גם הדגיש שינויים בהחזרי כספים, ואמר כי הבעיה הגדולה ביותר בשנה שעברה הייתה בלבול לגבי האם ספקים יקבלו תשלום, כמה יקבלו ומתי. הוא אמר כי הבעיה נפתרה עם הזמן דרך קבלני מנהל Medicare.
סיכונים ואתגרים
- AVITA עדיין מפסידה כסף, כך שהרווחיות נותרת עבודה בתהליך.
- המזומן בקופה היה צנוע ב-$11.1 מיליון, מה שמשאיר את ניהול המאזן חשוב.
- טיפ של InvestingPro מציין כי החברה שורפת מזומן במהירות, עם תזרים מזומנים חופשי ממונף שלילי של $31.76 מיליון במהלך שנת הדוח האחרונה.
- Cohealyx ו-PermeaDerm עדיין בשלב מוקדם של אימוץ מסחרי, כך שהצמיחה טרם הוכחה בקנה מידה גדול.
- שינויים בהחזרי כספים עלולים להשפיע על התנהגות הרופאים ועל עיתוי המכירות.
- על החברה לשמור על מרג’ינים גולמיים גבוהים תוך הרחבת מוצרים חדשים יותר שעשויים לשאת כלכלה שונה.
- אנליסטים אינם צופים כי החברה תהיה רווחית השנה, על פי ניתוח InvestingPro. למשקיעים המחפשים תמונה מלאה, AVITA Medical מכוסה בדוח מחקר Pro מקיף, אחד מ-1,400+ דוחות זמינים המרכיבים נתונים מורכבים למודיעין ניתן לפעולה.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בשלושה נושאים עיקריים: העלאת התחזית הפיננסית, שינויים בהחזרי כספים ואימוץ תיק שלושת המוצרים של החברה.
שאלה אחת שאלה האם RECELL GO mini או ההתאוששות הרחבה יותר תרמו יותר לתחזית המוגדלת. Vance אמר כי החברה נמצאת על מסלול צמיחה חזק יותר מהצפוי וכעת יש לה נראות ברורה יותר לגבי ביקוש הלקוחות.
שאלה נוספת עסקה במעבר ההחזרים של 2027 ובשאלה האם עשויה להיות האטה זמנית כאשר ספקים עוברים משמונה קודים ישנים לארבעה קודים מתוקננים. Vance אמר כי AVITA כבר החלה לחנך לקוחות וקבוצות תעשייה כדי להפחית בלבול.
האנליסטים גם שאלו על לוח הזמנים של הנתונים הקליניים של Cohealyx. ההנהלה אמרה כי מערך הנתונים המלא נשאר על המסלול ויוסיף מידע מעקב להגשה ולפרסום.
לבסוף, האנליסטים שאלו האם בתי חולים מתחילים להשתמש בשלושת המוצרים יחד והאם הדבר עלול להשפיע על התמחור. Vance אמר כי המשוב מהרופאים היה חזק וכי חלק מהלקוחות הטובים ביותר של החברה כבר מאמצים את שלוש הטכנולוגיות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
