אירופה נפתחת באדום, מגזר הביטחון תחת לחץ לאחר שיחות טראמפ-זלנסקי
שוקי המניות- סוף 2025 ופתיחת 2026:
ביום שישי, 26 בדצמבר 2025, מדדי המניות בארה״ב סגרו את מסחר סוף השנה בטון מעט נמוך, אך עם תשואות מצטברות חזקות לאורך 2025:
השוק הישראלי לעומת זאת רשם תשואות עודפות, תוך שמירה על יציבות וביצועים טובים בהשוואה לשווקים המובילים בעולם:
- ת״א-35 רשם תשואה של כ-50.46% מתחילת השנה- אחד מהמדדים הבולטים בביצועים חיוביים.
- ת״א-125- עלה בכ-48.7%
- ת״א-90- הציג תשואה של כ-45.92%
תחזיות לשנת 2026- פרקטי ומה המשמעות למשקיע:
רוב הדעות חיוביות לגבי השנה הבאה, התחזית של Deutsche Bank חסרת־תקדים ה‑S&P 500 יכול להגיע עד 8,000 נקודות.
UBS מעריכים שה‑S&P 500 עשוי להגיע לכ‑7,700‑7,800 בסוף 2026, כלומר עלייה של כ‑10‑15% מהרמה הנוכחית.
בנק ישראל חוזה כי כלכלת ישראל תמשיך לצמוח בקצב חיובי במהלך 2026, עם תחזיות שמדברות על גידול של כ-4.6-4.7% בתוצר השנה הקרובה במסגרת תרחיש שבו הלחימה מסתיימת במהלך הרבעון הראשון של 2026.
האינפלציה צפויה להתייצב סביב יעד ה-2%-2.4% במהלך 2026, אחרי הירידה מהשיאים של 2025.
גורמים כלכליים שמשפיעים על השוק הישראלי:
- שקל חזק מול הדולר שמקטין עלויות לחברות הייבוא ועשוי לתמוך בצמיחה מקומית.
- נתוני אבטלה נמוכים יחסית שמחזיקים ביקוש צרכני בריא.
- המשך השקעות ציבוריות ופרטיות במשק, כולל שוק ההייטק והמוצרים היזמיים.
בניגוד לשווקים גלובליים, השוק המקומי מקבל לגיטימציה לתשואות גבוהות מעט יותר בזכות תנאים מאקרו יציבים יחסית.
הורדות ריבית- גם בישראל וגם בארה״ב הקונצנזוס לשנת 2026 הוא הורדת ריבית הדרגתית.
איך זה משפיע על השוק בפועל?
שוק המניות:
- הורדת ריבית היא רוח גבית למניות
- שווי החברות עולה, כי היוון תזרימים נעשה בריבית נמוכה יותר
- מניות צמיחה וטכנולוגיה נהנות ראשונות
- משקיעים זזים מפיקדונות ואג״ח למניות
המגמה הכללית: למרות שהשווקים צמחו בשנים האחרונות בתשואות דו‑ספרתיות, תחזיות 2026 הן לרוב עליות מתונות של כמה אחוזים עד כ‑15%- בהתאם למצב הרוח בשווקים, מלחמות ועוד נתונים בלתי צפויים.
מסקנות למשקיע ב-2026
משקיע קצר טווח
התנודתיות צפויה להישאר חלק בלתי נפרד מהשוק גם ב-2026, בעיקר על רקע ציפיות להורדות ריבית, פרסומי נתוני אינפלציה ותגובות השווקים למדיניות הבנקים המרכזיים. בתקופה כזו, כל נתון מאקרו עשוי לייצר תנועות חדות בטווח הקצר, ולכן נדרש ניהול סיכונים קפדני, שימוש בסטופ לוס, ומעקב צמוד אחר לוחות פרסום של נתוני ריבית ואינפלציה בישראל ובארה״ב.
משקיע לטווח בינוני עד שנתי
תחזיות הכלכלה הגלובלית מצביעות על צמיחה מתונה אך חיובית במהלך 2026, לאחר שנים של הידוק מוניטרי. סביבת ריבית יורדת בהדרגה תומכת בהשקעה בחברות בעלות מודל עסקי מוכח, רווחיות יציבה, תזרים מזומנים חזק ומאזנים בריאים. בתקופה זו יש עדיפות לחברות שמסוגלות לצמוח גם ללא מינוף גבוה, ולסקטורים שמרוויחים מהתאוששות הדרגתית של הפעילות הכלכלית.
מניות טכנולוגיה ובינה מלאכותית
סקטור הטכנולוגיה, ובפרט תחום הבינה המלאכותית, צפוי להמשיך להיות מנוע צמיחה מרכזי בשווקים, אך לאחר ריצה חדה בשנים האחרונות קיימת סבירות גבוהה לתיקוני מחירים נקודתיים. משקיעים צריכים להבחין בין חברות עם ערך כלכלי מוכח, הכנסות חוזרות ויתרון תחרותי ברור, לבין חברות שמחירן מגלם ציפיות עתידיות אגרסיביות. בחירה סלקטיבית ופיזור השקעות יהיו קריטיים ב-2026.
בשורה התחתונה
שנת 2026 אינה צפויה להיות שנת ראלי חד כמו 2025, אך התנאים המאקרו-כלכליים מייצרים קרקע נוחה להמשך תשואות חיוביות, בעיקר עבור משקיעים שמנהלים את הסיכון בצורה מושכלת ופועלים מתוך הסתכלות אסטרטגית ולא רגשית.
היא מסתמנת כשנה של שוק "בוגר" וזהיר יותר, שבו מי שידע להישען על נתונים, סבלנות וניהול סיכונים נכון, יוכל למצוא הזדמנויות גם בסביבה פחות דרמטית אך יציבה ובריאה יותר, שנה מוצלחת וירוקה.