טראמפ דוחה את דרישות הפיצויים של איראן; מכירת מניות אינטל - מה מניע את השווקים
יום חמישי, 06.08.2026 — CEMATRIX (CEMX) השתמשה בכנס המשקיעים הווירטואלי של OTCQB Venture להציג תמונה של עסק הצומח במהירות, מייצר מזומן ועדיין מוצא מקום להתרחב. המנכ"ל Randy Boomhour אמר כי קבלן הבטון התאי נהנה מהוצאה לפועל משופרת וביקוש לתשתיות, גם כאשר החברה מתמודדת עם תנודות עונתיות, תנודתיות בתזמון פרויקטים ופער שווי שוק שלדבריו עדיין פתוח.
נקודות מפתח
- CEMATRIX אמרה כי 2025 הייתה שנת שיא כמעט בכל המדדים הפיננסיים המרכזיים, כולל EBITDA מתואם, מזומן מפעילות ורווח למניה.
- הכנסות המחצית הראשונה של 2026 הגיעו ל-CAD 26 מיליון, כאשר הכנסות הרבעון השני עלו ב-76% לעומת השנה הקודמת.
- החברה אמרה כי היה לה CAD 16 מיליון במזומן בסוף 2026, חוב מינימלי וכושר מספיק לטפל בפי שניים עד שלושה מההכנסות הנוכחיות עם הציוד והצוות הקיימים.
- ההנהלה אמרה כי הצמיחה מונעת על ידי הוצאה לפועל, קשרי לקוחות וטביעת רגל גדולה יותר בארה"ב, ולא על ידי נוסחאות קנייניות.
- CEMATRIX מתמקדת ברכישות מצטברות, הוצאות ממושמעות ורכישות חוזרות של מניות לתמיכה בערך לטווח ארוך.
תוצאות פיננסיות
CEMATRIX אמרה כי תוצאותיה האחרונות מראות עסק שעבר לשלב בשל יותר. Boomhour אמר כי 2025 הייתה שנת שיא כמעט בכל מדדי הביצוע הפיננסיים המרכזיים, כולל:
- EBITDA מתואם שיא
- תזרים מזומן מפעילות שיא
- רווח למניה שיא
לגבי 2026, החברה אמרה כי הכנסות המחצית הראשונה הגיעו ל-CAD 26 מיליון, כמעט שוות להכנסות השנה המלאה של 2022 ועולות על מספר סכומים שנתיים קודמים. הכנסות הרבעון השני עלו ב-76% לעומת אותה תקופה בשנה הקודמת, בעוד הכנסות המחצית הראשונה עלו ביותר מ-50% משנה לשנה.
מדדים פיננסיים נוספים שהודגשו בשיחה כללו:
- הכנסות 12 חודשים נגררים של כ-CAD 53 מיליון עד CAD 54 מיליון
- EBITDA של 12 חודשים נגררים של כ-CAD 10 מיליון
- מזומן של CAD 16 מיליון בסוף 2026, לעומת CAD 12 מיליון בסוף 2025
- חוב מינימלי ומאזן נקי מאוד
- 158 מיליון מניות מדוללות במלואן, עם כ-150 מיליון מניות בסיסיות
- אחזקת אנשי פנים של 16 מיליון מניות, או כ-11% מהמניות המונפקות
ההנהלה אמרה כי תזרים המזומן מפעילות חיובי ומשתפר, כולל לאחר התאמות הון חוזר. הכנסה תפעולית ו-EBITDA מתואם שניהם עולים משנה לשנה, והחברה אמרה כי אינה זקוקה להון חיצוני למימון פעילותה השוטפת.
בנושא שווי שוק, Boomhour אמר כי המניה נותרת מוערכת בחסר על בסיס כפולות הכנסות, EBITDA ורווחים, אם כי אמר שהפער מצטמצם ככל שהחברה ממשיכה בהוצאה לפועל.
עדכונים תפעוליים
CEMATRIX תיארה את עסקיה כקבלן מתמחה המייצר בטון תאי באתר באמצעות מלט, מים וחומר קצף. החברה אמרה כי היא משרתת פרויקטי תשתית וגיאוטכניים עם חומר שהוא קל משקל, חסכוני, עמיד, בעל זרימה גבוהה וניתן לשאיבה, ומתאים ליישומים כגון:
- מילוי הנדסי קל משקל
- מילוי קיר תומך MSE
- תשתיות כביש מבודדות קלות משקל
- מילוי עצמי-דחוס זורם
- נטישת צינורות ותעלות
- גראוט מנהרה ואנולרי
- התקנת שירותים רדודים ויסודות
החברה אמרה כי הצבר שלה עמד על CAD 68 מיליון בתחילת 2026 ועמד על CAD 61 מיליון בעת המצגת, למרות הכנסות שיא במחצית הראשונה. כמו כן אמרה כי הכריזה על יותר מ-CAD 26 מיליון בזכיות חוזים חדשות לשנת 2026, כולל פרויקטי עיר, גשר וקיר.
בין העבודות הנוכחיות, הפרויקט הפעיל הגדול ביותר הוא עבודת גישות גשר של מחלקת התחבורה של צפון קרוליינה הכוללת יותר מ-200,000 יארד מעוקב. CEMATRIX אמרה כי היא לוקחת פרויקטים הנעים בין 5 יארד מעוקב ליותר מ-200,000 יארד מעוקב ואינה דוחה עבודה.
ההנהלה אמרה כי החברה מפעילה אחד הציים הגדולים ביותר של ציוד ניידות מתקדם לייצור בטון תאי. הוסיפה כי הציי ורמות כוח האדם יכולים לתמוך בפי שניים עד שלושה מההכנסות הנוכחיות, ואולי יותר, ללא השקעה חדשה מרכזית. בשיא הכנסות חודשי של כ-CAD 10 מיליון, חלק מהציוד עדיין יושב בלא שימוש.
המשמעות היא שהמגבלה העיקרית על הצמיחה אינה כושר ייצור אלא מכירות ורכישת פרויקטים. החברה אמרה כי היא מוסיפה משאבי מכירות, במיוחד בארה"ב, ומעדיפה ציוד חדש לפעילות האמריקאית.
ההכנסות נותרות עונתיות ומבוססות פרויקטים. החברה אמרה כי עסקיה נוטים לחצי השני של השנה בשל חשיפתה למדינות צפון ארה"ב וקנדה. שיא ההכנסות החודשי מגיע בדרך כלל בספטמבר או אוקטובר. ההכנסות יכולות גם לנוע בתנודה חדה מכיוון שקבלנים כלליים מחליטים מתי פרויקטים מתחילים ומסתיימים.
מבחינה גיאוגרפית, כ-80% מההכנסות מגיעות כעת מארה"ב ו-20% מקנדה, אם כי התמהיל יכול לנוע בין 85% ל-75% בכל כיוון. CEMATRIX אמרה כי יש לה נתח שוק גדול יותר בשוק הקנדי ביחס לגודלו, בעוד שארה"ב נותרת הזדמנות הצמיחה העיקרית.
עמדה תחרותית ומודל עסקי
Boomhour אמר כי החפיר של CEMATRIX מבוסס פחות על נוסחאות קנייניות ויותר על הוצאה לפועל. החברה אמרה כי עיצובי התערובת אינם סודיים במיוחד, וספקי חומרי קצף של צד שלישי יכולים לספק אותם. כמו כן אמרה כי ציוד אינו עוד מחסום מרכזי מכיוון שספקים איכותיים משרתים כעת נכנסים חדשים לשוק.
במקום זאת, החברה הצביעה על:
- 25 שנות ניסיון בתעשייה
- יותר מ-200 שנות ניסיון עבר משולב בשטח בקרב הצוות
- קשרים עם רבים מהקבלנים הכלליים הגדולים ביותר בצפון אמריקה
- מוניטין לעבודה איכותית, מסירה בזמן והוצאה לפועל בתקציב
החברה אמרה כי היא בדרך כלל עובדת כקבלן משנה לקבלנים כלליים. כמו כן אמרה כי מתחרים עוזרים להרחיב את המודעות לבטון תאי ומרגיעים לקוחות כי לשוק יש מספר ספקים.
ההנהלה אמרה כי העסק אינו מנסה להיות הספק היחיד בשוק. במקום זאת, הוא רוצה לזכות בעבודה באמצעות ציוד טוב יותר, אנשים טובים יותר והוצאה לפועל טובה יותר, במיוחד בפרויקטים מורכבים יותר הדורשים שאיבה למרחקים ארוכים או נפחים גדולים.
תחזית עתידית
CEMATRIX אמרה כי היא מטוות שיעור גידול שנתי מצטבר לטווח ארוך של כ-25%. Boomhour אמר כי קצב זה מאתגר, במיוחד ככל שהחברה גדלה, אך הוא מאמין שהוא ניתן להשגה עם שילוב של צמיחה אורגנית ורכישות.
החברה אמרה כי הצמיחה האורגנית מוגבלת יותר על ידי כושר מכירות מאשר על ידי פעילות. כמו כן אמרה כי הצמיחה לא תגיע בקו ישר. במקום זאת, היא מצפה שהעסק יישאר לא אחיד בשל תזמון פרויקטים ותבניות עונתיות.
ההנהלה אמרה כי הזדמנות השוק נותרת גדולה מכיוון שתשתיות בקנדה ובארה"ב סובלות מגילנות, האוכלוסיות גדלות וההוצאה הממשלתית על כבישים, גשרים ופרויקטים קשורים צפויה להימשך. אמרה כי תוכניות תשתית פדרליות, כולל יוזמות הוצאות בארה"ב, מספקות רקע חיובי גם אם לא ניתן תמיד לקשור פרויקטים בודדים ישירות לחקיקה ספציפית.
CEMATRIX אמרה כי היא מתמקדת ביישומים בחדירה נמוכה, במיוחד עבודות בנפח גדול יותר כגון:
- גראוט מנהרות
- מילוי גב קיר MSE
- קירות תומכים של כתפות גשר
החברה אמרה כי היא גם עובדת עם מחלקות תחבורה ממלכתיות לזכות באישורים לשימושים נוספים בבטון תאי. היא אינה עוסקת בגגות, ריצוף, פאנלים מבודדים או פאנלים עמידים לאש בשלב זה, ואומרת כי שווקים אלה אינם מצדיקים עדיין דחיפה ייעודית.
התרחבות בינלאומית עשויה להגיע מאוחר יותר, כאשר הממלכה המאוחדת ואוסטרליה הוזכרו כשווקים עתידיים אפשריים לאחר שהחברה תגיע לרוויה גדולה יותר בצפון אמריקה.
הקצאת הון
ההנהלה אמרה כי יתרת המזומן של CAD 16 מיליון של החברה צפויה לגדול עוד יותר במחצית השנייה של 2026. רוב המזומן מיועד לרכישות מצטברות, עם הוצאות צנועות בלבד המתוכננות לציוד ופעילות.
החברה ציינה גם:
- עלויות מימון צנועות הקשורות להלוואות ציוד
- אין צורך לגייס הון לכיסוי צרכים תפעוליים
- גיוסי הון עתידיים רק אם הם תומכים ברכישות גדולות ומצטברות
- תוכנית רכישה חוזרת של מניות שהפחיתה את מספר המניות ב-2 מיליון מניות במהלך 18 החודשים האחרונים
Boomhour אמר כי ההנהלה מנהלת את העסק כאילו היא הייתה הבעלים של כל המניות, וכי אינה רוצה לדלל את בעלי המניות הקיימים שלא לצורך.
עיקרי שאלות ותשובות
במהלך השאלות, Boomhour אמר כי המפתח לסגירת פער שווי השוק הוא עקביות. אמר כי החברה מנסה לעבור מתבנית של התחייבות יתר ומסירה חסרה לתבנית של התחייבות נמוכה ומסירה עודפת.
כמו כן אמר כי משקיעים צריכים להתמקד בתוצאות 12 חודשים נגררים ולא בתנודות רבעון לרבעון, מכיוון שתזמון פרויקטים יכול לגרום לרווחים ולהכנסות להיראות לא אחידים גם כאשר העסק הבסיסי משתפר.
נקודות נוספות מתקופת השאלות כללו:
- החברה מאמינה כי יעד הצמיחה שלה ריאלי יותר עם רכישות מאשר עם צמיחה אורגנית בלבד.
- עבודות פשוטות יכולות להיעשות על ידי ספקים אחרים, אך עבודות מורכבות עדיין מעדיפות את הציוד והניסיון של CEMATRIX.
- עבור פרויקטים גדולים, עלויות גיוס הופכות פחות חשובות, מה שמרחיב את טווח ההצעות של החברה.
- עבור עבודות קטנות ובינוניות, מיקום ולוגיסטיקה חשובים יותר, ולכן החברה שיפרה את משמעת ההצעות שלה.
- ההנהלה אמרה כי אין לה חשש מתחרות ורואה ביריבים עזרה לאמת את השוק.
כשנשאלה על השקעות צמיחה, החברה אמרה כי הציי הקיים שלה יכול לתמוך בפי שניים עד שלושה מההכנסות הנוכחיות, וכי המיקוד העיקרי הוא על משאבי מכירות ולא על תשתית תפעולית נוספת. בתקופות שיא, כל הארגון יכול להיות מגויס לעבודת שטח, כולל צוות פעילות, אנשי מכירות זוטרים וצוותי תמיכה.
בצד הדירקטוריון וההנהלה, CEMATRIX אמרה כי הנהגתה כוללת את Boomhour, נשיא MixOnSite Jordan Wolfe וסמנכ"ל הכספים MJ Canton. הדירקטוריון קטן וכולל דירקטורים ותיקים כמו גם תוספות חדשות יותר במהלך חמש השנים האחרונות.
"באמת, החפיר התחרותי עוסק באמת במומחיות הוצאה לפועל," אמר Boomhour, והוסיף כי קשרי לקוחות ותיקים ורקורד של פרויקטים איכותיים הם ליבת העסק.
כמו כן אמר כי החברה יכולה "כנראה לעשות פי שניים, שלושה, אולי אפילו ארבעה מכמות ההכנסות עם הציוד הקיים," מה שמדגיש את כמות הכושר הבלתי מנוצל העדיין זמין.
לקוראים המבקשים פרטים נוספים, אנא עיינו בתמליל המלא להלן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
